港股周期聞風(fēng)起舞

上調(diào)香港經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，港股周期表現(xiàn)較好。

5月4日港股三大指數(shù)均收漲，午后漲幅明顯擴(kuò)大。多家投行上調(diào)香港今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，給予市場(chǎng)信心。截至收盤，恒指漲0.7%報(bào)28557點(diǎn)，國(guó)指漲0.49%報(bào)10765點(diǎn)，恒生科技指數(shù)漲0.68%報(bào)8284點(diǎn)。

港股有色金屬板塊爆發(fā)，紫金礦業(yè)漲超12%，中國(guó)鋁業(yè)漲超9%，江西銅業(yè)漲8%，五礦資源漲近10%。

港口運(yùn)輸板塊延續(xù)近期強(qiáng)勢(shì)，中遠(yuǎn)?？卦俣却鬂q超6%，中遠(yuǎn)海發(fā)漲超3%。波羅的海干散貨指數(shù)漲3.41%，報(bào)3157點(diǎn)，升至2010年6月以來高位。

鋼鐵板塊繼續(xù)走強(qiáng)，重慶鋼鐵漲18.52%，西王特鋼漲近10%，鞍鋼股份漲6.10%。

紙業(yè)股走高，理文造紙漲12.42%，晨鳴紙業(yè)漲9.42%，玖龍紙業(yè)漲超3%。

醫(yī)藥類股持續(xù)活躍。微創(chuàng)醫(yī)療漲7.35%，四環(huán)醫(yī)藥漲3.77%。開拓藥業(yè)跌6.12%，根據(jù)港交所股權(quán)披露顯示，聯(lián)想控股于4月28日以70.9港元，出售88.05萬(wàn)股開拓藥業(yè)，套現(xiàn)6242.75萬(wàn)港元，交易完成后，聯(lián)想的持股比例由7.23%下降至6.99%。

醫(yī)美股表現(xiàn)搶眼

醫(yī)美板塊表現(xiàn)同樣搶眼，雖然今天出現(xiàn)了一定的回調(diào)。截止5月4日，港股的四環(huán)醫(yī)藥、復(fù)銳醫(yī)療科技、瑞麗醫(yī)美今年分別上漲了282%、286%、148%，表現(xiàn)搶眼。

五一假期，旅游市場(chǎng)火爆。對(duì)于醫(yī)美市場(chǎng)來說，也同樣火爆。

五一假期，很多人打算去旅游，也有很多人會(huì)選擇在假期去做醫(yī)美項(xiàng)目。畢竟，小長(zhǎng)假很適合術(shù)后恢復(fù)，也避開了旅游景點(diǎn)人擠人的尷尬情況。叫上小姐妹，預(yù)約熱瑪吉、水光針、玻尿酸項(xiàng)目等等，成為很多愛美女性的一種時(shí)尚選擇。

中信建投研究指出，中國(guó)是全球第二大醫(yī)美市場(chǎng)，據(jù)預(yù)測(cè)，2023年有望超越美國(guó)成為全球最大醫(yī)美市場(chǎng)。綜合對(duì)比國(guó)內(nèi)外醫(yī)美滲透率和消費(fèi)金額等指標(biāo)，中長(zhǎng)期看我國(guó)醫(yī)美行業(yè)仍有五倍以上成長(zhǎng)空間。如果考慮到我國(guó)合規(guī)機(jī)構(gòu)僅占14%，真實(shí)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)?？蛇_(dá)萬(wàn)億級(jí)。

港股有望開啟上行行情

展望后市，興業(yè)證券首席策略分析師張憶東認(rèn)為，不論是A股還是港股，3月中旬開始構(gòu)筑的股市黃金坑（2021年上半年重要的底部區(qū)域）4月底基本構(gòu)建完成，最遲5月中旬有望出現(xiàn)新的上行行情，不是類似年初的吹泡沫拉高估值式的行情，而是聚焦盈利增長(zhǎng)以及估值性價(jià)比的行情，更需要體現(xiàn)投資研究的專業(yè)能力。進(jìn)攻的方向主要立足業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的機(jī)會(huì)。A股聚焦制造業(yè)的朱格拉周期，港股聚焦業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)且性價(jià)比合適的新經(jīng)濟(jì)龍頭（較高性價(jià)比的互聯(lián)網(wǎng)龍頭、醫(yī)美和潮文化等新興消費(fèi)、物業(yè)、醫(yī)藥、品牌紡織服裝、教育等）。次要方向精選周期股，結(jié)構(gòu)性行情聚焦美國(guó)復(fù)蘇、通脹以及中國(guó)“十四五規(guī)劃”和碳中和，智能制造、半導(dǎo)體等先進(jìn)制造業(yè)核心資產(chǎn)值得淘金。立足深度價(jià)值，防守反擊，包括有能力和有意愿釋放利潤(rùn)的國(guó)企龍頭、券商、銀行、地產(chǎn)、保險(xiǎn)等。

中金公司首席策略分析師王漢鋒仍然看好港股市場(chǎng)整體前景。只要基本長(zhǎng)期趨勢(shì)不變，H股的表現(xiàn)將好于A股。鑒于新的催化劑出現(xiàn)之前整體市場(chǎng)預(yù)計(jì)將保持盤整態(tài)勢(shì)，建議在成長(zhǎng)和價(jià)值風(fēng)格間相對(duì)均衡配置，不過，考慮到政策維持相對(duì)寬松和債券收益率下行總體上利好成長(zhǎng)股，估值回調(diào)充分的質(zhì)優(yōu)成長(zhǎng)股值得關(guān)注。板塊上，看好受益于出口驅(qū)動(dòng)鏈條（例如汽車、家電和家具家裝等）以及受益于國(guó)內(nèi)服務(wù)消費(fèi)回暖的標(biāo)的（如旅游和酒店等）。低估值的質(zhì)優(yōu)成長(zhǎng)股亦值得關(guān)注。

川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂指出，港股市場(chǎng)長(zhǎng)期吸引力有兩點(diǎn)：一是來自AH股之間的溢價(jià)，通常計(jì)算其剪刀差；二是港股中確實(shí)存在一些好的科技、醫(yī)藥、金融類資產(chǎn)。從當(dāng)下最新情況看，考慮到現(xiàn)階段全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況，預(yù)計(jì)未來港股中的金融、能源等板塊會(huì)有進(jìn)一步的上漲空間。

瑞信中國(guó)股票策略主管黃翔建議，從長(zhǎng)期看，投資者仍應(yīng)堅(jiān)持配置新經(jīng)濟(jì)行業(yè)和新產(chǎn)業(yè)。“未來世界和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策還是將側(cè)重于例如科技、新能源車等行業(yè)。而傳統(tǒng)行業(yè)需要有重大的轉(zhuǎn)變，才能更加獲得市場(chǎng)青睞?；仡櫲ツ旮酃傻恼w表現(xiàn)，其舊經(jīng)濟(jì)行業(yè)比例較高，也影響了總體表現(xiàn)。反觀MSCI中國(guó)市場(chǎng)指數(shù)還包括了相當(dāng)一部分的中概股和A股，其去年就創(chuàng)下新高，表現(xiàn)搶眼。”