宏觀分析

上周市場(chǎng)信心有所提升，希臘債務(wù)危機(jī)暫時(shí)得到緩解，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)理想，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格普遍上升。然而周五的非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)差過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，重燃了人們的美國(guó)兩次探底的擔(dān)心，國(guó)內(nèi)方面，周六國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了6月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上升6.4%，創(chuàng)下三年來(lái)最高升幅。而此次豬肉價(jià)格上漲幅度高達(dá)57.1%，是推動(dòng)CPI高企的主要因素。因此我們認(rèn)為通脹壓力雖然仍然較大。但預(yù)計(jì)CPI會(huì)在6月或7月見(jiàn)頂，貨幣緊縮政策將轉(zhuǎn)向中性。

股指期貨

9日公布的6月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲6.4%，比先前市場(chǎng)的預(yù)計(jì)略高， PPI同比上漲7.1%。此外6月份的進(jìn)出口值再創(chuàng)新高，與去年同比增長(zhǎng)18.5%，貿(mào)易順差222.73億美元。中央水利工作會(huì)議上提出，力爭(zhēng)今后10年全社會(huì)水利年平均投入比2010年高出一倍，預(yù)計(jì)未來(lái)10年的水利總投入將達(dá)到4萬(wàn)億元，水利及建設(shè)板塊將成為近期熱點(diǎn)。

   8日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)崗位環(huán)比僅增加1.8萬(wàn)個(gè)，為去年9月以來(lái)最小環(huán)比增幅，而6月失業(yè)率則升至9.2%，為年內(nèi)最高水平。數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依舊徘徊不前，美國(guó)股市三大股指8日全面走低。

   大盤今天低開(kāi)高走繼續(xù)震蕩整理，滬深300指數(shù)全天最低3086.49點(diǎn)，最高3120.92點(diǎn)，收盤價(jià)3108.90點(diǎn)，漲幅0.14%， 成交量較持續(xù)萎縮。

   期指市場(chǎng)今天出現(xiàn)雙合約收貼水。IF1107合約全天最低3091.6點(diǎn)，最高3121.4點(diǎn)，收盤價(jià)3104.2點(diǎn)，跌幅0.31%。IF1108合約全天最低3098.8點(diǎn)，最高3126.6點(diǎn)，收盤價(jià)3109.0點(diǎn)，跌幅0.38%。 成交量有所收縮。 IF1107合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-7至11點(diǎn)之間，IF1108合約全天的期現(xiàn)價(jià)差在-1至16點(diǎn)之間，沒(méi)有合適的套利機(jī)會(huì)。

   周末公布的多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大致在市場(chǎng)的預(yù)計(jì)范圍之內(nèi)，今后一段時(shí)間市場(chǎng)的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)移至年終報(bào)告之上。近期內(nèi)建議輕倉(cāng)謹(jǐn)慎為主。

能源化工

原油

IEA此前動(dòng)用緊急原油庫(kù)存，填補(bǔ)利比亞出口中斷帶來(lái)的做法可能不會(huì)拉低原油價(jià)格太多，事實(shí)上卻已經(jīng)造成遠(yuǎn)期合約價(jià)格攀升。因?yàn)?，在釋放?kù)存壓制短期價(jià)格之后，反而誘發(fā)了一定的市場(chǎng)需求，同時(shí)又降低了長(zhǎng)期供給，造成了市場(chǎng)緊縮，相關(guān)企業(yè)將不得不補(bǔ)充庫(kù)存。今日電子盤原油期貨價(jià)格下跌，受到歐元對(duì)美元匯率影響較大，市場(chǎng)又對(duì)歐債危機(jī)憂慮再起，意大利公債收益率已經(jīng)徘徊在紀(jì)錄高點(diǎn)，我們依然維持短期油價(jià)將在90---100區(qū)間窄幅波動(dòng)的觀點(diǎn)。

PTA

因美國(guó)6月就業(yè)報(bào)告令人失望，對(duì)原油需求的擔(dān)憂加重，原油出現(xiàn)大幅下跌。鄭州PTA今日跟隨棉花低開(kāi)低走在10日均線處受到支撐持倉(cāng)量小幅增加，PTA長(zhǎng)期總體弱勢(shì)，反彈形態(tài)受阻，今日多頭推動(dòng)乏力，反彈高搜度有限。亞洲PX價(jià)格今日重回1400美元/噸以上，為1407美元/噸。

PTA華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)行情暫穩(wěn)，持貨商報(bào)盤價(jià)格在9100元/噸附近，下游廠家詢盤價(jià)格在9000-9050元/噸附近，實(shí)際商談價(jià)格在9050元/噸附近。持貨商低價(jià)略顯惜售，市場(chǎng)交易氣氛平淡，實(shí)際商談不多。下游聚酯產(chǎn)品今日穩(wěn)中有升，小幅反彈。

PTA長(zhǎng)期弱勢(shì)格局依舊，反彈多單需謹(jǐn)慎，短期內(nèi)壓力位5日均線---9000，支撐位10日均線----8700，日內(nèi)繼續(xù)關(guān)注高位壓力位的短空機(jī)會(huì)。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)穩(wěn)中有降，需求乏力，石化繼續(xù)堅(jiān)挺，商家謹(jǐn)慎出貨，下游詢盤不多。技術(shù)面與操作:L1109報(bào)收于11270,漲跌幅度:0.67%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)偏多，待回調(diào)至11180附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)偏多，待回調(diào)至10800附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機(jī)會(huì)；阻力區(qū)間：11470-11390,支撐區(qū)間:11080-10990.小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)維穩(wěn)，整體交投表現(xiàn)平淡，目前5型普通電石料，主流自提報(bào)價(jià)7800-7850之間。技術(shù)面與操作:V1109報(bào)收于8050,漲跌幅度:-0.8%；中短線操作:小時(shí)線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；中長(zhǎng)線操作:日線上，趨勢(shì)不明朗，宜觀望；阻力區(qū)間:8110-8080,支撐區(qū)間：8020-8000.小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右。

天膠

今日滬膠沖高回落，1201合約盤中最高34360元/噸，最低33600元/噸，終盤收盤于33665元/噸，較上日收盤下跌680元/噸。7月11日，8月/9月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤475-480美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤475-480美分。8月/9月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤462-467美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤464-466美分。午后膠價(jià)顯著轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)慣性調(diào)整。建議觀望。

工業(yè)品市場(chǎng)

銅

今日滬銅沖高回落，主力1109合約于71370元/噸處開(kāi)盤，盤中最高72050元/噸，最低71300元/噸，終盤收于71470元/噸，較上日收盤價(jià)下跌400元/噸。美國(guó)勞工部(Labor Department) 8日公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加1.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)低于預(yù)期的增加12.5萬(wàn)人。當(dāng)月失業(yè)率連續(xù)第3個(gè)月上升，至9.2%。LME銅價(jià)受此數(shù)據(jù)影響承壓回落，不過(guò)上漲格局未受損害，重要支撐9500美元/噸。建議適量多單繼續(xù)持有。

鉛

外盤方面，上周五美國(guó)勞工部公布6月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)增加1.8萬(wàn)人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)估的增加9萬(wàn)人，6月失業(yè)率為9.2%，創(chuàng)下2010年12月以來(lái)的最高。隔夜LME期鉛受到疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)拖累一度下滑至2676美元/噸，尾盤小幅拉升，報(bào)收2704.75元/噸。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，7月9日統(tǒng)計(jì)局公布6月份CPI同比增長(zhǎng)6.4%，為2008年6月以來(lái)的最高升幅。PPI同比上升7.1%，升幅高于5月份的6.8%。受到通膨壓力與外盤數(shù)據(jù)疲弱的雙重影響，國(guó)內(nèi)滬鉛今日大幅低開(kāi)于17220元/噸，全天在區(qū)間17150-17300元/噸震蕩運(yùn)行，盤收17170元/噸，跌135點(diǎn)，跌幅0.78%。操作上，滬鉛短期有回調(diào)壓力，預(yù)計(jì)明日運(yùn)行區(qū)間17000-17350元/噸，日內(nèi)逢低可少量做多。

玉米

6月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）同比上漲6.4%，創(chuàng)35個(gè)月的新高。這對(duì)玉米價(jià)格形成一定壓力，國(guó)內(nèi)玉米生長(zhǎng)缺乏天氣利多支持，料國(guó)內(nèi)玉米繼續(xù)維持弱勢(shì)反彈思路，操作上建議觀望為主。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

棉花

美國(guó)棉花期貨周五在小型投資者買盤帶動(dòng)下微幅收高，鄭棉今日低開(kāi)低走多頭信心不足，維持低位震蕩，鄭棉指數(shù)跌破前期低點(diǎn)，創(chuàng)10月19日以來(lái)的最低點(diǎn)，持倉(cāng)量小幅減小。

中國(guó)6月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比漲幅如期破六,至6.4%，超越2008年7月6.3%的水平，棉花現(xiàn)貨價(jià)格連續(xù)數(shù)日百元跌幅，下方情緒恐慌，今日328級(jí)現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為23009元/噸，下跌124元/噸，資金趨緊下游需求不振，對(duì)棉價(jià)長(zhǎng)期構(gòu)成壓力。

CF1201今日低開(kāi)低走做頭信心不足，在缺乏需求的基礎(chǔ)下，短時(shí)間內(nèi)棉價(jià)要大幅反彈難度較大，壓力位23000.支撐位22100，繼續(xù)關(guān)注高位遇阻后的短空機(jī)會(huì)。

豆類

美國(guó)農(nóng)業(yè)部將在明日晚上公布最新的供需數(shù)據(jù)，播種面積的下滑將會(huì)帶來(lái)產(chǎn)量預(yù)期減少。短期內(nèi)南美產(chǎn)量已經(jīng)確定，中國(guó)港口庫(kù)存較大，對(duì)國(guó)內(nèi)壓力依然較大。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，美豆的減產(chǎn)可能會(huì)帶來(lái)下半年大豆供需格局的改變，呈現(xiàn)偏緊的格局。操作上建議可以輕倉(cāng)持有多頭。