宏觀分析

昨晚美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在國(guó)會(huì)參議院就經(jīng)濟(jì)及貨幣政策發(fā)表講話，講話中伯南克重申“在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持極低利率”的措辭，伯南克還表示若經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化，將準(zhǔn)備進(jìn)一步放寬貨幣政策，第三輪量化寬松政策是美聯(lián)儲(chǔ)必須保留的選項(xiàng)之一，伯南克關(guān)于進(jìn)一步放寬貨幣政策的講話無疑增加了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)第三輪量化寬松政策的預(yù)期，由此美元兌主要貨幣全面跳水。近期市場(chǎng)振幅加大，而今晚歐洲銀行的壓力測(cè)試又將出臺(tái)，周五歐洲領(lǐng)袖召開緊急峰會(huì)，白宮逼國(guó)會(huì)本周交出債務(wù)上限的妥協(xié)草案。因此商品市場(chǎng)表現(xiàn)的急上急下。

股指期貨

持續(xù)了八周的凈投放局面結(jié)束，截至周四，央行本周凈回籠資金860億元。受此影響，銀行間拆借利率今天有所上升，隔夜利率和1周利率超過4%，2周和一月利率超過5%。資金面壓力依舊存在。

  美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克13日在國(guó)會(huì)作證時(shí)說，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)乏力，美聯(lián)儲(chǔ)可能采取新的貨幣刺激政策。此舉被外界看作是考慮實(shí)施QE3的表態(tài)，受此消息影響，美股一度大漲。但隨后，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席菲舍爾發(fā)表講話時(shí)表示，當(dāng)前的貨幣政策已觸及極限，最終美股三大指數(shù)收盤微漲。

   大盤今天震蕩上揚(yáng)。 滬深300指數(shù)最高3125.86點(diǎn)，最低3092.71點(diǎn)，收盤價(jià)3115.75點(diǎn)，漲幅0.31%。成交量較昨日放大620萬手，達(dá)到6031.5萬手。

   期指主力合約今天轉(zhuǎn)移至IF1108。IF1107合約成交量48626手，收盤持倉(cāng)量5589手，全天收盤價(jià)3114點(diǎn)，漲幅0.2%。IF1108合約成交量116538手，收盤持倉(cāng)量23521手，全天收盤價(jià)3125.4點(diǎn)，漲幅0.34%。兩合約的總持倉(cāng)交量較昨日減少178手。IF1107合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-7至6點(diǎn)之間，IF1108合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在6至14點(diǎn)之間，沒有合適的套利機(jī)會(huì)。

   大盤繼續(xù)蓄勢(shì)整理等待時(shí)機(jī)向上突破，可逐步建立多頭倉(cāng)位。

能源化工

原油

歐洲債務(wù)危機(jī)尚未平息，美元債務(wù)危機(jī)又在發(fā)酵中。美國(guó)國(guó)會(huì)就提高舉債上限問題陷入僵局,且對(duì)減赤計(jì)劃意見分歧,促使穆迪將其AAA債信評(píng)級(jí)列入可能下調(diào)評(píng)級(jí)的觀察名單中,為1996年以來首次，油價(jià)上漲步伐受到壓制，不過黃金上漲要持續(xù)一段時(shí)間。另外，EIA周三表示，過去四周美國(guó)原油平均需求較去年同期下降0.9%，低迷的需求仍未改觀。至于外匯，正如我們之前預(yù)計(jì)，波動(dòng)率出現(xiàn)明顯上升，而我們認(rèn)為這是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)上升的信號(hào)，投資者需要重視，一旦美國(guó)債務(wù)出現(xiàn)問題，除黃金外的大宗商品將面臨系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，屆時(shí)并非會(huì)反向波動(dòng)，投資者可以買入看跌期權(quán)進(jìn)行保護(hù)。

PTA

在昨天大幅反彈后，PTA今日高開后小幅收高，全天窄幅震蕩。午盤多方積極進(jìn)場(chǎng)，持倉(cāng)量小幅增加，多頭占優(yōu)，均線呈多頭排列。

PTA華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情略有上揚(yáng)，持貨商報(bào)盤價(jià)格在9100元/噸附近，下游廠家詢盤價(jià)格在9000-9050元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在9030-9050元/噸附近。市場(chǎng)交易氣氛平淡，實(shí)際商談不多，現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn)。亞洲PX價(jià)格今日持續(xù)上漲至1425美元/噸。下游聚酯切片持續(xù)反彈，給期價(jià)帶來支撐。

PTA1201近兩日多頭積極進(jìn)場(chǎng)強(qiáng)勁反彈，長(zhǎng)期仍處弱勢(shì)格局，前期持續(xù)下跌后短期內(nèi)存在修正的需要。短期內(nèi)壓力位9400---60日均線，支撐位8800----8650，高位多單謹(jǐn)慎持有，投資者以觀望為宜。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)未見明顯波動(dòng)，成交依然偏淡，需求疲軟格局難改，僵持態(tài)勢(shì)逐步擴(kuò)大。技術(shù)面與操作:L1109報(bào)收于11245,漲跌幅度:-0.35%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)偏多，待回調(diào)至11230附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；阻力區(qū)間：11330-11300,支撐區(qū)間:11180-11150.小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)維持平穩(wěn)觀望整體交投偏弱，5型電石料，主流自提報(bào)價(jià)在7750-7800之間。技術(shù)面與操作:V1109報(bào)收于8060,漲跌幅度:-0.25%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；阻力區(qū)間:8140-8100,支撐區(qū)間：8020-8000.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右。

天膠

今日滬膠再次收高，1201合約盤中最高35420元/噸，最低34580元/噸，終盤收盤于35380元/噸，較上日收盤上漲380元/噸。7月13日，8月/9月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤475-477美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤455-466美分。8月/9月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤460-462美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公446-450美分。技術(shù)上，滬膠上漲形態(tài)穩(wěn)健。建議持多。

工業(yè)品市場(chǎng)

銅

今日滬銅窄幅震蕩，主力1109合約于72190元/噸處開盤，盤中最高72210元/噸，最低71700元/噸，終盤收于72120元/噸，較上日收盤價(jià)下跌340元/噸。周四美聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED)主席貝南克在對(duì)眾議院金融服務(wù)委員會(huì)作證時(shí)表示,"經(jīng)濟(jì)疲弱較預(yù)期更持久的可能性猶存,通縮風(fēng)險(xiǎn)可能回潮,暗示有更多貨幣政策支持的需要"。該消息導(dǎo)致美元匯率大跌，商品價(jià)格因此得以提振，不過LME銅價(jià)限于震蕩。技術(shù)上，銅價(jià)處于震蕩蓄勢(shì)狀態(tài)。建議多單持有。

鉛

昨日美聯(lián)儲(chǔ)第一次正面提及QE3。伯南克稱如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化且通脹走低，美聯(lián)儲(chǔ)已準(zhǔn)備好進(jìn)一步貨幣寬松的應(yīng)對(duì)措施，其中包括執(zhí)行QE3，受此消息影響下，隔夜倫鉛創(chuàng)下近三月以來最高點(diǎn)位2773美元/噸。但是EQ3若推出也從側(cè)面說明美國(guó)經(jīng)濟(jì)的的弱勢(shì)，尾盤大幅跳水，收?qǐng)?bào)2712美元/噸。滬鉛今日高位震蕩運(yùn)行于17490-17590區(qū)間，最低17490元/噸，最高17595元/噸，報(bào)收17555元/噸，較昨日跌140點(diǎn)，跌幅0.79%?，F(xiàn)貨方面，今日成交價(jià)格站上17000元/噸，主力合約1109與現(xiàn)貨升貼水在500元/噸左右。現(xiàn)貨價(jià)格近日穩(wěn)步上揚(yáng)，主要是受到上游供應(yīng)緊張與7月消費(fèi)旺季到來的雙重推動(dòng)，因此近期現(xiàn)貨價(jià)格的回升也構(gòu)成期貨價(jià)格的支撐。操作上，后市17500元/噸一線有較強(qiáng)阻力，市場(chǎng)維持在17300-17700區(qū)間震蕩，建議多單謹(jǐn)慎持有。

螺紋鋼

螺紋1110合約今日未能越過每噸4900元關(guān)口。

技術(shù)上看，前期的反彈高點(diǎn)每噸4950元一線依然是螺紋價(jià)格上行面臨的主要壓力。MACD指標(biāo)中DEA線觸及0線，有望進(jìn)入多頭界。

基本面上來看，盡管上半年中國(guó)鋼材產(chǎn)量巨大，但實(shí)際去庫(kù)存一直得以進(jìn)行，目前的主要鋼材品種社會(huì)總庫(kù)存處于2月以來的低位，基本面較支持螺紋鋼價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)。

預(yù)計(jì)在壓力關(guān)口螺紋價(jià)格會(huì)出現(xiàn)來回震蕩，總體態(tài)勢(shì)依舊向好。

貴金屬市場(chǎng)

黃金

昨日倫敦金價(jià)收出連續(xù)第八根陽線上漲，今日亞洲交易時(shí)間價(jià)格維持于每盎司1580美元。

在此前受到美主權(quán)債務(wù)違約危機(jī)提振的黃金昨日又受到美聯(lián)儲(chǔ)可能進(jìn)一步采取量化寬松政策的鼓舞，繼續(xù)攀升。

MACD指標(biāo)在多頭界繼續(xù)上升，技術(shù)上處于明顯的強(qiáng)勢(shì)中，上升態(tài)勢(shì)強(qiáng)烈。

今晚歐洲將公布銀行業(yè)壓力測(cè)試結(jié)果，本周五歐洲將召開緊急峰會(huì)商討歐債危機(jī)的對(duì)策，但目前的情況下，消息面可能出現(xiàn)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生巨大利空的難度較大，產(chǎn)生利多的可能反而時(shí)刻存在。

預(yù)計(jì)黃金價(jià)格短期內(nèi)總體趨勢(shì)依然會(huì)是向上，若出現(xiàn)調(diào)整可視作買入時(shí)機(jī)。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

玉米

受天氣因素影響，隔夜 CBOT玉米期貨市場(chǎng)大幅攀高。天氣潛在威脅美玉米作物產(chǎn)能，加上美元暴跌誘使投資者重返商品市場(chǎng)買盤，玉米期價(jià)受撐大幅飆升。國(guó)內(nèi)方面，玉米走勢(shì)較弱，短期市場(chǎng)中主動(dòng)打壓價(jià)格的情緒較為突出。操作建議玉米出現(xiàn)全面復(fù)蘇的可能性暫時(shí)不大。建議投資者短期保持觀望。

棉花

因美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克暗示推出更多刺激經(jīng)濟(jì)舉措的可能性，期棉從九個(gè)月低位反彈，鄭棉今日高開后低走，反彈動(dòng)能不足，早盤震蕩走低，午盤小幅反彈持倉(cāng)量小幅增加，填補(bǔ)跳空缺口壓力較大。

國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨跌跌不休，在昨日創(chuàng)下進(jìn)一個(gè)多月最大單日跌幅后今日再次下跌，328級(jí)現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為22387元/噸，下跌188元/噸，大型紡織廠近期也接連調(diào)皮皮棉收購(gòu)價(jià)。下游需求依然不振，數(shù)紡企銷售困難，產(chǎn)品積壓資金壓力較大令棉價(jià)承壓。

CF1201今日高開在5日均線受到壓力后回調(diào)，空頭持倉(cāng)增加，近期或?qū)⒃?SPAN lang=EN-US>21000---22000維持區(qū)間震蕩，較前期震蕩區(qū)間下移，5日均線下穿10日均線，整體依然偏空。短期觀望為宜。

豆類

雖然隔夜CBOT大豆期貨市場(chǎng)收高，但今日國(guó)內(nèi)大豆市場(chǎng)高開低走，因?yàn)榻裉靽?guó)務(wù)院總理溫家寶12日主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，研究確定促進(jìn)生豬生產(chǎn)持續(xù)健康發(fā)展的政策措施。受到國(guó)內(nèi)對(duì)通脹調(diào)控的壓力，今日農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)弱于外盤，建議投資者近期保持觀望。