股指：
1、上周五股指放量大漲，滬深300漲2.36%，除受油價(jià)暴跌影響的能源板塊，周期行業(yè)顯著強(qiáng)于非周期，漲幅均在2%以上。A股市場(chǎng)中小，創(chuàng)業(yè)板及主板交易接近倍數(shù)放大，兩市共26只個(gè)股漲停，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征明顯。
2、從PE和增長(zhǎng)的關(guān)系看，假設(shè)滬深300保持13.5倍的相對(duì)低位PE不變，目前點(diǎn)位對(duì)應(yīng)的隱含增長(zhǎng)率大約在7%左右。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)讀數(shù)下滑的預(yù)期比較充分。
3、上周A股市場(chǎng)走勢(shì)兩個(gè)特征，漲幅靠前的為家用電器，建筑建材，交運(yùn)設(shè)備，工程機(jī)械和電子元器件。除電子元器件（今年以來(lái)領(lǐng)跌A股市場(chǎng)）超跌反彈，總體圍繞保障房題材運(yùn)作。第二，板塊漲跌幅與PE一定程度負(fù)相關(guān)，市場(chǎng)進(jìn)行一定程度的估值修復(fù)，反映預(yù)期變化。
4、上海銀行間資金利率上周五整體回落，一周利率回落40基點(diǎn)，二周利率即周四沖9之后周五回落170個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)跨季之后資金面將開(kāi)始緩解有預(yù)期。
5、溫家寶于6月23日在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)布文章稱，中國(guó)整體價(jià)格水平處于可控范圍內(nèi)，并預(yù)計(jì)將穩(wěn)步回落。政府對(duì)通脹形勢(shì)強(qiáng)硬口徑有所緩和。（溫家寶原文：關(guān)于中國(guó)是否可控并且同時(shí)保持高速增長(zhǎng)，我認(rèn)為不容置疑。中國(guó)今年將通脹放在優(yōu)先于經(jīng)濟(jì)的低位，目前成功運(yùn)作。整體價(jià)格水平目前在可控范圍，并且預(yù)計(jì)穩(wěn)步回落，我們對(duì)今年價(jià)格上漲在較強(qiáng)控制范圍內(nèi)有信心）。
6、上周發(fā)改委向國(guó)務(wù)院申請(qǐng)調(diào)整或取消各地限制汽車(chē)消費(fèi)的政策。受信貸，地方限制等政策影響，汽車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)4,5兩月連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，金融危機(jī)以來(lái)最差月份，多只汽車(chē)股只有10倍PE。發(fā)改委的申請(qǐng)改變汽車(chē)板塊預(yù)期，加之日本供應(yīng)段有望恢復(fù)，上周汽車(chē)板塊整體走強(qiáng)。
7、昨夜周五美股在科技股業(yè)績(jī)的帶領(lǐng)下下跌，歐洲股指漲跌互現(xiàn)。美1季度GDP增長(zhǎng)率小幅上調(diào)至1.9%。商品方面，黃金跌幅超1%，金屬，原油基本橫盤(pán)整理。
8、小結(jié)：政府及發(fā)改委對(duì)通脹控制的口徑開(kāi)始緩和，市場(chǎng)悲觀預(yù)期轉(zhuǎn)變。目前點(diǎn)位對(duì)應(yīng)的隱含增長(zhǎng)率大約在7%左右（過(guò)低），經(jīng)濟(jì)讀數(shù)相對(duì)政策轉(zhuǎn)變顯得次要。中小、創(chuàng)業(yè)板及主板陸續(xù)放量，市場(chǎng)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)特征。

銅鋁：
1、LME銅成交9.02萬(wàn)手，持倉(cāng)26.26萬(wàn)手，增2833手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C4.5美元/噸，庫(kù)存減325噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減575噸。LME鋁成交15.25萬(wàn)手，持倉(cāng)68.79萬(wàn)手，增2827手。現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水?dāng)U大至C30美元/噸，庫(kù)存減10825噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單增3550噸。LME銅的現(xiàn)貨貼水回落，注銷(xiāo)倉(cāng)單回升明顯。滬銅庫(kù)存減6518噸，滬鋁減22313噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水100元/噸到升水250元/噸，平水銅成交價(jià)格68550-68650元/噸，升水銅成交價(jià)格68600-68700元/噸。滬期銅高開(kāi)高走，現(xiàn)銅供應(yīng)依舊保持充裕，資金壓力與加息預(yù)期令持貨商換現(xiàn)積極，近期難覓的國(guó)產(chǎn)銅也現(xiàn)于市場(chǎng)，周末備庫(kù)促使下游入市適量接貨，尾盤(pán)期銅進(jìn)一步推高，現(xiàn)銅升水再降，高位已少有成交。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格為17130-17150元/噸，升水40-升水60元/噸，低鐵鋁17170-17190元/噸，無(wú)錫現(xiàn)貨成交價(jià)格17120-17150元/噸。受A股上揚(yáng)影響，滬期鋁主力低開(kāi)高走，持貨商惜售態(tài)度繼續(xù)推升現(xiàn)鋁對(duì)期鋁升水保持在40-60元，中間商低價(jià)接貨積極，但下游接貨熱情不足，今日成交一般。

鉛鋅
3、LME鋅成交6.26萬(wàn)手，持倉(cāng)24萬(wàn)手，減316手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水?dāng)U大至C25美元/噸，庫(kù)存減900噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單增350噸。LME鉛成交3.17萬(wàn)手，持倉(cāng)11.61萬(wàn)手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水C11美元/噸，庫(kù)存減25噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減25噸。LME鉛鋅注銷(xiāo)倉(cāng)單突升至高位。滬鋅庫(kù)存降2518噸，滬鉛庫(kù)存降8344噸。
4、前一交易日現(xiàn)貨：今日滬期鉛高開(kāi)震蕩，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)品牌鉛最高報(bào)價(jià)16250元/噸左右，因高價(jià)難成交，最終成交集中在16100-16220元/噸，個(gè)舊鉛報(bào)于16100元/噸，對(duì)1109鉛期貨合約主力貼水進(jìn)一步擴(kuò)大至750-800元/噸。因臨近周末市場(chǎng)擔(dān)憂央行采取抑制通脹措施，貿(mào)易商接貨稍顯謹(jǐn)慎，市場(chǎng)整體成交淡。今日滬期鋅1108合約窄幅運(yùn)行17200-17300元/噸區(qū)間，0號(hào)現(xiàn)鋅成交價(jià)在17100-17150元/噸區(qū)間，對(duì)1108合約貼水在150-180元/噸區(qū)間，1號(hào)鋅成交價(jià)在17100元/噸左右，現(xiàn)貨繼續(xù)維持高位，月底且又逢周末，下游接貨較為謹(jǐn)慎，部分貿(mào)易商少量接貨，整體交投較為一般。
綜合新聞：
5.自2011年7月1日起，鋅的進(jìn)口關(guān)稅稅率由3%下調(diào)至1%。進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)直接影響鋅的進(jìn)口成本，進(jìn)口均衡比價(jià)從8.07降至7.9附近，降幅2%。對(duì)滬鋅價(jià)格影響略偏空，但幅度預(yù)計(jì)有限，因目前價(jià)格下冶煉廠原料偏緊，成本支撐明顯。     
6.上海有色網(wǎng)（SMM）獨(dú)家調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2011年5月中國(guó)鎳生鐵折合金屬量為25687.8噸，環(huán)比降低3.9%，同比增加36.59%。5月鎳生鐵實(shí)物量為35.71萬(wàn)噸，環(huán)比降低7.37%，同比下降1.57%。因鎳價(jià)下滑，接近虧損邊緣，鎳生鐵廠家減少產(chǎn)出。
7.交易商表示，目前歐洲銅升水陷于近期區(qū)間內(nèi)，其中鹿特丹港銅對(duì)LME現(xiàn)貨銅每噸升水85-90美元，因歐洲市場(chǎng)需求緩和，另外須關(guān)注中國(guó)進(jìn)口表現(xiàn)。
結(jié)論：LME多數(shù)金屬近期注銷(xiāo)倉(cāng)單表現(xiàn)強(qiáng)勁，金屬的支撐明顯，仍以區(qū)間震蕩為主。

鋼材：
1. 上周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)了之前的下跌走勢(shì)，且大部分地區(qū)、品種價(jià)格下跌幅度與上周相比有所加大，尤其是前期一直維持高位價(jià)格的建筑鋼材，上周跌幅最大，季節(jié)性因素影響非常明顯。后半周南方價(jià)格企穩(wěn)，而北方價(jià)格持續(xù)下落。板材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)維持陰跌走勢(shì)，市場(chǎng)運(yùn)行依然低迷。
2.螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存有所上升，550.301萬(wàn)噸，增加1.255萬(wàn)噸，廣州增量最多，哈爾濱減量最多，庫(kù)存數(shù)據(jù)依然呈現(xiàn)南弱北強(qiáng)的局面。線材130.275萬(wàn)噸，下降5.142萬(wàn)噸。熱軋428.527萬(wàn)噸，增加1.056萬(wàn)噸。
3.我的鋼鐵網(wǎng)站對(duì)下周鋼材市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查：看跌占50%，盤(pán)整占40%，看漲占10%。
4.機(jī)構(gòu)方面，中鋼減持多單，海通減持空單。
5．全國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存數(shù)量在經(jīng)歷了7周的持續(xù)增加后，本周有所回落，實(shí)際鐵礦石庫(kù)存9251萬(wàn)噸，下降102萬(wàn)噸。
6.上海三級(jí)螺紋4770（-），二級(jí)螺紋4600（-），北京三級(jí)螺紋5070（-20），天津三級(jí)螺紋5060（-40），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋5090（-），上海6.5高線4680（+30），5.5熱軋4700（-），唐山鐵精粉1350（-10），唐山二級(jí)冶金焦1980（-），唐山普碳鋼坯4240（-40）。
7.上周后半周期貨盤(pán)面在南方現(xiàn)貨企穩(wěn)以及股市等外圍環(huán)境帶動(dòng)下止跌回升，然而現(xiàn)貨市場(chǎng)成交并未有實(shí)質(zhì)性起色，社會(huì)庫(kù)存又有上升，加之北方鋼坯及鋼材連續(xù)下調(diào)也令我們對(duì)該反彈謹(jǐn)慎看待。現(xiàn)貨市場(chǎng)總體依然較弱，后市反彈動(dòng)力不足。

黃金：
1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，美元指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)走低，在各種利空因素的打壓下，黃金再度承壓大跌
2、美國(guó)5月耐用品訂單月率上升1.9%，至1955.7億美元，預(yù)估為上升1.5%；4月修正后為下滑2.7%，初值為下滑3.6%；美國(guó)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第一季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)終值年化季率上升3.9%，預(yù)期上升3.8%；美國(guó)第一季度核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)終值年化季率上升1.6%，預(yù)期上升1.4%。
3、巴克萊資本(Barclays Capital)周五(6月24日)表示，鉑系金屬目前陷入了一種供應(yīng)收緊和需求疲軟之間的一場(chǎng)"拔河游戲"。南非兩年度一次的工資談判給鉑系金屬的供應(yīng)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，有可能為鉑系金屬提供相對(duì)較強(qiáng)的支撐。
4、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1209.142噸（0）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9621.54噸（+62.16）。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為43.13萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為98.66萬(wàn)盎司（０萬(wàn)盎司）。
5、美國(guó)十年期實(shí)際利率為0.82%（+0.04）；金銀比價(jià)為44.05（+0.8）。COMEX銀庫(kù)存為0.97.85億盎司（-83.12萬(wàn)盎司）。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.04%（0），黃金的拆借利率為0.4%（+0.01），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付方向：Au(T+D)--多付空；Ag(T+D)--空付多。
6、在季節(jié)性淡季、黃金跌位以及原油大跌拖累下，黃金繼續(xù)表現(xiàn)疲弱，但是因?yàn)楦鲊?guó)實(shí)際利率走低，歐債危機(jī)依舊，黃金不宜過(guò)份看空。COMEX白銀庫(kù)存創(chuàng)新低，同時(shí)國(guó)內(nèi)白銀均成現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)，白銀ETF基金在持續(xù)減持之后，上周五開(kāi)始增倉(cāng)，這需要引起關(guān)注。

焦炭
1、本周焦炭市場(chǎng)基本維持穩(wěn)定運(yùn)行。據(jù)了解，鋼材價(jià)格弱勢(shì)下滑，表明鋼材市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入淡季，終端市場(chǎng)對(duì)鋼材需求逐步減弱時(shí)期悄然來(lái)臨，鋼材走勢(shì)的消極作用，直接影響鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)量，雖然目前焦炭?jī)r(jià)格仍保持穩(wěn)定不變，但隨著鋼廠生產(chǎn)受限，對(duì)焦炭的需求會(huì)進(jìn)一步減少。
2、電荒緩解，山西地區(qū)動(dòng)力煤車(chē)板價(jià)格出現(xiàn)近三月來(lái)的首次下跌，山西大同5500、5800、6000 大卡發(fā)熱量市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格分別報(bào)收675 元/噸、695 元/噸及725 元/噸，周環(huán)比每噸均下跌10元。
3、天津港焦炭場(chǎng)存158.6萬(wàn)噸（+3.1）秦皇島煤炭庫(kù)存705.31萬(wàn)噸（-7.09）
4、秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)900（0），臨汾主焦精煤車(chē)板價(jià)1600（0），唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1930（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2050（0）
5、小結(jié)：因粗鋼產(chǎn)能利用率一直95%左右，焦炭邊際需求增量沒(méi)有太多上升空間；成本端因?yàn)槊禾抠Y源整合后，煉焦煤產(chǎn)量有所釋放，焦煤推動(dòng)的可能性??；動(dòng)力煤價(jià)格要傳導(dǎo)到焦炭較難，變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下，焦炭將維持平穩(wěn)。期貨價(jià)格有所上漲，但是高估程度不太高，目前需關(guān)注倉(cāng)單是否增加。

豆類(lèi)油脂：
1、內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)分化，內(nèi)盤(pán)資金做多豆粕(飼料需求正在恢復(fù))，粕強(qiáng)油弱。大豆增倉(cāng)8530手，豆粕增倉(cāng)55138手，豆油增倉(cāng)23858手，棕櫚油增倉(cāng)8228手，菜油減倉(cāng)1008手。油脂庫(kù)存壓力小，但上方受制于限價(jià)政策，維持區(qū)間走勢(shì)的看法。豆粕庫(kù)存壓力大，但下游養(yǎng)殖行業(yè)利潤(rùn)高，需求正在緩慢恢復(fù)。夜盤(pán)CBOT大豆?jié)q跌互現(xiàn)，近月收紅，遠(yuǎn)月因預(yù)估種植面積增加而下跌。
2、按電子盤(pán)下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)為-3.61%(巴西大豆)，9月壓榨利潤(rùn)-0.4%；1月壓榨利潤(rùn)為0.7%，5月壓榨利潤(rùn)為1.3%。豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損568，豆油9月進(jìn)口虧損311，1月進(jìn)口虧損190，5月進(jìn)口虧損323。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損335，9月進(jìn)口虧損43，1月進(jìn)口虧損12。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8900(-50)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9550(-50)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3100 (-0)，成交放量；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10050(-0)。青島港進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)3900(-0)。
4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存45.8(-0.6)萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存660(+19.3)萬(wàn)噸。
5、限價(jià)令或再延期，進(jìn)口大豆現(xiàn)壓港現(xiàn)象。
6、國(guó)際糧價(jià)高燒不退，G20聚焦糧價(jià)監(jiān)管。
7、ITS：6月1-25日，馬來(lái)西亞棕櫚油出口較上月同期增長(zhǎng)18%至125萬(wàn)噸。
8、USDA：私人出口商報(bào)告向中國(guó)出口12萬(wàn)噸11/12年度大豆。
9、美國(guó)大豆協(xié)會(huì)稱中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的大豆有望增長(zhǎng)5%。
10、CFTC：截至6月21日的一周，美商品基金在大豆上的凈多單1.5萬(wàn)手，環(huán)比減11.13%；在豆油上的凈多單減少1.1萬(wàn)手，環(huán)比減18.36%；在豆粕上的凈多單減少0.95萬(wàn)手，環(huán)比減22.75%。
12、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量如下：豆油10708手(+0)，大豆13114手(+0)，豆粕7558手(-140)，菜籽油795手(+0)，棕櫚油0手(+0)。
13、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單6573手，在豆油上增空單7617手，在大豆上平空單899手，在棕櫚油上增空單3049手，在菜籽油上增空單2690手。
14、6月30日，USDA將發(fā)布季度庫(kù)存報(bào)告和種植面積報(bào)告。
小結(jié)：美豆仍然處于盤(pán)整區(qū)間，1300美分是支撐位置?；謴?fù)中的蛋白粕消費(fèi)需求能否支撐得起大庫(kù)存是行情發(fā)展的關(guān)鍵。

PTA：
1、原油WTI至91.16（+0.14）；石腦油至898（-36），MX至1163（-12）。
2、亞洲PX至1410（-14）美元，折合PTA成本8427元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至9220（-60），外盤(pán)臺(tái)產(chǎn)1165.5-0），進(jìn)口成本9450.5元/噸，內(nèi)外價(jià)差-230.5。
4、PTA裝置開(kāi)工率89（+3）%，下游聚酯開(kāi)工率85（+0）%。
5、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)維持一般，多數(shù)6-7成，部分稍高8-9成，較低4-5成；短期滌絲延續(xù)小幅下跌趨勢(shì)。
6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量665（+31）萬(wàn)米，其中化纖布431（+17）萬(wàn)米。
7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠5-15天。
因預(yù)期釋出戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備將緩解利比亞等國(guó)原油供給減損造成的歐洲供應(yīng)短缺，周五布倫特原油大跌，WTI價(jià)格幾近持平；受原油大跌影響石腦油、芳烴類(lèi)MX及PX均再下調(diào)走勢(shì)，對(duì)PTA產(chǎn)生拖累；而PTA下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)略有回落，滌絲價(jià)格有小幅下滑；另PTA供應(yīng)商庫(kù)存極低，下游聚酯廠家PTA庫(kù)存也不高，對(duì)PTA行情略有支撐，但由于原油等大宗商品再度大跌，對(duì)PTA市場(chǎng)氛圍產(chǎn)生主導(dǎo)拖累作用，PTA仍將保持弱勢(shì)，但大跌后反彈動(dòng)能也有所增加。

棉花：
1、24日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆26871，328級(jí)冀魯豫24437，東南沿海24475，長(zhǎng)江中下游24352，西北內(nèi)陸24228。
2、24日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)24421(-7)，1級(jí)27661(-14)，2級(jí)26436(-16)，4級(jí)23335(-11)，5級(jí)22335(-12)。
3、24日撮合成交29520(+16760),訂貨量69560(-6440),1107合約結(jié)算價(jià)24321(+3),1108合約結(jié)算價(jià)24406(-270),1109合約結(jié)算價(jià)24390(-256)。
4、24日鄭棉總成交1347154(-21836),總持倉(cāng)615598(-11022),109合約結(jié)算價(jià)25285(-345),201合約結(jié)算價(jià)23385(-40),205合約結(jié)算價(jià)23340(-85)。
5、24日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)172.21美分(-2.31)，M報(bào)171.09美分(-1.93)，SLM報(bào)170.51美分(-2.06)。本日提貨美國(guó)CAM報(bào)175.65美分/磅(-2)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)29319元/噸(-325)，1%關(guān)稅下折28960元/噸(-327)。
6、24日美期棉ICE1107合約結(jié)算價(jià)165.22美分(+0.67),1110合約結(jié)算價(jià)126.92美分(+1.92),1112合約結(jié)算價(jià)121.92美分(+2.52)。
7、24日美期棉ICE庫(kù)存79097(+7695)。
8、24日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至31100（-0），38000（-200），26100（-100）。
9、24日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量665(+31)萬(wàn)米，其中棉布234(+14)萬(wàn)米。
   受期貨大跌影響，棉花現(xiàn)貨繼續(xù)下調(diào)，紡織下游需求仍然不振，加之傳統(tǒng)淡季來(lái)臨，紗線庫(kù)存壓力難以，而經(jīng)過(guò)前期消耗部分紡織企業(yè)存在補(bǔ)庫(kù)需求，但也是多根據(jù)訂單安排采購(gòu)；外棉方面，受供應(yīng)緊俏及作物憂慮支撐，美棉ICE收高；綜合各方面情況看，鄭棉大跌后可能會(huì)反彈出現(xiàn)，但空間不大，總體區(qū)間振蕩為主。

LLDPE：
1、連塑現(xiàn)貨有下行風(fēng)險(xiǎn)，原油下跌拖累成本，且乙烯價(jià)格低位盤(pán)整恐后市拖累行情。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本10571（-285)，華北市場(chǎng)價(jià)10150（-0），華東市場(chǎng)價(jià)10220（-0），華南市場(chǎng)價(jià)10050（-0），華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間9950-10200。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)12250(-0)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11180（-0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11900（-0）。
3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1255（-0)，折合進(jìn)口成本10273，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國(guó)進(jìn)口CFR主港均價(jià)1285美元，折合進(jìn)口成本10528元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10000-10400元/噸。目前進(jìn)口倒掛持續(xù)，進(jìn)口貨源吸引力有限，仍將抑制進(jìn)口。
4、交易所倉(cāng)單量37649（+94）。后市重點(diǎn)觀測(cè)倉(cāng)單能否流出，走弱背景下流出將拖累現(xiàn)貨。
5、連塑現(xiàn)貨利潤(rùn)率低估顯著，6-8月石化裝置檢修將促使產(chǎn)量下滑。進(jìn)口倒掛持續(xù)，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)仍不顯著，觀測(cè)進(jìn)口訂單預(yù)計(jì)6月進(jìn)口量將維持低位。目前拖累連塑走勢(shì)的主要因素仍為巨量倉(cāng)單壓力和農(nóng)膜淡季，且原油走弱背景下乙烯和石腦油平臺(tái)下移將拖累連塑成本。連塑6月份將維持區(qū)間震蕩，關(guān)注10000平臺(tái)，雖然連塑下跌空間有限，但破10000風(fēng)險(xiǎn)仍存，大庫(kù)存下現(xiàn)貨企穩(wěn)仍需要恐慌盤(pán)帶動(dòng)的去庫(kù)存化，超跌之前難有高評(píng)級(jí)買(mǎi)入機(jī)會(huì)。

pvc：
1、東南亞PVC均價(jià)1146美元(-0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為9244。
2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)1021美元(-0)。
3、華東乙烯法均價(jià)8525（-25），華東電石法均價(jià)7800（-25）。
4、華中電石價(jià)4125（-0），西北電石價(jià)3750(-0)，華北電石4200(+0)。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7700-7720，大廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7720-7750；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)8300-8500，高端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價(jià)格885（-0)，華北離子膜燒堿745（-0）。
7、PVC期現(xiàn)價(jià)差（PVC主力-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）115。
8、利空因素：燒堿價(jià)格較好，氯堿企業(yè)開(kāi)工率維持，在下游需求偏淡背景下，企業(yè)庫(kù)存逐步累積，PVC市場(chǎng)價(jià)格疲軟。
利多因素：電石成本仍有維持，近期電石原料-蘭炭?jī)r(jià)格供求偏緊，價(jià)格小幅抬升，此對(duì)電石構(gòu)成支撐，料后市電石價(jià)格快速下調(diào)可能性小。
后市關(guān)注：燒堿市場(chǎng)始顯疲態(tài)，后市走勢(shì)值得關(guān)注。若燒堿走弱，那么氯堿企業(yè)開(kāi)工率將直接受到影響，此因素需關(guān)注。

燃料油：
1、Brent原油現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為貼水。布倫特原油跌至2月份以來(lái)的最低水平，因市場(chǎng)預(yù)計(jì)IEA動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備將緩解歐洲市場(chǎng)因利比亞石油出口中斷而出現(xiàn)的供應(yīng)緊張局面。
2、美國(guó)天然氣從1個(gè)月低點(diǎn)小幅回升，因獲利回吐和預(yù)期下周氣溫升高。
3、倫敦Brent原油（8月）較美國(guó)WTI原油升水13.96美元（-2.28）。WTI原油次月對(duì)當(dāng)月合約升水比率為0.60%（+0.03%）； Brent 現(xiàn)貨月升水轉(zhuǎn)為貼水0.18%。周四WTI原油總持倉(cāng)減少0.4萬(wàn)至151.1萬(wàn)張（半個(gè)月低點(diǎn)）伴隨原油跌4.6%。
4、亞洲石腦油價(jià)格周五收在近四個(gè)月低點(diǎn)，盡管裂解價(jià)差有所改善，但跨月價(jià)差折價(jià)擴(kuò)大顯示市場(chǎng)仍舊極為疲軟，而市況自5月中旬起就因供給充裕而顯現(xiàn)疲態(tài)。
5、華南黃埔180庫(kù)提估價(jià)4945元/噸（-20）；上海180估價(jià)5020（-20），舟山市場(chǎng)5015（-20）。
6、華南高硫渣油估價(jià)4365元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4725（+0）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月轉(zhuǎn)為貼水18元（-7）；上期所倉(cāng)單134400噸（-12000）。
8、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛（6月23）：高盛預(yù)計(jì)在IEA意外宣布釋出石油庫(kù)存后布蘭特原油期貨可能在7月底前跌10-12美元。國(guó)際能源署(IEA)23日表示，將釋出6000萬(wàn)桶原油庫(kù)存，以確保市場(chǎng)供給充裕，其成員國(guó)將在未來(lái)30天內(nèi)每日釋放200萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（釋儲(chǔ)前預(yù)期全球缺口不到200萬(wàn)桶/日，釋儲(chǔ)意味著7月份缺口消失轉(zhuǎn)為過(guò)剩），以緩解內(nèi)戰(zhàn)造成的利比亞原油出口中斷所帶來(lái)的壓力。美國(guó)表示，將提供一半的數(shù)量。
小結(jié)：Brent原油現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為貼水，較美國(guó)WTI原油升水大幅收窄。亞洲石腦油裂解價(jià)差有所改善，但跨月價(jià)差折價(jià)擴(kuò)大顯示市場(chǎng)仍舊極為疲軟。華南和華東180現(xiàn)貨近期走弱；現(xiàn)貨較9月轉(zhuǎn)為貼水；上海燃料油期貨倉(cāng)單繼續(xù)下降。高盛（6月23）：高盛預(yù)計(jì)在IEA意外宣布釋出石油庫(kù)存后布蘭特原油期貨可能在7月底前跌10-12美元（釋儲(chǔ)前預(yù)期全球缺口不到200萬(wàn)桶/日，釋儲(chǔ)意味著7月份缺口消失轉(zhuǎn)為過(guò)剩）。

白糖：
1：柳州中間商報(bào)價(jià)7110（-40）元；11064合約收盤(pán)價(jià)7120（+2）元/噸，11094合約收盤(pán)價(jià)7095（-12）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1107升水-17（-19）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1107升水-127（-39）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=90（+31）元，昆明9月-鄭糖9月=-1（+9）元；
糖廠挺價(jià)，目前電子盤(pán)廣西糖源很少，近期剛性需求有所體現(xiàn)，部分大集團(tuán)產(chǎn)銷(xiāo)率高，剩的貨不多；
上個(gè)交易日注冊(cè)倉(cāng)單量2239（+0），有效預(yù)報(bào)390（+55）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存5000（-2000）；
2：ICE原糖7月合約下跌0.15%收于27.54美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水2.5（+0.4），完稅進(jìn)口價(jià)7319元/噸，進(jìn)口盈利-209（-39）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)7467元/噸，進(jìn)口盈利-357（-38）元，升水2.0（+1），分月盤(pán)面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察；
3：根據(jù)糖協(xié)5月份的數(shù)據(jù)，目前工業(yè)庫(kù)存狀況大體與上榨季相當(dāng)，廣西工業(yè)庫(kù)存255萬(wàn)噸，壓力降低，后期整體處于緊平衡格局；消費(fèi)方面仍存擔(dān)憂: 食品添加劑和塑化劑的問(wèn)題可能影響消費(fèi)量；
4：繼去年10月1日以來(lái)已授權(quán)出口220萬(wàn)噸食糖后（包括進(jìn)料加工復(fù)出口、去年港口未清關(guān)的進(jìn)口糖以及自產(chǎn)糖），最近印度政府又同意增加出口50萬(wàn)噸自產(chǎn)糖；
5：持倉(cāng)整體變化不大；
6：中國(guó)5月份進(jìn)口食糖172842噸，同比增長(zhǎng)48%。海關(guān)總署稱，今年1-5月份累計(jì)進(jìn)口糖409673噸，同比增長(zhǎng)84.35%；桂北出苗欠佳，廣西糖網(wǎng)預(yù)估11/12榨季總產(chǎn)量較難達(dá)到800萬(wàn)噸以上；
小結(jié)：
A：白糖原糖價(jià)差有轉(zhuǎn)弱跡象，北半球升水逐漸走弱，預(yù)計(jì)出口不暢的問(wèn)題會(huì)在1個(gè)月內(nèi)有所好轉(zhuǎn)，7月交割后原糖可能上漲壓力較大；
B：價(jià)格結(jié)構(gòu)變化明顯，鄭盤(pán)7月對(duì)現(xiàn)貨開(kāi)始升水，與電子盤(pán)價(jià)差顯著縮小，靜態(tài)驅(qū)動(dòng)不足，不過(guò)隨著天氣轉(zhuǎn)熱，華南消費(fèi)旺季漸起；

玉米：
1：部分銷(xiāo)區(qū)價(jià)格跟漲，大連港口平艙價(jià)2320（+0）元，錦州港2320（+0）元，南北港口價(jià)差90（+0）元/噸；
大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1109合約升水-55元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1109合約升水-155元/噸；大連商品交易所玉米倉(cāng)單15164（+0）張；
7月船期CBOT玉米完稅成本2656(+6)元/噸，深圳港口價(jià)2410（+0）元/噸；
DDGS全國(guó)均價(jià)2025（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國(guó)均價(jià)4475（+0）元/噸；
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉(cāng)庫(kù)交貨價(jià)價(jià)差為73元/噸。
2：種植速度加速，美玉米承壓；參院通過(guò)取消玉米乙醇補(bǔ)貼及關(guān)稅保護(hù)的修正案，等待眾院通過(guò)；
3：政府取消進(jìn)項(xiàng)稅政策更像投石問(wèn)路，接下來(lái)不排除更嚴(yán)厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺(tái)，且飼料需求穩(wěn)步回復(fù)，更加大調(diào)控壓力；
4：下游產(chǎn)品價(jià)格小幅回升，庫(kù)存仍較大；食品添加劑遭嚴(yán)查，加之天氣偏冷，淀粉糖需求尚未啟動(dòng)；新麥即將上市，對(duì)玉米的飼料需求或有所替代，但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主；
5：持倉(cāng)整體變化不大；
小結(jié)：
A：玉米乙醇補(bǔ)貼取消；
B：玉米與其它品種相似，都面臨著去庫(kù)存和消費(fèi)問(wèn)題；飼料需求有回暖趨勢(shì)，但量仍不大；
早秈稻：
1:湖北枝江市糧食局車(chē)板價(jià)2260（+0）元，九江糧食批發(fā)市場(chǎng)火車(chē)板價(jià)2300（+0）元，新余市糧食局收購(gòu)價(jià)報(bào)價(jià)2220（+0）元，江西吉水縣糧食局收購(gòu)價(jià)2240（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)出庫(kù)價(jià)2240（+0）元/噸，銷(xiāo)區(qū)廣東德慶德城國(guó)家糧食中轉(zhuǎn)儲(chǔ)備庫(kù)收購(gòu)價(jià)2480（+0）元/噸，浙江衢州市糧食批發(fā)交易市場(chǎng)出庫(kù)價(jià)2160（+0）元；
注冊(cè)倉(cāng)單1586（-100），有效預(yù)報(bào)0（+0）；
2:粳稻價(jià)格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2860（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2470（+0）元/噸，合肥2400（+0）元/噸，九江2470（+0）元/噸；
3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3320（+0）元/噸，九江早秈米3340（+0）元/噸，武漢早秈米3320（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3700（+0）元/噸，九江晚秈米3690（+0）元/噸，武漢晚秈米3560（+0）元/噸；
4:干旱整體對(duì)江西主產(chǎn)區(qū)影響不大；收糧在即，市場(chǎng)對(duì)新年度的開(kāi)秤價(jià)預(yù)期在1.15元/市斤左右；
5：持倉(cāng)整體變化不大；

永安期貨研究中心咨詢電話：0571-88388014（銅鋁鋅），88398203（橡膠），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黃金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）

股指：
1、上周五股指放量大漲，滬深300漲2.36%，除受油價(jià)暴跌影響的能源板塊，周期行業(yè)顯著強(qiáng)于非周期，漲幅均在2%以上。A股市場(chǎng)中小，創(chuàng)業(yè)板及主板交易接近倍數(shù)放大，兩市共26只個(gè)股漲停，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)特征明顯。
2、從PE和增長(zhǎng)的關(guān)系看，假設(shè)滬深300保持13.5倍的相對(duì)低位PE不變，目前點(diǎn)位對(duì)應(yīng)的隱含增長(zhǎng)率大約在7%左右。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)讀數(shù)下滑的預(yù)期比較充分。
3、上周A股市場(chǎng)走勢(shì)兩個(gè)特征，漲幅靠前的為家用電器，建筑建材，交運(yùn)設(shè)備，工程機(jī)械和電子元器件。除電子元器件（今年以來(lái)領(lǐng)跌A股市場(chǎng)）超跌反彈，總體圍繞保障房題材運(yùn)作。第二，板塊漲跌幅與PE一定程度負(fù)相關(guān)，市場(chǎng)進(jìn)行一定程度的估值修復(fù)，反映預(yù)期變化。
4、上海銀行間資金利率上周五整體回落，一周利率回落40基點(diǎn)，二周利率即周四沖9之后周五回落170個(gè)基點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)跨季之后資金面將開(kāi)始緩解有預(yù)期。
5、溫家寶于6月23日在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》發(fā)布文章稱，中國(guó)整體價(jià)格水平處于可控范圍內(nèi)，并預(yù)計(jì)將穩(wěn)步回落。政府對(duì)通脹形勢(shì)強(qiáng)硬口徑有所緩和。（溫家寶原文：關(guān)于中國(guó)是否可控并且同時(shí)保持高速增長(zhǎng)，我認(rèn)為不容置疑。中國(guó)今年將通脹放在優(yōu)先于經(jīng)濟(jì)的低位，目前成功運(yùn)作。整體價(jià)格水平目前在可控范圍，并且預(yù)計(jì)穩(wěn)步回落，我們對(duì)今年價(jià)格上漲在較強(qiáng)控制范圍內(nèi)有信心）。
6、上周發(fā)改委向國(guó)務(wù)院申請(qǐng)調(diào)整或取消各地限制汽車(chē)消費(fèi)的政策。受信貸，地方限制等政策影響，汽車(chē)銷(xiāo)售數(shù)據(jù)4,5兩月連續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，金融危機(jī)以來(lái)最差月份，多只汽車(chē)股只有10倍PE。發(fā)改委的申請(qǐng)改變汽車(chē)板塊預(yù)期，加之日本供應(yīng)段有望恢復(fù)，上周汽車(chē)板塊整體走強(qiáng)。
7、昨夜周五美股在科技股業(yè)績(jī)的帶領(lǐng)下下跌，歐洲股指漲跌互現(xiàn)。美1季度GDP增長(zhǎng)率小幅上調(diào)至1.9%。商品方面，黃金跌幅超1%，金屬，原油基本橫盤(pán)整理。
8、小結(jié)：政府及發(fā)改委對(duì)通脹控制的口徑開(kāi)始緩和，市場(chǎng)悲觀預(yù)期轉(zhuǎn)變。目前點(diǎn)位對(duì)應(yīng)的隱含增長(zhǎng)率大約在7%左右（過(guò)低），經(jīng)濟(jì)讀數(shù)相對(duì)政策轉(zhuǎn)變顯得次要。中小、創(chuàng)業(yè)板及主板陸續(xù)放量，市場(chǎng)呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)特征。
銅鋁：
1、LME銅成交9.02萬(wàn)手，持倉(cāng)26.26萬(wàn)手，增2833手。銅現(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水C4.5美元/噸，庫(kù)存減325噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減575噸。LME鋁成交15.25萬(wàn)手，持倉(cāng)68.79萬(wàn)手，增2827手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水?dāng)U大至C30美元/噸，庫(kù)存減10825噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單增3550噸。LME銅的現(xiàn)貨貼水回落，注銷(xiāo)倉(cāng)單回升明顯。滬銅庫(kù)存減6518噸，滬鋁減22313噸。
2、前一交易日現(xiàn)貨：今日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)升水100元/噸到升水250元/噸，平水銅成交價(jià)格68550-68650元/噸，升水銅成交價(jià)格68600-68700元/噸。滬期銅高開(kāi)高走，現(xiàn)銅供應(yīng)依舊保持充裕，資金壓力與加息預(yù)期令持貨商換現(xiàn)積極，近期難覓的國(guó)產(chǎn)銅也現(xiàn)于市場(chǎng)，周末備庫(kù)促使下游入市適量接貨，尾盤(pán)期銅進(jìn)一步推高，現(xiàn)銅升水再降，高位已少有成交。今日上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格為17130-17150元/噸，升水40-升水60元/噸，低鐵鋁17170-17190元/噸，無(wú)錫現(xiàn)貨成交價(jià)格17120-17150元/噸。受A股上揚(yáng)影響，滬期鋁主力低開(kāi)高走，持貨商惜售態(tài)度繼續(xù)推升現(xiàn)鋁對(duì)期鋁升水保持在40-60元，中間商低價(jià)接貨積極，但下游接貨熱情不足，今日成交一般。
鉛鋅
3、LME鋅成交6.26萬(wàn)手，持倉(cāng)24萬(wàn)手，減316手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月貼水?dāng)U大至C25美元/噸，庫(kù)存減900噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單增350噸。LME鉛成交3.17萬(wàn)手，持倉(cāng)11.61萬(wàn)手?，F(xiàn)貨對(duì)三個(gè)月轉(zhuǎn)為貼水C11美元/噸，庫(kù)存減25噸，注銷(xiāo)倉(cāng)單減25噸。LME鉛鋅注銷(xiāo)倉(cāng)單突升至高位。滬鋅庫(kù)存降2518噸，滬鉛庫(kù)存降8344噸。
4、前一交易日現(xiàn)貨：今日滬期鉛高開(kāi)震蕩，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)品牌鉛最高報(bào)價(jià)16250元/噸左右，因高價(jià)難成交，最終成交集中在16100-16220元/噸，個(gè)舊鉛報(bào)于16100元/噸，對(duì)1109鉛期貨合約主力貼水進(jìn)一步擴(kuò)大至750-800元/噸。因臨近周末市場(chǎng)擔(dān)憂央行采取抑制通脹措施，貿(mào)易商接貨稍顯謹(jǐn)慎，市場(chǎng)整體成交淡。今日滬期鋅1108合約窄幅運(yùn)行17200-17300元/噸區(qū)間，0號(hào)現(xiàn)鋅成交價(jià)在17100-17150元/噸區(qū)間，對(duì)1108合約貼水在150-180元/噸區(qū)間，1號(hào)鋅成交價(jià)在17100元/噸左右，現(xiàn)貨繼續(xù)維持高位，月底且又逢周末，下游接貨較為謹(jǐn)慎，部分貿(mào)易商少量接貨，整體交投較為一般。
綜合新聞：
5.自2011年7月1日起，鋅的進(jìn)口關(guān)稅稅率由3%下調(diào)至1%。進(jìn)口關(guān)稅下調(diào)直接影響鋅的進(jìn)口成本，進(jìn)口均衡比價(jià)從8.07降至7.9附近，降幅2%。對(duì)滬鋅價(jià)格影響略偏空，但幅度預(yù)計(jì)有限，因目前價(jià)格下冶煉廠原料偏緊，成本支撐明顯。     
6.上海有色網(wǎng)（SMM）獨(dú)家調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2011年5月中國(guó)鎳生鐵折合金屬量為25687.8噸，環(huán)比降低3.9%，同比增加36.59%。5月鎳生鐵實(shí)物量為35.71萬(wàn)噸，環(huán)比降低7.37%，同比下降1.57%。因鎳價(jià)下滑，接近虧損邊緣，鎳生鐵廠家減少產(chǎn)出。
7.交易商表示，目前歐洲銅升水陷于近期區(qū)間內(nèi)，其中鹿特丹港銅對(duì)LME現(xiàn)貨銅每噸升水85-90美元，因歐洲市場(chǎng)需求緩和，另外須關(guān)注中國(guó)進(jìn)口表現(xiàn)。
結(jié)論：LME多數(shù)金屬近期注銷(xiāo)倉(cāng)單表現(xiàn)強(qiáng)勁，金屬的支撐明顯，仍以區(qū)間震蕩為主。
鋼材：
1. 上周?chē)?guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)了之前的下跌走勢(shì)，且大部分地區(qū)、品種價(jià)格下跌幅度與上周相比有所加大，尤其是前期一直維持高位價(jià)格的建筑鋼材，上周跌幅最大，季節(jié)性因素影響非常明顯。后半周南方價(jià)格企穩(wěn)，而北方價(jià)格持續(xù)下落。板材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)維持陰跌走勢(shì)，市場(chǎng)運(yùn)行依然低迷。
2.螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存有所上升，550.301萬(wàn)噸，增加1.255萬(wàn)噸，廣州增量最多，哈爾濱減量最多，庫(kù)存數(shù)據(jù)依然呈現(xiàn)南弱北強(qiáng)的局面。線材130.275萬(wàn)噸，下降5.142萬(wàn)噸。熱軋428.527萬(wàn)噸，增加1.056萬(wàn)噸。
3.我的鋼鐵網(wǎng)站對(duì)下周鋼材市場(chǎng)趨勢(shì)調(diào)查：看跌占50%，盤(pán)整占40%，看漲占10%。
4.機(jī)構(gòu)方面，中鋼減持多單，海通減持空單。
5．全國(guó)主要港口鐵礦石庫(kù)存數(shù)量在經(jīng)歷了7周的持續(xù)增加后，本周有所回落，實(shí)際鐵礦石庫(kù)存9251萬(wàn)噸，下降102萬(wàn)噸。
6.上海三級(jí)螺紋4770（-），二級(jí)螺紋4600（-），北京三級(jí)螺紋5070（-20），天津三級(jí)螺紋5060（-40），沈陽(yáng)三級(jí)螺紋5090（-），上海6.5高線4680（+30），5.5熱軋4700（-），唐山鐵精粉1350（-10），唐山二級(jí)冶金焦1980（-），唐山普碳鋼坯4240（-40）。
7.上周后半周期貨盤(pán)面在南方現(xiàn)貨企穩(wěn)以及股市等外圍環(huán)境帶動(dòng)下止跌回升，然而現(xiàn)貨市場(chǎng)成交并未有實(shí)質(zhì)性起色，社會(huì)庫(kù)存又有上升，加之北方鋼坯及鋼材連續(xù)下調(diào)也令我們對(duì)該反彈謹(jǐn)慎看待。現(xiàn)貨市場(chǎng)總體依然較弱，后市反彈動(dòng)力不足。
黃金：
1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)異，美元指數(shù)延續(xù)漲勢(shì)，國(guó)際油價(jià)繼續(xù)走低，在各種利空因素的打壓下，黃金再度承壓大跌
2、美國(guó)5月耐用品訂單月率上升1.9%，至1955.7億美元，預(yù)估為上升1.5%；4月修正后為下滑2.7%，初值為下滑3.6%；美國(guó)周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第一季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)終值年化季率上升3.9%，預(yù)期上升3.8%；美國(guó)第一季度核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)終值年化季率上升1.6%，預(yù)期上升1.4%。
3、巴克萊資本(Barclays Capital)周五(6月24日)表示，鉑系金屬目前陷入了一種供應(yīng)收緊和需求疲軟之間的一場(chǎng)"拔河游戲"。南非兩年度一次的工資談判給鉑系金屬的供應(yīng)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)，有可能為鉑系金屬提供相對(duì)較強(qiáng)的支撐。
4、SPDR黃金ETF持倉(cāng)為1209.142噸（0）；巴克來(lái)白銀ETF基金持倉(cāng)為9621.54噸（+62.16）。紐約證券交易所鉑金ETF基金持倉(cāng)為43.13萬(wàn)盎司（0萬(wàn)盎司），鈀金ETF基金持倉(cāng)為98.66萬(wàn)盎司（０萬(wàn)盎司）。
5、美國(guó)十年期實(shí)際利率為0.82%（+0.04）；金銀比價(jià)為44.05（+0.8）。COMEX銀庫(kù)存為0.97.85億盎司（-83.12萬(wàn)盎司）。倫敦白銀1年期拆借利率為-0.04%（0），黃金的拆借利率為0.4%（+0.01），上海黃金交易所延期補(bǔ)償費(fèi)支付方向：Au(T+D)--多付空；Ag(T+D)--空付多。
6、在季節(jié)性淡季、黃金跌位以及原油大跌拖累下，黃金繼續(xù)表現(xiàn)疲弱，但是因?yàn)楦鲊?guó)實(shí)際利率走低，歐債危機(jī)依舊，黃金不宜過(guò)份看空。COMEX白銀庫(kù)存創(chuàng)新低，同時(shí)國(guó)內(nèi)白銀均成現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)，白銀ETF基金在持續(xù)減持之后，上周五開(kāi)始增倉(cāng)，這需要引起關(guān)注。
焦炭
1、本周焦炭市場(chǎng)基本維持穩(wěn)定運(yùn)行。據(jù)了解，鋼材價(jià)格弱勢(shì)下滑，表明鋼材市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入淡季，終端市場(chǎng)對(duì)鋼材需求逐步減弱時(shí)期悄然來(lái)臨，鋼材走勢(shì)的消極作用，直接影響鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)量，雖然目前焦炭?jī)r(jià)格仍保持穩(wěn)定不變，但隨著鋼廠生產(chǎn)受限，對(duì)焦炭的需求會(huì)進(jìn)一步減少。
2、電荒緩解，山西地區(qū)動(dòng)力煤車(chē)板價(jià)格出現(xiàn)近三月來(lái)的首次下跌，山西大同5500、5800、6000 大卡發(fā)熱量市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格分別報(bào)收675 元/噸、695 元/噸及725 元/噸，周環(huán)比每噸均下跌10元。
3、天津港焦炭場(chǎng)存158.6萬(wàn)噸（+3.1）秦皇島煤炭庫(kù)存705.31萬(wàn)噸（-7.09）
4、秦皇島5800大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)900（0），臨汾主焦精煤車(chē)板價(jià)1600（0），唐山二級(jí)冶金焦出廠價(jià)格1930（0），天津港一級(jí)冶金焦A<12%,S<0.6%, 出廠價(jià)2050（0）
5、小結(jié)：因粗鋼產(chǎn)能利用率一直95%左右，焦炭邊際需求增量沒(méi)有太多上升空間；成本端因?yàn)槊禾抠Y源整合后，煉焦煤產(chǎn)量有所釋放，焦煤推動(dòng)的可能性??；動(dòng)力煤價(jià)格要傳導(dǎo)到焦炭較難，變化不明顯。在鋼材需求穩(wěn)定的情況下，焦炭將維持平穩(wěn)。期貨價(jià)格有所上漲，但是高估程度不太高，目前需關(guān)注倉(cāng)單是否增加。
豆類(lèi)油脂：
1、內(nèi)外盤(pán)走勢(shì)分化，內(nèi)盤(pán)資金做多豆粕(飼料需求正在恢復(fù))，粕強(qiáng)油弱。大豆增倉(cāng)8530手，豆粕增倉(cāng)55138手，豆油增倉(cāng)23858手，棕櫚油增倉(cāng)8228手，菜油減倉(cāng)1008手。油脂庫(kù)存壓力小，但上方受制于限價(jià)政策，維持區(qū)間走勢(shì)的看法。豆粕庫(kù)存壓力大，但下游養(yǎng)殖行業(yè)利潤(rùn)高，需求正在緩慢恢復(fù)。夜盤(pán)CBOT大豆?jié)q跌互現(xiàn)，近月收紅，遠(yuǎn)月因預(yù)估種植面積增加而下跌。
2、按電子盤(pán)下午三點(diǎn)價(jià)格計(jì)算，大豆現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)為-3.61%(巴西大豆)，9月壓榨利潤(rùn)-0.4%；1月壓榨利潤(rùn)為0.7%，5月壓榨利潤(rùn)為1.3%。豆油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損568，豆油9月進(jìn)口虧損311，1月進(jìn)口虧損190，5月進(jìn)口虧損323。棕櫚油現(xiàn)貨進(jìn)口虧損335，9月進(jìn)口虧損43，1月進(jìn)口虧損12。
3、廣州港棕櫚油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)8900(-50)；張家港大廠四級(jí)豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)9550(-50)，成交一般；張家港43度蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為3100 (-0)，成交放量；南通菜籽油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10050(-0)。青島港進(jìn)口大豆分銷(xiāo)價(jià)3900(-0)。
4、國(guó)內(nèi)港口棕櫚油庫(kù)存45.8(-0.6)萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)港口大豆庫(kù)存660(+19.3)萬(wàn)噸。
5、限價(jià)令或再延期，進(jìn)口大豆現(xiàn)壓港現(xiàn)象。
6、國(guó)際糧價(jià)高燒不退，G20聚焦糧價(jià)監(jiān)管。
7、ITS：6月1-25日，馬來(lái)西亞棕櫚油出口較上月同期增長(zhǎng)18%至125萬(wàn)噸。
8、USDA：私人出口商報(bào)告向中國(guó)出口12萬(wàn)噸11/12年度大豆。
9、美國(guó)大豆協(xié)會(huì)稱中國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的大豆有望增長(zhǎng)5%。
10、CFTC：截至6月21日的一周，美商品基金在大豆上的凈多單1.5萬(wàn)手，環(huán)比減11.13%；在豆油上的凈多單減少1.1萬(wàn)手，環(huán)比減18.36%；在豆粕上的凈多單減少0.95萬(wàn)手，環(huán)比減22.75%。
12、注冊(cè)倉(cāng)單數(shù)量如下：豆油10708手(+0)，大豆13114手(+0)，豆粕7558手(-140)，菜籽油795手(+0)，棕櫚油0手(+0)。
13、中糧等現(xiàn)貨企業(yè)在豆粕上增空單6573手，在豆油上增空單7617手，在大豆上平空單899手，在棕櫚油上增空單3049手，在菜籽油上增空單2690手。
14、6月30日，USDA將發(fā)布季度庫(kù)存報(bào)告和種植面積報(bào)告。
小結(jié)：美豆仍然處于盤(pán)整區(qū)間，1300美分是支撐位置?；謴?fù)中的蛋白粕消費(fèi)需求能否支撐得起大庫(kù)存是行情發(fā)展的關(guān)鍵。
PTA：
1、原油WTI至91.16（+0.14）；石腦油至898（-36），MX至1163（-12）。
2、亞洲PX至1410（-14）美元，折合PTA成本8427元/噸。
3、現(xiàn)貨內(nèi)盤(pán)PTA至9220（-60），外盤(pán)臺(tái)產(chǎn)1165.5-0），進(jìn)口成本9450.5元/噸，內(nèi)外價(jià)差-230.5。
4、PTA裝置開(kāi)工率89（+3）%，下游聚酯開(kāi)工率85（+0）%。
5、江浙主流工廠滌絲產(chǎn)銷(xiāo)維持一般，多數(shù)6-7成，部分稍高8-9成，較低4-5成；短期滌絲延續(xù)小幅下跌趨勢(shì)。
6、中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量665（+31）萬(wàn)米，其中化纖布431（+17）萬(wàn)米。
7、PTA 庫(kù)存：PTA工廠0-4天、聚酯工廠5-15天。
因預(yù)期釋出戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備將緩解利比亞等國(guó)原油供給減損造成的歐洲供應(yīng)短缺，周五布倫特原油大跌，WTI價(jià)格幾近持平；受原油大跌影響石腦油、芳烴類(lèi)MX及PX均再下調(diào)走勢(shì)，對(duì)PTA產(chǎn)生拖累；而PTA下游聚酯產(chǎn)銷(xiāo)略有回落，滌絲價(jià)格有小幅下滑；另PTA供應(yīng)商庫(kù)存極低，下游聚酯廠家PTA庫(kù)存也不高，對(duì)PTA行情略有支撐，但由于原油等大宗商品再度大跌，對(duì)PTA市場(chǎng)氛圍產(chǎn)生主導(dǎo)拖累作用，PTA仍將保持弱勢(shì)，但大跌后反彈動(dòng)能也有所增加。
棉花：
1、24日主產(chǎn)區(qū)棉花現(xiàn)貨價(jià)格：229級(jí)新疆26871，328級(jí)冀魯豫24437，東南沿海24475，長(zhǎng)江中下游24352，西北內(nèi)陸24228。
2、24日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)24421(-7)，1級(jí)27661(-14)，2級(jí)26436(-16)，4級(jí)23335(-11)，5級(jí)22335(-12)。
3、24日撮合成交29520(+16760),訂貨量69560(-6440),1107合約結(jié)算價(jià)24321(+3),1108合約結(jié)算價(jià)24406(-270),1109合約結(jié)算價(jià)24390(-256)。
4、24日鄭棉總成交1347154(-21836),總持倉(cāng)615598(-11022),109合約結(jié)算價(jià)25285(-345),201合約結(jié)算價(jià)23385(-40),205合約結(jié)算價(jià)23340(-85)。
5、24日進(jìn)口棉價(jià)格指數(shù)SM報(bào)172.21美分(-2.31)，M報(bào)171.09美分(-1.93)，SLM報(bào)170.51美分(-2.06)。本日提貨美國(guó)CAM報(bào)175.65美分/磅(-2)，滑準(zhǔn)稅下港口提貨價(jià)29319元/噸(-325)，1%關(guān)稅下折28960元/噸(-327)。
6、24日美期棉ICE1107合約結(jié)算價(jià)165.22美分(+0.67),1110合約結(jié)算價(jià)126.92美分(+1.92),1112合約結(jié)算價(jià)121.92美分(+2.52)。
7、24日美期棉ICE庫(kù)存79097(+7695)。
8、24日下游紗線CYC32、JC40S、TC45S價(jià)格分別至31100（-0），38000（-200），26100（-100）。
9、24日中國(guó)輕紡城面料市場(chǎng)總成交量665(+31)萬(wàn)米，其中棉布234(+14)萬(wàn)米。
   受期貨大跌影響，棉花現(xiàn)貨繼續(xù)下調(diào)，紡織下游需求仍然不振，加之傳統(tǒng)淡季來(lái)臨，紗線庫(kù)存壓力難以，而經(jīng)過(guò)前期消耗部分紡織企業(yè)存在補(bǔ)庫(kù)需求，但也是多根據(jù)訂單安排采購(gòu)；外棉方面，受供應(yīng)緊俏及作物憂慮支撐，美棉ICE收高；綜合各方面情況看，鄭棉大跌后可能會(huì)反彈出現(xiàn)，但空間不大，總體區(qū)間振蕩為主。
LLDPE：
1、連塑現(xiàn)貨有下行風(fēng)險(xiǎn)，原油下跌拖累成本，且乙烯價(jià)格低位盤(pán)整恐后市拖累行情。
2、石腦油折LLDPE生產(chǎn)成本10571（-285)，華北市場(chǎng)價(jià)10150（-0），華東市場(chǎng)價(jià)10220（-0），華南市場(chǎng)價(jià)10050（-0），華東LLDPE現(xiàn)貨價(jià)區(qū)間9950-10200。LDPE華北市場(chǎng)價(jià)12250(-0)，HDPE華北市場(chǎng)價(jià)11180（-0），PP華北市場(chǎng)價(jià)11900（-0）。
3、隆眾報(bào)東南亞進(jìn)口LLDPE中國(guó)主港價(jià)1255（-0)，折合進(jìn)口成本10273，而易貿(mào)報(bào)東北亞LLDPE韓國(guó)進(jìn)口CFR主港均價(jià)1285美元，折合進(jìn)口成本10528元/噸。華東進(jìn)口的LLDPE價(jià)格為10000-10400元/噸。目前進(jìn)口倒掛持續(xù)，進(jìn)口貨源吸引力有限，仍將抑制進(jìn)口。
4、交易所倉(cāng)單量37649（+94）。后市重點(diǎn)觀測(cè)倉(cāng)單能否流出，走弱背景下流出將拖累現(xiàn)貨。
5、連塑現(xiàn)貨利潤(rùn)率低估顯著，6-8月石化裝置檢修將促使產(chǎn)量下滑。進(jìn)口倒掛持續(xù)，進(jìn)口優(yōu)勢(shì)仍不顯著，觀測(cè)進(jìn)口訂單預(yù)計(jì)6月進(jìn)口量將維持低位。目前拖累連塑走勢(shì)的主要因素仍為巨量倉(cāng)單壓力和農(nóng)膜淡季，且原油走弱背景下乙烯和石腦油平臺(tái)下移將拖累連塑成本。連塑6月份將維持區(qū)間震蕩，關(guān)注10000平臺(tái)，雖然連塑下跌空間有限，但破10000風(fēng)險(xiǎn)仍存，大庫(kù)存下現(xiàn)貨企穩(wěn)仍需要恐慌盤(pán)帶動(dòng)的去庫(kù)存化，超跌之前難有高評(píng)級(jí)買(mǎi)入機(jī)會(huì)。
pvc：
1、東南亞PVC均價(jià)1146美元(-0)，折合國(guó)內(nèi)進(jìn)口完稅價(jià)為9244。
2、遠(yuǎn)東VCM報(bào)價(jià)1021美元(-0)。
3、華東乙烯法均價(jià)8525（-25），華東電石法均價(jià)7800（-25）。
4、華中電石價(jià)4125（-0），西北電石價(jià)3750(-0)，華北電石4200(+0)。
5、電石法PVC：小廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7700-7720，大廠貨源華東市場(chǎng)價(jià)7720-7750；乙烯法PVC：低端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)8300-8500，高端乙烯料PVC華東市場(chǎng)價(jià)8600-8700。
6、華東32%離子膜燒堿價(jià)格885（-0)，華北離子膜燒堿745（-0）。
7、PVC期現(xiàn)價(jià)差（PVC主力-廣州電石法市場(chǎng)價(jià)）115。
8、利空因素：燒堿價(jià)格較好，氯堿企業(yè)開(kāi)工率維持，在下游需求偏淡背景下，企業(yè)庫(kù)存逐步累積，PVC市場(chǎng)價(jià)格疲軟。
利多因素：電石成本仍有維持，近期電石原料-蘭炭?jī)r(jià)格供求偏緊，價(jià)格小幅抬升，此對(duì)電石構(gòu)成支撐，料后市電石價(jià)格快速下調(diào)可能性小。
后市關(guān)注：燒堿市場(chǎng)始顯疲態(tài)，后市走勢(shì)值得關(guān)注。若燒堿走弱，那么氯堿企業(yè)開(kāi)工率將直接受到影響，此因素需關(guān)注。
燃料油：
1、Brent原油現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為貼水。布倫特原油跌至2月份以來(lái)的最低水平，因市場(chǎng)預(yù)計(jì)IEA動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備將緩解歐洲市場(chǎng)因利比亞石油出口中斷而出現(xiàn)的供應(yīng)緊張局面。
2、美國(guó)天然氣從1個(gè)月低點(diǎn)小幅回升，因獲利回吐和預(yù)期下周氣溫升高。
3、倫敦Brent原油（8月）較美國(guó)WTI原油升水13.96美元（-2.28）。WTI原油次月對(duì)當(dāng)月合約升水比率為0.60%（+0.03%）； Brent 現(xiàn)貨月升水轉(zhuǎn)為貼水0.18%。周四WTI原油總持倉(cāng)減少0.4萬(wàn)至151.1萬(wàn)張（半個(gè)月低點(diǎn)）伴隨原油跌4.6%。
4、亞洲石腦油價(jià)格周五收在近四個(gè)月低點(diǎn)，盡管裂解價(jià)差有所改善，但跨月價(jià)差折價(jià)擴(kuò)大顯示市場(chǎng)仍舊極為疲軟，而市況自5月中旬起就因供給充裕而顯現(xiàn)疲態(tài)。
5、華南黃埔180庫(kù)提估價(jià)4945元/噸（-20）；上海180估價(jià)5020（-20），舟山市場(chǎng)5015（-20）。
6、華南高硫渣油估價(jià)4365元/噸（+0）；華東國(guó)產(chǎn)250估價(jià)4725（+0）；山東油漿估價(jià)4250（+0）。
7、黃埔現(xiàn)貨較上海燃油9月轉(zhuǎn)為貼水18元（-7）；上期所倉(cāng)單134400噸（-12000）。
8、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅供參考：
高盛（6月23）：高盛預(yù)計(jì)在IEA意外宣布釋出石油庫(kù)存后布蘭特原油期貨可能在7月底前跌10-12美元。國(guó)際能源署(IEA)23日表示，將釋出6000萬(wàn)桶原油庫(kù)存，以確保市場(chǎng)供給充裕，其成員國(guó)將在未來(lái)30天內(nèi)每日釋放200萬(wàn)桶戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備（釋儲(chǔ)前預(yù)期全球缺口不到200萬(wàn)桶/日，釋儲(chǔ)意味著7月份缺口消失轉(zhuǎn)為過(guò)剩），以緩解內(nèi)戰(zhàn)造成的利比亞原油出口中斷所帶來(lái)的壓力。美國(guó)表示，將提供一半的數(shù)量。
小結(jié)：Brent原油現(xiàn)貨月轉(zhuǎn)為貼水，較美國(guó)WTI原油升水大幅收窄。亞洲石腦油裂解價(jià)差有所改善，但跨月價(jià)差折價(jià)擴(kuò)大顯示市場(chǎng)仍舊極為疲軟。華南和華東180現(xiàn)貨近期走弱；現(xiàn)貨較9月轉(zhuǎn)為貼水；上海燃料油期貨倉(cāng)單繼續(xù)下降。高盛（6月23）：高盛預(yù)計(jì)在IEA意外宣布釋出石油庫(kù)存后布蘭特原油期貨可能在7月底前跌10-12美元（釋儲(chǔ)前預(yù)期全球缺口不到200萬(wàn)桶/日，釋儲(chǔ)意味著7月份缺口消失轉(zhuǎn)為過(guò)剩）。
白糖：
1：柳州中間商報(bào)價(jià)7110（-40）元；11064合約收盤(pán)價(jià)7120（+2）元/噸，11094合約收盤(pán)價(jià)7095（-12）元/噸；
柳州現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1107升水-17（-19）元/噸，昆明現(xiàn)貨價(jià)較鄭盤(pán)1107升水-127（-39）元/噸；柳州9月-鄭糖9月=90（+31）元，昆明9月-鄭糖9月=-1（+9）元；
糖廠挺價(jià)，目前電子盤(pán)廣西糖源很少，近期剛性需求有所體現(xiàn)，部分大集團(tuán)產(chǎn)銷(xiāo)率高，剩的貨不多；
上個(gè)交易日注冊(cè)倉(cāng)單量2239（+0），有效預(yù)報(bào)390（+55）；廣西電子盤(pán)可供提前交割庫(kù)存5000（-2000）；
2：ICE原糖7月合約下跌0.15%收于27.54美分，泰國(guó)進(jìn)口糖升水2.5（+0.4），完稅進(jìn)口價(jià)7319元/噸，進(jìn)口盈利-209（-39）元，巴西白糖完稅進(jìn)口價(jià)7467元/噸，進(jìn)口盈利-357（-38）元，升水2.0（+1），分月盤(pán)面進(jìn)口盈虧見(jiàn)每日觀察；
3：根據(jù)糖協(xié)5月份的數(shù)據(jù)，目前工業(yè)庫(kù)存狀況大體與上榨季相當(dāng)，廣西工業(yè)庫(kù)存255萬(wàn)噸，壓力降低，后期整體處于緊平衡格局；消費(fèi)方面仍存擔(dān)憂: 食品添加劑和塑化劑的問(wèn)題可能影響消費(fèi)量；
4：繼去年10月1日以來(lái)已授權(quán)出口220萬(wàn)噸食糖后（包括進(jìn)料加工復(fù)出口、去年港口未清關(guān)的進(jìn)口糖以及自產(chǎn)糖），最近印度政府又同意增加出口50萬(wàn)噸自產(chǎn)糖；
5：持倉(cāng)整體變化不大；
6：中國(guó)5月份進(jìn)口食糖172842噸，同比增長(zhǎng)48%。海關(guān)總署稱，今年1-5月份累計(jì)進(jìn)口糖409673噸，同比增長(zhǎng)84.35%；桂北出苗欠佳，廣西糖網(wǎng)預(yù)估11/12榨季總產(chǎn)量較難達(dá)到800萬(wàn)噸以上；
小結(jié)：
A：白糖原糖價(jià)差有轉(zhuǎn)弱跡象，北半球升水逐漸走弱，預(yù)計(jì)出口不暢的問(wèn)題會(huì)在1個(gè)月內(nèi)有所好轉(zhuǎn)，7月交割后原糖可能上漲壓力較大；
B：價(jià)格結(jié)構(gòu)變化明顯，鄭盤(pán)7月對(duì)現(xiàn)貨開(kāi)始升水，與電子盤(pán)價(jià)差顯著縮小，靜態(tài)驅(qū)動(dòng)不足，不過(guò)隨著天氣轉(zhuǎn)熱，華南消費(fèi)旺季漸起；
玉米：
1：部分銷(xiāo)區(qū)價(jià)格跟漲，大連港口平艙價(jià)2320（+0）元，錦州港2320（+0）元，南北港口價(jià)差90（+0）元/噸；
大連現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1109合約升水-55元/噸，長(zhǎng)春現(xiàn)貨對(duì)連盤(pán)1109合約升水-155元/噸；大連商品交易所玉米倉(cāng)單15164（+0）張；
7月船期CBOT玉米完稅成本2656(+6)元/噸，深圳港口價(jià)2410（+0）元/噸；
DDGS全國(guó)均價(jià)2025（+0）元/噸，玉米蛋白粉全國(guó)均價(jià)4475（+0）元/噸；
大商所1109合約與JCCE1108合約大連指定倉(cāng)庫(kù)交貨價(jià)價(jià)差為73元/噸。
2：種植速度加速，美玉米承壓；參院通過(guò)取消玉米乙醇補(bǔ)貼及關(guān)稅保護(hù)的修正案，等待眾院通過(guò)；
3：政府取消進(jìn)項(xiàng)稅政策更像投石問(wèn)路，接下來(lái)不排除更嚴(yán)厲的政策如取消深加工產(chǎn)品出口退稅等措施出臺(tái)，且飼料需求穩(wěn)步回復(fù)，更加大調(diào)控壓力；
4：下游產(chǎn)品價(jià)格小幅回升，庫(kù)存仍較大；食品添加劑遭嚴(yán)查，加之天氣偏冷，淀粉糖需求尚未啟動(dòng)；新麥即將上市，對(duì)玉米的飼料需求或有所替代，但是東北飼料企業(yè)仍將以玉米為主；
5：持倉(cāng)整體變化不大；
小結(jié)：
A：玉米乙醇補(bǔ)貼取消；
B：玉米與其它品種相似，都面臨著去庫(kù)存和消費(fèi)問(wèn)題；飼料需求有回暖趨勢(shì)，但量仍不大；
早秈稻：
1:湖北枝江市糧食局車(chē)板價(jià)2260（+0）元，九江糧食批發(fā)市場(chǎng)火車(chē)板價(jià)2300（+0）元，新余市糧食局收購(gòu)價(jià)報(bào)價(jià)2220（+0）元，江西吉水縣糧食局收購(gòu)價(jià)2240（+0）元，江西撫州市臨川區(qū)糧食批發(fā)交易市場(chǎng)出庫(kù)價(jià)2240（+0）元/噸，銷(xiāo)區(qū)廣東德慶德城國(guó)家糧食中轉(zhuǎn)儲(chǔ)備庫(kù)收購(gòu)價(jià)2480（+0）元/噸，浙江衢州市糧食批發(fā)交易市場(chǎng)出庫(kù)價(jià)2160（+0）元；
注冊(cè)倉(cāng)單1586（-100），有效預(yù)報(bào)0（+0）；
2:粳稻價(jià)格，哈爾濱2840（+0）元/噸，南京2860（+0）元/噸；中晚稻價(jià)格，長(zhǎng)沙2470（+0）元/噸，合肥2400（+0）元/噸，九江2470（+0）元/噸；
3：稻米價(jià)格：以下皆為出廠價(jià)，長(zhǎng)沙早秈米3320（+0）元/噸，九江早秈米3340（+0）元/噸，武漢早秈米3320（+0）元/噸；長(zhǎng)沙晚秈米3700（+0）元/噸，九江晚秈米3690（+0）元/噸，武漢晚秈米3560（+0）元/噸；
4:干旱整體對(duì)江西主產(chǎn)區(qū)影響不大；收糧在即，市場(chǎng)對(duì)新年度的開(kāi)秤價(jià)預(yù)期在1.15元/市斤左右；
5：持倉(cāng)整體變化不大；

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