一、主要觀點：

1、  昨日內(nèi)盤：國內(nèi)期貨市場日內(nèi)波動劇烈，在美聯(lián)儲議息會議決定發(fā)布之后，市場悲觀情緒有所緩和，國內(nèi)早盤各品種大多高開高走，大有展開階段性反彈之勢。然而趨勢走弱的情況下，幾大品種盤中弱勢再現(xiàn)，尤其是銅、橡膠、棉花盤中沖高回落。谷物下跌幅度繼續(xù)較大。

2、  隔夜外盤：道瓊斯指數(shù)走勢維持強勁，盡管經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，在缺乏新利多的情況下，短期不排除出現(xiàn)休整。美元繼續(xù)下跌，在08年二季度的底部區(qū)間尋求支撐。原油刷新短期高點，維持高位震蕩。受美元疲軟影響，黃金繼續(xù)上漲，多頭形態(tài)繼續(xù)保持良好。倫銅震蕩，小幅收跌，三角收斂下破。美豆大幅下跌，受谷物市場拖累，因天氣條件改善利于種植。美棉和美糖小幅下跌，收長下影線。

3、  今日觀點：

當(dāng)前棉花、ta、橡膠維持跌勢，銅、豆油、白糖面臨三角收斂區(qū)間下沿的支撐，應(yīng)予以關(guān)注。尤其是白糖，反彈減倉，且未能放量，注意支撐下破則跟進(jìn)做空。強麥下跌空間打開，維持空頭思路。

財經(jīng)消息：

1、意大利4月消費者信心指數(shù)下降

意大利國家統(tǒng)計局27日公布，意大利4月消費者信心指數(shù)降至103.7，為2009年3月以來最低水平。 其3月消費者信心指數(shù)經(jīng)修正后為105.1，初值為105.2。經(jīng)濟學(xué)家此前預(yù)計，意大利4月消費者信心指數(shù)為105。

點評：消費者信心下降主要是因為家庭對國家未來經(jīng)濟形勢以及就業(yè)形勢感到擔(dān)憂。受能源和食品價格上漲推動，意大利3月消費者價格指數(shù)升至2008年10月以來最高水平。由于中東局勢短期沒有改善跡象，預(yù)計未來油價仍將高企，這會促使意大利通脹形勢繼續(xù)惡化。

2、德國4月CPI月比上升0.2%

德國聯(lián)邦統(tǒng)計局27日公布數(shù)據(jù)顯示，德國4月消費者物價指數(shù)月比上升0.2%，年比上升2.4%。

點評：德國最新公布的通脹數(shù)據(jù)料將繼續(xù)給歐央行的利率政策施加壓力。一些歐央行官員暗示，為抑制通脹，央行可能繼續(xù)上調(diào)利率，但面對希臘、葡萄牙和愛爾蘭等外圍國家仍深陷債務(wù)危機的泥潭，歐央行的政策方向亦是左右為難。市場預(yù)期歐元區(qū)4月通脹將加速至2.7%，而歐央行設(shè)定的通脹目標(biāo)是接近且低于2%。

3、日本3月核心CPI下降0.1%

日本政府4月28日公布，受持續(xù)的通縮影響，日本3月全國核心消費者物價指數(shù)年比下降0.1%，標(biāo)志著該指數(shù)連續(xù)第25個月下降。但是，近幾個月CPI下降的速度已經(jīng)放緩，主要歸因于石油和其他商品價格飆升。該指數(shù)2月年比下跌了0.3%。    政府公布的數(shù)據(jù)還顯示，日本4月東京都市區(qū)核心CPI年比上升0.2%。東京都市區(qū)核心CPI是全國趨勢先行指標(biāo)。

點評：此次東京都市區(qū)核心CPI上漲是2009年3月以來首次，部分是由于政府自2010年4月全免高中學(xué)費的消失效應(yīng)影響。經(jīng)濟學(xué)家目前預(yù)計，出于同樣的原因，日本全國核心CPI將在4月轉(zhuǎn)為正值。

4、USDA預(yù)期俄羅斯甜菜增產(chǎn)

美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周三表示，估計2011-12制糖年俄羅斯甜菜產(chǎn)量有望大幅增長40%，進(jìn)口量將隨之減少，向國際市場的出口量則有望增加。如果天氣未出現(xiàn)反常，甜菜種植面積增加24%，達(dá)到120萬公頃，估計2011年甜菜產(chǎn)量有望從去年的2,150萬噸增加到3,000萬噸。估計食糖進(jìn)口量將從2010-11制糖年的300萬噸減少到200萬噸左右。

點評：俄羅斯2011年甜菜產(chǎn)量大幅增加，其原糖進(jìn)口量將減少。由于供應(yīng)量超預(yù)期，本月國際糖價大幅下跌。估計糖價還有繼續(xù)下跌的空間。

5、泰國糖產(chǎn)量有望創(chuàng)紀(jì)錄

泰國蔗糖管理委員會28日表示，由于雨水充沛提高了單產(chǎn)，泰國的食糖產(chǎn)量有望創(chuàng)歷史新高達(dá)到947萬噸，估計食糖出口量將增加到667萬噸。上一制糖年泰國共產(chǎn)糖693萬噸，出口463萬噸。

點評：泰國食糖供應(yīng)量增加的預(yù)期將引發(fā)國際糖價下跌。此前由于印度和巴西增產(chǎn)預(yù)期已導(dǎo)致國際糖價從歷史新高下跌了36%左右。但由于泰國大幅增產(chǎn)不在市場預(yù)料之中，所以估計對糖價造成的沖擊也不小。去年不斷攀升的糖價刺激了農(nóng)民的積極性，預(yù)期產(chǎn)量將創(chuàng)下歷史新高。

6、電煤不足或致金屬價格走低

中國主要工業(yè)省份4月發(fā)電廠煤炭供應(yīng)意外短缺，已經(jīng)導(dǎo)致終端用戶鋁和鉛需求下降，可能迫使部分小型冶煉廠關(guān)閉，而大中型冶煉廠則面臨著價格走低。業(yè)內(nèi)觀察人士稱，今年發(fā)電廠熱焦煤供應(yīng)短缺要較往年提前，并造成東部的江蘇和浙江省，南部的廣東省和中部的河南省電力供應(yīng)減少。政府高層官員已經(jīng)警告稱，由于熱焦煤供應(yīng)吃緊且需求猛漲，今年夏季國內(nèi)或面臨著最為嚴(yán)重的電力短缺。

點評：電力供應(yīng)短缺，加上較為嚴(yán)格的環(huán)境控制，很多電池廠放緩生產(chǎn)。不過大型鋁和鉛冶煉廠例外，因地方政府為避免高昂的重啟費用而維持這些工廠正常運轉(zhuǎn)。3月鋁產(chǎn)量升至142.8萬噸紀(jì)錄高位，預(yù)計4月產(chǎn)量將進(jìn)一步增加。3月鉛產(chǎn)量較上年同期猛增近40%，后續(xù)增產(chǎn)可能較大

7、EIA數(shù)據(jù)

截至4月22日當(dāng)周，美國汽油庫存下降251萬桶，至2.0559億桶，連續(xù)第十周下降，降幅是分析師預(yù)估的下降110萬桶的兩倍多

因進(jìn)口增加美國原油庫存猛增616萬桶，至3.6313億桶，增幅遠(yuǎn)高于預(yù)期的增加80萬桶。 4月22日當(dāng)周，美國原油進(jìn)口增加121萬桶/日，至923萬桶/日。

位于奧克拉荷馬州的NYMEX原油交割地庫欣的原油庫存減少73.8萬桶。

美國上周石油煉廠產(chǎn)能利用率上升0.2%，至82.7%，此前預(yù)期為上升0.8%。

8、美國南部災(zāi)害天氣肆虐

美國南部地區(qū)連日來肆虐的強風(fēng)暴天氣已經(jīng)造成超過220人死亡。官員預(yù)計，這場風(fēng)災(zāi)造成的遇難和受災(zāi)人數(shù)可能繼續(xù)增加。僅在重災(zāi)區(qū)亞拉巴馬州，就已確認(rèn)有至少131人喪命。美國南部地區(qū)的其他州在近期也普遍遭受大風(fēng)、強降雨、龍卷風(fēng)等強風(fēng)暴天氣的侵襲，局部地區(qū)還造成洪水泛濫。據(jù)悉，阿肯色、肯塔基、密西西比、田納西和俄克拉何馬等州均已宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。