沒(méi)有預(yù)先征兆，疲弱的券商板塊突然象被人打了雞血，集體亢奮，集體漲停板，其中多數(shù)品種是連續(xù)三、四個(gè)漲停板。

券商股是權(quán)重板塊，是大盤(pán)股最集中的行業(yè)之一。券商股集體“暴動(dòng)”，顯然用力過(guò)猛，短期資金耗量過(guò)大，獲得籌碼過(guò)度集中。在強(qiáng)力拉升大盤(pán)指數(shù)與自身股價(jià)的同時(shí)，券商股在高位出現(xiàn)震蕩，應(yīng)屬不可避免?，F(xiàn)在人們擔(dān)心的問(wèn)題是：券商暴漲，會(huì)否象“雙11”網(wǎng)上購(gòu)物狂歡一樣，在盲目追漲過(guò)后，會(huì)否有想“剁手”的感嘆。

不過(guò)，從這次介入券商板塊的資金量看，顯然屬機(jī)構(gòu)性大資金。其介入成本與力度，應(yīng)該不是短期沖動(dòng)或沖著短期盈利目標(biāo)。但在A股市場(chǎng)，將券商板塊這樣大盤(pán)權(quán)重股當(dāng)成小盤(pán)黑馬股來(lái)炒，連續(xù)拉漲停板。其行為風(fēng)格及行情持續(xù)能力受到質(zhì)疑，也屬自然而然。

券商板塊高位震蕩，大盤(pán)也動(dòng)蕩不穩(wěn)。但只要券商股不出現(xiàn)急挫，相信行情趨勢(shì)不會(huì)出現(xiàn)大的問(wèn)題。但我仍然認(rèn)為，年底如果有行情，也不是大盤(pán)股的季節(jié)。小盤(pán)成長(zhǎng)、新興產(chǎn)業(yè)、低價(jià)題材股，仍然會(huì)是行情的主導(dǎo)方向。其個(gè)股、波段的盈利機(jī)會(huì)仍會(huì)更多。

滬深兩市風(fēng)格迥異，大機(jī)構(gòu)重滬市，中小機(jī)構(gòu)中小散戶偏愛(ài)深市。

絕大多數(shù)中字頭大國(guó)企，包括四大國(guó)有銀行、“兩桶油”都在滬市。而中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板形成了深市的特色，這樣的政策定位，也成就了滬深兩市的風(fēng)格差異。

去年以來(lái)的行情，人們?cè)u(píng)論或談?wù)摯蟊P(pán)，多以上證指數(shù)為目標(biāo)。但論炒股賺錢(qián)的機(jī)會(huì)、資金股票的活躍程度，則深市優(yōu)勢(shì)明顯。

我一直認(rèn)為這與宏觀政策的價(jià)值導(dǎo)向有關(guān)。最典型的就是新股發(fā)行上市的公司類型選擇。去年以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板，中小企業(yè)板進(jìn)入了高速發(fā)展期。主要是創(chuàng)業(yè)板，中小板在新股發(fā)行中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。后來(lái)一部分新股分流到滬市上市，也是以小盤(pán)成長(zhǎng)與新興產(chǎn)類新股為主，象中國(guó)核電這類大盤(pán)國(guó)企股，則比較稀少。所以我認(rèn)為：重啟IPO，只要新股發(fā)行仍以小盤(pán)成長(zhǎng)與新興產(chǎn)業(yè)類公司為主，后市的熱點(diǎn)主線，也仍會(huì)是以創(chuàng)業(yè)板和中小企業(yè)板為代表的小盤(pán)成長(zhǎng)、新興產(chǎn)業(yè)以及主板市場(chǎng)的低價(jià)題材重組股為主線。近期突然暴漲的券商股看著熱鬧，但市場(chǎng)跟風(fēng)效應(yīng)已今非昔比。銀行股出現(xiàn)過(guò)聯(lián)動(dòng)性上漲，但持續(xù)性差。昨天鋼鐵、煤炭之類的大盤(pán)低價(jià)國(guó)企股跟風(fēng)上漲，但誰(shuí)都明白，象鋼鐵煤炭之類，即使短期股價(jià)突然上漲，也缺少支撐力。怎么上來(lái)，也會(huì)怎么下去。雖然都是大盤(pán)股，但券商股有業(yè)績(jī)，有行業(yè)想象空間。鋼鐵煤炭之類除超跌之外，可想象的題材，可能就是國(guó)企改革。這類傳統(tǒng)行業(yè)的大盤(pán)國(guó)企，想要恢復(fù)行業(yè)活力，決非僅靠改革就能成事。從二級(jí)市場(chǎng)看，至少目前市場(chǎng)背景，參與這類股票的超跌反彈，人們?nèi)詴?huì)心有余

滬深兩市眾多新興產(chǎn)業(yè)次新股，中小盤(pán)、中低價(jià)成長(zhǎng)股，超跌低價(jià)題材股，仍是這輪行情反復(fù)活躍的主體部分，是行情的主流。另外上海、深圳兩市本地低價(jià)題材股，兩市本地潛力地產(chǎn)股，仍會(huì)反復(fù)活躍，仍可重點(diǎn)跟蹤關(guān)注，波段操作。

機(jī)會(huì)仍在小盤(pán)成長(zhǎng)，新興產(chǎn)業(yè)，低價(jià)題材，B股也應(yīng)重視。

不論是成交量，還是個(gè)股機(jī)會(huì)，深市明顯強(qiáng)于滬市。比如兩市單日各成交4000億資金，表現(xiàn)在盤(pán)面，滬市漲停股票可能只有10只。深市漲停股票則可能是20只，30只甚至達(dá)到40只。同樣的資金，深市的資金炒作效率更高。這除了兩市股票結(jié)構(gòu)不同形成的風(fēng)格差異外，也與行情的參與者以中小機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者為主體息息相關(guān)。 

臨近年底，政策寬松，資金活躍，市場(chǎng)題材豐富多彩，市場(chǎng)短炒的氛圍濃厚。小盤(pán)成長(zhǎng)、新興產(chǎn)業(yè)，低價(jià)題材仍然會(huì)是熱炒的中心區(qū)域。這其中，年報(bào)預(yù)期業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，或有大比例送轉(zhuǎn)潛力的中小盤(pán)股票，應(yīng)考慮參與其跨年度行情。

經(jīng)常有投資者在葉弘的微信中咨詢B股。我認(rèn)為：B股與A股基本同步，屬超跌板塊。在題材炒作背景下，B股的機(jī)會(huì)與漲幅不可小視，A股B股價(jià)差較大的品種，更具炒作空間。