所謂“抽刀斷水水更流”，價格趨勢一旦形成就很難逆轉。今日鄭棉回到空頭趨勢中，近月1109合約暴跌1285元，跌幅5.49%，收報在每噸22105元。主力1201合約下跌730元，跌幅3.18%，收報在每噸22000元，創(chuàng)下跌以來新低。操作上，多單止損，空單繼續(xù)持有。

今日鄭棉下跌的誘因主要有多方面原因。一是周末山東某大型紡企將三級皮棉根據(jù)質量協(xié)商定價在22000元/噸左右。此前，三級棉的收購價格為每噸23500元，相差了1500元。雖然所謂的“三級棉按質定價”面向的多為地產(chǎn)好四級，并不等同于下調價格，但市場顯然理解為重大利空。二是，鄭商所為了防范風險，自7月12日結算時起，棉花09合約的保證金標準提高到16%，此前這一標準為12%。

根據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)6月底對國內棉花生長情況的調查，6月份以來，我國主要產(chǎn)棉區(qū)天氣基本正常，病蟲害輕度發(fā)生，采摘期預計在正常范圍。若后期天氣正常，預計新棉單產(chǎn)93.06公斤/畝，較上年提高9.29%；棉花總產(chǎn)量預計739.02萬噸，較上年增長18.61%。這次調查樣本涉及了15個植棉?。ㄗ灾螀^(qū)）、90個植棉縣（市、團場）、4379個定點植棉信息聯(lián)系戶的63.8萬畝棉田。

從全國棉花交易市場的現(xiàn)貨交易看，目前國內棉花價格仍處于疲弱態(tài)勢。今日1109合同達到了跌停限制，收盤為每噸21165元，下跌了1109元。對比期貨1109合約22105元的收盤價，棉花市場的1109合同低了940元。

在操作策略上，前期多單需要及時止損，前期空單可以繼續(xù)持有，順趨勢而為。