主持人：我覺得崔先生還是講得非常的宏觀，或者是比較大局一點，具體的到中泰化學這家公司來說，有個新疆的煤田的話，如果是利用原材料價格比較低點的優(yōu)勢，能不能利用全產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢來化解掉歐債危機帶來的影響呢？

崔玉龍：這個煤田是我們2007年拿到的開采權(quán)。我們現(xiàn)在也是通過新疆的煤炭設計院和中資公司的設計院做這個報告，現(xiàn)在還沒有開，是因為還在做前期的工作，這里也不是很方便。但是我也講一講，因為現(xiàn)在的新疆的煤炭的儲量，供還是大于求的。因為國家是允許的，煤炭在新疆也就是100多元一噸，發(fā)出來就是6000多一個大卡，整個的新疆的運輸還是受到限制的。為什么我們公司從產(chǎn)業(yè)鏈，還有參與整個的現(xiàn)代物流呢，也是出于這方面的考慮。新疆的煤炭非常的多，如果是著急把這個煤開出來的，一個是招人才?，F(xiàn)在還有四臺發(fā)電機組要開，已經(jīng)是相當于跨越了一個行業(yè)，化工是化工，電廠是電廠?，F(xiàn)在搞煤炭的話，還是有一些短板的，還是要和國內(nèi)的一些大的企業(yè)、大集團，尤其是搞煤的，搞化工我們是53、54年的時間了，這幾年發(fā)展比較大，中泰化學我們自己的角度來講，我們也是在金融市場打開以后，現(xiàn)在新疆是進入到了一個大開發(fā)的階段，新疆也有幾個特區(qū)，包括了喀什和霍爾戈斯（音），我們都是出來招聘一些人，首先是把我們的安全做好，把現(xiàn)在的股民公開披露的一些事情做好，具體的事情都是在醞釀當中，都是在觀察當中。

主持人：也是希望中泰化學在以后的實踐當中，能夠更好的整合上下游的資源，包括了煤田和物流都能夠有很好的發(fā)展。剛才袁先生您也提到了庫存是企業(yè)的經(jīng)營當中的風險，您是否在期貨市場當中實現(xiàn)庫存的完全的轉(zhuǎn)移呢？是實現(xiàn)零庫存，還是有一些風險的敞口，對您的企業(yè)來講目前是怎么控制的呢？

袁小明：我們也是進行了很好的比例上的配置，原來我們是做現(xiàn)貨貿(mào)易，期貨這一塊也是上市有三年了，在運作方面也是走過一些彎路，我打個比方，前幾年PVC的期貨價格上漲的階段，因為我們是比較關注于平時的庫存，有時候是為了規(guī)避風險，我們也是進行了套期保值。但是，套期保值，如果在價格上漲的時候會喪失價格上漲帶來的收益，所以這一塊庫存也是根據(jù)不同的階段，來合理的進行一些比例上的配置，我們也有專門的一個團隊，來進行這方面的工作。謝謝！

主持人：袁先生我的理解是您本身的研發(fā)，還有期貨公司提供的研發(fā)服務，對大勢有個判斷，來絕對庫存是留多少，是這個意思吧？

袁小明：是的。

主持人：您之前的講話當中我非常的贊同，資金是一個企業(yè)的血液，有沒有考慮到利用大商所的質(zhì)押倉單，來提高一些利潤率方面細節(jié)的工作。

袁小明：大商所的倉單質(zhì)押我們還沒有做，跟國內(nèi)的一些銀行是有過一些質(zhì)押。我們是物流的網(wǎng)絡比較多，相對來說有的庫存在各地是有自己的倉儲、庫存的倉庫。如果是純粹的用標準倉單的形式來金融貿(mào)易融資的話，可能是有一定的難度?，F(xiàn)在基本上是跟國內(nèi)的一些銀行，通過一些第三方的物流的倉庫進行一些瑞子。

主持人：整個的物流企業(yè)當中，發(fā)現(xiàn)了大商所的交割倉庫的概念是不是有個彌補呢？

袁小明：應該還是有的，最近跟大商所也是在相互溝通，也是配合我們的業(yè)務對交割倉庫的配置、指定上面做一些交流。

主持人：感謝袁先生的回答。洪先生，您認為現(xiàn)在的歐債危機有一些拖累的作用，期貨公司怎樣更好的服務我們的企業(yè)規(guī)避掉這些風險呢？

洪江源：剛才講到了術(shù)業(yè)有專攻，崔總是有幾十年的經(jīng)營，我們是需要向企業(yè)學習。從產(chǎn)業(yè)來，還要回到產(chǎn)業(yè)去，回去的應該是不一樣的。期貨公司現(xiàn)在跟產(chǎn)業(yè)有個不一樣，期貨公司從視野和視角上不一樣，歐債危機不僅僅是歐債危機，可能會影響，昨天向教授也說到了，這是個無解的，在6月17日的激進左派獲勝的話就會帶來很大的恐慌。這一輪可能是經(jīng)濟調(diào)整和社會調(diào)整的結(jié)合。全球的大調(diào)整的過程中，出現(xiàn)的一些非?？简炍覀兤髽I(yè)的智慧。作為期貨公司來說，跟企業(yè)溝通我們很少是直接供求，基本上放在兩塊。一塊是產(chǎn)業(yè)鏈，我們的GDP和利潤下去了，中國基本上沒有什么行業(yè)會大規(guī)模賺錢了，這個情況會持續(xù)多年。這一輪的調(diào)整會跟2001年的調(diào)整一樣，經(jīng)過這個過程活下來的企業(yè)才是優(yōu)秀的企業(yè)。期貨公司不一樣了，能夠幫助我們發(fā)現(xiàn)，還能幫助我們回避。這一點上講是非常有意義，我們更多是理念的溝通。第一個歐債危機去年10月份的下跌，今年的下跌，這些都是階段性的，是全球的金融大調(diào)整和產(chǎn)業(yè)大調(diào)整，這是個節(jié)點。對中國的整個社會也是調(diào)整開始了，我本身認為是很悲觀的，這四年我都是很悲觀。但是悲觀之后是有個階段性的樂觀，越是悲觀，越是容易出現(xiàn)后面的刺激。第二季度我們是很悲觀。但是第三季度我們是傾向于滯后落后的情況。這個環(huán)境就是宏觀比供求更有異議。供求是利潤，而商品價值中心是由宏觀決定，在歐債危機當中宏觀將會出現(xiàn)臺階式的下行。這是我們需要關注的，最近做的東西都是溝通理念性的，這一輪的歐債危機可能不是半年、一年、三年內(nèi)能夠消失的，這是08年的美國的企業(yè)危機，2010年是歐洲的債務危機，今年這種危機在中國可能也會出現(xiàn)。

主持人：中國的期貨市場是全世界監(jiān)管最嚴厲的市場，有證監(jiān)會、保證金監(jiān)管中心，還有各個交易所和期貨公司的自查，這五位一體的監(jiān)管，使得中國的期貨市場是監(jiān)管非常嚴厲，對投資者服務也非常到位的市場。各位跟期貨市場打交道非常多，三位是算期貨公司的客戶了，您對于期貨市場的發(fā)展，還有期貨公司有什么新的要求，供現(xiàn)場的代表參考。

張擁軍：期貨公司的服務，我認為當前中國的期貨市場是監(jiān)管過度，服務嚴重不足。監(jiān)管過度大家看到了持倉不能過大，交易不能過大，這是一種保護，但是我們的工具那么少，期權(quán)喊了好幾年也沒有喊出來，持倉那么小，郭主席來了之后這個風很涼爽，但是東西還沒有看到。我們希望中國出來更多的市場更多的廣度和深度。

期貨公司的服務，一個是通道的服務。我不知道他們兩位是什么需求，作為一個專業(yè)的投資，我是希望工具是足夠多，最好是全球化的中國的實體經(jīng)濟是全球化的，為什么我們的期貨市場不能夠全球化。第一個是通道服務，這是超出了期貨公司的層面，海外的所有類別的資產(chǎn)都是通過期貨公司都能做。第二個就是信息和研究服務，我們也有信息，期貨公司的信息是不一樣的。另外就是資源的整合，崔總這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、袁總這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)都是我們期貨公司的客戶，希望期貨公司搭建一個平臺跟產(chǎn)業(yè)客戶很好的交流和學習，產(chǎn)業(yè)這一塊我確實是小學生。是希望三個方面，通道服務、第二個是信息，第三個就是人才的培養(yǎng)。最好是一個人是在期貨公司培訓兩三年，然后我們拿來用。

主持人：好，非常的感謝張擁軍先生。剛才提到了第三點的資源方面的整合，就是洪總開個聚會，大家把這個平臺可以打造得更好。21世紀什么最貴，就是人才。張先生是從他的角度闡述了期貨公司方面的關注，崔先生，您是從哪個角度呢？

崔玉龍：說起來就是剛才你問的怎么把這個拉長？目前的情況來說，是難度很大。股市也是這樣，國際上也是這樣，國內(nèi)也是這樣。張先生講的不是非常的絕望，是有一點絕望。昨天聽了銀行的專家講的，首席經(jīng)濟學家最后是落實到政治體制改革上去了，在這里我們不便于談這個話。期貨公司和我們來講，我們對期貨公司的一個要求，期貨既然是一個工具，工預善于事，必先利其器，這是期貨公司之間的磨合，對我們來說是很簡單，高的時候往上走我就交割，低的時候我拿回來補貼。這個時候這筆錢就是貼到了現(xiàn)貨上去了，對我們來說也是這樣的，國資委也是有要求的，特別是生產(chǎn)型企業(yè)不是投機的。尤其是我們的期貨公司，打交道的期貨公司我認為是都很好，但是也有一些，比如說交割庫對中國有句話，是客比較大，所以店是對我們是比較照顧的。和大家都有往來，對期貨公司的服務都是很滿意的。在這里講期貨，應該講是下面有一切公司的人員，講期貨肯定是比我講得好，你是希望我總經(jīng)理來說這個事情。對我來說，誰來說這個事情，干這個事情，就是如此而已。我只能是簡單的把我對期貨公司的要求，我是當然希望我們生產(chǎn)聚氯乙烯的一些大宗的能源材料，如果可能的話，像食鹽、電石這些，雞蛋都有可能要上期貨，是把這些關系到影響到我們成本的盡量多一些，但是目前還是那句話，整個的國際國內(nèi)的金融市場都不好，只能是像洪先生講的，也是希望好一點。但是大規(guī)模建設來講，也不是失為一件好事，如果是大家認為很賺錢，我估計到新疆開發(fā)PVC的就不是1000萬噸的產(chǎn)能，而是2000萬噸的產(chǎn)能了，我認為現(xiàn)在是產(chǎn)能是大于需求了，不管是產(chǎn)能還是表象上的。

主持人：其實像中泰化學這么大的上市公司，期貨公司還可以提供一個服務，就是市值方面的管理，這跟股指期貨是有很深的關系。我相信像上市公司，除了原材料產(chǎn)出品方面，還可以提供一些增值公司，可以跟期貨公司進行一些交流。袁先生對于期貨公司的關注還有什么要求呢？

袁小明：我們是現(xiàn)貨貿(mào)易企業(yè)，我們的優(yōu)勢是我們的網(wǎng)絡和購銷渠道，但是隨著PVC商品的金融屬性越來越強，期貨的操作我想是必不可少的。但是期貨的操作對于我們公司來講是一個短板，我也是希望我們的大商所包括合作的期貨公司在專業(yè)知識的指導方面給予我們更多的指導。包括我們的期貨人才的培養(yǎng)，套保策略方面給予更多的支持?，F(xiàn)貨貿(mào)易企業(yè)參與期貨是比較關注交割的環(huán)節(jié)，因為交割的流程的環(huán)節(jié)如果是可以順暢，包括了倉單配對的有效性對我們來講是非常重要的。大連商品交易所在合約的設計，倉單的串換方面給予我們現(xiàn)貨企業(yè)更多便利的服務，謝謝！

主持人：袁先生提的問題很具體，我選擇的寧波庫，一看交割庫跑到西部去了，這是很大的問題。三類不同的客戶對期貨公司的希望已經(jīng)提完了，洪先生您表個態(tài)怎么看這個問題？