宏觀分析

按照希臘國會議程，希臘議會將在北京時間周三晚間，對280億歐元的節(jié)支及增稅計劃進行投票。于周四表決包含具體落實步驟的另一份議案。此前歐盟已經(jīng)表態(tài)，只要希臘國會能通過財政緊縮法案，即將立刻給予希臘貸款援助?？磥硗ㄟ^是沒有什么大問題了，這可能導(dǎo)致歐元走強，美元走弱。

  溫家寶總理在近期英國金融時報撰文表示，中國政府已成功抑制價格壓力，當前總體價格水平處于一個可控的范圍內(nèi)，并且預(yù)計會逐步下降。這對股指形成了一個新的利多信號，即高強度的流動性緊縮政策會于近期逐步回歸常態(tài)。

股指期貨

昨天有大量的數(shù)據(jù)披露，其中地方政府性債務(wù)底數(shù)， 截止2010年底共計107174.91億，地方政府的債務(wù)率達到52.25%，政府負有擔保責任的債務(wù)則達到70.25%。如此高的債務(wù)比例，加上保障房等新增債務(wù)的壓力，將使得央行加息的預(yù)期降低。此外溫家寶總理的講話也反映出政府對通脹管制的底線已經(jīng)松動。

  國際方面，受益于油價下跌和希臘債務(wù)危機緩和，昨天的美股全線收漲。其中道瓊斯指數(shù)上漲0.91%，納斯達克指數(shù)上漲1.33%，標準普爾500指數(shù)上漲0.92%。

現(xiàn)貨市場今天繼續(xù)震蕩整理，滬深300指數(shù)全天最低3014.21點，最高3046.80點，漲幅0.17%，成交量較前兩日收縮。由于上周末大  盤上漲幅度較大，這兩天一直處于整理蓄勢階段。

  期指市場今天依舊弱于大盤，IF1107合約價格走勢呈V形，臨近開盤和收盤兩度沖上3051點，盤中谷底3019.2點。各合約的成交量與持倉量都比昨天略微下降，多空雙方都在等待大盤突破。IF1107合約全天的期現(xiàn)價差在-4至12點之間，沒有合適的套利機會。

預(yù)計大盤還將有1至2天的整理，建議多頭逢低吸納。

能源化工

原油

市場仍然被IEA的拋售所壓制，但資本市場從來都不是按照既定路線發(fā)展的，博弈也是動態(tài)的。盡管有市場人士認為IEA的決定可能會改變OPEC的計劃，我們不認為IEA的決定會使得OPEC縮減供給，尤其是改變沙特的原本計劃，在沙特愿意增產(chǎn)而不能與其他OPEC達成一致的情況下，IEA做出增產(chǎn)舉措。另外，沙特的石油公司沙特阿美(Saudi Aramco)一直在向客戶供應(yīng)額外的原油，而擁有28個成員國的IEA也表示，它“準備考慮任由成員國使用各種手段”來抑制因利比亞沖突而不斷上漲的原油價格，我們對此保持觀點不變。近期值得關(guān)注的還有美元指數(shù)的走勢，希臘問題的懸而不決一定程度上壓制歐元，美元短期難以對油價造成明顯反向影響。

PTA

PTA1109合約今日小幅低開后維持低位震蕩，下跌趨勢有所放緩，均線組合呈空頭排列，KDJ位于低位，PTA1201合約今日再次下探，持倉量小幅增加，對遠月進一步看淡。

  亞洲PX價格今日繼續(xù)下跌至1416美元/噸，PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情走軟，持貨商報盤價格在9100元/噸附近，下游詢盤在9000元/噸，實際商談價格在9050元/噸。市場交易氣氛清淡，實際商談稀少。原材料以及現(xiàn)貨價格的持續(xù)走軟，進一步拖累期價。

  PTA長期弱勢格局依舊，PTA1109均線呈空頭排列，擺動指標KDJ位于低位，RSI呈現(xiàn)低背離狀態(tài)，短期內(nèi)跌勢或?qū)⒂兴啪彛瑝毫ξ?SPAN lang=EN-US>9000，支撐位8700，前期空頭可繼續(xù)持有，盤中短線交易逢高做空為主。

塑料

消息面：現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)走穩(wěn)為主，主要受月底定價和貨源壓力不大的支持，但整體成交偏弱，需求不足的現(xiàn)狀未有明顯改變。

技術(shù)面與操作，L1109報收于10400點，下跌0.53%，中短線：小時線上，趨勢偏空，宜觀望；中長線：日線操作上，趨勢偏空，待回調(diào)至10560附近，尋找技術(shù)指標支持的空頭機會；小時線止損100點左右，日線280點左右。阻力在10600附近，支撐10200附近。

PVC

消息面：現(xiàn)貨市場報價維穩(wěn)，商家觀望氣氛濃厚，市場成交仍顯一般，利多因素仍不足，商家信心難有起色，需求整體一般。

技術(shù)面與操作，V1109報收于7875點，下跌0.25%，中短線：小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7900、7930附近，尋找技術(shù)指標支持的空頭機會；中長線日線操作上，趨勢偏空，空單謹慎持有；小時線止損40點左右，日線止損130點左右，阻力8000附近，支撐7750附近。

工業(yè)品市場

天膠

今日滬膠小幅高開下跌，主力1109合約盤中最高31180元/噸，最低30530元/噸，終盤收盤于30700元/噸，較上日收盤下跌25元/噸。6月27日，7月/8月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤460美分，上一交易日報每公斤468美分。7月/8月裝船的泰國輪胎級標準膠STR20報每公斤440美分，上一交易日報每公斤450美分。技術(shù)上，滬膠主力盤中跌近下檔支撐區(qū)域，隨后反彈，支撐有效性仍需進一步觀察。建議短線交易或觀望。

銅

今日滬銅窄幅震蕩，主力1108合約于67710元/噸處開盤，盤中最高67940元/噸，最低67550元/噸，終盤收于67650元/噸，較上日收盤價上漲250元/噸。過去一個月，因倫敦銅價長時間橫盤，滬銅也失去方向指引。技術(shù)上，滬銅盤中盤整未有改變跡象，上檔阻力69000元/噸，下檔支撐67000元/噸。建議觀望或少量多單介入。

鉛

外盤方面，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)近期以來一直多空參半，市場關(guān)注的焦點集中在希臘債務(wù)的最新進展，基本金屬的交投方面也多為基于此。隔夜倫敦金屬市場漲跌互現(xiàn)，倫鉛小幅低開，震蕩下行，受到60日均線支撐觸底反彈，午夜盤運行區(qū)間2550-2575美元/噸，收盤報2567美元，跌13美元。滬鉛今日開于16850元/噸，開盤后急速上揚至16945元/噸，之后維持高位震蕩，尾盤跳水，收盤小幅收高于16865元/噸。國內(nèi)現(xiàn)貨方面，上海有色網(wǎng)1#鉛成交區(qū)間16150-16250元/噸，成交均價16200，期限貼水700元/噸左右，市場成交依舊清淡。

操作上，基本面沒有明顯利好的情況下，短期上漲困難，但是下跌的空間也很有限，預(yù)計主要以低位盤整并且持續(xù)時間較長，在多空因素的復(fù)雜影響下，滬鉛16900元/噸一帶還將反復(fù)爭奪，未來方向尚不明確，短期維持寬幅震蕩，建議以日內(nèi)短線為主。上方阻力：17000，下方支撐16750。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

今日玉米大幅下跌，由于市場普遍認為當前依舊保持相對弱勢的情況，期價難以在目前市場得到有效的復(fù)蘇。而隔夜美玉米繼續(xù)挫跌，也拖累連玉米傳出近期新低。但目前期現(xiàn)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，玉米后期仍然有上漲的可能。預(yù)計大連玉米期貨以弱勢震蕩為主。后市新的運行區(qū)間為2300－2360。

棉花

美棉漲跌互現(xiàn)，由于低點買家介入12合約收漲，鄭棉今日繼續(xù)下跌，在跌破前期低點后空頭出現(xiàn)入場進一步打壓棉價。棉花指數(shù)填補去年10月份的跳空缺口，總體維持弱勢下跌走勢。

   今日國內(nèi)現(xiàn)貨方面，中國棉花價格指數(shù)繼續(xù)下跌至24312，大型的紡織企業(yè)紡織成品庫存量偏大，以低價去庫存化為主。下游企業(yè)需求依然低迷，未出現(xiàn)集中補庫情形。

   CF1201回補前期的跳空缺口或?qū)⑦M一步打開下行空間，前期空單可繼續(xù)持有，盤中追空需謹慎，前期阻力位23000變?yōu)閴毫ξ唬挝?SPAN lang=EN-US>22030。

豆類

今日國內(nèi)市場粕強油弱，從基本面上來看，由于當前處于豆油消費淡季，加上油廠壓榨利潤并不豐厚，因此港口大豆庫存壓力仍屬歷史高位。這對于市場形成了很大的壓力。所以操作上建議繼續(xù)適量買入豆粕的多單。