2月22日，歐盟對中國出口的有機(jī)涂層鋼板發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查，商務(wù)部進(jìn)出口公平貿(mào)易局負(fù)責(zé)人23日就此發(fā)表談話指出，中國業(yè)界對歐盟再次對中國產(chǎn)品發(fā)起反補(bǔ)貼調(diào)查表示強(qiáng)烈不滿，中國政府高度關(guān)注。

該負(fù)責(zé)人說，此前歐盟已于2011年12月21日對中國有機(jī)涂層鋼板發(fā)起反傾銷調(diào)查。歐盟在不承認(rèn)中國市場經(jīng)濟(jì)地位，對華反傾銷調(diào)查采取歧視的、不公正的“替代國”做法的同時，執(zhí)意對中國同一產(chǎn)品進(jìn)行反傾銷和反補(bǔ)貼雙重調(diào)查，將會導(dǎo)致“雙重救濟(jì)”，違反世界貿(mào)易組織規(guī)則，商務(wù)部將密切關(guān)注該案進(jìn)展。 多家交易所正在競購擁有全球最大金屬期貨市場的倫敦金屬交易所(LME)。據(jù)悉，在近期的首輪競標(biāo)中，欲競購LME的約15家交易所有半數(shù)提出初步報價，其中就包括紐約泛歐交易所(NYSE Euronext)、芝加哥交易所集團(tuán)(CME Group)、洲際期貨交易所(ICE)以及近年來“聲名鵲起”的香港交易所(港交所)等。

有消息稱，目前LME估值高達(dá)10億英鎊。日前，接受《證券日報》記者采訪的國內(nèi)期貨業(yè)資深人士表示，目前LME的這個估值明顯偏高，甚至是初次競購的許多倍，港交所介入收購其實并不劃算，但潛在利益驅(qū)動明顯。

據(jù)了解，港交所入標(biāo)競投LME，開出了一個高價。但包括港交所在內(nèi)的幾大參與競購的交易所均表示對市場猜測不予評論，而倫敦金屬交易所發(fā)言人則表示已收到“多份”收購報價，董事會也在2月23日開會討論可能的并購事宜，以評估各交易所的出價。

有期貨業(yè)分析師認(rèn)為，在全球交易所并購大潮的背景下，港交所參與對LME的競購有其動因，但在競購路上也有其不可避免的障礙和困難。

進(jìn)軍商品市場捷徑

LME是國際商品市場“老字號”，擁有135年歷史，目前全球約80%金屬期貨交易由其經(jīng)手。LME在金屬市場的影響力尤其是在基本金屬市場的主動權(quán)無法替代，因此成為眾多交易所競相收購的對象。

華安期貨分析師蘇曉東分析說，目前LME占據(jù)了全球金屬期貨交易業(yè)務(wù)的八成。對港交所來說，LME無疑有巨大的吸引力。港交所此次參與競購，其動因或有三點。

首先，香港商品交易發(fā)展較晚。港交所欲打造成為全能商品交易所，需要借助收購或兼并，在強(qiáng)勢競爭格局中快速發(fā)展。據(jù)了解，港交所近年來在一級融資市場話語權(quán)非常高，且法律制度非常成熟，競購的動機(jī)和資金都不缺。

分析人士指出，如若港交所成功購得LME，將與香港商交所共同競技香港商品期貨市場，不過香港商交所與LME交易規(guī)模相去甚遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，LME在2011年的金屬交易量和交易額雙雙創(chuàng)下歷史新高。根據(jù)倫敦金屬交易所公布的數(shù)據(jù)，2011年的交易量比上年增長21.9%，，達(dá)到1.466億手，相當(dāng)于35億噸金屬的交易量。雖然2011年金屬價格普遍走低，但由于該市場引入新的交易項目，交易所總交易金額還是比上年增長32.8%，達(dá)到15.4萬億美元。

港交所總裁李小加曾表示將從今年起進(jìn)軍商品市場，為中國這個世界商品消費(fèi)大國爭取定價權(quán)。

資料顯示，中國目前已主導(dǎo)了全球金屬商品消耗及產(chǎn)量，單是去年內(nèi)地的金屬消耗便達(dá)3400萬噸，占全球消耗比例高達(dá)40%，內(nèi)地的金屬產(chǎn)量也占全球35%。因此在眾多商品范疇中，港交所會優(yōu)先考慮金屬，特別是基礎(chǔ)金屬，而現(xiàn)時LME占了全球金屬期貨交易業(yè)務(wù)的八成。對港交所來說，LME無疑有巨大吸引力。

競購現(xiàn)實很“骨感”

有消息稱，目前LME估值高達(dá)10億英鎊(約合16億美金、96億元人民幣或121億港元)。有關(guān)媒體引述消息人士稱，港交所提出的收購價屬于“偏高”水平，顯示其競購態(tài)度之積極，競購決心之大。不過，港交所發(fā)言人對此表示不予評論。但從港交所的股價走勢來看，其股價自今年1月9日以后掀起一波漲勢，目前仍然處于上漲通道之中，市場猜測其原因主要是此次競購LME舉動獲得投資者認(rèn)可。

有國內(nèi)期貨業(yè)資深人士對記者表示，目前LME的這個估值明顯偏高，甚至是初次競購的許多倍，港交所介入收購其實并不劃算，但潛在利益驅(qū)動明顯。而對港交所而言，買下LME無疑是發(fā)展商品交易的捷徑，但港交所收購LME也面臨諸多障礙。

競購LME首先要獲得持股比例達(dá)75%的股東同意。據(jù)介紹，LME的股權(quán)由其會員持有，摩根大通現(xiàn)在是LME最大的股東，持有其10.9%的股份；其次為高盛，持股比例為9.5%；英國金屬交易公司Metdist持有9.4%的LME股份。這幾家公司將在LME出售過程中擁有重要話語權(quán)。

此外，法規(guī)可能成為競購LME更大的障礙，港交所想順利收購，很可能需通過歐盟反壟斷部門審核。據(jù)了解，歐盟反壟斷部門近期剛剛駁回了紐約泛歐交易所集團(tuán)和德意志證券交易所(Deutsche Boerse AG)的合并決定，認(rèn)為在歐洲市場交易的衍生工具中，上述兩家交易所合計控制超過90%的全球交易，合并將會對歐洲金融衍生產(chǎn)品市場造成近乎壟斷的影響。而港交所和LME的合并很可能也需要獲得歐盟的批準(zhǔn)。

對于港交所而言，買下LME無疑是發(fā)展商品交易的捷徑，不過港交所也將面對強(qiáng)有力的競爭對手。目前潛在的競購者可能包括芝加哥交易所集團(tuán)(CME Group)、紐約泛歐交易所集團(tuán)(NYSE Euronext)、新加坡交易所(SGX)和洲際期貨交易所(ICE)等。而CME和NYSE最有競爭優(yōu)勢。

有分析說，就算港交所能成功收購LME，但是否能迅速拿到定價權(quán)也存在懸念?？紤]到LME應(yīng)該會在倫敦當(dāng)?shù)乇３窒鄬Κ毩⒌倪\(yùn)作，合并本身對港交所并無顯著的直接影響。另外，由于LME95%的投資者均為國際交易者，港交所收購LME或引導(dǎo)一部分亞洲交易者去LME，但想拿到市場主導(dǎo)權(quán)是很難的，資金量和資金運(yùn)作模式以及監(jiān)管法律差異都會導(dǎo)致定價權(quán)存在懸念。

有報道稱，按照LME內(nèi)部持股股價計算，去年LME的市值只有約1.6億英鎊，但由于擁有驚人的成交量，使得LME不僅是世界金屬的定價中心，還有著超大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)客戶群，全球金屬行業(yè)的主流生產(chǎn)商都把在LME注冊品牌作為高品質(zhì)的象征。有報道說，國內(nèi)第四大國有商業(yè)銀行中國銀行(3.05,0.00,0.00%)的國際投資機(jī)構(gòu)——中銀國際，最快可能會于今年4月份成為LME會員。