近段時(shí)間，股市出現(xiàn)了幾年來(lái)罕見(jiàn)的暴漲行情。根據(jù)中登數(shù)據(jù)顯示，上周（12月1日至12月5日），兩市新增股票賬戶數(shù)為59.83萬(wàn)戶，即將突破60萬(wàn)，相較于上一周上漲61.7%，創(chuàng)三年來(lái)新高，投資者入市積極性極高。上證指數(shù)從10月27日最低2279點(diǎn)起漲，截至12月8日，指數(shù)暴漲近800點(diǎn)，目前市場(chǎng)上最流行的詞語(yǔ)“滿倉(cāng)踏空”更加顯示了股民信心預(yù)期還追不過(guò)大盤(pán)實(shí)際的瘋漲。但是在12月9日，滬深兩市午后大幅跳水殺跌，個(gè)股全線重挫，近期暴漲的金融股成了殺跌的主要?jiǎng)恿?，銀行股全線暴跌。截至收盤(pán)，滬指跌5.43%。有機(jī)構(gòu)表示：從市場(chǎng)近幾個(gè)交易日的寬幅震蕩中能夠看出市場(chǎng)短期內(nèi)有調(diào)整的需求。各機(jī)構(gòu)以及分析師們展示了各自的理論，投資者到底應(yīng)該在股市中繼續(xù)挖掘投資機(jī)會(huì)，還是應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)，保持謹(jǐn)慎操作，是等還是追，各有各的觀點(diǎn)。以下是七禾網(wǎng)期貨中國(guó)根據(jù)各家觀點(diǎn)所做的整理：

國(guó)泰君安證券：

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，當(dāng)下的策略是沿著增量資金偏好的邏輯積極布局。增量資金的偏好，除了強(qiáng)勢(shì)的金融股，便宜是首要的。便宜不單指低PE/PB（吸引機(jī)構(gòu)投資者），還包括低股價(jià)（吸引廣大個(gè)人投資者，銀行低價(jià)股很多，后續(xù)還可關(guān)注航空股）、低市值（吸引產(chǎn)業(yè)資本）和低漲幅（家電、煤炭年初至今排在后四分之一）。在此思路下，除了考慮低估值高分紅外，還需納入考慮股票分布離散度，部分價(jià)值股也值得挖掘。如房地產(chǎn)、建材、煤炭、鋼鐵，家電、汽車(chē)等板塊，以及有低價(jià)股集中的航空板塊。

長(zhǎng)江證券：

長(zhǎng)江證券同樣認(rèn)為目前市場(chǎng)中期向好趨勢(shì)不變，市場(chǎng)投資熱點(diǎn)已經(jīng)由較早前的創(chuàng)業(yè)板、中小板以及題材股的炒作，轉(zhuǎn)向主板個(gè)股投資價(jià)值的挖掘。操作策略上，長(zhǎng)江證券認(rèn)為中線投資者可不懼大盤(pán)的短線震蕩而繼續(xù)持股，而倉(cāng)位不重的中線投資者可在大盤(pán)震蕩或者個(gè)股回調(diào)的過(guò)程中擇股加倉(cāng)。市場(chǎng)處于牛市氛圍中，主流投資方向仍是證券、銀行、保險(xiǎn)、多元金融等金融板塊，建議投資者繼續(xù)堅(jiān)守，另外主板市場(chǎng)的低估值、低市凈率、低價(jià)、漲幅落后的板塊、個(gè)股也值得挖掘。

六禾投資：

"短期股市漲幅過(guò)大，上周五盤(pán)中巨幅震蕩，收盤(pán)時(shí)近2000家公司下跌，僅有券商、銀行與軍工三個(gè)行業(yè)上漲，已經(jīng)說(shuō)明市場(chǎng)自身做多的力量開(kāi)始弱化。"六禾投資認(rèn)為，本周股指大幅震蕩可能性較大，但近兩周的股指表現(xiàn)改變?nèi)鐣?huì)對(duì)A股預(yù)期，市場(chǎng)的自我加強(qiáng)開(kāi)始形成，故而繼續(xù)看好中長(zhǎng)期A股的投資機(jī)會(huì)。

海富通基金：

海富通基金預(yù)計(jì)，盡管未來(lái)市場(chǎng)震蕩加劇可能性頗高，但影響市場(chǎng)的關(guān)鍵因素仍然取決于政府的監(jiān)管態(tài)度。不過(guò)，即使市場(chǎng)或在短期出現(xiàn)階段性回調(diào)，但在多數(shù)基金看來(lái)，也難以改變中期向上趨勢(shì)。

昭時(shí)投資：

"得益于市場(chǎng)利率下行、中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、A股估值偏低和政策紅利，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好已經(jīng)發(fā)生趨勢(shì)性逆轉(zhuǎn)，目前市場(chǎng)可能出現(xiàn)階段性回調(diào)，并不會(huì)改變其向上的趨勢(shì)。"昭時(shí)投資執(zhí)行事務(wù)合伙人李云峰認(rèn)為，從中期來(lái)看，A股進(jìn)入到一個(gè)"機(jī)會(huì)遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)"的區(qū)域。

星石投資：

星石投資總裁楊玲更為樂(lè)觀，"上證指數(shù)或?qū)⒃诿髂甓径炔艜?huì)有短期盤(pán)整，但向上的強(qiáng)勢(shì)路線不會(huì)改變，A股已徹底完成牛熊切換，五年大牛行情已經(jīng)全面展開(kāi)。"

華安基金：

在華安基金投資研究部總監(jiān)楊明看來(lái)，目前A股藍(lán)籌股的表現(xiàn)是對(duì)銳意改革的強(qiáng)烈認(rèn)可與預(yù)期。楊明表示，股價(jià)反映的是未來(lái)，隨著今后財(cái)稅、金融、土地、國(guó)企、資本市場(chǎng)改革的一一落地，貨幣政策可能會(huì)舒張其力量，為改革創(chuàng)造穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，對(duì)于藍(lán)籌股而言，現(xiàn)在的上漲仍然只是剛剛開(kāi)始。雖然近期藍(lán)籌股上漲過(guò)快，融資量很大，這帶來(lái)了上漲過(guò)程的波動(dòng)性，但不會(huì)改變上漲趨勢(shì)。"市場(chǎng)走勢(shì)本身已向全社會(huì)資金發(fā)出信號(hào)，在更多的后續(xù)資金進(jìn)入的情況下，短期交易量過(guò)大和融資量大，并不構(gòu)成大的威脅。"楊明認(rèn)為，在目前形勢(shì)下，傾向于繼續(xù)以價(jià)值投資、長(zhǎng)線持有、相對(duì)均衡配置的思路，來(lái)應(yīng)對(duì)當(dāng)前的股市顛簸。

中國(guó)國(guó)際期貨王紅英：

中國(guó)股市經(jīng)過(guò)六年的熊市，投資者太需要一個(gè)牛市改善自己的財(cái)務(wù)狀況。但是任何經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都有其內(nèi)在的發(fā)展規(guī)律，脫離經(jīng)濟(jì)基本面的“牛市”背后是更多的“熊”和掠奪散戶財(cái)富的“狼”。其次，這次“人造”牛市需要理性的學(xué)者認(rèn)真的思考，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)利用大數(shù)據(jù)可以甄別股市是否有“人為”的色彩，其次加強(qiáng)投資者教育，千萬(wàn)別讓“大媽們”又像買(mǎi)黃金一樣繼續(xù)站崗！資本市場(chǎng)還是要多講點(diǎn)良心一些！要嚴(yán)懲制造“人為牛市”的所謂磚家和市場(chǎng)操縱者！在寫(xiě)這篇“勸文”的時(shí)候，股市正在史無(wú)前例的暴跌！到處是血！

申銀萬(wàn)國(guó)證券：

不過(guò)，申銀萬(wàn)國(guó)證券雖然認(rèn)同后市還將慣性上行，多頭市場(chǎng)有望維持強(qiáng)勢(shì)，但觀點(diǎn)尚未轉(zhuǎn)向全面樂(lè)觀，認(rèn)為牛市基礎(chǔ)尚不那么穩(wěn)固。申銀萬(wàn)國(guó)證券表示，上周市場(chǎng)一騎絕塵，日成交金額突破萬(wàn)億元，短期能量消耗過(guò)快，重要關(guān)口的突破尚未確認(rèn)，加之獲利盤(pán)豐厚，短期有整固要求，震蕩可能加劇。

中國(guó)國(guó)際金融有限公司：

中金公司稱(chēng)，各路資金入市推動(dòng)指數(shù)短期暴漲，成交放大，市場(chǎng)情緒進(jìn)一步亢奮。在這種情況下，資金面、情緒指標(biāo)比基本面指標(biāo)對(duì)短期走勢(shì)更有指導(dǎo)意義。綜合各方面指標(biāo)，我們認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)達(dá)到極度亢奮狀態(tài)，不排除資金入市繼續(xù)推動(dòng)指數(shù)沖高的可能性，但市場(chǎng)波動(dòng)也將進(jìn)一步放大。

某機(jī)構(gòu)：

有機(jī)構(gòu)分析，持續(xù)大漲的藍(lán)籌以及持續(xù)放大的成交量表明當(dāng)前市場(chǎng)情緒已經(jīng)進(jìn)入極度活躍的狀態(tài)，短期內(nèi)積壓著大量獲利浮籌的壓力，存在震蕩回調(diào)的需求，近幾個(gè)交易日內(nèi)漲幅過(guò)大更加重了這種回調(diào)的可能，階段性的調(diào)整隨時(shí)到來(lái)。

融通動(dòng)力先鋒基金

融通動(dòng)力先鋒基金經(jīng)理丁經(jīng)緯認(rèn)為，在市場(chǎng)的瘋狂中應(yīng)保持一份清醒。他說(shuō)：“雖然全市場(chǎng)都在喊中國(guó)大媽進(jìn)場(chǎng)了，牛市來(lái)了不做波段，多頭從2500點(diǎn)一路攻城拔寨，幾乎沒(méi)有遇到任何像樣的抵抗，勝利容易沖昏人的頭腦。我似乎聞到了空頭正磨刀霍霍、準(zhǔn)備反撲的氣息?！?/p>

 

（以上觀點(diǎn)來(lái)自于各機(jī)構(gòu)、專(zhuān)家，由七禾網(wǎng)期貨中國(guó)整理編撰）