宏觀分析

希臘總理帕潘德里歐領(lǐng)導(dǎo)的政府昨天進(jìn)行了信任投票，帕潘德里歐內(nèi)閣如料在國(guó)會(huì)贏得信任投票，這是一個(gè)較好的開(kāi)端，這意味著希臘緊縮財(cái)政案很可能在周四被通過(guò)，屆時(shí)希臘債務(wù)問(wèn)題就不會(huì)“火燒連營(yíng)”了。美聯(lián)儲(chǔ)為期兩天的政策會(huì)議今天將拉開(kāi)帷幕，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的疲軟或促使政策委員們制定計(jì)劃應(yīng)對(duì)可能更加糟糕的情況。這也是QE2到期之前的最后一次政策會(huì)議。

  受到昨天一年期央票利率跳升的影響，今天的商品市場(chǎng)普遍出現(xiàn)了回落。其實(shí)21日一年期央票利率跳升是個(gè)很正常的現(xiàn)象，由于6月20日，存款準(zhǔn)備金繳款，凍結(jié)銀行資金約3800億元。銀行間資金市場(chǎng)重陷緊張狀態(tài)，借錢變得非常困難，資金價(jià)格自然全線飆升。我們認(rèn)為這種資金緊缺的情況應(yīng)該不會(huì)持續(xù)很久，隨著準(zhǔn)備金繳款結(jié)束以及央行公開(kāi)市場(chǎng)操作繼續(xù)投放資金，當(dāng)前資金面的緊張程度將有所緩解。

股指期貨

發(fā)改委今日通過(guò)其網(wǎng)站表示，受翹尾因素影響，預(yù)計(jì)6月價(jià)格總水平同比漲幅將高于5月，因翹尾達(dá)全年最高值；今后個(gè)別月份漲幅還可能會(huì)較高，但總體態(tài)勢(shì)是可控的。人民幣FDI試點(diǎn)辦法出臺(tái)，此舉將意味著境外人民幣回流內(nèi)地有章可循，是人民幣國(guó)際化的重大進(jìn)展。央行昨日發(fā)行的一年期央票利息再次上漲，加息的預(yù)期大增。

   今天凌晨，希臘總理帕潘德里歐新內(nèi)閣的通過(guò)信任投票，這為希臘政府厲行財(cái)政緊縮措施以換取國(guó)際援助的機(jī)率大增，給希臘債務(wù)前景帶來(lái)一絲曙光。受此利好刺激，歐美股市全線上揚(yáng)，道瓊斯指數(shù)收漲0.91%，納斯達(dá)克指數(shù)收漲2.19%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收漲1.34%。

   大盤今天橫盤震蕩，滬深300指數(shù)跳高4.57點(diǎn)開(kāi)盤，盤中兩次沖擊2920點(diǎn)位受阻，全天最低2894.14點(diǎn)，報(bào)收于2908.58，跌幅0.02%。全天成交量依舊低迷，觀望氣氛濃重。

期指市場(chǎng)今天繼續(xù)走弱，IF1007合約全天僅一次高峰2917.8點(diǎn)，最低2888.0點(diǎn)，收盤價(jià)2897.6點(diǎn)，全天基本處于升水狀態(tài)。IF1007合約成交約15萬(wàn)手，持倉(cāng)量28524手，再次減少1745手， 大量多頭持倉(cāng)逢高脫手。全天的期現(xiàn)價(jià)差在-10至0點(diǎn)之間，沒(méi)有合適的套利機(jī)會(huì)。

   今晚，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)表最新的貨幣政策決議。市場(chǎng)目前面臨方向性選擇，建議輕倉(cāng)謹(jǐn)慎持有。

能源化工

原油

希臘總理帕潘德里歐贏得信任動(dòng)議，暫緩商品跌勢(shì)，這對(duì)該國(guó)避免債務(wù)違約至為關(guān)鍵。同時(shí),投資者正在期待美聯(lián)儲(chǔ)的會(huì)議結(jié)果，尋找有關(guān)其如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇放緩的線索，近期有跡象顯示經(jīng)濟(jì)正在趨弱,制造業(yè)活動(dòng)和就業(yè)方面尤其明顯,這樣一來(lái),有關(guān)撤回刺激政策的爭(zhēng)論就會(huì)退居次要，爭(zhēng)論集中在刺激提升通脹的作用。總之，疲軟的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和歐洲債務(wù)危機(jī)未能得到解決使得市場(chǎng)信心方面嚴(yán)重受挫，油價(jià)維持震蕩。未來(lái)不確定因素還要考慮歐佩克增產(chǎn)，前期這方面消息對(duì)油價(jià)產(chǎn)生壓制，觀望為主。

PTA

鄭州PTA1109今日平開(kāi)后受到5日均線的壓制，全天震蕩走低，今日盤中在天膠的帶動(dòng)下，跌破前期低點(diǎn)，持倉(cāng)量小幅增加未出現(xiàn)資金的集體打壓。

　 PTA華東內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)氣氛平淡，持貨商報(bào)盤價(jià)格在9400元/噸附近，下游詢盤在9300-9350元/噸，持貨商低價(jià)惜售，實(shí)際商談價(jià)格在9350-9380元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)走低。

美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布之際，建議保持日內(nèi)日短線操作，長(zhǎng)期來(lái)看在緊縮政策，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，預(yù)期供應(yīng)增加以及棉花弱勢(shì)震蕩的情況下，PTA難改低位震蕩中期下行趨勢(shì)。PTA1109后期關(guān)注9000的支撐，5日均線的壓制。

塑料

消息面：現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)較為穩(wěn)定，波動(dòng)不大，商家心態(tài)略顯平穩(wěn)，下游需求仍能以提振。

技術(shù)面與操作，L1109報(bào)收于10445點(diǎn)，上漲0.24%，中短線：小時(shí)線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至10470、10540附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的空頭機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線：日線操作上，趨勢(shì)偏空，空單謹(jǐn)慎持有；小時(shí)線止損100點(diǎn)左右，日線280點(diǎn)左右。阻力在10600附近，支撐10200附近。

PVC

消息面：現(xiàn)貨市場(chǎng)維持低迷態(tài)勢(shì)，成交一般，價(jià)格暫穩(wěn)，商家觀望氣氛濃厚。

技術(shù)面與操作，V1109報(bào)收于7950點(diǎn)，上漲0.25%，中短線：小時(shí)線上，趨勢(shì)偏空，待回調(diào)至8000、7970附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的空頭機(jī)會(huì)；中長(zhǎng)線日線操作上，趨勢(shì)偏空，空單謹(jǐn)慎持有；小時(shí)線止損40點(diǎn)左右，日線止損130點(diǎn)左右，阻力8000附近，支撐7750附近。

工業(yè)品市場(chǎng)

天膠

今日滬膠大幅下跌，主力1109合約盤中最高33245元/噸，最低32250元/噸，終盤收盤于32390元/噸，較上日收盤下跌920元/噸。7月/8月裝船的泰國(guó)3號(hào)煙片膠RSS3報(bào)每公斤490美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤495美分。7月/8月裝船的泰國(guó)輪胎級(jí)標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報(bào)每公斤465美分，上一交易日?qǐng)?bào)每公斤470美分。滬膠下跌，與東南亞產(chǎn)膠量將上升有關(guān)，同時(shí)市場(chǎng)關(guān)注豐田汽車公司的生產(chǎn)計(jì)劃。技術(shù)上，滬膠從盤整到跌是否可持續(xù)仍需觀察，預(yù)計(jì)下跌空間有限，下檔重要支撐區(qū)域30500元/噸附近。建議短線為主。

銅

今日滬銅震蕩，主力1108合約于68120元/噸處開(kāi)盤，盤中最高68160元/噸，最低67740元/噸，終盤收于67670元/噸，較上日收盤價(jià)下跌510元/噸。周二，倫敦銅價(jià)波動(dòng)平穩(wěn)，滬銅開(kāi)盤小幅跳空低開(kāi)，全日震蕩下跌，不過(guò)跌幅有限。滬銅下跌主要受天膠市場(chǎng)價(jià)格大跌影響，技術(shù)上銅價(jià)仍處于震蕩區(qū)間之中，方向仍不明朗。上檔阻力69000元/噸，下檔支撐67000元/噸。建議繼續(xù)觀望。

鉛

基本面上，昨日美國(guó)公布5月成屋銷售下滑3.8%，下跌幅度低于市場(chǎng)預(yù)估值，這一消息利好基本金屬，并且昨日希臘新內(nèi)閣信任投票順利通關(guān)也提振了市場(chǎng)的人氣。倫鉛昨日開(kāi)盤后跳漲摸高2479美元/噸，盤中震蕩摸高最至2482美元/噸上方壓力明顯，尾盤回落收于2475美元/噸。今日滬鉛大幅高開(kāi)與16800元/噸，受到10日均線壓制，一路震蕩下行，最終收于16720元/噸。成交量減少1286手，持倉(cāng)量減少154手。現(xiàn)貨方面，鉛市仍然弱勢(shì)震蕩，根據(jù)上海有色網(wǎng)公布1#鉛成交區(qū)間為16000-16150元/噸。相對(duì)期鉛主力合約1109貼水700元/噸。短期來(lái)看，受到環(huán)保整頓的影響，下游需求難以啟動(dòng)，是壓制國(guó)內(nèi)鉛價(jià)的主要因素。技術(shù)面上，滬鉛主力合約1109上方壓力位16890，下方支撐位 16570，明日可考慮日內(nèi)逢高做空。

農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)

玉米

目前美玉米期價(jià)開(kāi)始企穩(wěn)，由于國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)中趨升，對(duì)于近期玉米下跌空間形成有效的限制。但在投資者信心尚未有效恢復(fù)之前，期價(jià)保持穩(wěn)定。市場(chǎng)下方強(qiáng)支撐在2350一線，建議投資者保持觀望。

棉花

美棉由于可供交割的棉花不多，需要回補(bǔ)空頭的市場(chǎng)人士買盤帶動(dòng)現(xiàn)貨月7月合約攀升，遠(yuǎn)月合約收低。鄭棉今日也呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，CF1109高開(kāi)低走，CF1201平開(kāi)小幅沖高后震蕩走低，總體依然表現(xiàn)弱勢(shì)

國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨依舊持續(xù)弱勢(shì)下跌， 328級(jí)現(xiàn)貨棉花報(bào)價(jià)為24481元/噸，下跌11元/噸，棉花需求疲軟，期價(jià)的企穩(wěn)需要來(lái)自下游需求的確認(rèn)。

CF1201從月K線上來(lái)看仍處于下跌通道中，短期內(nèi)仍將維持弱勢(shì)震蕩格局，壓力位24000---60日均線，支撐位23650—23500，盤中突破10日均線多單可繼續(xù)持有。

豆類

今日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)小幅上漲，現(xiàn)貨方面，山東青島港口進(jìn)口美灣大豆分銷價(jià)下調(diào)至3950元/噸，較昨日跌40元/噸，阿根廷大豆分銷價(jià)下調(diào)至3950元/噸，較昨日跌10元/噸，江蘇連云港工廠43%蛋白豆粕提高至3120元/噸，較昨日漲30-40元/噸。張家港大廠油脂穩(wěn)定，美豆出現(xiàn)下跌后止跌反彈，但尚未突破下跌趨勢(shì)，從盤面表現(xiàn)看，豆類依舊維持低位震蕩，繼續(xù)向下空間有限，操作上建議觀望為主。