宏觀分析

希臘債務(wù)危機、全球經(jīng)濟走向以及美聯(lián)儲貨幣政策走向，是近期主導(dǎo)市場走勢的三大核心因素。本周的焦點是希臘債務(wù)危機和美聯(lián)儲貨幣政策走向，周末希臘政局的變化很重要，各國財長極有可能針對希臘發(fā)放120億歐元的相應(yīng)借款，但是可能只向希臘先提供120億承諾援助的一半，要求希臘政府先減赤字再供另一半。在可以確認希債不至“火燒連營”之前，市場好壞參半。另一重頭戲是聯(lián)儲6月22－23日的會議，這是QE2到期之前的最后一次政策會議。我們認為推出QE3的經(jīng)濟理由并不充分，預(yù)計伯南克在記者會上的言論將重復(fù)“超低的政策利率仍將維持相當(dāng)長的時期”，聯(lián)儲的立場很可能是以不變應(yīng)萬變。

股指期貨

國內(nèi)銀行間市場資金利率繼續(xù)全線上升，截止今天中午11：30，Shibor隔夜利率飆升297個基點，達到6.955%，7天和兩周利率分別上升81和53個基點，達到7.4958%和7.5441%。短期利率與長期利率倒掛日趨擴大，短期內(nèi)資金的緊張狀況將持續(xù)。

   國際方面，IMF 17日發(fā)布報告，將今年全球經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)0.1%至4.3%。IMF表示，歐洲債務(wù)危機和美國經(jīng)濟增長意外疲軟給全球經(jīng)濟復(fù)蘇帶來的危險要大于最初預(yù)期。IMF 同時警告稱，如果美國國會未能提高聯(lián)邦債務(wù)上限，金融市場可能會出現(xiàn)嚴重的不良反應(yīng)。

   滬深300指數(shù)今天低開低走，開盤后價格在2895點附近遇阻，隨后單邊走低至2856.52的全天最低點，尾盤有所反彈。全天報收于2874.9點，跌幅0.60%。

   期指市場上，IF1107合約在最后一小時內(nèi)反復(fù)震蕩，多空搏殺激烈。價格一度沖高至2893點，最后報收于2883.6點，比上個交易日下跌4.4點。成交量接近15萬手，持倉量32160手。全天的期現(xiàn)價差在-3至19點之間，沒有合適的套利機會。

預(yù)計未來幾天的價格走勢將繼續(xù)震蕩探底， 多頭方向以短線為宜。

能源化工

原油

根據(jù)彭博整理的政府?dāng)?shù)據(jù)，在截至6月14日的一周，投機客將18種美國大宗商品期貨和期權(quán)合約的凈多頭倉位減持了0.9%，至130萬口。追蹤24種原材料表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾GSCI指數(shù)上周下跌了4.7%，這是自5月初以來首次下跌，主要原因是擔(dān)憂希臘債務(wù)危機令人擔(dān)憂全球經(jīng)濟增速將放緩，從而降低原材料的需求。至于希臘危機，歐洲政府未能就向希臘發(fā)放貸款以避免該國陷入違約達成共識，油價看空。

燃料油

現(xiàn)貨方面，黃埔180CST燃料油市場，整體觀望氣氛彌漫，報價以穩(wěn)為主，個別小幅補跌，跌幅為10元。據(jù)黃埔商家表示，當(dāng)前180CST燃料市場總體出貨較清淡，因終端需求較薄弱，加之近日原油價格走勢不明，前來詢貨的寥寥無幾。目前黃埔燃料油現(xiàn)貨市場觀望心態(tài)仍占據(jù)主導(dǎo)地位，且受調(diào)油原料資源吃緊支撐，多數(shù)商家繼續(xù)等待市場行情進一步明朗化，預(yù)計后市場價格下跌不易。我們依然認為在6月底供給預(yù)計吃緊的前提下，4900元附近可以做多。

PTA

受周五原油下跌影響，PTA今日低開后快速拉升，受到5日均線的壓制。亞洲地區(qū)PX價格趨于弱勢整理，對PTA的成本推動有限，今日小幅反彈為1443美元/噸。

今日PTA華東內(nèi)貿(mào)市場行情低迷，持貨方報盤價格下滑至9450-9500元/噸附近，下游遞盤價格在9400元/噸附近，實際商談價格在9400-9450元/噸附近，市場交易氣氛清淡，實際成交有限。

短期內(nèi)下游聚酯產(chǎn)品持續(xù)反彈依然未能改變?nèi)鮿菡鹗幍母窬?。長期來看在緊縮政策，經(jīng)濟增長放緩，預(yù)期供應(yīng)增加以及棉花弱勢震蕩的情況下，PTA難改低位震蕩中期下行趨勢，短期內(nèi)維持區(qū)間震蕩。PTA1109后期關(guān)注9250支撐，如跌破9250，短線多單可跟進

塑料

消息面：現(xiàn)貨市場報價稍微走弱，但幅度較小，供需面上不存在明顯利空因素，整體成交一般。

技術(shù)面與操作，L1109報收于10415點，下跌1.98%，中短線：小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至10560附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的空頭機會；中長線：日線操作上，趨勢偏空，空單謹慎持有；小時線止損100點左右，日線280點左右。阻力在10430附近，支撐10100附近。

PVC

消息面：現(xiàn)貨市場價格小幅下探，下游需求仍顯疲軟，交投較為平淡，電石料自提7800。

技術(shù)面與操作，V1109報收于7925點，下跌1.43%，中短線：小時線上，趨勢偏空，待回調(diào)至7990附近，尋找技術(shù)指標(biāo)支持的空頭機會；中長線日線操作上，趨勢偏空，空單謹慎持有；小時線止損40點左右，日線止損130點左右，阻力8000附近，支撐7750附近。

工業(yè)品市場

天膠

今日滬膠表現(xiàn)依舊抗跌，主力1109合約盤中最高33600元/噸，最低33155元/噸，終盤收盤于33290元/噸，較上日收盤下跌115元/噸。7月/8月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤500美分，上一交易日報每公斤505美分。7月/8月裝船的泰國輪胎級標(biāo)準(zhǔn)膠STR20報每公斤474美分，上一交易日報每公斤478美分。技術(shù)上，滬膠上檔阻力34000元/噸，下檔支撐30500元/噸。建議暫觀望為主。

銅

今日滬銅震蕩下跌，主力1108合約于68300元/噸處開盤，盤中最高68450元/噸，最低67420元/噸，終盤收于67570元/噸，較上日收盤價下跌760元/噸。今日是存款準(zhǔn)備金提高后的執(zhí)行日，市場短期LIBOR利率繼續(xù)飚升，說明市場資金供求緊張。滬銅主力在上周五的收盤附近開盤，全日震蕩下跌，不過價格仍區(qū)間內(nèi)波動，上檔阻力69000元/噸，下檔支撐67000元/噸。建議繼續(xù)觀望。

鉛

上周五，美國領(lǐng)先指標(biāo)的出現(xiàn)小幅增長，但是這一利好跡象并沒有給市場帶來信心，特別是上周以來疲弱的制造業(yè)數(shù)據(jù)，凸顯美國經(jīng)濟復(fù)蘇受阻的事實。上周五倫鉛開盤后小幅震蕩，運行區(qū)間2475-2508美元/噸，在美國密西根6月消費者信心指數(shù)低于市場預(yù)期的利空消息帶動下，倫鉛急速下跌至2425美元/噸，尾盤維持弱勢運行收于2434美元/噸。跌56.50點，跌幅2.21%。今日滬鉛受到隔夜美盤的影響，主力合約1109跳空低開于16550，全天震蕩下行，收盤16470元/噸?，F(xiàn)貨市場方面，上海有色網(wǎng)現(xiàn)貨鉛成交區(qū)間15900-16100元/噸。成交價格向下突破了萬六支撐，由于鉛蓄電池企業(yè)開工率不見好轉(zhuǎn)，接貨謹慎，現(xiàn)貨整體成交清淡。預(yù)計明日滬鉛主力合約1109預(yù)估運行區(qū)間16185-16600，空單謹慎持有。

農(nóng)產(chǎn)品市場

玉米

從市場走勢來看，玉米連續(xù)兩根超過1%跌幅的陰線，使得期價弱勢形態(tài)盡顯。形成下跌的主要原因還是外盤的大幅下跌，但對目前玉米現(xiàn)貨價格依舊保持堅挺，當(dāng)前玉米1109合約與1201合約價格幾乎到了一致的狀況，這在市場中是不多見的。操作上建議投資者保持觀望，暫時不搶反彈。

棉花

美棉周五從三周低位反彈，因德州干旱引發(fā)的空頭回補買盤，受美棉提振鄭棉今日高開后走低，午盤小幅反彈全天維持窄幅震蕩。

國內(nèi)現(xiàn)貨依舊疲軟，現(xiàn)貨持續(xù)微幅下跌，328級現(xiàn)貨棉花報價為24498元/噸，下跌10元/噸，整體成交清淡，棉花去求不振，期價的企穩(wěn)需要來自下游需求的確認。

CF1201維持震蕩偏空格局，周K線MACD綠柱縮小，成交量放大，月K線上來看仍處下跌通道中。短期內(nèi)或?qū)⒖简炃捌诘忘c的支撐維持區(qū)間震蕩，壓力位10日均線----24500，支撐位23500----23060，盤中關(guān)注高位遇阻后的短空機會。

豆類

今日國內(nèi)市場油脂走勢偏強，豆類較為疲軟。隔夜美豆大幅下跌，但國內(nèi)市場并未跟隨下跌，油脂僅小幅低開后在菜油帶動下出現(xiàn)較大的反彈，尾市有所回落，國內(nèi)豆類本輪回調(diào)幅度較大，豆粕已經(jīng)觸及前期低位，繼續(xù)向下空間相對有限。從盤面走勢看，油脂有止跌跡象，操作上建議觀望為主，等待市場調(diào)整結(jié)束后尋機做多。