宏觀分析

昨日外匯市場主要受歐洲債務危機擴散至歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體意大利的影響，歐元一路下瀉，非美貨幣全面走軟，歐美股市走低，商品市場下挫。

  歐洲17國財長昨天開了9個小時的會議，財長會議將商討如何確保民間部門投資者參與第二輪希臘援助計劃，但事后沒有對希臘、西班牙、意大利CDS的暴升給出任何對策，只是提了一句“會以新的策略應對危機”?？磥砻涝€要升一段時間，商品短期面臨一定壓力，投資者需要謹慎防范。在操作上堅持極輕的倉位，還需嚴格止損或做好對沖盤。要相信未來十幾天的市場將以震蕩市為主，做錯了是能夠回來的，但震蕩起來也是很嚇人的。

股指期貨

國務院總理溫家寶在陜西重申，穩(wěn)定物價總水平仍是宏觀調(diào)控的首要任務，并堅持宏觀調(diào)控的取向不變。與此同時，央行行長周小川也在昨日出版的《中國金融》雜志上強調(diào)落實穩(wěn)健貨幣政策，更加突出和重視物價穩(wěn)定目標。此舉表明，央行在通脹明顯回落之前將持續(xù)保持緊縮的貨幣政策。

   歐債危機有再度擴散的跡象，周一意大利與西班牙國債遭到拋售，并且波及到了銀行與保險業(yè)股票，加上美國兩黨就解決國債的談判不順，受此影響歐美股市全線下跌。

   大盤今天低開低走，呈放量下跌態(tài)勢。 滬深300指數(shù)盤中跌破60日均線，但收盤守住了年線，全天收盤價3056.91點，跌幅1.81%。

期指市場今天開始移倉。IF1107合約成交量151414手，收盤持倉量20735手，全天收盤價3054.6點，跌幅1.85%。IF1108合約成交量17488手，收盤持倉量9055手，全天收盤價3063.2點，跌幅1.71%。兩合約的總持倉交量較昨日減少1455手，市場較為謹慎。IF1107合約全天的期現(xiàn)價差在-8至10點之間，IF1108合約全天的期現(xiàn)價差在0至16點之間，沒有合適的套利機會。

   明天大盤如能守住年線，則有望保持之前的價格漲勢，建議先輕倉觀望。

能源化工

燃料油

在其他品種波動率明顯放大的情況下，滬燃油期貨價格的波動率卻逐漸收縮，一定程度上可能吸引投機資金注意?，F(xiàn)貨方面，黃埔市場需求清淡，整體出貨艱難，華南市場也推漲乏力，成交淡穩(wěn)。再觀柴油供需，較前階段電荒嚴峻時刻有緩解，價格穩(wěn)定。另外，國際油價的下跌也引發(fā)市場預估成品油下調(diào)，近期，北京、山東等地部分加油站已將每升汽油下調(diào)0.2元左右，有的甚至超過0.5元。如此情況下，市場預期并不樂觀，投資者勿重倉操作。

PTA

歐洲債務危機蔓延至意大利的擔憂及中國6月原油進口下降，原油大幅下跌。在原油下跌以及美棉影響下，鄭州PTA今日低開后，大幅下探收十字星，持倉量小幅減小。

亞洲PX價格今日重回1400美元/噸以下，成本支撐減弱，PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情走軟，持貨商報盤價格在9000-9050元/噸附近，下游廠家詢盤價格在8950元/噸附近，實際商談價格在9000元/噸附近。市場交易氣氛清淡，實際商談稀少，下游聚酯切片價格小幅上揚。

PTA1201短期內(nèi)反彈行情已基本破壞，空頭略占優(yōu)勢，MACD紅柱收窄，KDJ指標拐頭向下，重回弱勢。短期內(nèi)壓力位10日均線---5日均線，支撐位8582----8500，日內(nèi)繼續(xù)關(guān)注高位壓力位的短空機會。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨市場報價略有波動，成交尚可，國產(chǎn)料稍有上漲，線性主流報價10700-10850 之間。技術(shù)面與操作:L1109報收于11200,漲跌幅度:-0.22%；中短線操作:小時線上，趨勢偏多，待回調(diào)至11080附近，尋找技術(shù)指標支持的建多機會；中長線操作:日線上，趨勢偏多，待回調(diào)至10740附近，尋找技術(shù)指標支持的建多機會；阻力區(qū)間：11390-11330,支撐區(qū)間:11060-10970.小時線止損100點左右，日線280點左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場整體氣氛平淡，受原油走低影響，商家信心不足，下游詢價較少，成交疲軟，主流市場報價繼續(xù)陰跌。技術(shù)面與操作:V1109報收于8030,漲跌幅度:-0.43%；中短線操作:小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至8055附近，尋找技術(shù)指標支持的建空機會；中長線操作:日線上，趨勢不明朗，宜觀望；阻力區(qū)間:8070-8050,支撐區(qū)間：8000-7980.小時線止損40點左右，日線止損130點左右。

天膠

今日滬膠橫盤震蕩，1201合約盤中最高33875元/噸，最低33380元/噸，終盤收盤于333825元/噸，較上日收盤上漲160元/噸。7月11日，8月/9月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤463-467美分，上一交易日報每公斤475-480美分。8月/9月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤453-456美分，上一交易日報每公462-467美分。滬膠價格表現(xiàn)出抗跌性，市場看漲預期未變。觀望或少量持多。

工業(yè)品市場

銅

今日滬銅小幅回落，主力1109合約于71260元/噸處開盤，盤中最高71390元/噸，最低70880元/噸，終盤收于71130元/噸，較上日收盤價下跌340元/噸。周一，外匯市場美元大漲，黃金價格上漲，市場對意大利可能成為歐元區(qū)債務危機的下一個受害國而選擇避險操作，LME期市承壓回落。市場的系統(tǒng)性風險有所上升。建議多單減磅持有。

鉛

昨夜在歐元債務危機影響下，美元兌歐元大幅上升突破76關(guān)口，隔夜倫鉛盤中跌破5日均線支撐，最低觸及2654美元/噸，尾盤小幅回升，報收2674美元/噸跌30美元/噸。跌幅1.14%。在倫鉛的打壓下，滬鉛大幅低開于17080元/噸，由于受到美元急速上升突破前期高點76.66的影響下，滬鉛下探17070元/噸，午盤運行區(qū)間17100-17160元/噸，尾盤小幅拉升至日最高點17185元/噸。交易量減少666手至1202，持倉減少184手至9738。現(xiàn)貨方面，受到河南地區(qū)再爆血鉛事件的影響，冶煉廠有減產(chǎn)現(xiàn)象，對現(xiàn)貨價格構(gòu)成一定支撐，今日1#鉛成交區(qū)間集中在16550-16750元/噸。期限貼水400元/噸左右，有所縮窄。套利空間逐步縮小，現(xiàn)貨市場成交較為清淡。近期市場關(guān)注轉(zhuǎn)為美國債務問題，并且市場預期美國債務上限調(diào)整保持樂觀，美元預計將持續(xù)走強，金屬在未來短期下行壓力增大。操作上，滬鉛將向下測試17000一線的支撐，明日預計運行區(qū)間17000-17250元/噸，日內(nèi)交易機會少，趨勢交易者可以考慮逢高做空。

玉米

今晚美國農(nóng)業(yè)部將會公布新一季的作物供需報告，這份報告是否會類似六月末公布的季末庫存以及種植意向報告出現(xiàn)較大程度的調(diào)整暫時還不得而知，從國內(nèi)市場走勢來看，整數(shù)關(guān)口的壓力作用依舊較為強大，短期市場多空分歧較大，因此出現(xiàn)大幅突破的可能性不大，建議投資者短期保持觀望。

農(nóng)產(chǎn)品市場

棉花

受美棉大跌影響，鄭棉今日大幅低開后震蕩下行，填補2010年9月30日的跳空缺口。CF12001盤中大幅下探，最低至21155，受多頭止損離場持倉量小幅減少。

歐洲主權(quán)債務危機可能擴散的憂慮，美元上漲以及棉花需求的擔憂使得美棉收于九個月低位。棉花現(xiàn)貨報價一再下調(diào)，下游企業(yè)也只能無奈接受報價，今日328級現(xiàn)貨棉花報價為22856元/噸，下跌153元/噸，下游需求不振，多數(shù)紡企銷售困難，產(chǎn)品積壓資金壓力較大令棉價承壓。

CF1201今日大幅低開，在下游需求乏力以及現(xiàn)貨市場持續(xù)走低下，期價仍維持弱勢格局，短期內(nèi)國家收儲價為19800遠/噸使得下跌空間有限，或?qū)⒕S持低位震蕩，壓力位21900---2200，支撐位21000—20900，短期內(nèi)日內(nèi)短線追高需謹慎。

豆類

今日國內(nèi)市場整體下跌，今晚美國農(nóng)業(yè)部將公布最新的供需數(shù)據(jù)，預計將會下調(diào)美豆產(chǎn)量及庫存量，這有利于美豆遠期合約。國內(nèi)豆類市場雖然回落，但支撐力度也較明顯，短期下跌空間不大，操作上建議可以輕倉持有多頭。