宏觀分析

希臘帕潘德里歐內(nèi)閣的財政緊縮案，以155：138票獲得通過。希臘危機暫時得到緩解，歐盟及IMF援助資金下月到位，看來希臘危機將度過一段平靜期。昨天紐約原油期貨價格收盤上漲，美國政府報告顯示上周原油庫存下降，且降幅遠遠超出分析師預(yù)期。

因市場情緒有所緩解，今日盤中多數(shù)商品翻紅，從盤面來看，通脹壓力仍較為嚴峻，農(nóng)產(chǎn)品期貨因政策因素而受壓，但其他金屬類出現(xiàn)久盤后的突破上漲，預(yù)計后期商品走勢將繼續(xù)分化。

股指期貨

中國國家信息中心的報告預(yù)計，2011年上半年及全年中國GDP分別增長9.5%和9.3%左右；CPI上半年和全年分別上漲5.3%和4.9%左右，工業(yè)生產(chǎn)將保持穩(wěn)中微降趨勢，但持續(xù)緊縮的貨幣政策將導(dǎo)致企業(yè)特別是中小企業(yè)融資難度加大，企業(yè)融資成本明顯提高。與中小企業(yè)的狀況惡化相對照，滬深兩市預(yù)計的中期業(yè)績多數(shù)上漲。截至6月29日，794家的上市公司預(yù)告中615家上市公司業(yè)績預(yù)增、扭虧和續(xù)盈，占比77.46%。

   昨天，希臘議會批準了財政緊縮方案，為獲得援助掃清了重大障礙，今晚將進行第二輪針對細則的表決，市場普遍預(yù)期方案可以通過， 歐債危機有望緩和。 歐美股市全線上漲，其中道瓊斯指數(shù)收漲0.60%；納斯達克指數(shù)收漲0.41%；標(biāo)準普爾500指數(shù)收漲0.83%。

   大盤今天補回了昨天下跌的缺口。滬深300指數(shù)開盤即大幅攀升，上升一個臺階后高位震蕩。全天最高3058.53點，最低3037.06點，收盤上漲1.46%。

   期指今天大幅震蕩，IF1107合約最高3080.6點，最低3033.4點， 報收于3035點，漲幅0.66%。成交量和持倉量較昨日放大，多空雙方交手激烈。IF1107合約全天的期現(xiàn)價差在-3至22點之間，沒有合適的套利機會。

   預(yù)計大盤還將繼續(xù)整理蓄勢， 建議輕倉謹慎為主。

能源化工

原油

帕潘德里歐昨天在國會獲得足夠的票數(shù)通過削減預(yù)算計劃的第一部分，今天必須贏得落實這項計劃的第二次投票表決，包括加稅、出售國有資產(chǎn)等等。如果與希臘承受財政緊縮計劃相比，今天的投票可能更容易過關(guān)，市場的炒作可能會有所降溫，預(yù)計歐元有可能回落，一定程度上壓制油價。另外，地緣政治又起風(fēng)云，不過IEA之前針對利比亞供應(yīng)問題作出的拋儲，會減低市場對地緣升水的炒作，IEA一位官員昨日又稱，該機構(gòu)或在7月中旬前決定是否釋放更多戰(zhàn)略石油儲備。技術(shù)而言，油價短期難以逾越96美元/桶壓力位。

燃料油

現(xiàn)貨市場方面，6月29日黃埔到岸價：新加坡高硫180美金價649.38美元/噸，漲5.34美元，到岸貼水14-15美元；新加坡高硫380美金價640.57美元/噸，漲5.83美元。華南混調(diào)油最新交易估價：船用混調(diào)180交易過駁價至4900-4910元/噸；庫提價4910-4920元/噸，均價持平，國產(chǎn)鍋爐用混調(diào)180CST交易價至4650-4700元/噸，均價持平。現(xiàn)貨市場需求清淡，不過煉廠檢修影響開工率，供給并不充裕，之前進口關(guān)稅的降低依然壓制期貨價格。短期內(nèi)，受外盤原油波動影響大。

PTA

原油周三繼續(xù)走高，鄭州PTA今日高開高走，持倉量小幅減小。盤中成交顯示多空都有少量入場，高位空頭有少量止損出局。短期內(nèi)下跌趨勢有所放緩，TA1201合約近期整體表現(xiàn)弱于近月合約，今日有所緩解。

目前亞洲、美國以及歐洲地區(qū)5月份合同價格都出現(xiàn)了變動。在原油劇烈調(diào)整以及終端用戶采購需求不振的情況下，PX價格面臨繼續(xù)回落，亞洲PX價格今日下跌至1392美元/噸。PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情清淡，持貨商報盤價格在9000-9050元/噸附近，下游詢盤在8950-9000元/噸，實際商談價格在9000元/噸附近。市場交易氣氛清淡，實際商談稀少。

PTA長期弱勢格局依舊，短期內(nèi)反彈高度有限，PTA1201上穿5日均線后，多頭信心有所增加，短期內(nèi)壓力位8900---9000，支撐位8800---8700，日內(nèi)關(guān)注高位壓力位的短空機會。

塑料

塑料:消息面:現(xiàn)貨市場報價基本平穩(wěn)，成交一般，買賣雙方觀望心態(tài)都較多，預(yù)計下行空間狹窄。 技術(shù)面與操作:L1109報收于10600,漲跌幅度:1.53%；中短線操作:小時線上，趨勢偏多，待回調(diào)至10480附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建多機會；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至10800附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機會；支撐區(qū)間:10450-10440,阻力區(qū)間:10590-10610.小時線止損100點左右，日線280點左右。

PVC

PVC:消息面:現(xiàn)貨市場繼續(xù)延續(xù)穩(wěn)定，成交平穩(wěn)，月底上游PVC廠家仍有一定庫存壓力，下游需求未有明顯改善。    技術(shù)面與操作:V1109報收于7970,漲跌幅度:1.01%；中短線操作:小時線上，趨勢不明朗，宜觀望；中長線操作:日線上，趨勢偏空，待回調(diào)至8000附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的建空機會；支撐區(qū)間:7910-7880,阻力區(qū)間:7970-8000.小時線止損40點左右，日線止損130點左右。

工業(yè)品市場

天膠

今日滬膠反彈收高，主力1109合約盤中最高31950元/噸，最低31320元/噸，終盤收盤于31865元/噸，較上日收盤上漲805元/噸。6月29日，8月/9月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤443-455美分，上一交易日報每公斤455美分。8月/9月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準膠STR20報每公斤435-445美分，上一交易日報每公斤430-435美分。天然橡膠生產(chǎn)國協(xié)會(ANRPC)6月29日公布的最新報告顯示，全球2011年主要天然橡膠生產(chǎn)國橡膠產(chǎn)量預(yù)估為996萬噸，略高于其之前預(yù)估的994萬噸，因第二大橡膠生產(chǎn)國印尼產(chǎn)量預(yù)估上修。技術(shù)上，滬膠跌勢有望扭轉(zhuǎn)。建議短線交易為主。

銅

今日滬銅突破上漲，主力1109合約于69020元/噸處開盤，盤中最高69890元/噸，最低68900元/噸，終盤收于69860元/噸，較上日收盤價上漲1780元/噸。希臘議會投票批準撙節(jié)舉措提振風(fēng)險偏好后,受壓制的買家涌進銅市,LME期銅錄得逾兩周以來最大單日升幅。技術(shù)上，滬銅走出平臺技術(shù)突破。建議多單持有。

鉛

外盤消息面上，昨日希臘議會投票批準撙節(jié)提振了市場情緒，也被市場解讀為歐洲債務(wù)危機賣出的堅實的一步。在這一利好消息下，歐元對美元大幅提升，美元出現(xiàn)破位下跌，大宗商品走高，基本金屬表現(xiàn)最為強勁，倫鉛昨日震蕩摸高于兩個月以來高點收盤報2633.5美元/噸，牢牢站上60日均線，漲幅達1.88%。外盤的強勢推動下，今日滬鉛主力合約跳空高開于17100元/噸。早盤震蕩運行于17010-17120元/噸。午后拉升，運行區(qū)間上移，尾盤小幅上漲，報收17200元/噸?，F(xiàn)貨今日報價16200-16400元/噸，較昨日上漲150元。受到期貨市場人氣提振，現(xiàn)貨價格呈現(xiàn)上漲的趨勢，成交料將逐步好轉(zhuǎn)。并且，市場傳言浙江地區(qū)部分鉛蓄電池企業(yè)將于7月底復(fù)產(chǎn)，也形成短期對市場的一利多因素。操作上，滬鉛多頭積極入場，有突破之勢。可少量多單介入，下方第一支撐位17000元/噸，第二支撐位16910/噸。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

近期玉米出現(xiàn)了非正常下跌，主要原因在于由于今年中國小麥產(chǎn)量再獲豐收，玉米被部分替代，另外有消息說多位交易商表示，過去四個月內(nèi)，中國至少進口了170萬噸美國玉米。他們表示，將有更多玉米銷往中國，盡管這一數(shù)字還不能被立即確認，但市場猜測還將包括另外80萬噸美國玉米。今晚美國農(nóng)業(yè)部將公布美國玉米最終種植面積和季度庫存，市場預(yù)計利多，建議玉米期貨可在2300附近做多，后市新的運行區(qū)間為2300－2360。

棉花

今晚美國農(nóng)業(yè)部將公布種植報告，隔夜美棉沖高后受到空頭的打壓收低，鄭棉今日平開后呈單邊上漲趨勢，在23000附近受到壓制午后震蕩走低，空頭在高位打壓明顯，近兩日下跌趨勢有所放緩，長期來看仍處自強跌通道中。

國內(nèi)現(xiàn)貨今日大幅下跌，中國棉花價格指數(shù)（328）為24056元/噸，下跌242元/噸，創(chuàng)近期新高。下游紗線依然疲軟，大型的紡織企業(yè)紡織成品庫存量偏大，以低價去庫存化為主，需求依然低迷。

CF1201合約維持長期弱勢格局，反彈高度有限，近期低位在跳空缺口處得到支撐，均線系統(tǒng)仍處發(fā)散狀態(tài)，RSI、KDJ低位反彈，短期內(nèi)壓力位23000----10日均線，支撐位22500---22200。

豆類

今日國內(nèi)市場大豆小幅上揚，國產(chǎn)大豆期價底部支撐較強，但仍缺乏足夠利好。備受矚目的美國農(nóng)業(yè)部（USDA）6月種植意向報告今晚即將出爐，該報告對2011/2012年度美國農(nóng)作物供給前景具有深遠影響，因此被業(yè)界人士所關(guān)注。從基本面上來看，國內(nèi)當(dāng)前處于豆油消費淡季，而港口大豆庫存壓力仍屬歷史高位。這對于市場形成了很大的壓力。我們預(yù)計近期大豆期價將在每噸4400－4450元區(qū)間窄幅波動，操作上建議暫且觀望。