宏觀分析

希臘債務(wù)危機(jī)與美國國債上限困局已經(jīng)讓市場不知所措，但總體來說因為僅提高債務(wù)上限而不解決結(jié)構(gòu)性財政赤字的根源其實于事無補。所以不管美國違約還是不違約，勢必對金融市場帶來震蕩，銀行去杠桿隨時可能導(dǎo)致對風(fēng)險資產(chǎn)的恐慌性拋售，但在看不到另一個足以全面取代美元的替代儲蓄貨幣之前，美元仍可能是資金的避險所（一個有足夠容量的可以替代美債市場）。所以我們認(rèn)為未來資金很可能將流出商品和股市，而流入美元。

股指期貨

昨天財政部發(fā)行了280億20年期國債，其發(fā)行價較預(yù)期高出3個基點。今天，央行地量發(fā)行了10億央票，利息與之前持平。銀行間市場利率普遍有所下降，shibor隔夜利率降至3.61%,一周利率5.05%，兩周利率5.81%,一月利率6.42%。市場開始預(yù)計8月份可能繼續(xù)加息或者提準(zhǔn)。

   美國6月耐用品訂單環(huán)比下跌2.1%；債務(wù)提限談判再次破裂；此外，美聯(lián)儲昨天發(fā)布報告稱6月與7月初，美國許多地區(qū)經(jīng)濟(jì)成長放緩。美國股市昨天大跌，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.59%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌2.65%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌2.03%。

   今天大盤低位震蕩。 滬深300指數(shù)開盤大幅跳空27點低開，全天最低2957.09點，最高2984.14.34點，收價盤價2981點， 跌幅0.63%，成交量較昨天略有縮小。

    期指市場今天保持升水狀態(tài)。 主力合約IF1108合約橫盤震蕩，在最后的五分鐘交易時間內(nèi)拉升11.2點。全天收盤價2990.2點，較昨天下跌0.25%。 成交量縮小至138644手，收盤持倉量減少至26857手，市場處于觀望態(tài)勢。IF1108合約全天的期現(xiàn)價差在-1至19點之間，沒有合適的套利機(jī)會。

   預(yù)計市場將繼續(xù)保持震蕩，等待8月初的PMI數(shù)據(jù)和美債結(jié)果。

原油

美國股市作為經(jīng)濟(jì)晴雨表反應(yīng)當(dāng)下美國債務(wù)危機(jī)，用下跌體現(xiàn)投資者的擔(dān)憂，帶動了原油價格的下跌。畢竟如果財政部被迫削減開支，發(fā)不出政府雇員的工資，無法支付賬單，那么就會立即對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生壓制作用，這會打擊公司盈利，從而壓低股價?；貞洑v史，在2008年金融危機(jī)期間，美國眾議院于2008年9月29日否決了7,000億美元的金融系統(tǒng)援助方案，導(dǎo)致美國股市遭受重挫，標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)出1987年股市崩盤以來最大跌幅，原油也暴跌。對于未來幾日，市場仍將聚焦美國債務(wù)危機(jī)，原油與美國股指的相關(guān)性將提高，受壓制明顯。

能源化工

PTA

PTA今日低開后出現(xiàn)跳水，持倉量小幅減小，前期多頭出現(xiàn)獲利離場，亞洲PX價格今日小幅下跌至1558美元/噸，對PTA的成本支撐近日有所減小。PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情上揚，持貨商報盤價格在9450-9500元/噸附近，下游廠家詢盤價格在9400元/噸附近，實際商談價格在9450元/噸附近。市場交易氣氛良好，實際商談一般，現(xiàn)貨價格小幅走高，下游聚酯產(chǎn)品持續(xù)上漲，對TA提供支撐。TA1201在7月13日反彈以來首次出現(xiàn)回調(diào)，KDJ指標(biāo)今日拐頭向下，均線系統(tǒng)仍呈多頭排列，前期多單在9600以上可繼續(xù)持有，壓力位9760---9700，支撐位9546---9500。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨市場報價基本走穩(wěn)，商家出貨積極，實盤報價穩(wěn)定。國產(chǎn)線線報價11100-11200.技術(shù)面與操作:L1201報收于12145,漲跌幅度:-0.25%；中短線操作:小時線上，趨勢偏多，待回調(diào)至12050附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會；中長線操作:日線上，趨勢偏多，待回調(diào)至11740附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會；阻力區(qū)間：12250-12210，支撐區(qū)間:12080-12050.小時線止損100點左右，日線280點左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場價格小幅上升，5型電石料主流報價7900，乙烯料成交價格在8100-8400之間。技術(shù)面與操作:V1201報收于8420,漲跌幅度:-0.24%；中短線操作:小時線上，趨勢偏多，待回調(diào)至8381附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會；中長線操作:日線上，趨勢偏多，待回調(diào)至8360附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會；阻力區(qū)間:8500-8460，支撐區(qū)間：8370-8340.小時線止損40點左右，日線止損130點左右。

天膠

今日滬膠低開低走，1201合約盤中最高36085元/噸，最低35480元/噸，終盤收盤于35500元/噸，較上日收盤下跌740元/噸。7月27日，9月/10月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤490美分，上一交易日報每公斤480-485美分。9月/10月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤481-483美分，上一交易日報每公斤470-475美分。建議觀望。

工業(yè)品市場

銅

今日滬銅窄幅震蕩，主力1110合約于72400元/噸處開盤，盤中最高73010元/噸，最低72710元/噸，終盤收于72750元/噸，較上日收盤價跌60元/噸。周三，外匯市場歐元回落，原油價格下跌超過2%，不過倫敦金屬銅價僅小幅回落。因此，今天滬銅表現(xiàn)并不那么脆弱，盤中低開反彈。同樣，今天市場的買盤焦點依然能集中在期鋁身上，因市場擔(dān)憂印尼限制鋁土出口。目前市場的風(fēng)險源頭還是來自于美國債務(wù)上限和節(jié)支談判。建議觀望。

鋅

鋅:消息面:上周商務(wù)部重點監(jiān)測的有色金屬價格上漲1.7%，其中鋅上漲3.5%，漲幅較大。技術(shù)面與操作:ZN1110報收于18910,漲跌幅度:-0.53%；中短線操作:小時線上，趨勢偏多，待回調(diào)至18810附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會；中長線操作:日線上，趨勢偏多，待回調(diào)至18420附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會；阻力區(qū)間:19190-19090，支撐區(qū)間：18780-18710.小時線止損80點左右，日線止損350點左右。

鉛

美國商務(wù)部昨日公示，6月份耐用品訂單月率下滑為2.1%，市場預(yù)估為成長0.3%低于市場預(yù)期，疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響下美元昨日沖高，倫鉛承壓，盤中向下跌破20日均線，報收2719美元/噸。滬鉛今日早盤開盤后下跌，盤中圍繞17590-17680元/噸，午盤小幅上揚，最終報收17700元/噸。現(xiàn)貨方面，上海金屬網(wǎng)報價于17050-17150元/噸，對期貨貼水500元/噸左右，時至月末，成交較為一般。技術(shù)面上，目前滬鉛處于高位震蕩格局，預(yù)計明日震蕩區(qū)間17600-17800。目前離8月2日還剩最后幾個交易日，預(yù)計炒作情緒仍將維持，預(yù)計美國最終達(dá)成一致協(xié)議的可能性加大，多單持有者可考慮逢高出貨。

螺紋鋼

螺紋價格今日再度拉升，已完全收復(fù)回調(diào)幅度，繼續(xù)向上攀升的空間基本被打開。

MACD指標(biāo)依然位于多頭界，且在經(jīng)過幾個交易日的調(diào)整以后，維持在多頭界的可能性相對來說反而更大。

螺紋價格今日高開后盤中未能繼續(xù)上行，但已重新攀上5日均線，短期深幅調(diào)整的可能性被大大降低。

基本面沒有太多改觀，一方面是保障房建設(shè)如火如荼，另一方面，供應(yīng)充足，巨量鐵礦石庫存在港口。

技術(shù)上看，MACD指標(biāo)依然位于多頭界，長線多單依然可較為樂觀，高位多單可在跌破4870元基礎(chǔ)上再考慮減持。

貴金屬市場

黃金

昨日倫敦金價于盤中再創(chuàng)歷史新高1627.58美元，但收盤時價格有所回落，反而收出小陰線。今日亞洲交易時間倫敦金價的波動區(qū)域與昨日相似，沒有大幅波動的跡象。

距離美債最后期限8月2日逐步逼近，但美國10年期國債收益率穩(wěn)定在3.01%，表明美國市場避險情緒穩(wěn)定。

歐洲市場是避險買盤的生力軍，在塞浦路斯評級下調(diào)后，SPDR GOLD SHARES昨日持有的黃金規(guī)模進(jìn)一步增加至1244.80噸。

1530美元以下的多單繼續(xù)持有，多頭繼續(xù)依然存在，風(fēng)險主要來自美國債務(wù)上限依然隨時可能提高，美國國內(nèi)市場對此仍有信心。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

今日玉米低開盤整，目前國內(nèi)港口玉米價格穩(wěn)定，部分地區(qū)現(xiàn)貨價格小幅上漲，廣東港口玉米庫存在33萬噸左右，近期兩港庫存持續(xù)下降是支撐現(xiàn)貨價格走高的主要原因，目前市場消息面平淡，預(yù)計后市1201合約的交易區(qū)間在2320－2350。

棉花

受投資基金跟進(jìn)買盤和投機(jī)買盤提振，美棉持續(xù)收高，鄭棉今日平開，早盤期價小幅下探后，在低位窄幅震蕩，尾盤在周邊商品的帶動下出現(xiàn)跳水?？傮w依然維持低位震蕩，遠(yuǎn)月合約較近月合約表現(xiàn)較強(qiáng)，遠(yuǎn)月1205今日持倉量持續(xù)增加，填補了前期的跳空缺口。

受紡織行業(yè)供需不旺影響，我國連續(xù)幾個月減少棉花進(jìn)口量，2011年6月我國進(jìn)口棉花12萬噸，較5月減少2.5萬噸，降幅為17%，較去年同期下降29%，為連續(xù)第三個月下降。今日328級現(xiàn)貨棉花報價為20281元/噸，下跌202元/噸，逐步接近收儲價。

CF1201在接近收儲價附近下跌空間有限，在前期跳空缺口處壓力較大，在21000----22000維持震蕩。前期空單可在21300附近離場，日內(nèi)短線繼續(xù)關(guān)注高位遇阻后的短空機(jī)會，壓力位20日均線---22000，支撐位21300---21260，基本面疲軟阻力位追高需謹(jǐn)慎。

豆類

國內(nèi)豆類現(xiàn)貨市場總體持穩(wěn)，但是受到美國緩慢得令人痛苦的債務(wù)上限談判進(jìn)程的影響，市場觀望情緒濃厚，期價跟隨外盤波動，從中長期角度來看，多單可逢回調(diào)再買入，后市除關(guān)注美債問題之外，還需密切關(guān)注天氣狀況。

白糖

白糖:消息面:預(yù)期多個出產(chǎn)國增加產(chǎn)量，現(xiàn)貨市場上，廣西現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，南寧中間商報價7660，銷量一般，價格維穩(wěn)。技術(shù)面與操作:SR1201報收于7458,漲跌幅度:-0.23%；中短線操作:小時線上，趨勢偏多，待回調(diào)至7427附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會；中長線操作:日線上，趨勢偏多，待回調(diào)至7196附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會；阻力區(qū)間：7530-7500，支撐區(qū)間:7430-7410.小時線止損40點左右，日線100點左右。