3月30日，隨著新華保險(xiǎn)發(fā)布2022年年報(bào)，A股五大上市險(xiǎn)企2022年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正式亮相。

整體來(lái)看，五大上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1746.93億元，約合每天凈利潤(rùn)為4.79億元，同比下降19.1%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市險(xiǎn)企凈利下降的主要原因：一是受權(quán)益投資業(yè)績(jī)的拖累，二是人身險(xiǎn)行業(yè)仍處在深度轉(zhuǎn)型時(shí)期。不過(guò)，從今年的趨勢(shì)來(lái)看，險(xiǎn)企無(wú)論是投資端還是負(fù)債端，都有望取得更好的業(yè)績(jī)，但仍需認(rèn)真應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

中國(guó)人保歸母凈利潤(rùn)同比上漲

去年A股五大上市險(xiǎn)企凈利潤(rùn)同比呈“一升四降”的特點(diǎn)。具體來(lái)看，2022年，中國(guó)人保取得歸母凈利潤(rùn)244.06億元，同比增長(zhǎng)12.8%；中國(guó)平安取得歸母凈利潤(rùn)837.74億元，同比下降17.6%；中國(guó)人壽取得歸母凈利潤(rùn)320.82億元，同比下降36.8%；中國(guó)太保取得歸母凈利潤(rùn)246.09億元，同比下降8.3%；新華保險(xiǎn)取得歸母凈利潤(rùn)98.22億元，同比下降34.3%。

中國(guó)人保財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼是其去年凈利潤(rùn)同比上漲的重要因素。去年，中國(guó)人保旗下的人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)承保利潤(rùn)100.63億元，同比增長(zhǎng)456.0%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)265.47億元，同比增長(zhǎng)17.5%?！爸袊?guó)人保利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是因?yàn)樨?cái)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)效益好，財(cái)險(xiǎn)效益好主要是因?yàn)槌斜＠麧?rùn)好?！敝袊?guó)人保副董事長(zhǎng)、總裁王廷科表示。

中國(guó)人保之外的其他4家A股上市險(xiǎn)企去年凈利潤(rùn)同比下降，一個(gè)重要原因是權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)大，權(quán)益投資業(yè)績(jī)不理想。例如，新華保險(xiǎn)表示，在2021年高基數(shù)的情況下，去年受資本市場(chǎng)波動(dòng)影響，投資收益減少，導(dǎo)致凈利潤(rùn)同比變動(dòng)較大。事實(shí)上，去年五大上市險(xiǎn)企總投資收益率同比全面下降，成為拖累年度利潤(rùn)的一個(gè)重要因素。

另一個(gè)重要原因是人身險(xiǎn)行業(yè)還處在深度轉(zhuǎn)型期。中國(guó)人壽表示，2022年，人身險(xiǎn)業(yè)仍處于深度調(diào)整和轉(zhuǎn)型期，行業(yè)保費(fèi)收入增速進(jìn)一步放緩。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年人身險(xiǎn)全行業(yè)保費(fèi)收入按可比口徑計(jì)算同比增長(zhǎng)2.78%，2021年的這一數(shù)據(jù)為5.01%。

資產(chǎn)端負(fù)債端的基本面正在改善

“2023年將是壽險(xiǎn)業(yè)自身資源稟賦和積累的轉(zhuǎn)型動(dòng)能充分釋放的開始?！毙氯A保險(xiǎn)擬任董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官李全在致股東函中表示。

中國(guó)平安去年壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展，推動(dòng)改革落地顯效。中國(guó)平安聯(lián)席CEO陳心穎表示，隨著外部環(huán)境回暖及壽險(xiǎn)改革成效逐步顯現(xiàn)，平安壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值2月份增速已經(jīng)同比轉(zhuǎn)正，預(yù)期一季度及全年新業(yè)務(wù)價(jià)值可實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。

“我對(duì)未來(lái)人身險(xiǎn)市場(chǎng)充滿信心，對(duì)2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展充滿信心，也對(duì)2023年及以后中國(guó)人壽的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)充滿信心。”中國(guó)人壽董事長(zhǎng)白濤表示，2022年是很艱難的一年，今年，行業(yè)復(fù)蘇加快進(jìn)行，社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)恢復(fù)正常狀態(tài)，消除了行業(yè)發(fā)展的不確定性。行業(yè)轉(zhuǎn)型加快，保險(xiǎn)公司加快以客戶為中心建設(shè)。

海通證券研報(bào)認(rèn)為，“保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)具有顯著順周期特性，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，資產(chǎn)端和負(fù)債端基本面改善正在進(jìn)行中。”

對(duì)今年保險(xiǎn)行業(yè)面臨的問題，中國(guó)人壽表示，資本市場(chǎng)方面，預(yù)計(jì)市場(chǎng)利率仍維持歷史偏低水平，優(yōu)質(zhì)固收類資產(chǎn)供給不足的情況依然嚴(yán)峻，權(quán)益市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)高波動(dòng)的特征，公司面臨息類品種收益率持續(xù)下行和投資組合總體收益波動(dòng)加大的雙重壓力。為此，將加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，提高應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期、利率周期、市場(chǎng)波動(dòng)的能力，有效平衡短期收益穩(wěn)定與長(zhǎng)期價(jià)值提升。