銅鋁：高開上沖 漲勢不止

上周五倫銅漲勢延續(xù)，倫鋁小幅下挫，外圍市場氛圍持續(xù)向好
今股市大幅反彈拉動市場人氣，滬銅鋁高開上揚，漲勢延續(xù)
本周重點關(guān)注美周五即將公布的6月就業(yè)數(shù)據(jù)
 
上周五美股大幅收高，大盤五連陽向上突破。美6月ISM制造業(yè)指數(shù)大超預期預示著美國經(jīng)濟走出低迷，令市場感到振奮。美元指數(shù)繼續(xù)回落，原油小幅反彈，黃金大幅下挫創(chuàng)下自5月17日來的最低收盤價。倫敦金屬漲跌不一，但總體仍是維持上漲的居多，倫銅收盤9460美元，今亞洲盤時段高開輕松突破9500一線，上揚勢頭延續(xù)。倫鋁小幅下挫暫時穩(wěn)于2500美元一線。
今國內(nèi)期市全面反彈，上海金屬全線上揚，滬銅高開上行，上漲幅度達1.43%，順利突破7萬一線壓制。滬鋁上漲0.52%，上方面臨17500元的壓力。現(xiàn)貨市場上銅價站上7萬，出貨情況不太理想。周初成交本就偏清淡，銅價漲漲不休令下游要貨開始猶豫?，F(xiàn)貨鋁價今日上漲幅度較大，下游要貨意愿略為低迷。
從消息面上來看，上周五市場尤其是美股的大幅走強，其動力主要來自于美制造業(yè)指數(shù)的意外走強。從近期表現(xiàn)來看，金屬市場一直表現(xiàn)較為抗跌，即便在希臘債務危機引發(fā)市場再起恐慌的階段，倫銅也是維持了橫向整理，等待突破。而從國內(nèi)方面來看，滬銅在67000一線頻頻得到買盤支撐，現(xiàn)貨維持升水都支撐了期價往下回調(diào)的幅度。
目前需要注意的會引起銅價短期回調(diào)的因素主要有，一，國內(nèi)預期6月CPI將突破6%，市場加息預期再度加強。二，從上周情況來看，短期銅價上漲過快，現(xiàn)貨銅價跟漲明顯不足。升水轉(zhuǎn)為貼水，下游對7萬銅價的認可需要一個過程。
中長期來看，隨著時間的推移下半年開始不論是基本面還是資金面都將利好金屬，銅價上易下難，操作上偏重從支撐位介入。鋁市方面，近期滬鋁維持了良好的上升格局，目前上方面臨17500一線的壓力?，F(xiàn)貨市場對現(xiàn)階段鋁價依然較為認可，這對鋁價的突破提供了支撐。周內(nèi)我們建議關(guān)注銅價的指引作用，鋁價上方依然還有空間。
 本周美將公布6月份就業(yè)數(shù)據(jù)，建議投資者關(guān)注。
 

 鉛鋅：跟漲突破是否有效

上周五倫敦鉛鋅繼續(xù)收陽，但漲幅明顯放緩
市場氛圍轉(zhuǎn)多，鉛鋅跟隨上揚
基本面并無改善，鉛鋅今壓力位突破的有效性還有待觀察
 
上周五外盤鉛鋅繼續(xù)維持漲幅，但漲幅明顯放緩。倫鋅上方2400一線遇阻回落，倫鉛則面對2700一線的阻力躊躇不前。從技術(shù)上看，這兩個都是較為重要的阻力位，突破不宜。
外圍市場消息面轉(zhuǎn)多，對期市形成提振。希臘危機告一段落之后，我們關(guān)注利好氛圍的延續(xù)性。從消息面上來看，美國的制造業(yè)指數(shù)出乎意料的強勁，但其他國家卻依然低迷。中國制造業(yè)指數(shù)持續(xù)放緩，6月CPI預期居高不下，市場加息預期強烈。本次鉛鋅反彈，內(nèi)盤更多的是受到外盤的帶動。而從外盤的表現(xiàn)來看，鉛鋅庫存結(jié)束此前連續(xù)的增長態(tài)勢開始出現(xiàn)回落，且回落幅度有加大跡象，令市場對其基本面好轉(zhuǎn)產(chǎn)生預期。另一方面，宏觀環(huán)境的改善以及美元的不斷走低又給予價格一定的支撐。再者，國內(nèi)目前在等待6月CPI數(shù)據(jù)，政策上暫時出現(xiàn)了一段真空期，且上半年的緊縮政策令的國內(nèi)不少中小企業(yè)舉步維艱，市場傳言企業(yè)倒閉潮紛紛，對政策的質(zhì)疑聲不斷加大。雖然7月加息預期較強，但同時市場亦認為下半年政府將放開流動性，緊縮政策將會出現(xiàn)一定的調(diào)整和緩和。
今國內(nèi)鋅價跳空高開，早盤在18000以下一度表現(xiàn)猶豫，而后期價跟隨股市及市場氛圍增倉放量突破18000關(guān)口壓力，最高觸及18200，令人意外。滬鉛同樣突破60均線的壓制，但漲幅相對滬鋅要小，資金對其興趣也不大。
 從基本面來看，鉛鋅基本面并沒有出現(xiàn)多大改善，本次突破更多受到資金的推動以及周邊市場氛圍的帶動，對今天壓力位突破的有效性我們還需密切關(guān)注。
 

 鋼材：滬鋼放量上行

鋼材期貨放量上行
上海地區(qū)建筑鋼材價格小幅上漲
羅冰生：全球海運鐵礦石貿(mào)易的總體價格將會下降
操作上，中線暫時觀望，維持日內(nèi)偏多思路
 
 今日鋼材期貨放量上行，以長實體陽線收盤。主力1110合約平開于4730元，最高4798元，低點4728元，尾盤收于4792元，較前一交易日結(jié)算價上漲59元?/噸，漲幅1.25%，市場成交量、持倉量均較前一交易日大幅增加。
 現(xiàn)貨面，今日上海、北京地區(qū)建筑鋼材價格整體保持平穩(wěn)，上海市場三級鋼小幅上漲10元/噸。全國范圍內(nèi)的高溫酷熱天氣，在很大程度上制約了下游行業(yè)的用鋼需求，現(xiàn)貨鋼材價格走勢難以突破低位格局。
 上海地區(qū)三級螺紋馬鋼報價5020元/噸(理計)，較前一日上漲10元/噸；北京地區(qū)首鋼報價5020元/噸（實重），與前一日持平。鐵精粉、焦炭價格整體持穩(wěn)，河北唐山地區(qū)鐵精粉價格1370元/噸，印度粉礦（63.5%品位）外盤報價177美元/噸（CIF），山西地區(qū)二級冶金焦價格1810元/噸。
 消息面，中鋼協(xié)黨委副書記羅冰生表示，因上半年進口鐵礦石、燃料價格大幅上漲，大中型鋼鐵企業(yè)整體成本上漲了20%。1-5月，中鋼協(xié)旗下80家大中型鋼企利潤４２８億元人民幣，80家鋼企整體利潤率只有２.９１％，比去年同期下降０﹒６７％，實現(xiàn)利潤總額比上年同期下降２％。羅冰生表示，鋼企急需將關(guān)注重點轉(zhuǎn)移到降低運行成本、提高行業(yè)運行質(zhì)量和效益上來。他透露，中國鐵礦石指數(shù)“很快就會推出”，推出時間會是年內(nèi)。另外，目前我國港口庫存總量已經(jīng)超過9000萬噸，國內(nèi)鐵礦石又大幅增產(chǎn)，全球粗鋼總體供大于求?！拔艺J為這種情況下，中國今年進口鐵礦石的需求將不升反降。”他說，“全球海運鐵礦石貿(mào)易的總體價格將會下降。”
 技術(shù)上，今日RB1110合約放量上行，盤中逼近4800點整數(shù)關(guān)口。技術(shù)指標顯示多頭趨勢，預計明日滬鋼期貨將震蕩上行。
操作上，中線暫時觀望，維持日內(nèi)偏多思路。

焦炭：震蕩上行

鐵道部7月4日發(fā)布新聞稿稱全國鐵路將加大7-8月份的電煤運力
上周國內(nèi)市場焦炭、煤炭價格總體穩(wěn)定；煉焦煤市場保持堅挺
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1109開盤2299，之后震蕩上行，全天最高2325，最低2293，收于2316，與前一交易日結(jié)算價相比上漲0.43%，成交1.56萬手，持倉1.54萬手。
 
 基本分析：
 上周國際三大港口動力煤價格有漲有跌。截至2011年7月1日，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤價格指數(shù)較前一周的121.17美元/噸下跌0.27美元至120.90美元/噸，跌幅為0.22%；南非理查德港動力煤價格指數(shù)則環(huán)比上漲1.12%，由前一周的115.80美元/噸漲至117.10美元/噸；歐洲ARA三港市場動力煤價格指數(shù)較前一周的121.12美元/噸上漲0.98美元至122.10美元/噸，漲幅0.81%。
 鐵道部7月4日發(fā)布新聞稿稱，今年7-8月的迎峰度夏期間，全國鐵路將加大運力傾斜，保證日均裝運電煤4.5萬車以上，同比將增0.45萬車。鐵道部表示，今年全國電力需求持續(xù)增長，電煤耗量不斷增加，加之南方多省旱澇交加，嚴重影響電煤運輸，迎峰度夏形勢嚴峻。
 鐵道部此前統(tǒng)計顯示，今年1-5月，全路貨物發(fā)送量完成16.16億噸，同比增長8.3%。同期，煤炭運量完成9.29億噸，同比增長14.2%；其中電煤運量完成6.56億噸，同比增長16.8%。
 上周國內(nèi)市場焦炭、煤炭價格總體穩(wěn)定。其中，山西地區(qū)二級冶金焦車板價保持1800-1820元/噸，一級冶金焦為1880-1900元/噸，焦化企業(yè)普遍限產(chǎn)50%左右，廠內(nèi)庫存不多；河北地區(qū)二級冶金焦出廠價保持1950元/噸左右，邯邢部分鋼廠開始限量采購，唐山個別鋼廠計劃將采購價下調(diào)20元。
 上周國內(nèi)煤炭市場保持堅挺，現(xiàn)國內(nèi)鋼廠主焦煤和肥煤采購價執(zhí)行1750-1850元/噸，1/3焦煤為1400-1500元/噸，噴吹煤為1300-1350元/噸。本周進口市場繼續(xù)回升，澳大利亞主焦煤現(xiàn)貨價為286-290美元/噸（CIF），較上周末上漲2-3美元，但成交量依然較少。
 綜合論述：
 從技術(shù)面來看，焦炭仍然未有效突破自5月13日開始的下跌通道；然而從生產(chǎn)成本和持倉成本的角度考慮，2300對焦炭價格有一定的支撐，建議投資者密切關(guān)注。

橡膠：移倉換月 強勢反彈

亞洲市場上，雖然供應量在不斷攀升，但緣于近日日膠漲勢強勁，現(xiàn)貨價亦跟著收高
國際橡膠研究組織（IRSG）周五稱，全球2011年需求料將達到2570萬噸，略低于之前在3月預估的2610萬噸
從全球車市情況看，2011年6月份美國市場的輕型車銷量同比增長7%，而其他國家汽車銷量均出現(xiàn)不同程度的下滑

今日行情
     滬膠指數(shù)今日領銜大宗商品強勢反彈，一舉突破60日均線，大幅收陽。各月合約亦均表現(xiàn)強勁，其中遠月合約1203與1201漲勢最為明顯。前期主力合約1109已經(jīng)被1201合約所取代，移倉換月工作已基本完成。1201合約今日以32480點開于10日均線上方，盤中一路上行，伴隨著持倉量的增加，顯示多頭開倉為主，尾盤收于33480點，日增倉36846手。

基本分析
 國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，天然橡膠今日平均報價為33650元/噸，較上一交易日減少110元/噸。亞洲市場上，雖然供應量在不斷攀升，但緣于近日日膠漲勢強勁，現(xiàn)貨價亦跟著收高。據(jù)路透曼谷7月4日報價，泰國3號煙片膠（8月）價格為4.75美元/公斤，較上一交易日提高0.13美元/公斤；泰國20#標膠（8月）價格4.6美元/公斤，上調(diào)0.23美元/公斤；馬來西亞20#標膠（8月）價格4.55美元/公斤，較上一交易日收高0.2美元/公斤；印尼20#標膠（8月）價格亦提高至4.52美元/公斤。
 從供需方面來看，國際橡膠研究組織（IRSG）周五稱，全球2011年需求料將達到2570萬噸，略低于之前在3月預估的2610萬噸。今年全球天然橡膠需求預期將增加3.8%，明年料增5.4%；而全球今明兩年合成橡膠需求預期分別將增加5.0%和9.0%。
 從全球車市情況看，2011年6月份美國市場的輕型車銷量同比增長7%，至105萬輛；日本國內(nèi)的轎車、卡車和客車銷量同比下跌了23%，至22.50萬輛，為連續(xù)第十個月出現(xiàn)下滑；法國車市在以舊換新的汽車銷量刺激政策結(jié)束后，2011年6月份新車注冊量下跌了12.6%，至21.02萬輛；而印度車市前三車企銷量同比下滑4.3%?！?BR>綜合論述
 雖然今日滬膠領銜大宗商品強勢反彈，但從基本面來看，并沒有特別利好的因素。操作上，并不建議追高。

 大豆：借力外盤，震蕩走高
今日連豆期價基本維持震蕩走勢，但成交量有所增加，同時5日均線開始上抬，預計短期內(nèi)連豆有望震蕩偏多，今晚關(guān)注種植面積報告數(shù)據(jù)對行情的影響。
 
 美豆行情: 因為美豆種植面積報告數(shù)據(jù)利多，在周四下跌后及美國長周末假期前市場出現(xiàn)空頭回補，致使美豆期價收升，其中7月大豆收升16美分，收報每蒲式耳13.22-1/4美元。另外，本周一適逢美國獨立日，美盤休市一天。這將令國內(nèi)豆類市場失去指引。
 連豆行情：今日國內(nèi)連豆期價小幅高開，午盤前空頭離場令期價重心明顯上移，午后期價呈橫盤震蕩走勢，截止收盤，連豆1201收報4434點，收漲0.73%。相較于連豆震蕩走高的走勢而言，連豆粕早盤隨著空頭的介入期價高開后震蕩下行，而后有所回升，截止收盤，豆粕1201收報3314點，上漲0.52%。
 基本面分析：1、美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況，據(jù)歐洲模型氣象機構(gòu)的預測報告顯示，  未來14天中，伊利諾伊、印第安納、衣阿華、南達科他、堪薩斯、內(nèi)布拉斯加除4-6號有小到中雨外，其余時間段干燥為主，氣溫16~32攝氏度。從天氣信息來看，近期美豆產(chǎn)區(qū)的天氣沒有什么令人擔心的，這意味著近期天氣題材仍難以給力期價，不過由于天氣題材利空的作用已經(jīng)在前些時間得到了消化，近期天氣對期價的拖累有限。
 2、近期中央經(jīng)濟臺經(jīng)濟信息聯(lián)播對我國大豆港口庫存進行了相關(guān)報道。從報道信息來看，近期我國大豆港口壓港嚴重，而且油廠寧可交滯期費也不愿去提貨，而有些大型的油廠，其一天的滯期費多達6000元，而目前有些油廠的滯期費已經(jīng)達到了上百萬元，從油廠寧可交大額費用也不提貨的行為可以看出，目前油廠自身大豆庫存量已達到一定水平，同時其近期的開工率較低，而這又意味著油廠近期的壓榨利潤仍未見起色。預計近期內(nèi)大豆仍面臨這較大的庫存供應壓力，這將抑制豆價上行。
 后市展望：今日連豆1201期價重上4400點上方，但期價在20日均線處上行受阻，預計短期內(nèi)期價將呈震蕩走勢，上行空間有限，建議短線圍繞4400進行高拋低吸操作，低位多單可持。

 油脂：資金涌入 期價顯強

據(jù)圣保羅7月1日消息，巴西貿(mào)易部周五表示，今年6月大豆出口升至455萬噸，高于去年同期的404萬噸。
 
 外盤走勢：受供應增加憂慮打壓，馬來西亞衍生品交易所基準9月棕櫚油周五延續(xù)跌勢，主力合約下滑1.3%，報收3036令吉/噸。
 油脂行情：國內(nèi)油脂品繼續(xù)強勢反彈態(tài)勢，周五美豆走勢及資金的涌入繼續(xù)推動油脂價格上行。棕櫚油1201高開高走，上漲108點收于8872點，但收盤受到10日均線反壓，豆油1201合約表現(xiàn)與棕櫚趨同，上漲130點，收于10060點，菜籽油1201上漲130點，收報10448點。
 內(nèi)外資訊：據(jù)圣保羅7月1日消息，巴西貿(mào)易部周五表示，今年6月大豆出口升至455萬噸，高于去年同期的404萬噸。
 現(xiàn)貨報價：7月4日，天津地區(qū)棕櫚油市場行情持穩(wěn)。24度貿(mào)易商棕櫚油報價在8950元/噸。廣州地區(qū)棕櫚油市場價格與周五持平，24度貿(mào)易商棕櫚油貿(mào)易商報價8750元/噸左右。張家港棕櫚油市場行情穩(wěn)定。24度棕櫚油報價8950/噸左右。山東日照棕櫚油市場價格穩(wěn)定。24度棕櫚油報價8900元/噸左右，價格與昨日持平。
 走勢分析：盡管周四美盤及馬盤油脂價格大跌，但期價下挫更多受累與周邊玉米、小麥等弄產(chǎn)品價格的弱勢，油脂自身數(shù)據(jù)表現(xiàn)要遠好于其他相關(guān)品種，所以周五美豆空頭回補推動期價強勢反彈亦在情理之中。棕櫚油周五的低位窄幅整理亦顯示空頭的猶豫心理，同時原油近期的低位持穩(wěn)表現(xiàn)亦給油脂多方資金一定心理安慰。周一美盤因獨立日假期休市一日，這給國內(nèi)資金提供了有利的炒作時間與空間，從今日油脂市場資金變動幅度來看，資金集中于后市需求更為樂觀的豆粕之上，豆油資金增持幅度緊隨其后，棕櫚次之，而菜油則乏有資金問津，資金介入品種的區(qū)別顯示短期油脂市場依然缺乏較為有力的資金力量推動，主力資金更多希望通過在某一品種的突破來輪番拉動其他品種，今日豆油、菜油、棕櫚油在10日均線附近的迥然表現(xiàn)充分顯示了這一點。短期來看，技術(shù)性回調(diào)的需求以及資金的積極介入均為期價的持續(xù)反彈營造了良好氛圍，預計周二出現(xiàn)反彈或整理可能較大，但中期局面依然不夠明朗。
 后市展望：關(guān)注美盤農(nóng)產(chǎn)品整體表現(xiàn)，空單離場觀望，日內(nèi)波段思路。

 玉米: 量能不佳，被動反彈

7月1日報7月交貨的美國2號黃玉米FOB價格為293.6美元/噸，合人民幣1900元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2650元/噸，較上日漲75元/噸，比去年同期漲738元/噸。
     內(nèi)外走勢：周五CBOT玉米電子盤承接上日跌停后跳空低開，但累計2日達9%的跌幅令跌勢收斂，美盤交易時段期價小幅反彈。多頭基金以巨量水平擴大出逃步伐，預計期價短期積弱難返。主力12期價最低回至年初水平，終盤收于596美分，下方可能繼續(xù)尋找560美分支撐。周五連盤跟跌跳空，但跌幅在近2%處未繼續(xù)擴大，因空頭主力換手，多頭增倉護盤。
 今日因美國獨立日休市，連盤玉米早盤一度增倉預下行，但在上周被錯殺的豆類率先反彈帶動下，期價由弱勢止跌，并小幅跟隨整體轉(zhuǎn)暖行情攀升，主力1201合約以日內(nèi)上漲14點的終盤2279點報十字星收盤，日內(nèi)增倉僅為6496手的推動力量欠佳，技術(shù)上看，上方最近的5日線下滑速度略有減速，但前日2300缺口附近的壓力仍明顯。
 內(nèi)外消息：
 1、CFTC報截至到6月28日當周，玉米期貨的投機基金自上周出現(xiàn)大幅多頭跑路后，本期繼續(xù)放大離場步伐，多頭9萬張與空頭1萬張同步撤離，此未計算后三日包括跌停板在內(nèi)的近9%跌幅量能，本次借月末種植面積報告及季度庫存報告的大幅超出市場預估的利空數(shù)據(jù)打壓，多頭與空頭的占比已從35.7% 、7.13%縮水至32.7% 、7.12%，尤其凈多頭寸在總持倉的比例再度下浮3%快速回落至25.7%，凈多頭寸僅在半個月的時間里從46萬口跌倒了32萬口，愈30%的落差可謂急速逃亡，僅從量能上反饋出基金對玉米失去持有信心來看，玉米期價的強勢可能就此終結(jié)，到下月USDA供需報告出臺，若再度確認供需方面出現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變的預估，則玉米期價將仍將繼續(xù)調(diào)整態(tài)勢。
 2、投資銀行高盛周五將三個月,六個月和12個月期玉米、大豆和小麥價格預估下調(diào)。因基于美國農(nóng)業(yè)部種植面積和庫存報告利空，其將三個月期玉米價格預估從此前的每蒲式耳8美元下調(diào)至5.90美元,并將六個月期玉米價格預估從7.80美元下調(diào)至5.75美元;12個月期預估從7.00美元下調(diào)至5.70美元。
操作提示：玉米期價缺乏資金配合，在空頭趨勢沒有明顯止跌之前，建議只可輕倉日內(nèi)博取反彈價差，并等待5日線走穩(wěn)。
 

 軟商品：增倉反彈
今日國內(nèi)大宗商品開始反彈，但是工強農(nóng)弱的局面還在持續(xù)。白糖近期一直受外盤影響而被動上漲，因原糖受預期減產(chǎn)利好因素推動，短期仍將繼續(xù)看多，因此建議投資者白糖多單繼續(xù)持有；而棉花目前處于低位震蕩，在22500附近或?qū)⒂龅揭欢ㄖ?，因此短期下行空間不大，但上行也會因為產(chǎn)業(yè)鏈的整體疲弱而受阻，因此棉花前期空單可減持。

 期貨行情：鄭州白糖合約1201跳空高開，盤中一路震蕩上行。日內(nèi)最高價為6925，最低價為6822。截至收盤，主力合約價格收于6920點（+2.25%），成交913556手，增倉20616手。鄭州棉花1201合約小幅低開，低開后開始震蕩上行，臨近早盤結(jié)束時受到多頭平倉盤打壓而下挫，午后維持在22498~22592之間橫盤震蕩，最終收于22480（+0.156%），成交量為1390146手，增倉52980手。
 外盤行情：受巴西糖產(chǎn)量不確定擔憂提振，原糖期貨周五大漲，并收于五個月高位，ICE7月原糖期貨在到期前跳漲超過5%至每磅30.88美分。10月合約大漲0.91美分，收于每磅27.25美分，威爾2月2日以來的最高點位。
 外盤美棉繼續(xù)在需求減少供給增加的利空因素下疲弱不堪，上周五美棉處于連續(xù)第四周下跌，ICE12月合約下跌0.78美分，收于每磅117.81美分。據(jù)統(tǒng)計，12月合約在上周下跌3.4%。
 現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場出現(xiàn)整體大幅上漲的走勢，上午收市時各合同價格出現(xiàn)不同程度上漲，主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價出現(xiàn)聯(lián)動上調(diào)。南寧：中間商報價7190元/噸，報價較昨日上調(diào)30元/噸，銷量一般。柳州：中間商報價7140~7150元/噸，報價較周日上調(diào)10~20元/噸，銷量一般。
 今日棉花現(xiàn)貨報價下跌173點，收于23754元/噸。下游方面，棉紗市場繼續(xù)下跌。32S全棉紗均價為30725元/噸，對比前幾日跌價。其他棉紡原料滌綸短纖價格保持弱勢，粘膠短纖價格繼續(xù)下跌，目前市場滌綸短纖和粘膠短纖的報價分別為12700元/噸和18200元/噸。
 操作策略：今日國內(nèi)大宗商品開始反彈，但是工強農(nóng)弱的局面還在持續(xù)。白糖近期一直受外盤影響而被動上漲，因原糖受預期減產(chǎn)利好因素推動，短期仍將繼續(xù)看多，因此建議投資者白糖多單繼續(xù)持有；而棉花目前處于低位震蕩，在22500附近或?qū)⒂龅揭欢ㄖ?，因此短期下行空間不大，但上行也會因為產(chǎn)業(yè)鏈的整體疲弱而受阻，因此棉花前期空單可減持。

 燃料油：增倉反彈

今日滬油1109合約漲18點，漲0.36%，持倉增加1600手，成交增加2752手。
截止至7月1日，WTI原油收于94.94美元∕桶，周內(nèi)上漲3.78美元/桶；Brent原油收于 111.77美元∕桶，周內(nèi)上漲6.65美元/桶。
受到周邊市場的帶動，今日滬油期價震蕩上行，重新站上60日均線。不過現(xiàn)貨市場價格基本呈現(xiàn)回落，加上國際油價的不確定性，反彈能否繼續(xù)還有待觀察。
截止至7月1日，WTI原油收于94.94美元∕桶，周內(nèi)上漲3.78美元/桶；Brent原油收于 111.77美元∕桶，周內(nèi)上漲6.65美元/桶。上周國際油價的上漲動力主要希臘危機的有望緩解，以及歐元走強，美國原油庫存的大幅下降，這些基本抵消了IEA釋放儲備的影響。
到目前為止，美國原油庫存已連續(xù)4周回落，且汽油庫存連續(xù)2周回落。原油和油品庫存下降的主要原因之一，應該與美國汽油需求開始恢復增長有關(guān)。事實上，這與近期美國汽油零售價格持續(xù)下降有關(guān)。目前，美國汽油的消費水平大體與去年同期持平。
不過全球經(jīng)濟依然打壓著油價。中國6月份采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從5月份的52降至50.9，接近50的擴張和萎縮分水嶺。歐元區(qū)6月份制造業(yè)PMI從5月份的54.6降至18個月低點52.0。但美國公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份供應管理學會制造業(yè)PMI從5月份的53.5升至55.3，市場預計為51.8。這意味著全球經(jīng)濟前景仍不明朗，油價因此收復了部分失地。預計本周，原油市場將重點關(guān)注全球經(jīng)濟問題，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及企業(yè)季度數(shù)據(jù)或?qū)⒅斡蛢r偏強震蕩。
后市展望：7月4日市場將因美國獨立日NYMEX休市。
滬油方面，上周燃料油現(xiàn)貨市場表現(xiàn)繼續(xù)顯弱，現(xiàn)貨商表示即使降價需求也不會有太大變化，因此無意降價。而新加坡市場受到國際油價支撐上漲逾3%，滬油期價繼續(xù)震蕩回落。如果本周油價不能繼續(xù)走高或者反彈力度有限，預計滬油仍將偏弱震蕩。
 
 
 
 PTA：放量上揚

PTA1201合約收盤漲194點，收于8866點。早盤小幅高開后擴倉震蕩上行，成交量增加明顯，期價相繼突破5日、10日均線，日K線收大陽線。
下游產(chǎn)銷回升，對PTA采購需求有所增加，但上游PX持續(xù)走低，成本支撐較弱。另外，新增裝置投產(chǎn)，對后續(xù)供應壓力較大。預計短期有望延續(xù)反彈，但中期仍以空頭格局為主。
今日行情：PTA1201合約收盤漲194（2.24%）點，收于8866點，成交量為731684手，持倉量為210928手，比前一交易日增倉12000手，對1109合約貼水72點。早盤小幅高開后擴倉震蕩上行，成交量增加明顯，期價相繼突破5日、10日均線，日K線收大陽線。
基本面：
上周五外盤NYMEX 8月份原油期貨合約小幅下跌48美分，8月份布倫特原油期貨合約小幅下跌71美分。中國和歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)對市場有所利空，不過美國6月份ISM制造業(yè)指數(shù)利好，盤中削減了跌幅。今日NYMEX 8月份原油期貨合約電子盤小幅上漲，最高至95.47美元。上周五亞洲石腦油跌8美元，亞洲MX下跌20美元，亞洲PX下跌11美元至1345-1346美元/噸FOB韓國附近。
PTA現(xiàn)貨市場成交重心略有上移，內(nèi)盤報盤多在9100元/噸附近，部分買家還盤水平在9050元/噸附近，商談成交在9050元/噸附近。外盤方面，現(xiàn)貨報盤不多，臺產(chǎn)現(xiàn)貨一般成交在1160-1165美元/噸附近；韓產(chǎn)現(xiàn)貨一般成交在1145-1150美元/噸附近。裝置方面，福建佳龍60萬噸PTA裝置，計劃7月中開始安排12天左右停車檢修。
滌絲市場報價穩(wěn)定，實際成交優(yōu)惠仍有存在，部分品種優(yōu)惠力度有所減弱，產(chǎn)銷回升，多數(shù)在100-150%，隨著前期備貨消耗，下游剛性需求增加。直紡滌短部分報價小幅下調(diào)，半光1.4D主流報價12800-12850元/噸現(xiàn)款出廠，實際成交仍有小幅優(yōu)惠。
技術(shù)面：1201合約放量擴倉上行，顯示了較強的上漲動能，盤中空頭雖有加倉，但氣勢弱于多頭。MACD指標低位有形成金叉跡象，預示后續(xù)空轉(zhuǎn)多行情。KDJ指標呈現(xiàn)上行趨勢。
后市展望：反彈有望延續(xù)，但空間有限。下游產(chǎn)銷回升，對PTA采購需求有所增加，但上游PX持續(xù)走低，成本支撐較弱。另外，近期寧波逸盛二期100萬噸新增PTA裝置和大連逸盛50萬噸PTA擴容裝置投產(chǎn)運行，對后續(xù)供應壓力較大。預計中期仍以空頭格局為主。
 
 

 LLDPE：放量大漲

今日PE市場延續(xù)上漲。期貨高開高走和部分石化繼續(xù)上調(diào)掛牌價支撐市場信心，多數(shù)業(yè)者看漲預期濃。月初現(xiàn)貨供應量不大，商家試探報高。
周五亞洲交易時段，中國和歐洲制造業(yè)數(shù)據(jù)不及預期，導致全球大宗商品急速回跌，歐美原油期貨盤中下跌近2美元。然而樂觀的美國制造業(yè)數(shù)據(jù)帶動股市上漲，歐美原油期貨反彈。

今日LLDPE高開高走，午后放量大漲。主力1109合約開于10745，最高11150，最低10700，收于11060，收漲440。月初石化供應量不大，以及部分石化上調(diào)掛牌價給市場注入了信心，市場看漲預期增加。短期LLDPE有望延續(xù)反彈，但當前的基本面尚不足以支撐如此拉漲。
今日PE市場報價延續(xù)上漲。期貨高開高走和部分石化繼續(xù)上調(diào)掛牌價格支撐市場信心，多數(shù)業(yè)者看漲預期濃。月初現(xiàn)貨供應量不大，商家試探報高，華北地區(qū)部分LLDPE高端報價達10600-10700元/噸。其他地區(qū)也有不同程度上漲，終端零星詢盤，成交多商談。LLDPE主流市場報價在10300-10450元/噸。齊魯化工城市場午后PE報價再創(chuàng)新高，市場尋貨較多，但因商家對于后市預期較高，多封盤不出。目前市場呈現(xiàn)有價無市的尷尬局面，7042報10100元/噸。余姚PE市場價格普漲，市場氣氛非常積極，價格略顯亂象，部分品種貨源偏少，成交目前比較理想。揚子石化7042報10500元/噸，獨山子石化報10400元/噸，鎮(zhèn)海乙烯報10400元/噸。廣州午后PE市場報價不多。中石化華南上調(diào)線性報價，中間環(huán)節(jié)較活躍。8920報10550元/噸，T60-800報10450元/噸，7042茂報10400元/噸左右。
周五亞洲交易時段，中國和歐洲制造業(yè)數(shù)據(jù)不及預期，導致全球大宗商品急速回跌，歐美原油期貨盤中下跌近2美元。然而紐約交易時段，樂觀的美國制造業(yè)數(shù)據(jù)帶動股市上漲，歐美原油期貨反彈。但是美國長假期前交易清淡，收盤前交易商回吐漲幅。周五紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年8月期貨結(jié)算價每桶94.94美元，比前一交易日下跌0.48美元。美國6月制造業(yè)成長加速,為四個月來首見，此前美國各地聯(lián)儲銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，美國多數(shù)地區(qū)制造業(yè)指數(shù)增長。然而消費者信心不足仍然抑制石油需求。

 PVC：陡峭上行

國內(nèi)PVC市場洋溢拉漲氣氛，山東信發(fā)等個別企業(yè)報價小漲，?；?、東岳等個別企業(yè)停車檢修，其他企業(yè)報價平穩(wěn)，但有醞釀漲價的跡象。
周末至今多數(shù)地區(qū)電石價格基本穩(wěn)定，伴隨個別價格靈活調(diào)整。多數(shù)PVC企業(yè)到貨未有變化，庫存仍有限，所以市場觀望氣氛仍濃厚，后期主要關(guān)注7月1日新交通法執(zhí)行后嚴查超載對電石到貨的影響。

今日PVC延續(xù)上漲，主力1109合約開于8030，最高8255，最低8015，收于8145，收漲165。PVC供需面其實并未發(fā)生多大變化，但PVC企業(yè)的虧損需要扭轉(zhuǎn)，反彈是對前期下跌的修正。但形態(tài)上看，走勢過于陡峭，且前幾日交易量并未放大，反彈之勢難以維持。短期PVC多單持有，但反彈空間暫時有限。
國內(nèi)PVC市場洋溢拉漲氣氛，山東信發(fā)等個別企業(yè)報價小漲，?；|岳等個別企業(yè)停車檢修，其他企業(yè)報價平穩(wěn)，但有醞釀漲價的跡象。期貨漲勢樂觀，現(xiàn)貨市場貿(mào)易商積極配合報價上探，低價惜售明顯。但需求變化不大，市場觀望濃厚，漲幅有限。廣州地區(qū)PVC市場氣氛好轉(zhuǎn)，期貨繼續(xù)反彈影響，市場重心小幅上移，普通5型電石料主流7850元/噸上下自提，少數(shù)略低價格仍有聽聞，乙烯料1000型主流8050-8150元/噸，800型主流報8550元/噸左右。杭州PVC市場報價仍有拉漲，5型普通電石料，主流自提報價在7800-7850元/噸，部分5型電石料如中泰等，自提價格拉漲至7900元/噸左右，天業(yè)自提7870元/噸；天辰、天能自提7850元/噸。市場整體炒作拉漲氣氛較為濃厚，但整體需求較為平穩(wěn)，高價成交有難度，商家多挺價觀望成交。天津地區(qū)PVC市場價格調(diào)整不大。目前普通5型電石料不含稅主流7250元/噸，河北盛華含稅自提7630元/噸（承兌7880元/噸）。外圍市場氣氛好轉(zhuǎn)影響，市場心態(tài)表現(xiàn)暫穩(wěn)。
周末至今多數(shù)地區(qū)電石價格基本穩(wěn)定，伴隨個別價格靈活調(diào)整。多數(shù)PVC企業(yè)到貨未有變化，庫存仍有限，所以市場觀望氣氛仍濃厚，后期主要關(guān)注7月1日新交通法執(zhí)行后嚴查超載對電石到貨的影響，以及山東幾家PVC檢修后電石庫存增加情況。截至目前各地PVC廠電石到家價：山東優(yōu)級品接收價4220-4350元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價格4100-4250元/噸；河南地區(qū)的電石接收價主流在3950-4150元/噸；東北地區(qū)295L/KG的接收價4150元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價3950-4000元/噸。