銅鋁：一枝獨秀之鋁

美國7月消費者信心指數初值降至63.8，為2009年3月以來最低位
美國紐聯儲7月制造業(yè)指數升至負3.76，6月為負7.79
滬鋁能否一枝獨秀，關注下游消費能否保持
 
 最新宏觀面消息：周五的一份報告顯示，因擔心失業(yè)率高居不下，湯森路透/密西根大學公布的美國7月消費者信心指數初值降至63.8，為2009年3月以來最低位，而分析師原本預計該指數將從6月的71.5升至72.5。 另一份報告顯示，美國紐約聯邦儲備銀行聯儲7月制造業(yè)指數升至負3.76，6月為負7.79。這可能表明，一些打壓制造業(yè)的因素不是暫時性的，宏觀面消息偏空。
 但從外盤走勢看，市場似乎并未對此理會，而是從道指的走強中獲得支撐。倫銅晚盤周五收出小陽線，上漲0.56%，維持增倉上行勢態(tài)，并繼續(xù)收于5日均線之上。從中期來看，倫銅連續(xù)7個交易日呈區(qū)間9500-9800美元震蕩趨勢，并在上周成功下探了底部支撐，獲得確認。由于缺乏利好消息支撐，倫銅仍然沒能打破這波上漲高點，維持震蕩格局。而倫鋁走勢依然疲弱，連續(xù)3日收出陰線，重心節(jié)節(jié)下移，上方均線承壓。
 國內方面， 滬銅依然維持小幅震蕩格局，早盤出現一波上沖，但未能有效突破，之后節(jié)節(jié)走低，最后收于72000之下，以小陰線報收。相比之下，滬鋁表現不俗，繼續(xù)收出大陽線，并創(chuàng)出新高17720。從持倉上看，滬鋁今日持倉增加18658張，連續(xù)5日增倉上行，當日成交達到174292手，增倉放量。多頭做多動能強勁，上漲趨勢依然保持良好。從現貨上看，周一長江有色金屬報價顯示，1#銅現貨報價71750元-72000元/噸，貼水250元/噸-貼水100元/噸；A00鋁現貨報價17700元/噸-17720元/噸，升水70元/噸-升水90元/噸。鋁現貨依然保持升水格局，下游消費依然保持旺盛，行情仍有上漲空間。
 相對于國內滬鋁的強勢，外盤倫鋁走勢偏弱，在基本金屬以及外盤都不能協(xié)同的情況下，滬鋁能否一枝獨秀？而從我們前期調研情況看，電力成本對電解鋁企業(yè)影響并不大，電解鋁企業(yè)運營狀況良好，產能完全得到釋放，下游采購積極，消費旺盛。隨著鋁價最近一段時間的攀升，下游消費旺盛局面能否持續(xù)保持，將是影響未來鋁價的關鍵因素。因此，在現貨升水情況下，投資者依然可以繼續(xù)持有鋁多單，而一旦升水減少或者轉為貼水，投資者就可以考慮減倉了結了。
 

 鉛鋅：不相上下

標準普爾周五稱若不盡快提高債務上限并削減赤字，該機構有可能下調美國金融機構的評級
美國6月消費者物價指數(CPI)下滑0.2%，核心CPI按年增長1.6%
滬鋅上漲趨勢保持，上漲動能減弱
 
 最新宏觀面消息：評級機構標準普爾周五對在華盛頓進行債務問題談判的有關各方加大施壓，稱若不盡快提高債務上限并削減赤字，該機構有可能下調美國保險商，證券結算機構，抵押貸款機構以及一系列其他企業(yè)的評級。 雖然標普已經明確表示可能調降美國的主權債信評級，但其周五這番表態(tài)還是給金融體系的核心帶來直接沖擊，美國若無法繼續(xù)借款則將引發(fā)連鎖反應的可能性進一步增大。不過這一事件并未對基本金屬走勢造成沖擊，晚盤倫鋅、倫鉛繼續(xù)走高，分別上漲1個多百分點。
 其它方面：勞工部數據顯示，美國6月消費者物價指數(CPI)下滑0.2%，因汽油價格創(chuàng)下2008年12月以來最大跌幅。 6月CPI降幅為一年以來最大，5月為增長0.2%。不過，6月剔除食品和能源的核心CPI增長0.3%，增幅與5月相仿。6月核心CPI按年增長1.6%，5月為增長1.5%。美聯儲官員將樂見該指標更接近2%。此數據的出臺將有助于緩解美國通脹壓力，進一步延長美國將利率維持在歷史最低水平的周期，不利于美元指數的持續(xù)走高。
 從國內來看，今天鉛鋅走勢基本跟隨滬銅走勢，整體走勢受大盤影響比較大。但從現貨上看，今日長江有色金屬報價， 0#鋅現貨報價18000元/噸~18100元/噸，貼水480元/噸~380元/噸；1#鉛現貨報價16950元/噸~17150元/噸。貼水幅度進一步拉大，現貨銷售依然乏力，在現貨難于改善的背景下，鋅鉛短期難有較大作為。
 從盤面上看，滬鋅、滬鉛今日都收出十字星線，維持在均線之上，上漲趨勢依然保持。滬鋅盤中增倉上行，指數創(chuàng)出了本輪反彈新高18462點，但未能守住，午盤之后一路減倉下行，顯示部分多頭選擇了活力了結，短期上漲動能減弱，短期恐將繼續(xù)以震蕩走勢為主，投資者不妨暫時選擇觀望。
 
 

 鋼材：大幅上沖，壓力漸顯

螺紋期貨今日沖高回落。RB1110收盤4902元，漲34元
6月份日均粗鋼產量為199.8萬噸，再創(chuàng)歷史新高
樓市限購擴至二三線城市或使房價拐點提前到來，可能導致投資降溫
 
 螺紋期貨今日大幅上沖，但上行過程中壓力漸顯。主力合約RB1110以4865低開后快速上沖，半小時后沖至最高點4925元，隨后窄幅盤整，稍有回落，收盤4902元，上漲34元，日K線收出帶有較長上影線的中陽線。RB1110全天成交32.17萬手，持倉量下降5792手。而RB1201增倉5260手，資金持續(xù)由RB1110向RB1201移倉的跡象十分明顯。
 值得關注的是，自上周RB1201價格開始低于RB1110后，今日RB1201與RB1110價差繼續(xù)擴大。這進一步印證了我們的判斷，即近期螺紋期貨的反彈并不是源于鋼材供需基本面的改善，而是因為主力合約在移倉換月，資金出于遠期布局的需要，在借機拉漲。遠期合約大幅貼水、外圍市場普遍反彈為螺紋期貨做多有了發(fā)揮的空間，使RB1110累計出現了200元以上的漲幅，明顯大于現貨上漲。
 RB1110今日上沖過程中壓力漸顯，一是RB1201沖高乏力，顯示后市不看好；二是沖高后缺乏資金跟隨，多頭借機減倉的跡象十分明顯，在多頭減倉壓力下，RB1110、RB1201價格持續(xù)走軟。三是反彈的力量來源于空頭對交割的恐懼。因此，隨著RB1110與現貨價差縮小，市場反彈的力量在減弱。
 從技術上看， RB1110  在突破4892的平臺高點后，沖擊5月份4965高點的意圖較為明顯。今日雖然沖高受阻，但日K線沿5日線上行的通道非常清晰，短線仍有沖高能力。
 操作上，短線順應反彈，做多RB1110，4965附近減倉觀望；對持有現貨的投資者，可在RB1201上中線布局，逢高增空。

焦炭：弱市震蕩

上周國際三大港口動力煤價格整體下跌
京唐港區(qū)原煤價格再次下跌10元/噸
中國沿海煤炭運價指數連續(xù)7周下跌
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1109開盤2307，之后弱市震蕩，收于2305，與前一交易日結算價相比上漲0.04%，成交5970手，持倉1.18萬手。
 
 基本分析：
 　 上周國際三大港口動力煤價格整體下跌。據環(huán)球煤炭交易平臺數據顯示，7月15日澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數在上周末122.45美元/噸基礎上下跌1.84美元/噸至120.61美元/噸，跌幅為1.5%；南非理查德港動力煤價格指數在上周117.11美元/噸基礎下跌2.32美元/噸至114.79美元/噸，跌幅為1.98%；歐洲ARA三港市場動力煤價格指數在上周124.19美元/噸基礎上繼續(xù)下跌1.53美元至122.66美元/噸，跌幅為1.23%。
 　7月11日至7月17日，京唐港區(qū)原煤價格再次下跌，京唐港區(qū)優(yōu)混原煤價格在860-865元/噸；大混原煤價格在730-740元/噸，京唐港原煤市場價格每噸再次普遍下跌10元，原煤市場價格兩周下跌20元。本周京唐港區(qū)原煤價格再次下跌，主要原因是：進入7月份后，動力煤市場不活躍，下游需求企業(yè)采購不積極，動力煤價格整體下滑。
 　上海國際航運研究中心18日發(fā)布雙周報稱，沿海煤炭運價指數連續(xù)7周下跌。據上海航交所7月13日公布的數據顯示，沿海煤炭運價指數報收於1,650.51點，較上期末下跌4.16%。
 今年前5個月，受市場驅動，全國規(guī)模以上焦化企業(yè)焦炭產量達17248萬噸，同比增長11.5%。然而，據對731家主要焦化企業(yè)統(tǒng)計，今年前5個月，實現銷售收入2300億元，同比增長33.6%；利潤總額57.12億元，同比下降11.5%。焦化企業(yè)利潤率由上一年的2.72%下降到目前的2.48%。
 
 綜合論述：
 從技術面來看，焦炭仍然未有效突破自5月13日開始的下跌通道；然而從生產成本和持倉成本的角度考慮，焦炭期貨不存在大幅下跌的空間，2300附近對焦炭價格有一定的支撐。

橡膠：沖高回落

雖然目前天膠現貨供應量在不斷上升，但由于來自中國輪胎制造商的需求增加，故而阻止了現貨價的下滑
國際橡膠研究集團（IRSG）近日稱，受亞洲汽車銷售量強勁增長的刺激，全球天然橡膠和合成橡膠的消費量出現大幅增長
南非全國鋼鐵工人工會舉行的大罷工已經迫使日本豐田汽車公司關閉了位于南非的組裝工廠

今日行情
     滬膠指數今日沖高回落，走出了一條帶有長長上影線的陰線，顯示膠價在高位受到了空頭阻擊。各月合約漲跌不一，近月幾個合約均是小幅收漲，遠月1206合約漲幅較大。主力1201合約今高開于35605點，盤中沖高36060點，刷新近期高點，但午后空頭發(fā)力，膠價尾盤大幅跳水，收于35115點。交易量繼續(xù)萎縮，持倉量小幅上揚。今日是日本海洋節(jié)，Tocom休市。
 
基本分析
 亞洲現貨市場上，膠價基本企穩(wěn)。貿易商對此表示，雖然目前天膠現貨供應量在不斷上升，但由于來自中國輪胎制造商的需求增加，故而阻止了現貨價的下滑。據路透曼谷7月18日報價，泰國3號煙片膠（8月）價格為4.65美元/公斤，持平；泰國20#標膠（8月）價格4.6美元/公斤，持平；馬來西亞20#標膠（8月）價格4.5美元/公斤，持平；印尼20#標膠（8月）價格小幅下滑至4.23美元/公斤。
 從需求方面來看，國際橡膠研究集團（IRSG）近日稱，受亞洲汽車銷售量強勁增長的刺激，全球天然橡膠和合成橡膠的消費量出現大幅增長，其中中國和印度增速最快。根據目前的消費需求預測，2011年全球橡膠需求將達2570萬噸，2012年將進一步增長到2760萬噸。
 消息面，據南非廣播公司（SABC）報道，南非全國鋼鐵工人工會舉行的大罷工已經迫使日本豐田汽車公司關閉了位于南非的組裝工廠，并且大罷工的持續(xù)將有可能導致更多的汽車制造商停止在南非的生產運營。早在今年5月份，南非全國鋼鐵工人工會以提高工人工資以及待遇為目的發(fā)起全球性的大罷工。
 
綜合論述
 今日滬膠沖高36000點，但遭遇空頭打壓，尾盤跳水，膠價依然運行在原有區(qū)間內。從技術面來看，KDJ指標均已向下，且K線有下穿D線趨勢，注意膠價回調風險。 

燃料油：重拾升勢

今日滬油1109合約漲14點，漲0.28%，持倉增加770手，成交增加484手。
上周五NYMEX原油期貨上漲1.6%至每桶97美元上方，因市場預期美聯儲的政策將持續(xù)支撐油價潛在的強勢。
受到上周五國際油價繼續(xù)上漲支撐，今日滬油期價震蕩偏強，重拾向5000點進攻的升勢。從圖形上看，滬油期價重新站上所有均線，預計短期內有望偏多震蕩。
截止至7月15日，WTI原油收于97.24美元∕桶，周內上漲1.04美元/桶；Brent原油8月合約到期，9月合約收于 118.32美元∕桶，周內跌0.44美元/桶。從周K線上看，MACD綠柱線有所收斂，也就是說油價下跌的動能開始減弱；KDJ指標向上交叉，暗示存在一定上漲動能。因此，技術上看，油價仍處于偏多格局。
上周對原油市場影響較大顯然是伯南克的講話，當然背后是美聯儲的政策意向。當市場解讀為實施第三輪量化寬松政策時，油價快速上漲，而這種預期被澆滅時，油價快速回落。但是，最后投資者發(fā)現，無論低迷還是強勁的美國經濟都有可能利好原油價格。經濟強勁復蘇將提振原油需求，而疲弱的經濟將刺激美聯儲出臺進一步刺激政策，另美元走軟，從而推高油價。
另外我們還應該氣溫以及原油供應問題。據報道，本周美國中部和東部的氣溫將快速升高，屆時料將帶動汽油需求。另外下個月，加拿大TransCanada 公司計劃將經由Keystone管線輸往美國的原油供應減少20%，以便進行維修。該計劃或將導致美國原油庫存繼續(xù)下降，進而對WTI原油價格構成利多支撐。也就是說原油市場存在利多因素，隨時可能拉高油價。
后市展望：從周K線上看，目前期價基本位于各均線之上。但MACD頂部繼續(xù)下滑，KDJ指標依然向下運行，也就是說滬油難以形成單邊市場，震蕩仍是近期主格調。不過受到國際油價偏多的支撐，預計滬油也將保持震蕩偏強格局。
 
 
 
 PTA：多頭獲利了結，期價沖高回落

PTA1201合約收盤跌22點，收于9274點。早盤高開后擴倉震蕩上行，盤中一度逼近9500點，但午后轉漲為跌，減倉較為明顯，日K線收小陰線。
上下游行情繼續(xù)回升，對PTA有所提振，但多頭獲利了結盤對期價構成一定壓制。近期存在進一步削減前期漲幅的可能，建議追漲謹慎。
 今日行情：PTA1201合約收盤跌22（-0.24%）點，收于9274點，成交量為1262566手，持倉量為305716手，比昨日減倉51570手，對1109合約升水116點。早盤高開后擴倉震蕩上行，盤中一度逼近9500點，但午后轉漲為跌，減倉較為明顯，日K線收小陰線。
 基本面：
 上周五美元走弱和加拿大原油供應減少推動原油期價反彈，但美國公布的經濟數據不理想，使得漲幅盤中有所削減，NYMEX 8月份原油期貨合約收漲1.55美元至97.24美元。亞洲石腦油下跌10美元，亞洲MX上漲20美元，亞洲PX上漲30美元至1457-1458美元/噸FOB韓國附近。
 PTA現貨成交重心小幅上移，內盤報盤在9200-9250元/噸附近，部分買家還盤水平在9150元/噸附近，商談成交在9150-9200元/噸。外盤方面，臺產現貨報盤維持在1180美元/噸，一般成交在1170美元/噸，實際商談略低；韓產現貨一般成交維持在1155美元/噸附近。
 滌絲市場整體多穩(wěn)，局部工廠個別POY及DTY緊俏規(guī)格漲百元，產銷維持，桐鄉(xiāng)主流工廠及蕭山一大廠今日承兌貼息上調。直紡滌短行情大多平穩(wěn)，半光1.4D主流報價12600-12700元/噸現款出廠。中石化直紡滌短本周即時指導報價，半光1.4D至13100元/噸。裝置方面，無錫一套20萬噸聚酯裝置上周因故障臨時停車檢修，目前尚未開啟。
 技術面：
 1201合約盤中沖高回落，60日均線得而復失，9400點上方上行阻力較大，午后多頭獲利了結明顯，使后續(xù)價格上漲動量減弱。不過下方40日均線支撐仍然有效。KDJ指標高位轉為下行趨勢。MACD指標上行趨勢依舊。
 后市展望：
 或將震蕩回調。
多頭獲利了結對期價構成一定壓力。當宏觀面不確定性再次聚集時，期價回調動力將會增強，近期的漲幅可能會有進一步削減。建議追漲謹慎，高位布空。
 
 

 LLDPE：尾盤跳低
PE市場報價橫盤整理，各地商家隨行就市，積極出貨；終端詢盤無明顯改觀，整體成交有阻力，LLDPE主流市場報價在10750-10850元/噸。
周三和周四美聯儲主席伯南克連續(xù)兩天在美國國會山舉行的聽證會上對經濟形勢和政策接受質詢。由于分析師對伯南克講話產生不同的解讀，國際油價漲后下跌，周五跌后再漲。
今日PVC期價小幅整理后震蕩整理，尾盤大幅跳水，主力1201合約開于11915，最高11970，最低11785，收于11795，收跌65?，F貨市場以穩(wěn)為主，石化出廠價沒有多大變化，但自身的上漲動力不足。走勢形態(tài)依然維持向好，但壓力也顯而易見。部分多單高位獲利了結。
PE市場報價橫盤整理，各地商家隨行就市，積極出貨；終端詢盤無明顯改觀，整體成交有阻力，LLDPE主流市場報價在10750-10850元/噸。廣州市場PE報價橫盤整理，期貨收低打壓交投信心，現貨供應較正常。高壓和線性報價漲后穩(wěn)定。主流商家積極出貨，終端詢盤較上周略有好轉，成交量不大，7042茂報10750元/噸。余姚PE市場價格略有報低，價格與實際成交水平貼近，商家出貨意向較為積極，下游需求有限，獨山子石化7042報10800元/噸，揚子1802報10800元/噸，鎮(zhèn)海乙烯報10750元/噸。上海PE市場報價基本穩(wěn)定，部分進口料價格略漲，主要受國產料價格影響，需求上升，貨源偏少，總體看成交仍無太多亮點。天津PE市場報價窄幅盤整，9085報10900元/噸，222WT報10750元/噸，伊朗5110報11000元/噸，成交清淡。齊魯化工城市場午后PE線性/高壓報價穩(wěn)定，少數成交為主，7042報10300元/噸。
周三和周四美聯儲主席伯南克連續(xù)兩天在美國國會山舉行的聽證會上對經濟形勢和政策接受質詢。由于分析師對伯南克講話產生不同的解讀，國際油價漲后下跌，周五跌后再漲。周五紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年8月期貨結算價每桶97.24美元，比前一交易日上漲1.55美元，交易區(qū)間95.21-97.8美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2011年9月期貨結算價每桶117.26美元，比前一交易日漲1美元。

 PVC：沖高回落

國內PVC市場維持僵持，成本支撐商家挺價出貨，因期貨略好轉，華南低價略有減少，華東平穩(wěn)觀望，下游按需采購。當前缺乏利好，短期仍將維持僵局。
周末及今日電石價格繼續(xù)僵持，PVC廠電石到貨不穩(wěn)，仍僅是夠用為主，對電石價格形成支撐。后期需看PVC走勢及電石廠是否有為回籠資金降價促銷的現象出現。
今日PVC沖高回落，主力1201合約開于8375，最高8500，最低8375，收于8390，收跌25。PVC市場維持僵持，需求不足使當前價格受到了一定阻力，但PVC生產企業(yè)面臨較高的成本，也并不愿意下調。短期震蕩的局面還將維持，短多操作。
國內PVC市場維持僵持，成本支撐商家挺價出貨，因期貨略好轉，華南低價略有減少，華東平穩(wěn)觀望，下游按需采購。當前缺乏利好，短期仍將維持僵局。受期貨上漲支撐，廣州地區(qū)PVC市場氣氛略有好轉，商家心態(tài)略有改觀，低價出貨現象減少，普通5型電石料主流7800元/噸自提。乙烯料價格波動不大，大沽及齊魯1000型報8170-8200元/噸。但市場能否形成持續(xù)性，商家信心依然不足。無錫地區(qū)PVC現貨市場維持僵持觀望，目前5型普通電石料，主流出庫報價在7750元/噸左右，略低略高報價存在；北元、吉蘭泰、宜化自提出庫7750元/噸，神馬、四平、中泰自提出庫7800元/噸左右，成交商談可優(yōu)惠。成本支撐商家讓利空間有限，下游開工不足，成交平淡。齊魯化工城PVC市場氣氛尚可，齊魯廠家檢修影響，部分型號價格略漲，但整體需求欠佳，S1000在8500元/噸，QS1050P在8030元/噸，1000F報8220元/噸，部分成交可談。
周末及今日電石價格繼續(xù)僵持，PVC廠電石到貨不穩(wěn)，仍僅是夠用為主，對電石價格形成支撐。后期需看PVC走勢及電石廠是否有為回籠資金降價促銷的現象出現。截至目前各地PVC廠電石到家價：山東優(yōu)級品接收價4170-4350元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格4100-4200元/噸；河南地區(qū)的電石接收價主流在3950-4100元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價4150元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價3950元/噸。 

豆類：午后疲弱

今日連豆期價收陰，市場顯現出上漲乏力的跡象，5月合約回踩5日均線。近期5月合約漲勢較為凌厲，預計短期內期價快速上行的動能相對有限。操作上，前期多單可繼續(xù)持有，但尚未建立頭寸的投資者不宜過分追高，可逢低點輕倉介入。
 美豆行情：因預計下周美國將出現的酷熱干旱天氣可能會損及大豆作物，上周五美豆期價收漲，其中8月合約上漲3-3/4美分，報每蒲式耳13.85-3/4美元，11月合約收高3美分至每蒲式耳13.87美元。
 連豆行情：今日國內商品市場絕大多數高開，但相較而言，連豆走勢略顯疲弱，其中1201合約幾近平開，而后維持窄幅震蕩走勢，午后期價震蕩下行，而1205合約早盤開盤后雖小幅走高，但午后也同樣遭遇較大的下行壓力，截止收盤，1205收報4640點，下跌0.45%，而1201收報于4448點，下跌0.49%。從今天二者走勢的對比來看，5月合約顯強于1月合約的走勢顯現出結束的意味。在近期的日報以及上周的農產品對沖周報中，我們都對1月和5月的套利機會做出了提示，建議近期進行買5拋1的套利者可以進行獲利了結。
 基本面動態(tài)分析：據歐洲模型氣象機構顯示，未來14天中，伊利諾伊、印第安納18-20號零星小雨 外其余時間段干燥；衣阿華、堪薩斯、內布拉斯加、南達科他基本干燥，堪薩斯局部地區(qū)18-24號最高氣溫達39攝氏度，中西部大部分地 25號后氣溫有所回落，為19~30攝氏度。從中可見，近期美國主產區(qū)的天氣不僅偏干燥，同時溫度較高較為炎熱，對于大豆來說，接下來即將步入結莢期，干燥炎熱天氣顯然不利于作物結莢，進而影響單產。其實，最近美豆期價已經構筑了明顯的天氣升水，若近期產區(qū)天氣依然不能得到改善，則美豆將繼續(xù)構筑天氣升水。
 國內方面，近期由于豆粕價格堅挺使得油廠的壓榨利潤略有改善，但依然沒有得到明顯的改善，油廠大豆采購意愿依然不高，與從同時，大豆港口庫存不斷走高，這也給國內連豆造成一定的供應壓力。
 因此，對比來看，國內大豆基本面相較美豆有所偏弱。
 后市展望：今日連豆期價收陰，市場顯現出上漲乏力的跡象，5月合約回踩5日均線。近期5月合約漲勢較為凌厲，預計短期內期價快速上行的動能相對有限。操作上，前期多單可繼續(xù)持有，但尚未建立頭寸的投資者不宜過分追高，可逢低點輕倉介入。

 油脂：美豆上沖未果 國內率先回落

船運機構ITS公布馬來西亞7月1-15日棕櫚油出口較上月同期間增加12%，為752,047噸。另一船運機構SGS稱,7月1-15日馬來西亞棕櫚油出口增長4.6%，為731,842噸。
 外盤走勢：受獲利了結盤打壓，周五馬棕櫚油期價回落，終結連續(xù)兩日反彈，其中9月合約每噸收報3116林吉特,下跌0.9%馬幣。
 油脂行情：今日國內油脂市場全線回撤，前期表現最弱的棕櫚油今日反呈一定抗跌特征，豆油表現較弱，01與05合約均大幅下挫，期價擊穿下方均線支撐，菜油亦一反前期強勢，近遠月均出現大幅下挫態(tài)勢。截至收盤，棕櫚油1201收報8934點，下跌12點，豆油1201收報10196點，下跌56點，而菜籽油收報10568點，下跌54點。
 基本面分析：船運機構ITS公布馬來西亞7月1-15日棕櫚油出口較上月同期間增加12%，為752,047噸。另一船運機構SGS稱,7月1-15日馬來西亞棕櫚油出口增長4.6%，為731,842噸。其中中國同進口量較上月同期大增10.2萬噸至24.5萬噸。
 走勢分析：美豆在1400美分一線的無力表現挫傷國內油脂市場看多熱情，而內盤油脂上周已經初步顯現高位壓力，追漲資金的流失以及高位獲利了結盤的出現均對期價造成一定殺傷。周五美盤豆類及油脂的弱勢成為今日內盤調整的誘發(fā)劑。短期伴隨美盤調整的出現，調整態(tài)勢或將持續(xù)，但調整幅度不宜過度樂觀，棕櫚油由于與其他品種價差的擴大，近期套利買盤對其構成一定支撐，同期原油的低位抗跌表現亦對其構成一定支撐，短期棕櫚油強勢或將延續(xù)。
 操作建議：短線波段思路，可關注油脂間及跨期套利機會
 

 玉米: 初站20日線

7月15日報9月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為317.4美元/噸，合人民幣2052元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2817元/噸，較上日漲30元/噸，比去年同期漲891元/噸。

 外盤走勢：周五美元波動收窄，CBOT谷物期價互有漲跌，美盤玉米繼續(xù)借干旱天氣保持強勁升勢，主力已至700美分高位區(qū)域，依托5日線的上升通道保持良好。周五連盤玉米主力1201以減倉方式在20日線的2320附近糾結，量能的不甚積極依舊限制期價的技術反彈。
 內外消息：
 1、玉米上的投機基金在連續(xù)三周的多頭巨量跑路后，終于在截至到7月12日當周內轉而恢復多頭進場1.28萬口，空頭離場1985口局面，由于7月USDA供需報告對美國玉米2011年度的消費用量全線調增從而導致期末庫存較上年度減少的利多數據，當日期價勁升3%左右，本次基本面數據所反映出的供需前景超過市場此前的預期，使得前期大幅出逃的多頭有重新歸來之勢，多空占比由上周32.5%、8.19%重新擴大至33.94%、8.11%，本期凈多持倉增加1，47萬口，凈多占比也恢復至25.83%比例。而在其后未統(tǒng)計在內的三日行情中繼續(xù)保持升勢，主力12合約已升至700美分高位附近。技術上的強勢反彈已確立，只是在本輪達到700美分附近的近17%的總體反彈附近可能令獲利了結盤出逃，預計期價在整數關口將有反復，偏多操作可依托5日線繼續(xù)。
 2、經國家有關部門批準，定于2011年7月19日在安徽糧食批發(fā)交易市場及相關聯網市場舉行國家臨時存儲玉米競價銷售交易會，本次東北地區(qū)計劃交易玉米79噸，與上周持平。其中：吉林（36）、黑龍江（43）。
 3、東北港口玉米價格持平。大連港2300元/噸，錦州港2290元/噸，鲅魚圈2280元/噸，與上周基本持平。廣東港口玉米市場周比上調5-10元/噸。主流價2380-2385元/噸，深圳港口庫存較多在27萬噸左右。
操作提示：今日玉米期價繼續(xù)借外盤漲勢的推動力，上漲幅度仍保持小幅步伐，期價均站上20日線，1201減倉6750手而1205增倉10916手，近月合約有移倉遠月的量能缺失，但2300整數關口可作為較為有效的技術支撐，多單依托該點謹慎持有。
 

 軟商品：增倉反彈

軟商品今日高開盤整，多頭承壓，有高位回落風險。截至收盤，上漲0.59%；棉花1201合約沖高回落，增倉明顯，尾盤有少量買盤，近日多空交戰(zhàn)將變得激烈，小幅反彈0.58%。

 期貨行情：今日鄭州白糖合約1201早盤小幅高開，早盤震蕩走高，但午后在多頭平倉盤打壓下下挫56個點，全日呈現高開盤整之勢，最終收于7183點，成交807496手，增倉22590手。鄭州棉花1201沖高回落，最高達到21935，最后多頭承壓不住平倉，價格下挫，最終收于21670點。今日成交1848996手，增倉63874手。
 外盤行情：上周五ICE糖市原糖期貨收低，延續(xù)跌勢，不過跌幅縮小。在軟商品市場成交清淡，交易商及投資者的不確定性增加影響，原糖期貨逢高減倉。ICE原糖期貨10月合約下跌0.5美分，收于28.97美分/磅。倫敦10月白糖期貨收跌8.20美元，收于756.30美元/磅。
 上周五ICE期棉全線下挫，主力12合約下跌5美分，觸及跌停，由于觸及跌停的不止一個合約，因此將漲跌停限制擴大到500美分。由此上周期棉跌幅是2008年12月以來最大單周跌幅。12合約收于每磅99.46美分，跌破100美分。
 現貨市場：今日上午批發(fā)市場行情呈震蕩上漲走勢，廣西主產區(qū)現貨報價小幅上調，中間商反映銷量一般；制糖集團順價銷售。南寧：中間商報價7370元/噸，報價上調20元/噸，銷量一般。柳州：中間商報價7300元/噸，報價繼續(xù)維穩(wěn)，銷量一般。
 今日國內棉花現貨市場棉價再度大幅下跌，中國棉花價格指數（CC Index328）21727元/噸，較昨日跌244元。話音未落，周六山東濱州某大型紡織企業(yè)開始下調三級棉采購價2000元至20000元/噸，但未對外公開報價，而四級棉仍然維持19500元/噸的價格。
 操作策略：今日國內大宗商品大多全線高開，前期強勢品種依然保持強勢格局，如螺紋鋼。而在軟商品市場當中，由于原糖的高位回落，國內白糖高開后上沖乏力，處于盤整格局，在基本面未有利好消息帶動以及原糖走勢影響，國內白糖將跟隨外盤而調整，因此建議投資者白糖多單逢高減持；而對于棉花而言，今日雖然有小幅反彈，但是多頭依然猶豫，在短期無利好消息帶動的情況下，大幅反彈也較難，因此建議投資者棉花空單謹慎持有。

 
 小麥、早秈稻：低位震蕩

今日商品市場整體走勢震蕩，強麥主力1201合約早盤低開高走，最高觸及20日均線后，快速回落，最終收盤2772，較昨日上漲5個點。早秈稻主力1201合約早盤也低開高走，觸及10日均線后，逐步回落，最終收盤2574，較昨日上漲3個點。兩者成交量皆維持較低水準。

行情綜述：今日商品市場整體走勢震蕩，強麥主力1201合約早盤低開高走，最高觸及20日均線后，快速回落，最終收盤2772，較昨日上漲5個點。早秈稻主力1201合約早盤也低開高走，觸及10日均線后，逐步回落，最終收盤2574，較昨日上漲3個點。兩者成交量皆維持較低水準。
 外盤行情：美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五下滑,因投資人擔心出口市場對美國供應的需求疲弱,此前主要買家埃及連續(xù)第二次跳過美國而選擇俄羅斯小麥.9月小麥期貨本周上揚6.9%,為指標小麥期貨在連跌五周後連續(xù)第二周上漲.CBOT小麥成交量僅約上月均值的近七成.埃及GASC表示,購入18萬噸俄羅斯軟麥,8月11-20付運.本周末美國大平原天氣炎熱,首先會令春麥得益,但如果情況持續(xù),可能令作物承壓。
 現貨行情：廣西銀雪糧油批發(fā)市場有限責任公司2010年本地產標一早秈米批發(fā)價格3600元/噸，2010年本地產特等晚秈米批發(fā)價3750元/噸，與上周五持平。安徽省蕪湖大米批發(fā)市場2010年本地產3級晚秈稻谷入庫價格2500元/噸，比上周五上揚60元/噸。江西九江糧食批發(fā)交易市場2010年本地產3級早秈稻谷批發(fā)價2200元/噸，比上周五下降20元/噸，2010年本地產3級晚秈稻谷火車板價2600元/噸，與上周五持平。四川開江地區(qū)中秈稻出庫價格2460元/噸，標一中秈米批發(fā)價格3600元/噸，與上周五持平。
 操作建議：逢高沽空為主。