進(jìn)入8月，染料行業(yè)在G20環(huán)保政策的重壓下已率先漲價(jià)。誰(shuí)會(huì)接力染料企業(yè)再扛漲價(jià)大旗，市場(chǎng)紛紛猜測(cè)。種種跡象顯示，原本供需緊張的維生素市場(chǎng)，會(huì)因?yàn)椴糠制髽I(yè)停產(chǎn)加劇供需矛盾，VA/VE等維生素品種有望借此機(jī)會(huì)順勢(shì)漲價(jià)。

證券時(shí)報(bào)11日?qǐng)?bào)道，“根據(jù)已知信息，杭州及其周邊地區(qū)的維生素生產(chǎn)企業(yè)，部分已于7月份開(kāi)始停產(chǎn)檢修，到8月下旬，將進(jìn)入集體停產(chǎn)模式，直至G20峰會(huì)結(jié)束。鑒于此次停產(chǎn)對(duì)維生素市場(chǎng)供給端帶來(lái)的影響，VA、VE等品種已顯現(xiàn)出漲價(jià)跡象，從7月底開(kāi)始，部分企業(yè)的維生素品種已經(jīng)停止報(bào)價(jià)。”8月9日，浙江一家維生素企業(yè)對(duì)證券時(shí)報(bào)記者稱。

同時(shí)，維生素行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局較為穩(wěn)定，且呈現(xiàn)寡頭壟斷格局。以VA品種為例，巴斯夫(BASF)、帝斯曼(DSM)、新和成、安迪蘇、浙江醫(yī)藥、金達(dá)威等6家企業(yè)，幾乎壟斷了全球的VA市場(chǎng)，其中DSM及新和成兩家企業(yè)，占據(jù)了行業(yè)40%-50%的份額。

據(jù)了解，自今年年初開(kāi)始，VA、VE等維生素品種就不斷走強(qiáng)，其中VA價(jià)格由不到100元/千克，漲至目前360元/千克，已突破350元/千克的歷史峰值。而本輪VA上漲的導(dǎo)火索，就是源自DSM于2015年12月停產(chǎn)檢修。

東方證券認(rèn)為，維生素是一個(gè)較成熟的行業(yè)，剛需性強(qiáng)，價(jià)格受供給側(cè)影響較大。并且維行業(yè)表現(xiàn)生素行業(yè)集中度高，話語(yǔ)權(quán)集中度少數(shù)幾家巨頭手里。從2007/2008年的高點(diǎn)后，維生素E的產(chǎn)能有所擴(kuò)張，部分小產(chǎn)商進(jìn)入，價(jià)格也隨之進(jìn)入緩慢下行的階段。最近兩年VE價(jià)格一直處在底部，部分企業(yè)退出，目前是一輪大的價(jià)格上行周期的開(kāi)始。本次維生素價(jià)格上漲，更類似于07-09年的大級(jí)別行情，而非一般年份的小波動(dòng)。從歷史上看，“產(chǎn)品價(jià)格高企-新產(chǎn)能出現(xiàn)-價(jià)格緩慢下行-小產(chǎn)能退出-供給收縮-產(chǎn)品價(jià)格上漲”，這樣的過(guò)程在2000-2007年發(fā)生，并2008-2016年重現(xiàn)。前期VE跌至40元以下時(shí)，浙江醫(yī)藥等龍頭企業(yè)已經(jīng)處于微利狀態(tài)，而部分小產(chǎn)能退出。隨著9月G20峰會(huì)將在杭州舉行，維生素相關(guān)企業(yè)停產(chǎn)，VE的供給進(jìn)一步收縮。而其技術(shù)壁壘又決定了短期難有新進(jìn)入者。

安信證券建議關(guān)注花園生物、新和成、浙江醫(yī)藥、金達(dá)威等。