為什么價格漲了，就是因為主力。銅有主力，股票也有主力，外匯也有主力，主力到處都是。主力是誰？上帝要漲就漲，上帝要跌就跌。所有的神操論、陰謀論有一個共同的特點，事后解釋起來總是對的。為什么今天不下雨？神睡覺去了。明天是否下雨就要看神明天是否去睡覺。我學的是工程機械，金融知識不是非常全，但我了解一些基本的科學常識。人家告訴我市場有主力，漲是因為主力，跌也是因為主力。因為有科學的思維方式我就不會輕易被這些理論所迷惑，去專門研究這個主力。都說有上帝，這個上帝到底有還是沒有，他是不會告訴我的。萬有引力定律不是上帝告訴你的，而是自己琢磨出來的。不管有沒有上帝，有沒有主力，你要發(fā)現(xiàn)這個世界背后的萬有引力定律需要自己去琢磨。陰謀論事后怎么說都有道理，但是對我賺錢沒有幫助。古人從神學到哲學思辨的方式，把神排除掉之后，出現(xiàn)了數(shù)據(jù)。公元500年前的時候，畢達哥拉斯定理即我們的勾股定理。他鑒于神學和數(shù)學之間，他是歷史上第一位偉大的數(shù)學家。他認為所有現(xiàn)象背后都有簡單的數(shù)學規(guī)律所支配。他認為10是一個完美的數(shù)字，1+2+3+4正好等于10。其實數(shù)學中的完美數(shù)不是10而是6，1+2+3正好等于6，而且1×2×3也等于6。10這個數(shù)字是哪里來的，我們兩只手加起來是10個手指頭，所以我們采用十進制。如果我們天生是6指的話，說不定就采用十二進制或者六進制了。這完全是一個巧合，畢達哥拉斯他自己想象出來的。他認為10是完美的數(shù)字，所有事物的背后都有數(shù)學規(guī)律支配著。古希臘的人很早就知道怎么樣去解釋太陽每天東出西落的規(guī)律。你認為太陽、月亮、星星這些東西同時一致圍繞著我們轉(zhuǎn)還是我們自己在轉(zhuǎn)，哪一個解釋更合理？在畢達哥拉斯時代就已經(jīng)提出了地球自轉(zhuǎn)的想法，這么多的東西不太可能圍繞著我們轉(zhuǎn)，一定是我們自己在轉(zhuǎn)。他認為所有的事件圓周運動是完美的運動。所以地球的圓周運動是完美的，這與10是完美的數(shù)字是一樣的。天空的星體有水、金、地、火、木、土、太陽、月亮、恒星天球，這樣組成才9個，第10個在哪呢？東方有一顆叫中央星，這就是第十個神秘的星球。所有的東西都圍繞著這中央火在旋轉(zhuǎn)。這是畢達哥拉斯對世界的認識。畢達哥拉斯的學派介于數(shù)學、科學、宗教之間。他有一些戒律，不準踩豆子地，不可以摘豆子，后來被仇家追殺的時候，路過一片豆子地，死活都不肯踩進去，最后被仇家刺死了。古代很早就有日心說，那時候的科學家被恩格斯稱之為古代的哥白尼，他是古希臘的科學家叫阿里斯塔恰斯，公元300年，我們還認為天圓地方的時候，他已經(jīng)知道地球繞太陽轉(zhuǎn)了。他是怎么樣算出來的？他首先考慮半月的時候是什么情況，太陽從這邊繞月亮，我們在地球上看到月亮正好成直角的關(guān)系，他在地球上測量視角，太陽和月亮之間的夾角量出來是87度，現(xiàn)在事情很簡單，只要根據(jù)三角函數(shù)就能算出地球到月亮和地球到太陽之間的距離比例是多少。中學學到的物理從來沒教過這些東西，他一向告訴我古人是愚昧、反動的，后來我了解到科學知識，古人一點都不愚昧，很聰明。然后他又考慮日食的時候出現(xiàn)的是什么情況，月亮運行到太陽和地球之間，我們就可以計算出太陽是月亮的多少倍，再考慮月食時出現(xiàn)的情況，也就可以算出地球是月亮的多少倍。最后他得出太陽是地球的七倍那么大，當然數(shù)字不是很準。在他那個年代能認識到太陽比地球大已經(jīng)很了不起了。這是人類歷史上第一個知道太陽比地球大的科學家。問題出在角度量的不夠精確?，F(xiàn)代人重新精確的測量了這個角度，他的方法一點問題都沒有，這個角度是89.52度。他從邏輯上認為一個大的東西圍繞一個小的東西轉(zhuǎn)不太合理，多半是小的東西圍繞大的東西轉(zhuǎn)。地球圍繞太陽轉(zhuǎn)有一個最大的問題他沒辦法解釋，為什么人類的地球是宇宙的中心呢？第一視差運動，比如我們開車的時候，盡管高速公路兩邊的東西是靜止的，遠處還有高樓、山，但看上去我們的視角在發(fā)生變化，遠處的景物相對于近處的景物是運動的，這叫視差運動。如果我們的地球在不斷的運動，應(yīng)該能夠看到恒星，但在古時候是看不到的。視差運動是在19世紀的時候由一個天文學家貝塞爾觀察到的，而在這之前沒人看到。另外一個更重要的問題，比如我們在開車，我們是運動著的，假如我們從車上扔出去一樣東西，很快就被拋在后面。我把這個電池扔起來，脫離地球的時候，地球在運動，所有往上垂直拋的物體，落下來的時候應(yīng)該落在后面。但是由于慣性還是落在了這里。而慣性定律則是由伽利略在16世紀的時候提出的。因為這兩大鐵證，所以地球看上去不動是必須的。并非他們很笨、很愚昧或者很反動，他也有非常扎實的理論依據(jù)，充分證明地球是不動的。公元前100多年到公元后100多年，托勒密這個時代建立了地心說的模型。地球在中央，所有的天體在一個巨大的天球里面圍繞著地球運轉(zhuǎn)。而且他的觀測已經(jīng)達到了相當精密的程度。據(jù)說托勒密的視力非常好，發(fā)明了許多天文儀器。他有時候觀察行星，發(fā)現(xiàn)他們在天空中并不是按照一個方向慢慢移動的。有時候先往前走再往后走，往后走完再往前走，如何解釋這樣的運動呢？他就發(fā)明了本輪和均輪的系統(tǒng)。所謂均輪指的是大的天球，日星根據(jù)大的天球做均輪運動，天空中的異形是小的天球，做本輪運動。古人始終堅信圓周運動是完美的運動，大的天球不是直接圍繞地球中心，而且圍繞空間中的某一點，偏向另外一個位置做圓周運動。另外一個點又圍繞著地球再做圓周運動。這里除了一個均輪之外，已經(jīng)有三個本輪了，輪子越來越多。盡管他發(fā)展了這樣一個學說，他還是能夠相當精密預測天體在天空中的預測。到哥白尼時代，在均輪運動上疊加本輪運動，加了80多個。哥白尼也相信所有事物的背后都有一個簡單的現(xiàn)象支配，加上這么多的本輪運動太復雜了，而且沒有任何共性。文藝復興時期很多古希臘的典籍被重新發(fā)現(xiàn)。其中有阿利斯塔克的日星說模型，他發(fā)現(xiàn)，如果宇宙的中心從地球移到太陽上，那可以把那么多復雜的80多個輪子精簡掉一大半，行星的運動就有了一個共性。不是一會往那轉(zhuǎn)，一會又往另外一個方向轉(zhuǎn)，大家都是往一個方向轉(zhuǎn)了。根據(jù)這些，他又重新提出了一個日星說的模型。但是有一個問題，對自古以來流傳下來的兩大地球不動說的理論他也沒有反駁。哥白尼是伽利略之前一個時代的人，貝塞爾更是后來才出現(xiàn)的。所以盡管他的理論可能是對的，但是缺乏關(guān)鍵的依據(jù)。后來我們都知道了布魯諾，比哥白尼更近。哥白尼還認為最外層有恒星天球，布魯諾則認為恒星天球也不存在。我們小時候就覺得天上的太陽最大，月亮第二大，再小的就是星星。他認為恒星和太陽一樣的星體，是遙遠的太陽系，這個思想很新進。他是一個半神論者，每一個恒星都和太陽一樣，那么每一個恒星系里面都有一個上帝。這與當時的教育是相違背的。我在學校讀書的時候，老師會說之前的古人是愚昧的、反動的，他是為了捍衛(wèi)科學真理而獻身的。我們仔細想想到底是不是這樣，當時的科學，有兩大鐵證證明地球是不動的。無論是哥白尼還是布魯諾，這些都是他們的想象。盡管這些想象被我們這些后來人說成是科學，但是當時他們都沒有證據(jù)證明這是科學。僅僅是一種猜想，一種迷信活動。對當時的人而言，地球是宇宙的中心是科學的，太陽是宇宙的中心就是迷信活動。他是因為他的哲學才被燒死的，他不是捍衛(wèi)科學的真理，而是捍衛(wèi)他的信仰。我經(jīng)常聽到一句話，真理往往掌握在少數(shù)人手里，但布魯諾的事件告訴我們多數(shù)人就是真理。我們現(xiàn)在了解的事情也有可能與我們在地心說時代自認為自己掌握的是真理是一樣的。但在布魯諾的時代來看，盡管你的目光很深邃，看的很遙遠，但是與大多數(shù)掌握的知識相違背，所以就被燒死了。

對期貨而言，告訴我們一個道理，永遠要順勢而為。要與廣大人民群眾在一起，盡管像愛因斯坦提出相對論的時候，只有兩個人能聽懂相對論，但隨著時間的推移，現(xiàn)在連中學生都知道相對論是對的，在今天這個時代相對論是真理。這告訴我們，有時候做期貨，太聰明不是一件好事。如果你非常聰明，達到哥白尼、布魯諾那種程度，脫離了廣大人民群眾，即使你是正確的，也要先光榮一回。接下來就是開普勒和伽利略，開普勒之前又有一個偉大的天文學家叫第谷?布拉赫，他和希臘的伊巴古發(fā)明地心說是同樣的偉大。他進行了精密的天文觀測，他是最后一個用肉眼觀察天體的天文學家。以后的人都是借助望遠鏡在看的。而且他的天文觀測達到了相當高的精度。他是生于伽利略之前那個時代的人，也沒有證據(jù)去反駁地球不動的學說。但他覺得地心宇宙模型過于復雜了，所以他提出了第三種理論。第一種是伊巴古到托勒密完善的地心說模型，第二是哥白尼日心說模型，第三種模型介于兩者之間。地球還是宇宙的中心，但是水星、金星、火星這些行星不再圍繞地球旋轉(zhuǎn)，而是圍繞太陽旋轉(zhuǎn)。他的模型是介于地心說和日心說之間。后來開普勒到布拉赫的天文臺掌握了大量的天文觀測數(shù)據(jù)之后，就把第谷觀測到的數(shù)據(jù)和這三個模型進行一個比較，反復計算之后，發(fā)現(xiàn)了行星橢圓形的運行軌道。后來愛因斯坦提到開普勒的時候是這樣說的，知識不能單從簡單的經(jīng)驗中得出，而只能理智的發(fā)明。所以無論是地心說、日心說還是第谷的第三種模型說，都只能從理智的發(fā)明同觀察的事實兩者比較中得出。也就是實踐是檢驗真理的唯一標準。在期貨投資中我印象最深的一件事情就是想象與現(xiàn)實往往是有出入的。我98年開始做期貨，那時候我碰到的第一件事情就是美聯(lián)儲降息。降息對商品而言，是利空還是利多，我們想象一下。降息降低了融資成本，有利于刺激經(jīng)濟復蘇，降息對商品的需求是一個利多因素，降息之后銅價應(yīng)該上漲，這是我們從邏輯上應(yīng)該推理出來的一個結(jié)論。但事實上我看了期貨的研發(fā)報告，我看到這個報告的時候，當時我和我的小伙伴就震驚了。他說過去的30年當中，每一次美聯(lián)儲降息之后，銅價都是下跌的，這是事實。后來我也專門做了這方面的研究。藍線是銅價，紅線是美聯(lián)儲的聯(lián)邦基準利率。我們可以看到兩者完全是正相關(guān)。不是美聯(lián)儲降息銅價就會漲，美聯(lián)儲加息銅價就會跌。美聯(lián)儲不斷加息，銅價不斷漲，美聯(lián)儲不斷降息，銅價不斷下跌。之前的邏輯只是我們的想象。所以我們做期貨分析的時候要注意你想象中的邏輯要經(jīng)得起實踐的檢驗。前段時間我和李總吃飯的時候正好在熱論“烏龍指”事件，當時在座的一位就提供給我事實，過去歷史上有三次烏龍指事件導致市場大漲。后來都證明了這是市場的底部，20億的量就把這些股票打到漲停板了。根據(jù)這個事實得出一個結(jié)論，不到半個月時間，就被未來所發(fā)展的行情所驗證了。我們不要僅從想象去猜測，有些人說預測不好，這要看你怎么預測。我剛開始做期貨的時候認為降息對銅價是利多，這是一個空想的預測，這與有事實支持這個預測是不同的。為什么美聯(lián)儲的基準利率和銅價是正相關(guān)？這是因為美聯(lián)儲也不是神仙，他也不能預見到未來的市場是怎么樣的。他也是跟著市場走，看到銅價漲了，發(fā)生了通貨膨脹，他去加息。美聯(lián)儲也是順勢而為。所以如果美聯(lián)儲加息，這是銅價上漲的有利佐證。我們可以發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲政策的準則，他發(fā)現(xiàn)趨勢很早，不是在銅價漲的很高的時候才加息，銅價剛剛開始漲他就加息。銅價漲的很高的時候，加息也加的很高。銅價剛剛開始跌，他就降息。如果我們對銅價的趨勢判斷不清，我們可以用美聯(lián)儲的加減息來做一個佐證。這兩個互相驗證之后，我們就能做到順勢能趁早了。這是我們從事實中得到的一個結(jié)論。牛頓曾經(jīng)說過一句話：我能計算天體的運行，卻無法計算人們的瘋狂。這個市場是很難算，也算不出來的。但這是一個假象。實際上牛頓并不能計算天體的運行。最近有一本流行的小說，劉慈欣寫的《三體》。他講了一個很簡單的物理現(xiàn)象，三個大小差不多的天體，相互之間有作用。他的運行軌跡是無法計算的。三個天體就無法計算，不要說這么多人一起作用了。什么情況下可計算呢？三個天體里面至少有一個比較小，對其它兩個天體的影響可以忽略不計，那我們可以暫時不考慮它，先計算這兩個天體的關(guān)系是怎么樣的，再計算那兩個天體的關(guān)系是怎么樣的，這是近似可解決的。在太陽系里面，因為太陽非常大，其它星球和太陽相比很小，這樣才能形成一個看上去比較穩(wěn)定的系統(tǒng)，好像是可計算的。中間有一個金燦燦的太陽，大家都圍繞主題旋轉(zhuǎn)，能夠形成一個穩(wěn)定的系統(tǒng)。如果大家是平等的星體，你是無法計算的。只要有三個星體，你就無法計算了，不要說那么多的天體了。如何計算？這是無法計算的。所以這是一個復雜系統(tǒng)，蝴蝶效應(yīng)。這是一個氣象學家愛德華?洛倫茲發(fā)現(xiàn)的。天氣與三體運動以及人類社會也是差不多的，他屬于復雜系統(tǒng)。我們做天氣預報的時候用衛(wèi)星云圖，風往這吹，暖濕氣流往那跑，遇到寒冷氣流就會降雨。我們根據(jù)這個預測未來幾天是否下雨。有一次他用計算機模擬大氣運動，如果初始條件有微小變化，對結(jié)果造成巨大的影響。算不出來天氣會怎么變化，得出的是一個連續(xù)的曲線，洛倫茲變幻曲線，像一只蝴蝶。然后他將其濃縮成一句話，一只蝴蝶在巴西熱帶雨林煽動翅膀，可能導致太平洋上空形成颶風。這對我們投資的啟示是：人類社會是一個復雜的系統(tǒng)，任何的計算邏輯鏈條不要太長。我們能說天氣是完全無法預測的嗎？是近似可預測的。我們可以根據(jù)今天的衛(wèi)星云圖預測未來兩三天的天氣情況。但不是100%的準確，而是90%的準確。如果明天根據(jù)今天預測，后天根據(jù)明天預測，每一天的預測都只有90%，那么想要預測10天的天氣預報是沒辦法預測的。這也并不是說明長期是沒辦法預測的，或者我們只能預測短線，不能預測長線。我們預測的邏輯鏈條不能過長，長期也是可以預測的，地球是斜的，有自轉(zhuǎn)，有公轉(zhuǎn)，根據(jù)這個理論就能預測出一年有春夏秋冬，這個邏輯是很直接的。用衛(wèi)星云圖預測，這個邏輯鏈條非常漫長的，說明漫長的邏輯鏈條是不可靠的。經(jīng)常有經(jīng)濟學家推理，商品價格一跌，通貨緊縮，通貨緊縮要產(chǎn)生經(jīng)濟危機，這時候美聯(lián)儲會經(jīng)濟寬松，一寬松，商品牛市又來了。這個鏈條太漫長了，最后推理出美聯(lián)儲寬松刺激牛市，每一步都不準確，這個預測就會完全不著邊際。但短時間的預測可能是比較靠譜的。我們做投資的人都知道道氏理論，他把市場的運作概括為三種運動，有長期趨勢，次級波動和短期波動。他說任何長期趨勢背后都有一個簡單的基礎(chǔ)面理論，這是一個很短的邏輯鏈條。比如我們看這個銅，從2001年開始，銅價跌停，10190美金，然后是一波長達兩年多時間的下跌行情。用道氏理論來看，這背后有個簡單的原因，之前銅價一直在1000美金到3000美金波動，為什么到2001年能夠漲到1萬美金以上。超級大牛市背后簡單的基本面理論是什么？把這個原因找到了，我們可能就掌握了行情的走勢。事后分析應(yīng)該是很簡單的。過去如果是供需短缺造成的牛市，可能銅價只是從1000多美金漲到3000多美金。3000美金以上的牛市是因為美聯(lián)儲的量化寬松，貨幣貶值，大量的基金涌入商品進行保值造成了通貨膨脹的預期，呼應(yīng)了商品的牛市。2011年以后，因為通貨緊縮的預期引發(fā)了商品的回調(diào)。如果把這兩個理由找到，市場趨勢背后簡單的基本面也就找到了。毫無疑問，目前處在一個大級別的熊市中，而且很多人會去分析漲跌，分析供需關(guān)系，是庫存增加還是庫存減少，這個不是最關(guān)鍵的，用道氏理論看，目前最大級別趨勢背后的理由是貨幣因素。而且這個貨幣因素之前推動了牛市，1000以下因為供需關(guān)系而推動的牛市很簡單，沒貨就是漲。貨幣因素導致的牛市是非常曲折的。2008年由于次貸危機引發(fā)短期的需求消失而導致的熊市，夾雜了這段由于供需關(guān)系引發(fā)的熊市。在整個階段中，如果把供需關(guān)系引發(fā)的熊市剔除掉，整個牛市的走法是非常復雜的。因為貨幣因素這個題材太大了。所以我們可以想象目前走的這個熊市可能也是非常復雜曲折的。所以我對銅的行情的大方向的判斷是震蕩下行，震蕩的幅度可能非常寬。具體的細節(jié)需要根據(jù)自己的衛(wèi)星云圖去預測。我舉一個例子，盡管我不用均線，怎么樣去考慮長線和短線呢。大家做銅趨勢跟蹤的時候，一般用20或者30天線，但你會發(fā)現(xiàn)，這兩年用20天線、30天線去做銅，經(jīng)常會挨耳光。如果我們從短線的角度考慮，怎么樣從衛(wèi)星云圖預測到未來兩三天行情，我們用5天線、3天線，可能會跟不上。干脆考慮長一點，行情都是一步步下，止損設(shè)寬一點，用5天線、120天線，可能在這兩年銅的行情里面就比較容易賺到錢。用20天線、30天線可能就要挨耳光，這與做其它品種不一樣。這是我給大家提供的一個思路。最后我還是要用道氏理論里面的一段話來做結(jié)尾。道氏理論不是一門精確的科學，他舉了一個例子，如果你和銀幣保持一臂之長的距離，還能發(fā)現(xiàn)它與周圍事物的正確關(guān)系；如果你把它拿近些，它們之間的關(guān)系將會被扭曲和夸大；如果你把它拿得太近，就會除它之外再也看不到什么了。上帝不允許我試圖建立一個經(jīng)濟學派，以誓死保衛(wèi)世界圍繞平均數(shù)理論運動的學說。最后我要聲明一點，剛才所說的一切只是我個人的觀點，不構(gòu)成任何對大家投資的建議，據(jù)此入市，風險自負，謝謝。

期貨中國網(wǎng)李婷、沈良整理

七禾網(wǎng)期貨中國注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)