我們討論交流一下倉位的問題。倉位和風險是密切相關的。我講講我的一些想法，不一定是對的，我把我的思考我的做法跟大家分享一下。做期貨是千變?nèi)f化的，就像下圍棋一樣，是19的19次方，就是無窮盡的，就像音樂一樣，七個音符，高音低音，頂多也就是二十幾個音符，從古到今沒有一首歌寫的是一模一樣的，道理也是一樣，一共就是那么七個音律。倉位就是固定倉位、重倉或者輕倉。固定倉位，有的人用的基本上是相對固定的倉位，倉位在5%-15%之間，5%-20%之間，或者每次進10%左右，就當現(xiàn)貨做，固定的倉位也不是不可以，去杠桿，這個是輕倉做法。我極少采取這種做法，我覺得這樣的做法就等于失去了期貨的魅力，期貨有時候需要激情，你沒有杠桿哪來的激情，激情是要靠杠桿來獲取的，高的收益就不能缺少激情，有了激情做期貨才有魅力。我很少固定輕倉，重倉是我使用的交易方式，我會重倉去做一個品種，我喜歡重倉。當然重倉會造成很大的虧損，很大的回撤，我的想法是一開始不要每次都重倉，有盈利了再重倉。也有人這么做，要么不做，要么重倉，這種做法也是可以的。要么不出手，出手就要賺錢，有些交易員一年就做兩次到三次，一出手就是重倉，一開始虧錢，馬上斬掉，一年當中就做兩到三次的機會，做股票很多也是這樣。我覺得重倉是可行的，只要把風險控制住，志在重倉，但要順勢而為，嚴格止損，把握的好也是可行的。所謂重倉不一定是資產(chǎn)的全部，只是一個賬戶的重倉，資產(chǎn)幾個億，賬戶兩千萬，做一千多萬是重倉，但對整個資產(chǎn)可能不是重倉。我參加期貨實盤比賽的時候，資金也不是很大，本金回撤也不是很大，我一般在本金有了盈利之后再重倉。一場戰(zhàn)役可能三個月、半年、一年，如果本金回撤很大，早就被人家打下臺了，只有在留臺上才有機會。一開始的時候先想辦法獲取一些盈利，這些盈利作為止損的成本，才敢于去重倉。已經(jīng)盈利30%，這時候重倉，風險并不是太大，每次重倉損失10%，30%可以有3次重倉，全部錯，我也就只是把盈利吐光，后面再慢慢來。

每個品種固定倉，像應老師有時候就是這么個做法。某個品種只要有買入機會，他就買入。另外一個品種又有買入機會，就去開倉，不管現(xiàn)在多少倉位，只要有進倉的信號，我就做進去。建倉訊號越多，倉位越重，建倉訊號越少，倉位越輕，不管現(xiàn)在倉位是多少，風險是多少，反正就是做一個大勢法則，其實這種方式是能賺錢的。它的總倉位是不固定的，不管前面是虧還是賺。這種情況從長期來看期望值也是正的。我現(xiàn)在有個賬戶就是這么做，在期貨中國網(wǎng)上面有個展示，現(xiàn)在回撤不確定，但整個收益還是正的，而且今年的收益率非常漂亮，雖然回撤稍微大一點點。不管虧還是賺了，只要有信號我就做進去。

期貨要賺大錢，只能靠加倉，不加倉不行。加倉還是那句話，無一例外地正確地為你的贏利頭寸加倉。為什么贏利才能加倉？一開始就加成重倉，本金不安全，只有贏利之后，你再加倉，本金相對比較安全一些。但不是說贏利就可以加倉了，而是贏利以后還要正確地加倉。所謂正確的加倉就是你加倉點，是不是開倉點，你加倉的位置也應該是開倉的一個點位，才能夠加倉，并不是一定要加倉。

還有分批建倉的策略。我在一個區(qū)域買進，不知道它會漲一漲還是跌一跌。分批建倉有什么好處呢？你先做一點進去，贏利了之后心里也較好一點。萬一套牢了，反正我倉位輕，也有加倉機會，不至于心態(tài)非常壞。虧錢的時候給我加倉、補倉的機會，心態(tài)就好一點。

配置品種的策略，集中品種和分散品種。品種集中，意味著風險比較大。有一句話說不要把雞蛋放到同一個籃子里。但我們從投資大師巴菲特來看，集中在某幾只股票，是奠定他地位的基礎。大家都知道可口可樂、吉利或者華盛頓郵報，集中的幾個股票，讓他賺得盆滿缽滿。再比如克羅的白糖戰(zhàn)役。包括我們國內(nèi)一些大師也是，像棉花的經(jīng)典戰(zhàn)役、銅的經(jīng)典戰(zhàn)役，奠定他們的地位，所以我覺得要適當集中一些也有一定的優(yōu)勢。分散有分散的好處，集中有集中的好處。我也考慮這兩個問題，一個是集中，一個是分散。集中品種的優(yōu)點是集中資力和精力，容易做到快速暴利。巴菲特每年20%幾就夠了，但巴菲特并不是每年都是20%。他是某幾年突然之間賺了很多，有幾年可能也沒怎么賺錢。他平均每年20%幾，并不是每年20%幾，平均兩個字不要忘了。他一段時間是產(chǎn)生暴利，一段時間是回撤。我們達到的是平均每年百分之多少，并不是每年一定要百分之多少。其實一年可能達到一個固定的百分比非常難。所以集中精力和資金容易獲得快速的暴利，缺點就是對交易員的選擇，或者對品種的選擇，對機會的選擇要求比較高。容易暴虧，但資金容量可能比較小，因為你集中一個品種，錢進不去，比較麻煩，錢多了沖擊可能比較大。而且往往品種選擇不是很好選。以前也經(jīng)常碰到這種情況，在選擇一個品種的時候，明明大勢在漲，但我選擇的品種就是最弱的，往往是不漲的；明明在跌，我選擇的品種卻是最強的。包括年初的大跌，其實銅還是比較強的，大家都覺得銅要下跌，位置比較高，但跌得就是不流暢，橡膠比銅反而要流暢。

分散品種的優(yōu)點是它分散了風險，收益比、穩(wěn)定性相對比較高，適合程序化交易，資金容量大一些。但缺點是精力分散、收益率相對比較低，贏利周期比較長，雖然長期來看，它是能賺錢的，但是贏利周期比較長，可能很長時間賺不到錢。像09年、10年、12年三年，運用分散的策略，效果非常好，資金曲線也比較漂亮，今年用分散策略，效果并不是很好，主要是精力分散了，贏利相對不是那么理想。一些集中策略的賬戶，基本上一個賬戶就一個品種，不會超過三個品種，一個品種到三個品種之間，大多數(shù)是一個品種，有時候兩個品種。這個時候如果品種選擇得比較好，就非常有利。如何選擇最優(yōu)勢的品種做交易呢？比如我選一個品種到兩個品種，到底選哪個品種更好一點？假如超過了我分散投資的風險呢？一定是集中品種的收益更高我才會這樣做。最優(yōu)的交易品種，是低風險、高收益、高勝率，就算虧損，止損的程度也比較小。一旦我贏利的話，贏利的幅度比較大，同時贏利的可能性比虧損的可能性要高，可能七三開或者八二開，就是勝率比較高，這種情況是最優(yōu)勢的交易品種。

如何找出這種最優(yōu)勢的交易品種呢？風險、收益、勝率，這三者要綜合來看，獲得一個綜合得分，按結(jié)果最高的來選。有的風險低，收益并不是最高的，但它的風險可能是最低的，收益可能是中等或者偏高?？偟膩碚f用低風險、高收益、高勝率這樣一個標準去衡量。經(jīng)常有些人反復觀察、分析，到底哪一個風險比較低，收益比較高。像白糖這個品種，是不是底部我不知道，但是很多人都看好這個區(qū)域。我相對比較看好這個是底部，我已經(jīng)觀察了很長時間，沒有達到條件的時候還不好說，要經(jīng)常反復觀察和分析，這一點比較重要。包括白銀的底部，我記得微博里面有發(fā)過，很可能形成一個周期反彈的底部，并不是有個想法就能隨便做進去的，選這個品種需要長期的觀察和分析。

最優(yōu)交易品種的特質(zhì)是怎么樣的？第一是形態(tài)上優(yōu)美，有時候覺得形態(tài)比較厚實，其實形態(tài)優(yōu)美就是很流暢的形態(tài)。有時候你不知道為什么這樣就是好，因為你感覺優(yōu)美的東西就是好的，我比較看重這一點。期貨有時候就是這樣，一開始很流暢的一波下跌行情或者上漲行情，形態(tài)都比較優(yōu)美。我們只能平時多看，才能對美感更有把握。第二是趨勢明朗，不論是趨勢線、均線、波段都比較明朗。但有時候也會出現(xiàn)物極必反的情況，到時就要考慮物極必反。順勢而為是個很好的機會，物極必反也是一個很好的機會。這個我也不多說，以前已經(jīng)說過很多回了。第三個就是市場化波動特征明顯。它的波動特征相對比較市場化一點，有些品種突然之間上竄下跳，這種情況也要稍微小心一點，盡量避免這樣的品種。有些相對比較市場化一點，活躍的時候，盡量選擇這樣的品種。第四個是止損點明確可控。有時候找不到止損點在哪里，你可能覺得機會比較好，但往往是不好的行情。第五點強弱明顯，在諸多的品種當中這個品種是比較強勢的，然后內(nèi)盤、外盤都有的品種，內(nèi)盤相對比外盤偏強的品種。第六是符合建倉的原則。你總有自己的原則和方法，不符合自己的方法，就相當于是天馬行空。并不是適合自己的想法就可以建倉，要把原則性的條件加起來，都符合了之后，又符合技術分析、盈虧比計算的方法，我就會認為這是最優(yōu)勢的交易品種，就會重倉甚至滿倉做進去，看好它，把所有的雞蛋只放在這一個籃子里面，有可能會敲碎幾個，但不會整個籃子全部敲碎，因為風險已經(jīng)在可控的前提下了。

潛意識在交易當中的運用，也稍微說一下。做交易是千變?nèi)f化的，你一定要把它看成定律是不可能的。國外的書在我們的交易中只能是一個借鑒。我覺得潛意識是受身體所支配的，直覺是對還是錯。有的人說直覺往往是對的，也有人說直覺往往是錯的，這兩句話其實都是對的。但如何來平衡？我有時候也會閃過一個直覺，感覺這里可以買了，買進去往往是錯的，就虧錢了，有時候又是對的，就賺錢了，所以這時候應該怎么樣來平衡呢？直覺是對的時候，買進去的話，第一肯定是符合自己方法的，符合諸多品種中最優(yōu)勢的特征?？梢韵荣I進去再考察是否符合我信號，但依據(jù)直覺，肯定是先少量買一點，再考慮對不對，如果符合方法，心里比較愉悅，比較舒服，那往往就是對的。而你老是覺得特別的不舒服，晚上總是要看看外盤怎么樣，往往就是錯的。而且有時候身體會有對風險的反應，我就特別明顯，有時候我明明感覺這個是可以做的，但是我做進去之后，總覺得腰很酸很痛，無論怎么弄還是覺得不舒服，最后過兩天還是止損出來，虧錢了。無數(shù)次證明了這一點，我也不知道為什么，這種狀況幾乎無一例外。凡是我買進去很輕松的，根本不在乎漲還是跌，這時候往往是對的。為什么腰會酸？本來這里就比較脆弱，行情不對的時候，腦子就會告訴腰，肌肉會收縮、緊張，一緊張，時間長了之后就酸，這時候就提醒我，這個單子是有問題的，應該先出來或者先減倉。但有時候我就不信這個邪，和這種感覺對著干。說到底我到現(xiàn)在還改不了這個缺點，明知不可為而為之，明知道這個事情不應該去做，我偏去做，明知道這時候要減倉，但我偏不減倉。我們要用潛意識來鍛煉自己的交易，其實習慣就是潛意識，條件反射是另一種潛意識，要去考慮怎么樣讓自己正確的交易變成一種習慣。下一次，等潛意識對我交易能力的提高有更大幫助的時候，我再來跟大家一起分享。今天我和大家就分享到這里，祝大家投資順利，謝謝大家!