銅鋁：繼續(xù)穩(wěn)于高位

隔夜倫敦金屬小幅回落，總體仍維持高位
央行昨晚宣布加息0.25個基點，“靴子”終于落地
國內(nèi)滬銅滬鋁低開走高，金屬繼續(xù)高位震蕩
 
隔夜美股收高但市場交投清淡，周五就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，投資者大多表現(xiàn)謹(jǐn)慎。消息面上，美國6月服務(wù)業(yè)活動指數(shù)從5月份的54.6下降至53.3，低于市場預(yù)期。另外，昨晚間中國央行突然宣布加息0.25個基點，雖然時間節(jié)點較市場預(yù)期的本周末略有提前，但總體仍符合市場預(yù)期。
從外圍市場的反應(yīng)來看，國內(nèi)加息的影響不大。黃金、美元繼續(xù)同步走高，倫敦金屬回落幅度也并不大。倫銅收盤依舊位于9500上方，倫鋁則站穩(wěn)2550一線。
受外盤小幅回落的影響，今國內(nèi)銅鋁小幅低開，但隨即震蕩走高?，F(xiàn)貨市場上，銅價報價持續(xù)走高，市場開始呈現(xiàn)長多短空心里，大部分商家開始逐步看好后市，但短期依然擔(dān)心調(diào)整的到來。由于目前仍處消費淡季，因此下游也并不急于采購，成交依然清淡。鋁市方面，現(xiàn)貨報價同樣持續(xù)上揚，市場看漲氣氛較濃。過于消費廠家?guī)齑嫠蕉疾桓咭虼诵枨蟪山欢枷鄬^好。市場普遍認(rèn)為目前鋁價出現(xiàn)明顯下跌的可能比較小。
從形態(tài)上看，滬銅繼續(xù)沿5日均線增倉上行，多頭格局維持良好。滬鋁今再度沖高回落，上方17400尚不能有效站穩(wěn)，且成交量再度出現(xiàn)大幅減少，走勢較滬銅偏弱。
 對銅價近期的堅挺，不得不關(guān)注來自其基本面的一些信息。本周全球三大銅礦面臨罷工相關(guān)的供應(yīng)中斷，為短期銅礦供應(yīng)提高了不少炒作的題材。巴克萊資本表示，這進一步凸顯了今年全球銅供應(yīng)增長的風(fēng)險。雖然我們預(yù)計這類事件的影響將是短期的，主要是在當(dāng)前無重要消息指引的情況下發(fā)揮一些作用，但銅價持續(xù)堅挺也使得后市回落難度加大。目前主要觀測滬銅在7.05萬-7.1萬區(qū)間內(nèi)的反復(fù)。
 

 鉛鋅：缺乏主動性的走勢

隔夜倫敦鉛鋅小幅回落，倫鋅重回2400下方
鉛鋅基本面未能提供支撐，疲弱繼續(xù)
今國內(nèi)鉛鋅繼續(xù)維持小幅波動，走勢依然缺乏主動性
 
昨晚央行宣布加息，由于市場對此早有預(yù)期，因此影響并不太大。外盤市場也多平靜對待。倫銅小幅收低，倫鉛繼續(xù)躊躇于2700美元之前，倫鋅大幅回落逾1%，期價重回2400美元下方。受外盤帶動，今國內(nèi)鉛鋅均小幅低開，滬鋅測試下方18000支撐有效，滬鉛臨近早盤結(jié)束時出現(xiàn)一波拉升，但午后隨著股市的震蕩走低而回落，成交持倉依舊維持低位。
鋅現(xiàn)貨市場上，下游廠商操作謹(jǐn)慎，市場交投氣氛不活躍。鉛現(xiàn)貨市場上交易情況類似，不過有貿(mào)易商表示，近期有部分蓄電池企業(yè)開始復(fù)工，市場對鉛的需求將有一定的回升。今上海有色金屬網(wǎng)鉛均價報16550，期貨09合約升水幅度達(dá)770元，套利空間存在。事實上，從鉛上市以來，期價一直保持較高的升水幅度，期現(xiàn)套利機會多次反復(fù)出現(xiàn)，獲利當(dāng)較為穩(wěn)妥。
倫鉛庫存自本周來一直穩(wěn)步下降，截止周五庫存總量回落至309425噸，而倫鋅庫存在經(jīng)歷了前幾日的回落之后，周四再度出現(xiàn)了單日大增15200噸的局面，庫存總量回升至871050噸。短期來看外盤鉛強鋅弱的格局還將延續(xù)。
 內(nèi)外盤鉛鋅價格依舊維持高位橫向整理，走勢缺乏獨立性。從周邊市場來看，外盤仍在等待周五即將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，倫敦金屬表現(xiàn)大都較為謹(jǐn)慎。市場本輪反彈顯然已預(yù)先透支了宏觀面的利好，后市將往何方還有待消息面的進一步指引。對滬鋅滬鉛來說，近期走勢的窄幅震蕩不利投資者短線操作，對于新多單，我們依然建議暫時觀望為主。
 

 鋼材：震蕩盤整

鋼材期貨震蕩盤整
主要消費地區(qū)建筑鋼材價格整體平穩(wěn)
央行決定加息0.25個百分點
操作上，中線暫時觀望，維持日內(nèi)波段思路
 
 今日鋼材期貨震蕩盤整，以小陽線收盤。主力1110合約高開于4803元，最高4823元，低點4798元，尾盤收于4808元，較前一交易日結(jié)算價上漲7元?/噸，漲幅0.15%，市場成交量、持倉量均較前一交易日萎縮。
 現(xiàn)貨面，全國建筑鋼材價格整體保持平穩(wěn)。天氣因素繼續(xù)影響市場終端需求，因近日雨水較多，市場成交較為清淡,多數(shù)現(xiàn)貨商家不愿訂貨，基本都持觀望態(tài)度，市場信心短期內(nèi)恐難恢復(fù)。
 上海地區(qū)三級螺紋馬鋼報價5020元/噸(理計)，與前一日持平；北京地區(qū)首鋼報價5070元/噸（實重），與前一日持平。鐵精粉、焦炭價格整體持穩(wěn)，河北唐山地區(qū)鐵精粉價格1370元/噸，印度粉礦（63.5%品位）外盤報價178美元/噸（CIF），山西地區(qū)二級冶金焦價格1810元/噸。
 中國人民銀行決定，自2011年7月7日起，上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。調(diào)整后，一年期整存整取定期存款利息為3.50%，一年期貸款利息為6.56%。這是中國人民銀行今年以來第三次上調(diào)利率，也是自2010年開始本輪緊縮貨幣政策以來，第五次加息。
 技術(shù)上，今日RB1110合約繼續(xù)受到60日均線壓制，且成交量萎縮，市場觀望情緒濃厚，預(yù)計明日多空雙方將繼續(xù)在4800元附近展開爭奪。
操作上，中線暫時觀望，維持日內(nèi)波段思路。

焦炭：大幅回落

本期環(huán)渤海動力煤平均價格為842元/噸，較上周小幅下跌1元/噸
主要煤產(chǎn)區(qū)山西內(nèi)蒙等地價格基本保持平穩(wěn)
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1109開盤2340，之后震蕩下跌，全天最高2348，最低2307，收于2311，與前一交易日結(jié)算價相比下跌0.99%，成交1.92萬手，持倉1.54萬手。
 
 基本分析：
 海運煤炭網(wǎng)指數(shù)中心7月6日15點發(fā)布的環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)顯示：本期環(huán)渤海動力煤平均價格為842元/噸，較上周小幅下跌1元/噸。海運煤炭網(wǎng)指數(shù)中心的數(shù)據(jù)顯示：秦皇島5500大卡發(fā)熱量動力煤價格為840-850元/噸。其中除4500大卡動力煤價格小幅下調(diào)5元/噸，其余煤種價格已保持三周不變。
 在持續(xù)上漲了3個月之后，有國內(nèi)動力煤價格標(biāo)桿之稱的環(huán)渤海動力煤價格日前終于開始下跌，最近一期的數(shù)據(jù)顯示，目前，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)綜合平均價為843元/噸。而此前14周內(nèi)，秦皇島動力煤價從767元/噸飆漲到843元/噸，整體上漲76元/噸，漲幅近10%，一舉創(chuàng)下了該價格體系自2010年9月創(chuàng)辦以來的最高紀(jì)錄。而6月下旬以來，華東沿江主要電廠煤炭價格出現(xiàn)整體性回落，最高跌幅達(dá)20元/噸。
 主要煤產(chǎn)區(qū)山西內(nèi)蒙等地價格基本保持平穩(wěn)。截止7月4日，秦皇島煤炭網(wǎng)價格頻道發(fā)布了最新山西地區(qū)動力煤車板價格。其中，大同5500、5800、6000大卡發(fā)熱量動力煤價格分別為680元/噸、700元/噸、730元 /噸，較上一期均保持不變。內(nèi)蒙地區(qū)煤炭價格有小幅的下調(diào)，下調(diào)幅度在10-30元/噸不等，分析認(rèn)為主要原因是煤炭需求的減少。
 據(jù)路透社報道，礦業(yè)巨頭斯特拉塔(Xstrata)已和東京電力公司就10月份以后發(fā)貨的動力煤價格達(dá)成一致，為127.50美元/噸（CFR）。該價格較2010年高出24%，但較4月份價格低2.50美元/噸。按離岸價（FOB）來算，該協(xié)議價較當(dāng)前globalCOAL紐卡斯?fàn)柮禾恐笖?shù)的122.25低2美元/噸。澳大利亞動力煤指數(shù)約在120美元/噸，但由于日本地震海嘯后影響使得日本作為全球動力煤消費大國需求大幅減少，今年到目前為止該煤炭價格指數(shù)下跌近7%。
 
 綜合論述：
 從技術(shù)面來看，焦炭仍然未有效突破自5月13日開始的下跌通道；然而從生產(chǎn)成本和持倉成本的角度考慮，2300附近對焦炭價格有一定的支撐，后市謹(jǐn)慎看多。

橡膠：受加息影響有限

亞洲市場上，天膠現(xiàn)貨供應(yīng)量在不斷攀升，且由于日膠膠價的下滑，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了松動
央行決定自2011年7月7日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點，這是年內(nèi)第三次上調(diào)利率，與六月CPI將創(chuàng)新高的預(yù)期保持一致
從日膠盤面來看，今日日膠指數(shù)低開低走

今日行情
     滬膠指數(shù)今日低開高走，小幅收跌。各月合約除了1204合約小幅收陽，1201合約收平外，其余均有不同程度的下跌。主力1201合約開盤34000點，沖高34370點，接著馬上探底33865點，之后波動較為緩和，尾盤收于34180點。全天持倉量增加9504手，交易量連續(xù)兩天減少。
基本分析
 現(xiàn)貨市場上，國內(nèi)天然橡膠WF平均報價為33950元/噸，較昨日減少250元/噸。亞洲市場上，天膠現(xiàn)貨供應(yīng)量在不斷攀升，且由于日膠膠價的下滑，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了松動。據(jù)路透曼谷7月7日報價，泰國3號煙片膠（8月）價格為4.7美元/公斤，較上一交易日下調(diào)0.05美元/公斤；泰國20#標(biāo)膠（8月）價格4.59美元/公斤，下調(diào)0.01美元/公斤；馬來西亞20#標(biāo)膠（8月）價格4.57美元/公斤，較上一交易日收跌0.03美元/公斤；印尼20#標(biāo)膠（8月）價格亦下滑至4.54美元/公斤。
    宏觀面，央行決定自2011年7月7日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.25個百分點，這是年內(nèi)第三次上調(diào)利率，與六月CPI將創(chuàng)新高的預(yù)期保持一致。調(diào)整后一年期存貸款基準(zhǔn)利率為3.50%。不過，經(jīng)濟學(xué)家對加息看法不一，中歐工商學(xué)院教授許小年表示，真實利率依然為負(fù)通脹繼續(xù)惡化。興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示，加息源于通脹壓力，年內(nèi)將還有1到2次加息，3次提準(zhǔn)。國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷指出，此次加息屬于在充分預(yù)期之內(nèi)的補加，預(yù)計三季度還有一次加息。華融證券分析師肖波表示，升息在預(yù)期之中，市場目前判斷加息周期已臨近結(jié)束。
 從日膠盤面來看，今日日膠指數(shù)低開低走。據(jù)悉，這是緣于市場對歐債危機蔓延的恐慌以及中國加息后，市場擔(dān)憂天膠消費量會進一步受到拖累所致。
 
綜合論述
 從技術(shù)面來看，MACD指標(biāo)紅柱變長；KDJ指標(biāo)亦發(fā)散向上，滬膠上行的軌道并未被這次加息所破壞。但是從基本面來看，膠價上行的空間或有限。 

燃料油：等待突破

今日滬油1109合約跌9點，跌0.18%，持倉減少342手，成交減少822手。
 NYMEX原油期貨周三微幅收跌，投資者在美國原油庫存數(shù)據(jù)和本周稍晚的關(guān)鍵就業(yè)報告公布前暫停交易。
受到國際油價小幅回落拖累，以及國內(nèi)收緊資金消息打壓，今日滬油低開震蕩，隨后橫盤整理。
央行昨天宣布，今日起金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。這是今年以來第3次加息，也是去年加息周期啟動后的第5次加息。
從今天期貨盤面來看，加息對資金炒作型品種還是形成了一定打壓，比如橡膠。整體來看影響不大，首先第三季度加息基本在大家的預(yù)測之內(nèi)，只是時間上有點出乎大家意料。巴克萊預(yù)測，中國第三季度的加息應(yīng)該已經(jīng)接近尾聲，基本不可能再次加息。從這個角度來說，加息可謂利空出盡。
現(xiàn)貨方面，今日現(xiàn)貨市場既然是穩(wěn)重下挫，尤其是華東地區(qū)混調(diào)180CST價格出現(xiàn)了50元/噸左右的下跌。市場的看跌氣氛并沒有減弱，華南華北地區(qū)價格基本持穩(wěn)。
雖然中國經(jīng)濟存在勞動力結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡的問題，但是巴克萊依然比較看好中國的需求，認(rèn)為中國仍是原油需求的增長點。并且他們預(yù)測明年中國仍會存在通貨膨脹和不斷出臺緊縮政策的現(xiàn)象，但對能源和石油的需求也將日益突出。因此對油價仍會有推動作用。
NYMEX原油期貨周三微幅收跌，投資者在美國原油庫存數(shù)據(jù)和本周稍晚的關(guān)鍵就業(yè)報告公布前暫停交易。ICE布蘭特原油期貨收高1美分，至每桶113.62美元，交易區(qū)間為111.91-114.32美元。
在交易的大部分時間中，原油價格接近持平，此前中國央行宣布升息后油價從稍早低位反彈。交易商稱，在清楚的得知美國經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r及美國原油供應(yīng)是否將持續(xù)下降之前，他們將謹(jǐn)慎操作。
周五，美國將公布月度就業(yè)報告，報告料顯示美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)溫和增加54,000人。近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)已令原油交易商對押注油價上漲持謹(jǐn)慎態(tài)度，因美國經(jīng)濟復(fù)蘇放緩將有可能意味著美國對原油和燃料產(chǎn)品的消費減弱。
 
 
 
 PTA：震蕩收陰

PTA1201合約收盤漲2點，收于8942點。早盤小幅低開后沖高破9000點，不過隨后快速回落，上午盤擴倉震蕩行情為主，下午盤減倉下行，尾盤空單低位了結(jié)使跌幅有所削減。
面對加息，市場表現(xiàn)分歧，方向不明。1201合約低開收陰，上方阻力重重。上下游行情雖有回升，但改善幅度尚難支撐期價大幅破位上行。
今日行情：PTA1201合約收盤漲2點，收于8942點，成交量為547548手，持倉量為251924手，比昨日減倉2118手，對1109合約貼水34點。早盤小幅低開后沖高破9000點，不過隨后快速回落，上午盤擴倉震蕩行情為主，下午盤減倉下行，尾盤空單低位了結(jié)使跌幅有所削減，日K線收陰十字星。
基本面：
受昨日中國央行加息和之前穆迪下調(diào)葡萄牙長期債券評級影響，市場擔(dān)憂經(jīng)濟增速會減緩，預(yù)期原油需求減少，隔夜NYMEX 8月份原油期貨合約收跌24美分至96.65美元，8月份布倫特原油期貨合約收跌1.49美元。昨日亞洲石腦油上漲19美元，亞洲MX漲8美元，亞洲PX小幅漲6美元至1362-1363美元/噸FOB韓國附近。
PTA現(xiàn)貨市場暫穩(wěn)，內(nèi)盤報盤維持在9100元/噸附近，部分買家還盤水平在9000元/噸附近，商談成交在9050元/噸或偏內(nèi)。外盤方面，臺產(chǎn)現(xiàn)貨報盤在1170-1175美元/噸，還盤多在1165美元/噸，實際商談略低；韓產(chǎn)現(xiàn)貨一般成交維持在1145美元/噸附近。
滌絲市場報價整體平穩(wěn)，市場氣氛一般，局部廠部分緊俏細(xì)旦FDY漲百元，個別廠受限電部分加彈機停產(chǎn)影響DTY漲百元，產(chǎn)銷維持。直紡滌短行情多穩(wěn)，部分偏高報價補跌，半光1.4D主流報價12650-12700元/噸現(xiàn)款出廠。
技術(shù)面：1201合約縮量減倉收陰。多頭受阻9000點位一線明顯，信心有所減弱，空單低位亦有較多了結(jié)離場，多空博弈區(qū)間集中于5日均線和20日均線之間，預(yù)計后續(xù)向下突破可能性較大。從形態(tài)上看，目前日內(nèi)期價高點已近此前跌幅的第二檔黃金分割線，存在下調(diào)壓力。上方大頭肩頂形態(tài)頸線也對期價進一步上行構(gòu)成較大壓力。MACD指標(biāo)和KDJ指標(biāo)呈上行趨勢。
后市展望：上行阻力較大，或有回調(diào)。面對加息，市場表現(xiàn)分歧，方向不明。1201合約低開收陰，多空了結(jié)為主，上方阻力重重。上下游行情雖有回升，但改善幅度尚難支撐期價大幅破位上行。預(yù)計后續(xù)震蕩為主。建議觀望或逢高布空。
 
 

 LLDPE：震蕩徘徊

PE市場報價穩(wěn)中有漲。早間期貨低開高走支撐交投信心，今日部分石化繼續(xù)上調(diào)報價帶動部分地區(qū)貿(mào)易商謹(jǐn)慎看漲。目前高端報價終端抵觸明顯，部分業(yè)者傾向出貨試探下調(diào)吸引買盤。
對美國原油庫存下降的預(yù)期將國際油價推高到三周以來最高價位，然而美國服務(wù)業(yè)指數(shù)下降的消息打壓油價，中國加息的消息進一步抑制油價漲勢，紐約輕質(zhì)原油期貨收低。

今日LLDPE小幅低開后逐步走高，尾盤反轉(zhuǎn)下跌，吞沒全天漲幅。主力1109合約開于11080，最高11185，最低11035，收于11160，收跌5。央行加息基本在市場預(yù)期之內(nèi)，對市場影響較為有限，小幅低開后迅速消化。石化繼續(xù)上報價格支撐市場氣氛，但終端對高價位的抵觸也逐步出現(xiàn)。短期LLDPE多頭格局延續(xù)，但上行難度增加，空間縮減。
PE市場報價穩(wěn)中有漲。早間期貨低開高走支撐交投信心，市場現(xiàn)貨供應(yīng)一般。今日部分石化繼續(xù)上調(diào)報價帶動部分地區(qū)貿(mào)易商謹(jǐn)慎看漲，試探跟漲報盤。目前高端報價終端抵觸明顯，部分業(yè)者傾向出貨試探下調(diào)吸引買盤。實際成交承壓，LLDPE主流市場報價在10700-10800元/噸。齊魯化工城市場PE價格持穩(wěn)，央行加息，市場看空情緒表現(xiàn)并不明顯，前期對于本月加息早已預(yù)期較濃。目前市場成交不佳，商家多隨行就市出貨為主，LLDPE7042報10100元/噸。余姚PE市場價格部分上漲，成交尚可，石化放貨仍有一定限制，市場貨源部分偏少，價格被推漲成分較大，總體看漲氣氛尚可。揚子7042報10800元/噸，獨山子石化7042報10750元/噸，鎮(zhèn)海乙烯7042報10750元/噸，報價與昨日持平。廣州PE市場報價基本穩(wěn)定。中石化華南線性繼續(xù)上調(diào)支撐交投信心。現(xiàn)貨供應(yīng)較正常，當(dāng)?shù)厣碳視悍€(wěn)報盤，下游對高價貨抵觸明顯。茂名石化7042報10600-10700元/噸。
周三早盤，對美國原油庫存下降的預(yù)期將國際油價推高到三周以來最高價位，然而美國服務(wù)業(yè)指數(shù)下降的消息打壓油價，中國加息的消息進一步抑制油價漲勢，紐約輕質(zhì)原油期貨收低。然而美國石油學(xué)會公布的數(shù)據(jù)顯示，美國原油庫存繼續(xù)驟降，國際油價在盤后電子交易系統(tǒng)再度上漲。周三紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年8月期貨結(jié)算價每桶96.65美元，比前一交易日下跌0.24美元，交易區(qū)間95.9-97.79美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2011年8月期貨結(jié)算價每桶113.62美元，比前一交易日上漲0.01美元。

 PVC：小幅收跌

國內(nèi)PVC市場整體平穩(wěn)，成交疲軟，下游采購積極性欠佳。商家信心不足，維持觀望，隨行就市出貨。市場看法略有分歧，主流價格暫無明顯波動，多空雙方繼續(xù)博弈。
今日電石整體市場繼續(xù)穩(wěn)定為主，PVC企業(yè)電石到貨未見改善，供需關(guān)系仍維持前期。查處超載更嚴(yán)后對北方部分電石到貨造成影響。

今日PVC繼續(xù)窄幅震蕩，交投極為清淡，主力1109合約開于8140，最高8160，最低8100，收于8115，收跌25?，F(xiàn)貨市場需求不足，采購欠佳，抑制價格進一步提升步伐；期貨市場上低迷的成交量也表明資金對PVC暫時缺乏信心，繼續(xù)上行動能不足。多單可適當(dāng)了結(jié)。
國內(nèi)PVC市場整體平穩(wěn)，成交疲軟，下游采購積極性欠佳。商家信心不足，維持觀望，隨行就市出貨。市場看法略有分歧，主流價格暫無明顯波動，多空雙方繼續(xù)博弈。廣州地區(qū)PVC市場延續(xù)僵持，交易氣氛平淡，參與者心態(tài)不佳，下游繼續(xù)按需采購為主，普通5型電石料主流7850-7950元/噸自提，中泰、天辰料價格在7950-8000元/噸。乙烯料1000型主流報8150-8250元/噸自提，韓華、東曹等800型報8550元/噸。常州地區(qū)PVC市場價格維持堅挺，貿(mào)易商多觀望，高價出貨受阻，整體交投平淡。目前5型普通電石料，主流自提報價7800-7850元/噸。齊魯貨不多報價上漲略顯混亂，1050P送到報價在8300元/噸，S1000貨少送到報價在8650元/噸左右。齊魯化工城PVC市場成交一般，價格漲跌互現(xiàn)。S1000在8550元/噸，QS1050P在8170元/噸，1000F報8360元/噸。普通5型電石料，信發(fā)料不含稅報7380元/噸右。
今日電石整體市場繼續(xù)穩(wěn)定為主，PVC企業(yè)電石到貨未見改善，供需關(guān)系仍維持前期。查處超載更嚴(yán)后對北方部分電石到貨造成影響。近期山東、河北、陜西部分PVC企業(yè)檢修，但是其余周邊地區(qū)電石到貨量未見增加，電石庫存未有改善。運輸方面仍存在問題，電石到貨較慢。截至目前各地PVC廠電石到家價：山東優(yōu)級品接收價4220-4350元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格4100-4200元/噸；河南地區(qū)的電石接收價主流在3950-4150元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價4150元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價3950元/噸。

 大豆：資金移倉，近弱遠(yuǎn)強
今日連豆期價呈近弱遠(yuǎn)強格局，資金繼續(xù)從1201合約轉(zhuǎn)戰(zhàn)1205合約，這對期限結(jié)構(gòu)有所影響。而就豆類來看，雖然近期連豆相較盤面總體走勢顯弱，但期價也顯現(xiàn)出一定的抗跌性，預(yù)計短期內(nèi)連豆將繼續(xù)呈震蕩走勢，1201合約圍繞4420一線操作，1205低位多單輕倉持有。
 美豆行情：美豆產(chǎn)區(qū)天氣良好以及美豆出口需求疲弱對期價有所抑制，隔夜美豆期價呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)格局，其中7月大豆收盤1331美分，下跌1.25美分；11月大豆開盤1309美分，高點1323.5美分，低點1307美分，收盤1318.5美分，上漲0.5美分。
 連豆行情：今日連豆小幅低開，而后總體呈現(xiàn)雙邊震蕩走勢，截止收盤，大豆1201收報， 1205收報4548點，微漲0.15%。今日豆粕期價早盤不溫不火，午后期價盤中小幅走升，截止收盤，1201收報3303點，微漲0.27%。
 基本面分析：1、美豆方面：美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況，據(jù)歐洲模型氣象機構(gòu)的預(yù)測報告顯示，  未來14天中，伊利諾伊、印第安納、衣阿華、內(nèi)布拉斯加、堪薩斯、南達(dá)科他7-14號間歇性零星小雨，其余時間段干燥；氣溫17~34 攝氏度。對比來看，氣象沒有發(fā)生明顯變化，僅溫度較昨日有所提升。這樣的天氣狀況對作物而言較為有利，預(yù)計短期內(nèi)天氣題材難以給豆價以支撐。
 2、國內(nèi)方面，今日國內(nèi)連豆基本面消息相對匱乏，不過宏觀面對市場投資者的情緒有較大影響，昨日中國人民銀行宣布，自2011年7月7日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個人住房公積金貸款利率相應(yīng)調(diào)整。可以說，此次上調(diào)既在意料之外又在情理之中。近期市場對于加息的預(yù)期有所減弱，這使得此次加息有點意外，但隨著6月宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布日期的到來，在這個時間窗口選擇加息較合情理，這同時也意味著6月份CPI數(shù)據(jù)或?qū)⒃賱?chuàng)高點，有市場人士甚至預(yù)計6月份或?qū)⑵屏?。雖然加息有點突然，但市場反應(yīng)并不恐慌，今日國內(nèi)商品市場多數(shù)收高，大豆僅為少數(shù)收低的品種之一，但跌幅微小。
 后市展望：今日連豆期價呈近弱遠(yuǎn)強格局，資金繼續(xù)從1201合約轉(zhuǎn)戰(zhàn)1205合約，這對期限結(jié)構(gòu)有所影響。而就豆類來看，雖然近期連豆相較盤面總體走勢顯弱，但期價也顯現(xiàn)出一定的抗跌性，預(yù)計短期內(nèi)連豆將繼續(xù)呈震蕩走勢，1201合約圍繞4420一線操作，1205低位多單輕倉持有。

 油脂：春江水暖多先知

關(guān)注美盤農(nóng)產(chǎn)品整體表現(xiàn)，繼續(xù)日內(nèi)波段思路。
 
 外盤走勢：因供應(yīng)及庫存前景利空，馬來西亞衍生品交易所基準(zhǔn)9月棕櫚油周三創(chuàng)下年內(nèi)新低，主力合約下跌0.40%，報收3029令吉/噸。
 油脂行情：國內(nèi)油脂品種今日表現(xiàn)強弱不一。棕櫚油1201繼續(xù)圍繞均線弱勢震蕩，上漲14點收于8842點，豆油1201合約強勢盡顯，上漲80點收于10114點，1205合約更是大幅增持，菜籽油1201繼續(xù)在5日與20日均線之間震蕩，盤中一度擊穿20日均線壓力，收報10468點，較昨日上漲28點。
 行業(yè)資訊：中國人民銀行決定，自2011年7月7日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點。在市場普遍預(yù)計6月份CPI將再創(chuàng)新高的背景下，加息有利于管理通脹，但同時也標(biāo)志著短期利空政策的終結(jié)，暫時不會有進一步的緊縮政策。
 現(xiàn)貨報價：7月7日，天津地區(qū)棕櫚油市場行情持穩(wěn)。24度貿(mào)易商棕櫚油報價在8900元/噸。廣州地區(qū)棕櫚油市場價格下滑，24度貿(mào)易商棕櫚油貿(mào)易商報價至8750元/噸左右，較昨日每噸下降50元。張家港棕櫚油市場行情穩(wěn)定。24度棕櫚油報價8900/噸左右。山東日照棕櫚油市場價格疲弱。24度棕櫚油報價8860元/噸左右，價格較昨日下降40元/噸。
 走勢分析：盡管昨日美豆依然未能出現(xiàn)強勢反彈，但伴隨期價的持穩(wěn)，期價逐漸移至均線之上，與玉米、小麥等周邊農(nóng)產(chǎn)品相比。美豆表現(xiàn)出較強的抗跌性，這與也其自身供需數(shù)據(jù)的利好有著較大的聯(lián)系。不過考慮到美豆近期的正常生長狀態(tài)，短期出現(xiàn)天氣升水可能較小，期價的崛起依然需要外部因素的配合。與外盤相比，國內(nèi)油脂多頭強勢盡顯，資金再度聚集于豆油之上，從1201的漲幅我們可以發(fā)現(xiàn)，資金輪番拉動的意圖依然較為明顯。短期伴隨技術(shù)形態(tài)的好轉(zhuǎn)以及資金的推動，期價繼續(xù)反彈可能較大。
 后市展望：關(guān)注美盤農(nóng)產(chǎn)品整體表現(xiàn)，繼續(xù)日內(nèi)波段思路，可少量持有反彈多單。

 玉米: 縮量守5日線

7月6日報9月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為294.8美元/噸，合人民幣1906元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2656元/噸，較上日跌93元/噸，比去年同期漲824元/噸。
   內(nèi)外走勢：美元走強及美作物生長狀況改善令隔夜美盤玉米缺失反彈動能，當(dāng)日小幅收陰表現(xiàn)出市場較為平靜，主力12期價日內(nèi)下跌4美分最后收于608.4美分，輕度站上布林下軌，因反彈力度較弱使得未能改變布林開口向下的趨勢，預(yù)計等待12日美國供需報告出臺前，主力將在600-620美分附近震蕩。
 昨連盤玉米縮量上行，主力多空交火有所收斂，但1205空頭仍為積極加倉態(tài)勢。今日連盤玉米走勢較為沉寂，在昨日收在5日線之上后，由于沒有積極進場的資金配合，使得1201期價陷落在2280附近窄幅波動，持倉上空頭略有離場，而且在1205上也未加倉積極。整體上，玉米由昨日減倉2萬手后今日減倉7千手，導(dǎo)致價格方面沒有明顯的起色。
 內(nèi)外消息：1、據(jù)阿根廷農(nóng)業(yè)部消息，中國和阿根廷已經(jīng)達(dá)成了自該南美國家出口玉米和牛肉所需的衛(wèi)生檢疫協(xié)議，并稱，中國國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗檢疫總局已向阿根廷玉米、牛肉、葡萄酒、生物燃料和大麥開放市場。
 2、中國人民銀行6日晚間宣布，自2011年7月7日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點至3.5%和6.56%。這是央行今年以來第三次加息，也是金融危機之后第五次加息。分析人士指出，本次加息基本符合市場預(yù)期，加息目的仍舊針對高漲的通脹壓力和通脹預(yù)期，盡管國內(nèi)經(jīng)濟增長已明顯放緩、貨幣緊縮保持從緊已達(dá)2個季度。市場普遍預(yù)期通脹在6月見頂，下半年加息節(jié)奏放緩或再加息一次，流動性將比上半年略顯寬松。
 3、現(xiàn)貨方面，吉林地區(qū)深加工企業(yè)收購價格穩(wěn)定。長春大成及金成公司停收，榆樹中糧生化掛牌價2190元/噸，公主嶺黃龍及中糧掛牌價2210元/噸，松原嘉吉生化掛牌價格2150元/噸。東北港口玉米價格平穩(wěn)，大連港2300元/噸，錦州港口2290元/噸，鲅魚圈2280元/噸，與昨日相比基本平穩(wěn)。廣東港口到貨集中，近期價格繼續(xù)走低，2370-2380元/噸與昨日相比繼續(xù)走低10元/噸。目前港口庫存30萬噸，預(yù)計中旬前還有35萬噸以上玉米到港。
操作提示：盡管玉米期價在技術(shù)上早已顯示超跌跡象，但由于反彈動能的不甚理想，和空頭的不愿撤離的重倉壓陣，預(yù)計近期玉米弱勢難改，日內(nèi)依托10日線多空分水操作。
 

 軟商品：強與弱依舊
今日國內(nèi)大宗商品走勢比較強勁，軟商品市場當(dāng)中強者恒強，白糖依舊震蕩上揚，漲幅擴大；而棉花大量多單平倉離場，導(dǎo)致行情震蕩下行。由于外盤強弱不一，內(nèi)盤商品也將受到影響，預(yù)計白糖期貨仍將上行，而棉花走勢不容樂觀。因此在操作上，建議投資者白糖前期多單繼續(xù)持有；棉花遺留空單可保留。

 期貨行情：鄭州白糖合約1201繼續(xù)小幅高開，盤中義無反顧的震蕩上揚。日內(nèi)最高價為7040，最低價為6960。截至收盤，主力合約價格收于7036點（+1.24%），成交836774手，增倉38706手。鄭州棉花1201合約小幅低開，低開后大幅上揚，但在9：19分因多頭平倉盤打壓而下挫到開盤價附近，隨后圍繞22708上下波動。最終收于22645（+0.42%），成交量為1783188手，減倉20330手。
 外盤行情：周三受助于現(xiàn)貨買盤以及預(yù)期巴西中南部甘蔗種植區(qū)產(chǎn)量下降影響，原糖期貨收高，ICE10月原糖期貨收高0.08美分，收于27.68美分/磅。倫敦8月白糖期貨收跌1.20美元，收于每噸770.10美元。
 周三受商業(yè)需求疲軟以及中國加息影響，ICE期棉各合約均有不同程度跌幅。ICE期棉12月合約下跌2.10美分，收于113.42美分/磅。除此之外，全球經(jīng)濟增長不穩(wěn)也將拖累棉市價格反彈。
 現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場延續(xù)整體強勢上漲的走勢，上午收市時各合同價格出現(xiàn)不同程度上漲，主產(chǎn)區(qū)南寧現(xiàn)貨報價出現(xiàn)小幅聯(lián)動上調(diào)，柳州報價以持穩(wěn)為主。南寧：中間商報價7270元/噸，報價較昨日上調(diào)40元/噸，銷量一般。柳州：中間商報價7200元/噸，報價較昨日下午持穩(wěn)，銷量一般。
 今日棉花現(xiàn)貨報價下跌130點，收于23296元/噸。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨皮棉價格跌幅較昨日有所減弱，成交量依舊清淡，有價無市的情況較多。
 操作策略：今日國內(nèi)大宗商品走勢比較強勁，軟商品市場當(dāng)中強者恒強，白糖依舊震蕩上揚，漲幅擴大；而棉花大量多單平倉離場，導(dǎo)致行情震蕩下行。由于外盤強弱不一，內(nèi)盤商品也將受到影響，預(yù)計白糖期貨仍將上行，而棉花走勢不容樂觀。因此在操作上，建議投資者白糖前期多單繼續(xù)持有；棉花遺留空單可保留。

 小麥、早秈稻：抬頭向上
農(nóng)產(chǎn)品中白糖強勁上漲，引領(lǐng)期市，早秈稻上攻60日均線未能成功，強麥再度收漲，谷物有筑底反彈的跡象。操作上建議如早秈稻突破60日均線壓制就增倉持多，強麥突破20日均線就增倉持多。

行情綜述：今日股市平開震蕩尾盤下挫上證指數(shù)跌0.58%，期市漲跌互現(xiàn)。南華綜合指數(shù)漲0.26%，南華農(nóng)業(yè)指數(shù)漲0.37%。今日谷物類整體飄紅，玉米漲0.18%，小麥漲0.57%，早秈稻漲0.65%。強麥主力合約1201以2806報收，漲16（+0.57%），持倉85956（-2226）手，成交20926手。早稻主力合約1201以2613報收，漲17（+0.65%），持倉54072（+168）手，成交37392手。農(nóng)產(chǎn)品中白糖強勁上漲，引領(lǐng)期市，早秈稻上攻60日均線未能成功，強麥再度收漲，谷物有筑底反彈的跡象。
 外盤行情：美國小麥期貨周三走軟，受出口需求令人失望、美國作物收割進度加快、美元走強以及周二錄得七周內(nèi)最大升幅後的獲利了結(jié)打壓。成交清淡，成交量約5.2萬口，為去年12月31日來最低。周三，芝加哥期貨交易所（CBOT）秈稻市場收盤上漲，主要原因是稻米作物狀況下降。截至收盤，9月合約上漲28美分，報收1557美分/英擔(dān)。
 資訊信息：7月6日央行決定，自2011年7月7日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點。由于加息在市場預(yù)期之中，國內(nèi)商品市場影響相對有限，而外盤在央行公布加息后，有一波跳水行情出現(xiàn)。
 據(jù)越南食品協(xié)會稱，今年越南可能出口700萬噸大米，高于上年的出口量670萬噸。這要高于早先預(yù)測的660萬噸。該協(xié)會稱，今年七月到九月期間越南可能出口190萬噸大米，四季度大米出口量可能達(dá)到120萬噸。
 美國農(nóng)業(yè)部周二晚表示,冬麥?zhǔn)崭盥蕿?6%，較五年均值高4個百分點,春麥優(yōu)良率為70%。預(yù)計美國大平原將有少量降雨，但基本干燥的情況將允許農(nóng)戶繼續(xù)在南部地區(qū)收割硬紅冬麥。干燥的天氣狀況也有利于北部地區(qū)的春麥生長。
 后市展望：央行加息并沒有打壓住商品市場，反而有利空出盡的跡象，預(yù)計6月CPI有望破6，這都支撐農(nóng)產(chǎn)品走高。大米出口大國泰國的大米價格今年將有較大幅度的上漲，給國際大米價格提供了支撐。今日整個商品市場繼續(xù)回暖，麥稻市場也有抬頭向上的跡象，操作上建議如早秈稻突破60日均線壓制就增倉持多，強麥突破20日均線就增倉持多。