溫州老板“跑路”事件起底：成本壓力下的民資去實業(yè)化

國慶之后，溫州傳出的似乎都是好消息：救市政策不斷出臺、銀行積極表態(tài)、跑路老板陸續(xù)回歸。

而溫家寶總理也在溫州調(diào)研座談一周后，12日主持國務院常務會議，宣布推出支持小微企業(yè)的金融、財稅政策“國九條”?！皽刂堇习迮苈烦薄弊罱K演變成對中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)的集體救贖。

關(guān)于救不救、如何救，坊間仍存爭議。

在市場主義者看來，動用公共資源對溫州破產(chǎn)老板的救助無法接受，其只能治標難以治本。持此類觀點者認為，“溫州老板跑路潮”，表面是因當下宏觀經(jīng)濟環(huán)境釀成的民企資金鏈斷裂，實則是中國體制性因素的又一次發(fā)酵。被列舉的因素包括：民企準入限制、信貸的天然性歧視、金融要素雙軌制，等等。從這一層面來看，除卻就業(yè)方面的考量，政策制定者更應著眼體制的突破。

現(xiàn)實擺在面前溫州正在經(jīng)歷繼上世紀80年代抬會事件后的又一輪大恐慌，人們開始陷入相互不信任的境地。而這是無論多少金錢也無法救濟的。欲使悲劇不再重演，唯有尋求治本之策。

恐慌仍在蔓延。聚焦溫州之后，媒體又開始曝光另一民間借貸重鎮(zhèn)鄂爾多斯(600295,股吧)。河南、福建、陜西、廣東……也漸次進入公眾的視野。

不放大，不輕視?！皣艞l”對小微企業(yè)的關(guān)切，代表著決策層對溫州事件及影響的判斷，也是早報推出本組報道的初衷。

10月12日，溫州，遭遇老板“跑路”危機的信泰集團仍大門緊閉，二十余名協(xié)警和 保安分三處守在廠門口，不準外人進入。

10月12日，信泰集團大門緊閉的廠房，廠房內(nèi)一眼望去空空如也。

10月10日14時40分許，浙江信泰集團有限公司董事長胡福林乘坐HO1141航班從上?；氐綔刂?。此前一天19點30分，他剛從美國返回上海。

同一天上午，溫州奧米流體設備科技有限公司董事長孫福財回到公司所在的洞頭縣。

肇始于今年4月的溫州老板“跑路潮”，似乎初現(xiàn)“轉(zhuǎn)機”。

跑路邏輯

胡孫二人的行蹤引人關(guān)注，一是因為他們是眾多溫州“跑路”老板之一，也是當?shù)毓俜匠鍪帧熬仁小焙笞钤缰噩F(xiàn)蹤影的；二是因為前者是此輪老板“跑路”中名氣最大的，標志著溫州企業(yè)關(guān)停倒閉由規(guī)模較小的企業(yè)向大企業(yè)蔓延，后者的“跑路”則極富戲劇性：趁中秋節(jié)組織全體員工出游之機搬空設備，自此“蒸發(fā)”。

溫州官方至今沒有公開披露跑路老板具體人數(shù)。據(jù)溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文向早報記者透露，至國務院總理溫家寶赴溫州考察的4日，據(jù)溫州有關(guān)負責人介紹，“跑路”老板有90多個，“這是有名有姓的大企業(yè)，小微企業(yè)還要多?！?/P>

另一些人則選擇了不歸路。9月27日下午，溫州正得利鞋業(yè)有限公司董事長沈奎正從市區(qū)順錦商廈22樓的家中跳下，落在3樓陽臺，當場身亡。據(jù)悉，目前溫州已發(fā)生3起老板因債務危機被逼上絕路自殺事件，造成2死1傷。

這些老板跑路、跳樓，幾乎都因資金鏈斷裂而起，無力償債，被逼入絕境。梳理“跑路”事件，民間高利貸身影若隱若現(xiàn)，數(shù)額大小不一，但無一例外加劇了老板們的險境。由此，人們將“惡之花”的土壤歸咎于高利貸，民間借貸的是非爭議再次泛起。然而，真相果真如此？

早報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，造成溫州老板跑路的邏輯大致如下：因制造業(yè)舉步維艱，加之延續(xù)數(shù)年的寬松貨幣政策，企業(yè)為追逐高利潤激進擴張，進入陌生領域及房地產(chǎn)市場；隨著銀根縮緊，銀行開始抽資或不續(xù)貸，為了填補“擴張沖動”形成的資金窟窿，企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向民間高利貸，成為民間借貸鏈條的一環(huán)；然而，由于新產(chǎn)業(yè)尚未見收益，實業(yè)利潤難抵民間借貸的高息，愈發(fā)加劇困境。

同時，由于利率的雙軌，企業(yè)亦紛紛騰挪資金，加入“炒錢”游戲，與普通百姓、地下錢莊、政府官員、正規(guī)擔保公司、銀行一起，將高利借貸鏈越拉越長。“這一鏈條風險極高且異常脆弱，甚至一個偶然事件就可能導致鏈條崩盤，產(chǎn)生連鎖效應，傷及企業(yè)?！睖刂萁?jīng)濟學會會長馬津龍說。

“攤子鋪得太大”

20天后，當胡福林重新回到溫州，他執(zhí)掌的信泰集團已物是人非：廠區(qū)人去樓空，各主要出入口均貼著落款為9月28日的白色封條，墻上一則有關(guān)部門關(guān)于員工善后事宜的通告顯示，這家溫州眼鏡業(yè)的龍頭企業(yè)已申請破產(chǎn)，即將啟動破產(chǎn)程序。

9月20日，這位有“眼鏡大王”之稱的溫州明星企業(yè)家出走美國，隨后企業(yè)遭大批債主討債、千余名員工上街討薪，一時成為溫州民間借貸危機的典型事件。

“當時公司資金有些困難，我想去美國找朋友尋求幫助，另外，美國一些客戶還欠著我們的債，想過去溝通一下?！焙Ａ衷诮邮墚?shù)孛襟w采訪時解釋，但并未談及企業(yè)困難的成因。

信泰集團所在的溫州甌海區(qū)相關(guān)部門披露，該集團資金鏈斷裂是因“投資面大，融資困難”。胡福林的好友、溫州中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文也向早報記者表示，“攤子鋪得太大、戰(zhàn)線拉得太長是導致信泰資金出現(xiàn)問題的重要原因?！?/P>

信泰集團1993年成立于溫州。公司資料顯示，集團由六大事業(yè)部組成，分別是眼鏡制造事業(yè)部、新能源事業(yè)部、品牌代理事業(yè)部、零售連鎖事業(yè)部、進出口事業(yè)部、投資事業(yè)部。十幾家子公司遍布香港、上海、深圳、溫州、金華、衢州等地。

“玄機”暗藏在眾多事業(yè)部、子公司中。2008年底，胡福林大舉進入陌生的光伏新能源產(chǎn)業(yè)，設立新能源事業(yè)部，旗下包括浙江中硅新能源股份有限公司、浙江賽力科技股份有限公司、溫州中硅科技有限公司等。“但投進去6個多億，至今顆粒無收?！敝艿挛恼f。而以上海黎瑞實業(yè)為旗艦的投資事業(yè)部，主要經(jīng)營置業(yè)、物業(yè)管理等。

禍根：多元化擴張

“跑路”事件涉及的企業(yè)，幾乎每家的“禍根”都種于狂熱激進的多元化之時。

溫州老板的“跑路風”肇始于今年4月。當月，溫州波特曼咖啡老板嚴勤為、樂清三旗集團董事長陳福財先后出走。浙江銀監(jiān)局、溫州銀監(jiān)分局的專題調(diào)查組調(diào)查顯示，兩家企業(yè)的問題主要源于“多元化擴張”。

相關(guān)調(diào)查報告披露，嚴勤為擁有3家公司，分別經(jīng)營中餐、西餐、快餐及橄欖油等多個行業(yè)，但經(jīng)營能力不足，導致企業(yè)倒閉?！霸诓ㄌ芈Х绕放浦饾u形成后，嚴勤為轉(zhuǎn)型擴張，開了數(shù)十家快餐店，投入大量資金，卻沒有及時回本，之后又推出主營海鮮的港尚記酒店，也出現(xiàn)巨虧；還又投資開出4家賣橄欖油的店，資金周轉(zhuǎn)越發(fā)困難?！?/P>

電纜制造企業(yè)三旗集團則在主業(yè)之外，短時間內(nèi)投資組建多家子公司，經(jīng)營范圍擴至塑膠、房地產(chǎn)、釀酒等行業(yè)。還通過子公司在江蘇太倉購買了一個莊園，在江西高安購入一塊土地?！敖?jīng)營行業(yè)過多，投資戰(zhàn)線過長，資金運作顧此失彼，面臨極大壓力?！?/P>

陳福財在6月下旬重新現(xiàn)身。一位與其有過深入交流的溫州官員對早報記者表示：“我跟他講，"你的問題出在投資的項目都是長線，而不是長短結(jié)合，一時無法產(chǎn)生收益。"”

已回溫州的奧米流體設備科技有限公司董事長孫福財說，前幾年企業(yè)生意紅火，向銀行、民間分別借貸數(shù)千萬元用于擴大規(guī)模。在正得利鞋業(yè)的案例中，據(jù)早報記者了解，其也將流動資金大筆投向土地和房產(chǎn)購置。

“溫州服裝企業(yè)中絕大部分都在做多元化投資。有實力的自己開發(fā)房地產(chǎn)，小企業(yè)就炒樓?！币晃划?shù)厝耸空f。“2010市百強企業(yè)”中，除2家房地產(chǎn)公司、6家建筑公司外，其他40多家制造業(yè)企業(yè)無一不涉足房地產(chǎn)開發(fā)。

“制造”之艱

在2008年以前，胡福林從事的生意都與眼鏡業(yè)有關(guān)。

信泰集團網(wǎng)站對胡福林的介紹顯示，其16歲時就在父親的作坊里以學徒身份學習做眼鏡生意。5年后，胡創(chuàng)立溫州第一家眼鏡批發(fā)零售公司。又三年，投資興辦眼鏡加工廠。1993年，成立溫州信泰光學有限公司，下設光學眼鏡、太陽眼鏡等多個分廠，主要從事沃爾瑪?shù)却笊虉隹蛻舻馁N牌生產(chǎn)。

1994年后，胡開始從OEM（代工）轉(zhuǎn)向自主品牌，當年注冊國內(nèi)第一個眼鏡品牌“海豚”。2年后，投資2500萬美元組建浙江泰恒眼鏡城集團；1998年，繼續(xù)擴大投資，先后在深圳、東莞成立設計中心及多家工廠；1999年，投資300萬美元成立上海信泰眼鏡有限公司，主要負責“海豚”太陽鏡等自主品牌在國內(nèi)市場的經(jīng)營管理、品牌運作、銷售推廣。時至今日，“海豚”已是中國市場銷量最大的太陽鏡品牌。

2005年，專注于實業(yè)的胡再度出手，在甌海婁橋工業(yè)園圈地120畝，投資4300萬美元成立中國信泰光學有限公司。除廠房和總部大樓，還設立研究中心，開始眼鏡的產(chǎn)業(yè)升級，期望以品牌運營、設計研發(fā)為主的經(jīng)營模式與國際接軌。次年，收購美國MOSCOT亞洲永久經(jīng)營權(quán)，投資500萬美元成立瑪士高MOSCOT國際連鎖集團有限公司，以上海為中心開設專屬高檔品牌及設計師品牌等的連鎖店。

從履歷看，胡福林不僅是成功溫州商人的典范，更是中國制造業(yè)一直以來謀求突圍的“樣板”：始于OEM，再創(chuàng)自主品牌，并伴以技術(shù)研發(fā)，最后海外收購。

然而2006年后，受成本上升、匯率變動、貿(mào)易壁壘、需求下滑等影響，制造業(yè)舉步維艱，2008年的國際金融危機更令制造業(yè)面臨“最艱難時刻”。信泰自然無法獨善其身。2006年，信泰利潤高達30%，但現(xiàn)在僅為10%左右。2008年，在外貿(mào)訂單銳減、原材料漲價、人民幣升值三重壓力下，信泰一度陷入絕境。到2009年9月，主營業(yè)務收入下滑為395萬元，主營業(yè)務利潤僅5.3萬元。

“辦廠被炒房老婆瞧不起”

更多的溫州企業(yè)境況還要糟?！按蚧饳C是溫州"最衰的行業(yè)"，一個字：慘?！睖刂荽蚧饳C協(xié)會會長、溫州日豐打火機有限公司董事長黃發(fā)靜說，一度占全國產(chǎn)量90%以上的金屬打火機行業(yè)，現(xiàn)在面臨全行業(yè)萎縮。2008年以前，溫州有打火機企業(yè)500家以上，如今只剩100多家，正常經(jīng)營的只六七十家，“他們已經(jīng)把重心轉(zhuǎn)移到其他行業(yè)，比如房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、三產(chǎn)?！?/P>

溫州市經(jīng)信委的資料顯示，1-7月，該市規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤109.95億元，同比增長10%，增幅不斷回落。其中，小型企業(yè)回落最明顯，利潤同比僅增6.9%，較上半年回落2.3個百分點。利潤增幅比銷售產(chǎn)值增幅低7.1個百分點，比一季度、上半年分別擴大3.4、0.9個百分點，企業(yè)增產(chǎn)不增收的困境在擴大。

梳理溫州老板“跑路”的圖景，會發(fā)現(xiàn)大多發(fā)生在利潤微薄的傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)業(yè)，如皮鞋、服裝、眼鏡、打火機等這些行業(yè)原本支撐了溫州經(jīng)濟飛速發(fā)展30多年。黃發(fā)靜向早報記者透露，打火機業(yè)已有3位老板跑路、1位跑了又回來，“存在問題的還有好多?！?/P>

“我們近幾年一直在謀求轉(zhuǎn)型，希望更多從事附加值高、利潤率高的產(chǎn)業(yè)。”胡福林在回溫州后接受當?shù)孛襟w采訪時說，轉(zhuǎn)型過程中，這兩年資金投入很大，像太陽能這塊的技術(shù)力量投入等都花了很大一筆費用。

這正是處在熱火烹油下的溫州企業(yè)多元化擴張的內(nèi)在邏輯：為追逐高利潤，進軍房地產(chǎn)及一些看上去挺美卻并不熟悉的領域。2010年溫州市金融辦對324家企業(yè)的調(diào)查顯示，2008年被調(diào)查企業(yè)進行主營業(yè)務外投資的有119家，2009年增加到138家，2010年一季度達163家。

“辦廠的老板被炒房的老婆瞧不起?！睖刂菔猩缈坡?lián)副主席洪振寧向早報記者講述了一個當?shù)亓鱾鞯恼嫒苏媸?，一位?000多名員工的企業(yè)主，1年下來利潤不足百萬；而其妻在上海投資10套房產(chǎn)，8年獲利超過3000萬元。

“總有人說，由于民間資本脫離實體經(jīng)濟，導致溫州"實業(yè)空心化"和民間借貸危機。殊不知，正是因為實體經(jīng)濟承受不了成本上升，才導致部分民間資本的去實業(yè)化。”溫州經(jīng)濟學會會長馬津龍對早報記者如是說。