2014年1月12日，由中金所和浙商期貨金華營(yíng)業(yè)部共同舉辦的“贏在起點(diǎn)暨浙商期貨金華營(yíng)業(yè)部開業(yè)典禮”在金華國(guó)貿(mào)景瀾大飯店隆重舉行。會(huì)議邀請(qǐng)了國(guó)內(nèi)一流經(jīng)濟(jì)學(xué)家以及中金所資深專家，講解了國(guó)內(nèi)金融投資市場(chǎng)的變革及影響、期權(quán)的意義及影響、2014年投資機(jī)會(huì)及策略等領(lǐng)域，另外會(huì)議還邀請(qǐng)了國(guó)內(nèi)期貨實(shí)盤大賽冠軍于海飛先生到會(huì)，分享他的投資理念、交易策略等實(shí)戰(zhàn)心得。以下是七禾網(wǎng)期貨中國(guó)的于海飛演講的部分錄音整理。

于海飛：大家辛苦了，剛才有個(gè)老朋友說我閉關(guān)兩年，實(shí)際上我最近兩年確實(shí)都沒怎么露面，上一次露面應(yīng)該是在浙商期貨舉辦的龍虎榜里面，那時(shí)我得到一個(gè)50萬的亞軍有過一次發(fā)言，到現(xiàn)在已經(jīng)差不多有兩年時(shí)間了。前面有很多老朋友知道我之前交易的情況，我把這兩年的情況稍微給大家回顧一下。我今天演講的題目叫“交易風(fēng)格介紹及實(shí)盤賬戶分析”，主要分析2013年的情況，一些得失有時(shí)間也可以稍微帶一下。

今天有些是新朋友，可能不知道我交易的風(fēng)格，實(shí)際上我做的一般是中長(zhǎng)線，有時(shí)候拿兩三個(gè)月都很正常，跟蹤一個(gè)品種跟蹤半年、一年也非常正常。像我2011年的時(shí)候做白糖，實(shí)際上從年初做到年底， 2011年9到12四個(gè)月份取得非常好的成績(jī)。我以價(jià)值為重心去做交易，最欣賞的是巴菲特。如果這東西低估了，那他可能會(huì)左側(cè)交易，就是他會(huì)去買，也不是像我們做期貨這樣有一個(gè)很大的杠桿。做期貨如果你左側(cè)買進(jìn)去以后，后面再繼續(xù)跌就爆倉(cāng)爆掉了。因?yàn)樗且粋€(gè)價(jià)值投資者，就像08年金融危機(jī)的時(shí)候，巴菲特在銀行股暴跌的時(shí)候最先買進(jìn)去，這個(gè)也是救市問題，也是鼓舞美國(guó)人的信心。但是到現(xiàn)在回頭去看，巴菲特就是一個(gè)非常成功的投資者。在別人恐懼的時(shí)候，他貪婪，那么如果你漲的很高的時(shí)候，他就會(huì)賣掉。像他買我們香港上市的中國(guó)石油，一塊兩毛錢的港幣買進(jìn)去，七塊錢的時(shí)候賣出，而我們中國(guó)發(fā)行的時(shí)候是16塊發(fā)，直接是48塊，現(xiàn)在中國(guó)石油還把全國(guó)人民的錢套牢。有一本書叫《股票作手回憶錄》，這本書非常經(jīng)典，講的是我們做金融投機(jī)經(jīng)常起起落落，對(duì)自己的內(nèi)心非常的折磨。得意的時(shí)候大家可能不會(huì)想起看這本書，一旦失敗的時(shí)候或者不順的時(shí)候，回頭去看這本書還是很有啟發(fā)的，如果沒有交易的話可能不會(huì)有什么心理感觸，遇到挫折越多可能對(duì)自己的啟發(fā)越大，它實(shí)際上說的就是要有儲(chǔ)備金，尤其做期貨。剛才王教授講了，他大方向看得非常準(zhǔn)，就是看空毫無確定，但是他不敢做，為什么不敢做？就是有意外，那么怎么屏蔽這個(gè)意外？一定要有儲(chǔ)備資金，不要被一小波的行情、意外的行情給干掉。如果你有一個(gè)正確的交易系統(tǒng)的話應(yīng)該是可以賺到錢的。杰西?利弗莫爾是一個(gè)短線高手，但是他最后總結(jié)，錢是坐著賺回來的，不是操作賺回來的。實(shí)際上剛開始他是一個(gè)水平非常高的短線高手，但是經(jīng)常很快賺起來又很快輸?shù)簦泻芏喾浅＝?jīng)典的技術(shù)，假如說當(dāng)日的逆轉(zhuǎn)，他說的當(dāng)日的逆轉(zhuǎn)就是假如說漲得很兇，突然從高點(diǎn)跳空高開，然后他把昨天的陽線全部包掉，一天從高到低，波動(dòng)百分之四五，像期貨的話應(yīng)該是百分之三以上就可以了，像股票就是百分之七八，尤其那種現(xiàn)在炒得很兇的，突然從高處灌頂灌下來，可能從漲停到跌停，如果在我們期貨市場(chǎng)這種就是很好的空頭，就像這次甲醇行情也是一樣，沖得越快，一旦見頂以后就會(huì)出現(xiàn)這種行情。最近像焦煤，在2013年有一波焦煤做得很好，但是最近一波下跌實(shí)際上就踏空了?，F(xiàn)在做多我也不做，做空我也不太敢，如果再繼續(xù)下跌，因?yàn)榈?0%以上，怕它出現(xiàn)一個(gè)V型的倒三角反彈。假如說一直跌，一旦出現(xiàn)一根大陽線如果出現(xiàn)漲停，越是這種信號(hào)越強(qiáng)，那么這時(shí)候就要小心了，這些就是技術(shù)水平。有一本書叫《世界上最偉大的交易商》，實(shí)際上那本書上很多的，另外一本我這里寫的《時(shí)間價(jià)值》，時(shí)間價(jià)值像剛才中金所專家講的期權(quán)的那些東西，還有權(quán)證。像期權(quán)我現(xiàn)在對(duì)它認(rèn)識(shí)并不深刻，但對(duì)權(quán)證就不一樣了，因?yàn)槲沂亲龉善逼饋淼摹?4年到08年的時(shí)候，那時(shí)候有認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，認(rèn)沽權(quán)證它最終有個(gè)到期日，到期日價(jià)值為零，但很多老百姓不懂，然后就買了認(rèn)沽權(quán)證在那里，最后無論你怎么炒，假如說它一塊錢掉到五毛錢，五毛錢漲到七毛五，七毛五又掉到三毛，三毛又漲到四毛，四毛又掉到一毛，然后又漲到一毛五，最后又掉到一分，一分漲到兩分它都可以誘惑你，但是它最終是歸零的。它有個(gè)時(shí)間，到那個(gè)節(jié)點(diǎn)的時(shí)候是歸零的，這個(gè)時(shí)間價(jià)值就是說你持有這個(gè)東西必然歸零，這種投資我是不去做的。我不覺得我比市場(chǎng)聰明，一分搏到兩分，這個(gè)市場(chǎng)波動(dòng)很大，一天做的好的人搶到可以賺50%，翻一番也正常的，但是如果把握不好又會(huì)被它擱在里面，這個(gè)是時(shí)間。那么這個(gè)時(shí)間價(jià)值再舉個(gè)例子，以前永安期貨有個(gè)小伙子提出來的，04年年底的時(shí)候，銅從一萬三漲到三萬，就從三萬開始大幅震蕩，因?yàn)槿f以前是頂位價(jià)格，當(dāng)時(shí)的情況就是所有的現(xiàn)貨都沒見過這個(gè)三萬的價(jià)格，大家認(rèn)為它從一萬三漲起來，那它一定會(huì)跌回去的，所以近月價(jià)格是三萬三，遠(yuǎn)月的價(jià)格只有兩萬六、兩萬七，貼水貼六七千塊錢，那就是說如果你買遠(yuǎn)月月份，買四五個(gè)月以后，你持有四五個(gè)月，那么當(dāng)時(shí)的情況就是現(xiàn)貨是都在三萬三左右沒有動(dòng)，現(xiàn)貨并沒有漲，但是期貨因?yàn)檫h(yuǎn)月是貼水的，那么你買進(jìn)遠(yuǎn)月合約，然后持有幾個(gè)月之后就變成三萬三。那么這次我做到焦煤實(shí)際上也是這個(gè)概念，為什么我會(huì)去做焦煤？因?yàn)楝F(xiàn)在大家感覺到霧霾越來越嚴(yán)重了，實(shí)際上是鋼鐵廠燒煤太多了，應(yīng)該會(huì)逐步減少。焦煤5月份從1266跌到現(xiàn)在只有980多塊錢，為什么會(huì)去做它，因?yàn)檫@個(gè)焦煤在九月份結(jié)束的時(shí)候價(jià)格只有1000塊錢左右，后來價(jià)格始終在1070左右。在8月8號(hào)的時(shí)候它突然暴漲，暴漲以后，我是漲百分之十止損掉的，后來是看著它漲到百分之二十。這時(shí)實(shí)際上現(xiàn)貨還是沒有動(dòng)，遠(yuǎn)月的5月、9月，比現(xiàn)貨升水了20%，一升水以后，泡沫就出來了，最后我做到那一波就是一個(gè)價(jià)格回歸，現(xiàn)貨動(dòng)都沒動(dòng)，就是把那個(gè)升水打掉泡沫吃掉遠(yuǎn)月升水的，為什么這里有個(gè)時(shí)間價(jià)值呢？假如說這個(gè)現(xiàn)貨動(dòng)也不動(dòng)的，把時(shí)間挪到四個(gè)月以后，那四個(gè)月現(xiàn)貨也沒動(dòng)，期貨上市，現(xiàn)貨是1100，期貨上是1300，那么是否期貨這個(gè)價(jià)格也回到1100，那我們就賺到這個(gè)錢了?，F(xiàn)在拿塑料來說，塑料現(xiàn)貨是11800左右，5月份就比現(xiàn)貨月會(huì)貼水850塊，所以你去做塑料的空頭會(huì)非常痛苦，很難做到，就是因?yàn)樗h(yuǎn)月的貼水太厲害了?，F(xiàn)貨在幾個(gè)月之后跌個(gè)1000塊左右，還是跟它的價(jià)格相同的，所以很難做下去的，這就是時(shí)間價(jià)值的概念，我后面會(huì)有一個(gè)進(jìn)一步的闡述。

剛才王教授講的分析方法非常好，我非常認(rèn)同，因?yàn)?8年金融危機(jī)暴跌，09年我全部做多，那一年每個(gè)季度都是暴賺的，所以我是死多頭，然后10年上半年做豆粕反正是賺來賺去的，后面一波豆粕比較大的漲幅，我也做到了，因?yàn)槲易龅氖嵌⒗我粋€(gè)品種的，那個(gè)品種只漲到3600多，后來天膠、棉花暴漲，我不擅長(zhǎng)去追，我擅長(zhǎng)于跟蹤時(shí)間比較長(zhǎng)的品種，那會(huì)相對(duì)拿的比較好一點(diǎn)。11年是一個(gè)價(jià)格的修復(fù)過程，棉花漲的太多了，從30000多然后恢復(fù)下去，PTA、白糖都是這樣子。所以11年、12年包括13年，實(shí)際上我都是做空的，基本上以做空為主，做多只是偶爾。宏觀實(shí)際上是我最看重的，這里面的東西太復(fù)雜了，剛才王教授闡述的非常好，很多東西我都認(rèn)可的，這里面主要是國(guó)內(nèi)的股市，國(guó)際的股市，匯率，美元指數(shù)。然后宏觀是最難把握的，但是它最重要的就是你看清大方向，你看清大方向以后你要選品種，品種就是產(chǎn)業(yè)，什么產(chǎn)業(yè)好什么產(chǎn)業(yè)不好，為什么塑料就總是價(jià)格在高處，鋼鐵就不行，因?yàn)殇撹F產(chǎn)能過剩，塑料是產(chǎn)能不足的。產(chǎn)業(yè)搞好以后具體到品種，品種最后就回到一個(gè)微觀的供求關(guān)系，供求關(guān)系就是這個(gè)貨是緊張的還是不緊張的，然后就是一個(gè)積差的問題。比如說塑料，塑料是遠(yuǎn)遠(yuǎn)在高處的，PTA在很低的，為什么在高處？能夠維持在那里，低了以后還能向上復(fù)位的，這個(gè)實(shí)際上就是現(xiàn)貨月跟遠(yuǎn)月的基差問題。如果塑料做空就很難做到，如果焦煤焦炭去做空的話就比較容易，因?yàn)樗h(yuǎn)月升水比現(xiàn)貨月是10%左右，這個(gè)就是比較好的機(jī)會(huì)。我最近做的不算特別好，因?yàn)榻姑核た找稽c(diǎn)，那天我看到1501的黃豆，就是國(guó)家出來一個(gè)政策，就一下跳下去了，跳下去以后我第一感覺這個(gè)就錯(cuò)估了，遠(yuǎn)月 1501的黃豆比1405的黃豆差了400塊錢，差了10%，就是一個(gè)貼水過程，我還是維持不動(dòng)的話，假如現(xiàn)貨維持到4500，那你那個(gè)4100，四五個(gè)月大概一修正的話就很好算了，做空就很難做了。就像你做豆粕的空，5月份只有3100塊，它現(xiàn)在現(xiàn)貨3700塊，只有現(xiàn)貨跌得很多以后，遠(yuǎn)月才能掉下去，這個(gè)時(shí)間很重要，就是基差的作用?；久婢褪乾F(xiàn)在禽流感，禽流感來了以后，豆粕可能是利空的，但是因?yàn)樗h(yuǎn)月太便宜了，太便宜了它就不太容易跌得太多，這個(gè)就是向下的空間多少，向上的空間多少，所以不是一個(gè)最佳的匹配做空的品種，你大勢(shì)看對(duì)了你還要品種看對(duì)，這個(gè)在2013年特別明顯。你看菜籽，2013年的菜籽是一個(gè)創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量，菜籽是跌跌不休的，菜籽油跌的很兇，菜粕還是正常走高，這兩個(gè)東西就是相差非常厲害，所以還是要選對(duì)品種，選對(duì)月份，所以現(xiàn)在做期貨是越來越難。那么剛才講到影響期貨價(jià)格的三個(gè)要素，這個(gè)是宏觀，你要看準(zhǔn)一個(gè)大的方向，這個(gè)是最關(guān)鍵的，看準(zhǔn)以后還要找到龍頭品種，這個(gè)龍頭是什么，就是哪個(gè)產(chǎn)業(yè)是最弱的，哪個(gè)是最強(qiáng)的，然后再看它的基差，適不適合于你這樣做。宏觀是最重要的。就像08年暴跌的時(shí)候，管你現(xiàn)貨多少錢，就是跌。但是宏觀在模棱兩可的時(shí)候，你要精選，哪個(gè)產(chǎn)業(yè)最弱，你就要配置為空，就像焦炭焦煤，遠(yuǎn)月就是一個(gè)升水結(jié)構(gòu)，這樣做空就比較適合，像鐵礦石，為什么螺紋鋼掉這么兇，而鐵礦石沒怎么掉，鐵礦石、螺紋鋼、焦煤、焦炭它們不是一個(gè)系列的嗎？不都是為鋼鐵服務(wù)的嗎？因?yàn)殍F礦石的遠(yuǎn)月比它的現(xiàn)貨貼水10%，而焦煤焦炭比現(xiàn)貨月升水10%，同樣的你選擇哪個(gè)？你肯定要選擇升水那個(gè)，那么剛才說時(shí)間，或者你沒有做錯(cuò)的話，稍微對(duì)沖點(diǎn)，你匹配都好算的，你可以鐵礦石稍微做多一點(diǎn)。假如一百萬，我做十萬多頭的配置，配成十五萬的焦煤，配成十五萬的焦炭，你這樣的是1：3的多空方向，但你最終的結(jié)果是不一樣的，你的凈投是20%的凈空，你回頭一看結(jié)果是非常的不同的，這是宏觀產(chǎn)業(yè)這幾個(gè)的關(guān)系，當(dāng)然最重要的是大勢(shì)還有精選品種。舉個(gè)例子，假如說黃豆，中國(guó)這個(gè)豆1實(shí)際上是非轉(zhuǎn)基因的大豆，宏觀指的是一個(gè)中國(guó)的基本面變化，如果基本面轉(zhuǎn)好了，實(shí)際上現(xiàn)在種植面積非常非常小，那么這個(gè)應(yīng)該講對(duì)做多是很有利的，期貨遠(yuǎn)月是貼水的，貼水了400塊左右，這個(gè)時(shí)候如果做多配置就非常好。但是不要輕易去配置，不要今天聽我在這邊胡說明天就去配，什么時(shí)候再去配置？就是看現(xiàn)在國(guó)家的直補(bǔ)政策，看它一畝地怎么補(bǔ)法，一斤黃豆補(bǔ)多少錢，假如說國(guó)家一斤黃豆補(bǔ)一塊錢，補(bǔ)的足夠多，農(nóng)民就會(huì)喜歡這個(gè)黃豆，因?yàn)橹苯影彦X拿到自己口袋；假如說國(guó)家補(bǔ)得比較少，那么種黃豆的積極性是上不來的，因?yàn)辄S豆效益是很差的，5月份把這個(gè)地種完以后，這些幾乎就確定下來了，現(xiàn)在其實(shí)1405、1409的黃豆的產(chǎn)量正在縮減，那么我說的是貼水的這幾個(gè)月份，那你再整幾個(gè)月就可以了，現(xiàn)在1405、1409這兩天還漲的有點(diǎn)兇，不排除它炒一波，因?yàn)楝F(xiàn)在動(dòng)物蛋白稍微有點(diǎn)問題，那么再炒作一下，好幾年的黃豆產(chǎn)量都是逐年下降的，另外國(guó)家再?gòu)?qiáng)調(diào)一下，食品直接食用的部分不能用轉(zhuǎn)基因大豆的話，那么它就也會(huì)炒起來。這是1405、1409，月份是不同的，1501是后面的事情。1501、1505的產(chǎn)量什么時(shí)候才能定？今年5月份把地全部種完，不能再補(bǔ)種的時(shí)候，這時(shí)才能夠確定。如果這時(shí)地種的比較少，國(guó)家直補(bǔ)力度不夠，那它要貼水這么多，后面經(jīng)濟(jì)宏觀條件又是好的，這個(gè)就有很大的機(jī)會(huì)，這是我宏觀操作的看法。那么怎么去配這些東西呢？那又可以跟玉米、黃豆、小麥、菜粕這些互相去配，菜粕1409跟豆粕的1409的價(jià)差差600塊，那么你就可以戰(zhàn)略性地去配，然后根據(jù)你自己的多空判斷，不一定是1：1，你可以1：2，1：3這樣去配，如果要是宏觀向下的，產(chǎn)業(yè)向下，期貨升水，單邊做空，這是焦炭、焦煤特別典型，而且現(xiàn)在行情很極端，跌起來跌跌不休，漲起來又漲的很兇，那么向上向下期貨升水，焦炭焦煤就是特別典型的品種。如果宏觀不確定看不清楚，產(chǎn)業(yè)向上的，期貨貼水的，對(duì)沖多頭，就有點(diǎn)像塑料的感覺，就是產(chǎn)量、需求還挺大的，但產(chǎn)能不夠，期貨遠(yuǎn)月貼水，這時(shí)候可以稍微配置一下，我說的是過去，但是不代表現(xiàn)在，就是已經(jīng)發(fā)生的，你看塑料和PTA，同樣是原油的下游的蹤跡，它的走勢(shì)是完全截然相反的。我做主觀交易，而且做得比較長(zhǎng)遠(yuǎn)的，對(duì)基本面非常在乎，而且我現(xiàn)在更加在乎了，我2012年賺了好大一筆錢后來沒有守住，實(shí)際上就是我對(duì)基本面沒有特別的在意，我今年對(duì)這方面特別進(jìn)行了加強(qiáng)，現(xiàn)在我請(qǐng)了兩個(gè)非常好的分析師做我的戰(zhàn)略顧問，然后我到期貨公司去聽內(nèi)部行情會(huì)，就是外面人根本進(jìn)不去的，基本面是每周聽一次。核心的不是期貨公司這種公開的大會(huì)，而是及時(shí)性的。

我再說一下交易風(fēng)格，交易風(fēng)格我都是做主觀交易的，現(xiàn)在程序化也比較流行，因?yàn)槌绦蚧抑饔^交易跨度有點(diǎn)大，我計(jì)算機(jī)水平也不行，我還是研究我的主觀交易，目前是商品為主，我股指做得不多，但是股指我還是比較了解的，因?yàn)槲?4年到08年是做股票起來的，對(duì)它還是有比較深刻的理解，為什么我現(xiàn)在配置股指不多？就是我以前做股票價(jià)值投資，現(xiàn)在股票看不太懂，宏觀像王教授說這些大盤股這樣利空，肯定是沒人愿意做這些事情，沒人搞經(jīng)濟(jì)，大家都怕犯錯(cuò)誤，大家都得過且過，能夠保住這個(gè)飯碗再說。中小企業(yè)隨時(shí)可以上市，假如說一億股的股份，它現(xiàn)在只發(fā)行了一千萬，如果五塊錢發(fā)行的，它把這個(gè)股份五塊錢炒到五十塊錢才好賣，另外九千萬股可以解禁，然后就可以賣掉，這就會(huì)賣非常多的錢，賣掉以后他就發(fā)大財(cái)了，這就是我看不懂現(xiàn)在的市盈率，剛剛停止的一個(gè)股票，發(fā)行的時(shí)候就是60多倍市盈率要發(fā)行，后來被擠掉了，60倍翻上去再漲50%就是100倍，100倍市盈率什么概念？100年才能收回投資的，這事情蠢不蠢，就是太愚蠢了。我們存在銀行，稍微用點(diǎn)技巧，沒有任何風(fēng)險(xiǎn)十幾年也能收回投資資本，因?yàn)槟?%、6%的利息是可以做到的，加上復(fù)利的效應(yīng)，7%的利息，十年復(fù)利的話就可以翻一番；如果是10%的利潤(rùn)的話，七年就可以翻一番。一百年才可以收回成本，這就是上市公司在給大家講故事，所以我說時(shí)間價(jià)值就體現(xiàn)在這里。我不去投機(jī)某一個(gè)股票，它漲個(gè)3倍、5倍對(duì)我來講沒有太大的誘惑，我只找最大的確定性。那么中長(zhǎng)線波段，事實(shí)上我始終在圍繞著某個(gè)東西：宏觀的、是多的、是空的。假如我判斷是多的，找一個(gè)低估的，假如是空的，找一個(gè)相對(duì)高估的，一旦賺錢以后就會(huì)圍繞它怎么做的，趨勢(shì)發(fā)生的時(shí)候會(huì)去集中交易一兩個(gè)品種、兩三個(gè)品種。開始的時(shí)候我肯定會(huì)交易一個(gè)，隨著利潤(rùn)多了以后，后期我會(huì)加倉(cāng)到另一個(gè)上面，但是現(xiàn)在因?yàn)橘Y產(chǎn)管理的需要，自己發(fā)展的需要，過去的時(shí)候假如我有一百萬，放二十萬做，我贏錢就加倉(cāng)，贏錢就加倉(cāng)。現(xiàn)在我不加到一個(gè)上面去，分散一下，用玉米、黃豆，匹配一下波動(dòng)率，因?yàn)殂~、黃金白銀就是直接跳空的，有些可控度高一點(diǎn)，有些可控度低一點(diǎn)。另外一點(diǎn)就是盡量找穩(wěn)定性高的品種，最好受外盤影響小的，起碼不會(huì)遇到跳空的，這么多年我覺得這還很關(guān)鍵的。像我2009年最開始做起來就是做白糖，跟外盤實(shí)際上沒有太大關(guān)系，后來做螺紋鋼，然后做天膠，做PTA，反正都還可以。2010年的時(shí)候做了豆粕，跟外盤關(guān)系也不是特別大，只有漲到極端的時(shí)候才會(huì)跟起來，后面像2013年第一波做的是玻璃，然后第二波做的是焦煤，跟外盤關(guān)系都不是非常大，跟外盤關(guān)系大就是做的銅，效果不太好。另外一點(diǎn)就是中國(guó)產(chǎn)的東西好做一點(diǎn)，如果是國(guó)際產(chǎn)的，中國(guó)用的，那么價(jià)格會(huì)被它控制在高位，就像銅這些品種。如果中國(guó)產(chǎn)的，像螺紋鋼。像PTA中國(guó)產(chǎn)能特別大，像玻璃，中國(guó)產(chǎn)能在不停地?cái)U(kuò)，而且利潤(rùn)很高，那么這個(gè)東西長(zhǎng)期來講都不是特別好。以螺紋鋼這一系列為代表，是中國(guó)產(chǎn)的，那么這些品種價(jià)格容易在低位。我們跟國(guó)外貿(mào)易也是一樣的，賣什么什么便宜，買什么什么貴，像我們買個(gè)蘋果手機(jī)那么貴，我們賣人家要賣多少雙襪子。