宏觀分析

聯(lián)儲(chǔ)昨晚的行動(dòng)，與大家的預(yù)期一致，就是以不變應(yīng)萬變，以靜制動(dòng)。伯南克也沒有把話說死，萬一經(jīng)濟(jì)走勢弱過預(yù)期，隨時(shí)可以行動(dòng)。22日，國家發(fā)改委公開表示，預(yù)計(jì)今年6月份價(jià)格總水平同比漲幅將高于5月份。這意味著，CPI將創(chuàng)下35個(gè)月以來新高。但發(fā)改委同時(shí)表示，下半年CPI漲幅將高位回落，全年價(jià)格將在可控區(qū)間運(yùn)行。同時(shí)央票發(fā)行又被暫停，這是今年以來，迫于短期流動(dòng)性壓力，央行第二次臨時(shí)取消了央票發(fā)行計(jì)劃。受此影響，股指今天表現(xiàn)強(qiáng)勁，我們預(yù)計(jì)后期商品要躊躇一點(diǎn)，而股指要好看一點(diǎn)。

股指期貨

今日資金市場繼續(xù)飆升，shibor的一周和兩周利率雙雙突破9%，創(chuàng)歷史新高。央行緊急終止周四的央票發(fā)行，以緩解短期市場流動(dòng)性。 匯豐中國發(fā)布制造業(yè)PMI的預(yù)覽數(shù)據(jù)顯示，6月份中國制造業(yè)PMI錄得50.1，制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)錄得50.0，均創(chuàng)11個(gè)月新低。

   美聯(lián)儲(chǔ)宣布利率維持在0至0.25%的水平不變，以刺激美國就業(yè)增加和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，重申QE2將如期結(jié)束，同時(shí)下調(diào)美國今明兩年GDP增速預(yù)期。美國三大股指均震蕩收跌，道瓊斯指數(shù)下跌0.66%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.67%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌0.65%。

   大盤今天跳空開盤后，走出單邊上漲行情，尤其是最后一個(gè)一個(gè)小時(shí)內(nèi)權(quán)重股集體攀升，帶動(dòng)市場放量上漲。滬深300指數(shù)全天最低2888.76點(diǎn)，最高2966.54，最后報(bào)收于2957.63點(diǎn)，站在了20天均線之上， 漲幅在1.69%，成交量有所抬頭。

   期指市場今天大部分時(shí)間走弱，知道下午現(xiàn)指突破2950點(diǎn)后IF1007合約開始恢復(fù)升水狀態(tài)。IF1007合約最高點(diǎn)2974.6點(diǎn)，收盤價(jià)2961.4點(diǎn)漲幅1.91%，成交量激增至212256手，持倉量繼續(xù)下降至27768手，減少756手。全天的期現(xiàn)價(jià)差在-10至13點(diǎn)之間，沒有合適的套利機(jī)會(huì)。

   此次反彈勢頭強(qiáng)烈，價(jià)格走勢目前處在震蕩筑底階段，建議以短線交易為主。

能源化工

原油

電子盤油價(jià)周四跌1.5美元左右，今早日本東部海域發(fā)生6.8級地震有一定影響，另外美聯(lián)儲(chǔ)主席貝南克發(fā)表評論后美元上漲也令油價(jià)承壓。路透調(diào)查顯示,多數(shù)交易商預(yù)計(jì),在失業(yè)率居高不下和經(jīng)濟(jì)增長放緩之際,美聯(lián)儲(chǔ)將在2012年中以前維持接近零的利率不變。盡管經(jīng)濟(jì)增長擔(dān)憂成為主要影響因素，但利比亞動(dòng)蕩造成的供給問題仍然存在，在90美元/桶附近，一旦需求出現(xiàn)穩(wěn)定復(fù)蘇，空頭將會(huì)被動(dòng)，因此，我們建議長線投資者可在90美元附近買入看漲期權(quán)進(jìn)行保護(hù)，短線投機(jī)避免一味看空。

燃料油

現(xiàn)貨市場，黃埔燃料市場悲觀情緒彌漫，現(xiàn)貨市場需求偏淡。不過，理論進(jìn)口成本倒掛加深，進(jìn)口商采購興致受抑制，供給也不樂觀。另外，目前華南燃料油市場暫無進(jìn)口到船消息，而在現(xiàn)貨市場剛性需求及復(fù)出口貿(mào)易消耗下。預(yù)計(jì)下周，華南燃料油一級商業(yè)油庫存或?qū)⒒芈洌瑢θ剂嫌推谪泝r(jià)格有支撐。在6月份，建議投資者繼續(xù)多單持有。

PTA

美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率政策，美國煉油廠開工率提高，原油庫存下降刺激國際油價(jià)持續(xù)回升，在周邊商品的帶動(dòng)下，鄭州PTA1109今日低開低走，在9100處受到支撐，受空頭獲利平倉小幅反彈。

PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情走軟，持貨商報(bào)盤價(jià)格在9350-9400元/噸附近，下游詢盤在9250-9300元/噸，持貨商低價(jià)惜售，實(shí)際商談價(jià)格在9350元/噸。市場交易氣氛清淡，實(shí)際商談稀少，下游聚酯產(chǎn)品今日小幅回落。

PTA難改低位震蕩中期下行趨勢，PTA1109關(guān)注9000的支撐作用，空單可繼續(xù)持有，維持弱勢震蕩格局。

塑料

消息面：現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)多數(shù)企穩(wěn)，部分繼續(xù)小調(diào)，實(shí)際成交偏淡，貨源比較穩(wěn)定，觀望心態(tài)比較濃厚。

技術(shù)面與操作，L1109報(bào)收于10405點(diǎn)，下跌0.43%，中短線：小時(shí)線上，趨勢偏空，待回調(diào)至10500附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的空頭機(jī)會(huì)；中長線：日線操作上，趨勢偏空，空單謹(jǐn)慎持有；小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。阻力在10600附近，支撐10200附近。

PVC

消息面：現(xiàn)貨市場缺乏利多支撐，氣氛沉悶，市場報(bào)價(jià)上行受到抑制，下游需求偏弱，成交疲軟。

技術(shù)面與操作，V1109報(bào)收于7905點(diǎn)，下跌0.69%，中短線：小時(shí)線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7940、7970附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的空頭機(jī)會(huì)；中長線日線操作上，趨勢偏空，空單謹(jǐn)慎持有；小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右，阻力8000附近，支撐7750附近。

工業(yè)品市場

天膠

今日滬膠慣性下跌，主力1109合約盤中最高32245元/噸，最低31740元/噸，終盤收盤于32090元/噸，較上日收盤下跌300元/噸。7月/8月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報(bào)每公斤485美分，上一交易日報(bào)每公斤490美分。7月/8月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤465美分，上一交易日報(bào)每公斤465美分。泰國一貿(mào)易商稱，近期原材料供應(yīng)有所增加，導(dǎo)致成本價(jià)下滑。技術(shù)上，滬膠走出盤跌行情，下檔重要支撐區(qū)域30500元/噸附近。建議短線為主。

銅

今日滬銅先抑后揚(yáng)，主力1108合約于67530元/噸處開盤，盤中最高67770元/噸，最低67060元/噸，終盤收于67620元/噸，較上日收盤價(jià)下跌120元/噸。周三，倫敦銅價(jià)表現(xiàn)差強(qiáng)人意，在倫敦鉛大漲的情況下，銅價(jià)并無好的表現(xiàn)，滬銅市場當(dāng)日早盤走出慣性調(diào)整。不過在67000元/噸上方，銅價(jià)止住跌勢，隨后展開反彈回升。技術(shù)上，震蕩格局依舊沒有改變，上檔阻力69000元/噸，下檔支撐67000元/噸。建議繼續(xù)觀望或短線參與。

鉛

外盤方面，倫鉛開盤后圍繞2440-2460美元/噸小幅震蕩，在美國公布維持利率不變決策后突然發(fā)力，沖高至2551美元/噸，尾盤小幅回落，最終報(bào)收2530美元/噸。在外盤推動(dòng)下，今日滬鉛相較于其他商品走勢偏強(qiáng)，早盤小幅高開于16905元/噸，盤中下跌跌至16725元/噸，跌幅近100元。下方支撐強(qiáng)勁，午盤重回10日均線上方，全天運(yùn)行區(qū)間16700-16900元/噸，尾盤小幅收高于16855元/噸。成交量增加1182手。持倉量小幅減少70手。現(xiàn)貨方面，今日上海金屬網(wǎng)1#鉛成交區(qū)間集中在16000-16150元/噸，對1109鉛期貨合約主力貼水700元/噸左右。由于現(xiàn)貨商對后市還持有觀望態(tài)度，成交較為清淡。技術(shù)面上，滬鉛主力合約1109上方遇20日均線壓力位16930，若有突破，則可考慮日內(nèi)逢高做空，明日運(yùn)行區(qū)間16620-17000.

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

今日玉米在支撐位2350處暫時(shí)止跌，由于市場普遍認(rèn)為當(dāng)前依舊保持相對弱勢的情況，期價(jià)難以在目前市場得到有效的復(fù)蘇。由于昨夜美盤玉米價(jià)格大幅下跌，而短期形態(tài)很不樂觀，所以操作上建議保持觀望，不要盲目入市，等待市場回穩(wěn)后再進(jìn)行交易。

棉花

美棉由于本周可供交割的棉花不多，空頭回補(bǔ)買盤帶動(dòng)現(xiàn)貨月7月合約接近漲停，遠(yuǎn)月合約依然收低。鄭棉今日低開后延續(xù)弱勢。

國內(nèi)現(xiàn)貨今日跌勢擴(kuò)大，現(xiàn)貨市場依舊清淡，328級現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為24428元/噸，下跌53元/噸，創(chuàng)今日棉花最大單日跌幅。據(jù)調(diào)查，今年新疆大部分地區(qū)的情況良好，面積增加同時(shí)單產(chǎn)也有可能有較大增幅，全疆產(chǎn)量有望重回300萬噸以上。

CF1201今日低開低走，最低觸及23300，短期內(nèi)或?qū)⒖简?yàn)前期的低點(diǎn)，短期內(nèi)關(guān)注23060的支撐作用，盤中未突破10日均線前空單可繼續(xù)持有。

豆類

昨日CBOT大豆大跌，得益于股指的帶動(dòng)，今大豆走勢好于預(yù)期，但缺少基本面因素支撐，加之小麥、玉米暴跌引發(fā)市場技術(shù)拋售，大豆期價(jià)繼續(xù)承壓。美豆短期可能進(jìn)一步回落，會(huì)試探1300美分附近的價(jià)位，國內(nèi)市場可能試探前期低位區(qū)間，繼續(xù)向下空間有限。操作上建議觀望為主。