4月23日，截至到昨日，公募基金2021年一季報(bào)披露正式收官，各基金公司一季度調(diào)倉(cāng)路徑以及重倉(cāng)股浮出水面。

從持倉(cāng)市值來(lái)看，A股“股王”貴州茅臺(tái)保住了公募基金第一大重倉(cāng)股寶座，其持倉(cāng)市值達(dá)1789億元。另一只白酒股五糧液則繼續(xù)占據(jù)公募基金第二大重倉(cāng)股位置，持倉(cāng)市值達(dá)1224億元。

值得關(guān)注的是，繼張坤之后，景順長(zhǎng)城的劉彥春成為第二位管理規(guī)模超過(guò)1000億的主動(dòng)權(quán)益類基金經(jīng)理。今年一季度，劉彥春管理的6只基金中，只有景順長(zhǎng)城集英成長(zhǎng)兩年定開(kāi)混合的規(guī)模略有下降，其余5只的規(guī)模均在增加。

據(jù)星礦數(shù)據(jù)，截至今年一季度，公募基金持股市值TOP 30名單如下：

具體來(lái)看，基金在一季度主要“買(mǎi)了”什么，又“賣(mài)了”什么？

據(jù)國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)，一季度食品飲料、醫(yī)藥生物與電子繼續(xù)蟬聯(lián)前三大重倉(cāng)，累計(jì)倉(cāng)位達(dá)48.88%。一季度食品飲料倉(cāng)位有所回落，但醫(yī)藥與電子倉(cāng)位仍小幅提升；此外，若剔除漲跌幅影響后，三大重倉(cāng)行業(yè)不僅未遭拋售，反而普遍獲小幅增持，電子、醫(yī)藥和食品飲料分別凈增持約0.77%、0.61%和0.32%。

此外，今年一季度，全球經(jīng)濟(jì)共振復(fù)蘇，銀行獲基金明顯增持，倉(cāng)位大幅提升2.39%，其次化工、醫(yī)藥生物、建筑材料和輕工制造等行業(yè)倉(cāng)位也提升居前；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)受到美債高企的制約，電氣設(shè)備與非銀金融倉(cāng)位明顯回落，分別降低1.73%和1.44%，其次計(jì)算機(jī)、家用電器和汽車(chē)等行業(yè)倉(cāng)位也回落居多。

從個(gè)股層面來(lái)看，哪些獲基金增持，哪些遭基金減倉(cāng)？

據(jù)國(guó)盛證券統(tǒng)計(jì)，一季度基金倉(cāng)位環(huán)比提升居前的個(gè)股主要集中于銀行板塊，減倉(cāng)居多的個(gè)股則主要集中于新能源領(lǐng)域，消費(fèi)板塊內(nèi)部則呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分歧，一方面繼續(xù)加倉(cāng)貴州茅臺(tái)，但減倉(cāng)洋河股份；另一方面加倉(cāng)智飛生物、藥明康德和康龍化成，但減倉(cāng)恒瑞醫(yī)藥和愛(ài)爾眼科。

今年一季度主動(dòng)偏股型基金減倉(cāng)前10：

今年一季度主動(dòng)偏股型基金減倉(cāng)前10：

具體而言，一季度?？低?、招商銀行、貴州茅臺(tái)、平安銀行和智飛生物加倉(cāng)居前，倉(cāng)位分別提升1.23%、0.75%、0.73%、0.48%、0.45%；同時(shí)立訊精密、中國(guó)平安、美的集團(tuán)、洋河股份和順豐控股減倉(cāng)居前，倉(cāng)位分別回落1.20%、0.97%、0.78%、0.54%和0.51%。

廣發(fā)證券認(rèn)為，從基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理兩個(gè)維度評(píng)估A股公募基金的“頭部化”趨勢(shì)。一季度的市場(chǎng)波動(dòng)沒(méi)有削弱“頭部效應(yīng)”、反而進(jìn)一步增強(qiáng)。

從基金產(chǎn)品來(lái)看，頭部化程度較20Q4繼續(xù)提升。截至今年一季度，存量超過(guò)百億的主動(dòng)偏股類基金數(shù)量?jī)H73只，規(guī)模排名前5%的基金產(chǎn)品占據(jù)了接近50%的基金總規(guī)模，前10%基金產(chǎn)品占據(jù)約3/4的規(guī)模。

目前，仍有超過(guò)2800只左右的基金產(chǎn)品的規(guī)模不足10億。從頭部化的趨勢(shì)上看，相較于20Q4，基金規(guī)模前5%、10%、20%的集中度均出現(xiàn)比較明顯的提升，基金頭部化程度繼續(xù)加深。

而從基金經(jīng)理來(lái)看，“頭部效應(yīng)”同樣顯著，管理規(guī)模前50名的基金經(jīng)理管理了近一半的規(guī)模，管理百億以上規(guī)模的基金經(jīng)理約119人則管理了市場(chǎng)上近75%的規(guī)模。