今日，滬深兩市雙雙低開(kāi)，開(kāi)盤后震蕩上行，隨后雙雙翻紅。上行過(guò)程中，深成指觸碰半年線小幅回落，滬指則受阻于60日均線，中小100指數(shù)底部回升，創(chuàng)業(yè)板則已經(jīng)站上半年線。盤面上，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股連續(xù)走強(qiáng)，白酒板塊盤中全線飄紅、光伏概念股直線上攻。鋰電池、新能源車板塊也繼續(xù)走強(qiáng)。午后，抱團(tuán)股沖高回落，指數(shù)也一度翻綠，但兩市仍保持19日以來(lái)的反彈趨勢(shì)。

昨日開(kāi)始，我們注意到北向資金繼續(xù)大幅流入，上周到現(xiàn)在，總體凈流入下逆勢(shì)抄底的提前性以及堅(jiān)決性，給市場(chǎng)釋放強(qiáng)烈的信號(hào)。而盡管我們也注意到，昨日監(jiān)管層領(lǐng)導(dǎo)談及外資賬戶若造成股市大幅波動(dòng)可暫停其交易一事，可能會(huì)對(duì)北向資金以及市場(chǎng)情緒有所影響。但實(shí)際上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好，外資介入勢(shì)頭不減，近一個(gè)月來(lái)累計(jì)凈流入逼近400億，整體凈流入以及對(duì)市場(chǎng)的良好提振仍是主流，這種趨勢(shì)不變的前提下，實(shí)際上消息面的實(shí)質(zhì)影響會(huì)小得多。

同時(shí)，我們還注意到，兩日以來(lái)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)品種不斷表現(xiàn)，寧德時(shí)代3月25日以來(lái)反彈趨勢(shì)已經(jīng)形成，累計(jì)反彈也超過(guò)了20%，海天味業(yè)同期也已經(jīng)止跌反彈，逼近15%。而最近的白酒，半導(dǎo)體、汽車等多數(shù)龍頭品種都蠢蠢欲動(dòng)，這和此前的白馬股的殺跌形成了鮮明的對(duì)比。

而這一切的改變，一個(gè)是上周五公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雙位數(shù)的高增長(zhǎng)，即便略低于市場(chǎng)預(yù)期，但強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)依舊顯示出經(jīng)濟(jì)的良好復(fù)蘇，這是市場(chǎng)最強(qiáng)的支撐之一；而外資持續(xù)的介入以及逆勢(shì)抄底，既是信號(hào)的傳遞，也是情緒的帶動(dòng)，市場(chǎng)情緒也在緩慢回升；此外，公募基金持倉(cāng)持續(xù)公布，機(jī)構(gòu)有效配置繼續(xù)提升市場(chǎng)偏好，尤其是抱團(tuán)股集中殺跌后的回升預(yù)期。

眼下，經(jīng)歷一輪集中的殺跌以及反復(fù)的磨底之后，在經(jīng)濟(jì)的支撐以及季報(bào)的提振之下，市場(chǎng)情緒逐步回升。而抱團(tuán)股的帶動(dòng)以及市場(chǎng)賺錢效應(yīng)逐步顯現(xiàn)下，指數(shù)有望結(jié)束中期調(diào)整格局迎來(lái)牛市后期行情。

因此，目前行情已經(jīng)悄然啟動(dòng)，此前多次觀望的前提下，可逐步開(kāi)始進(jìn)行低吸，尤其是在很多個(gè)股已經(jīng)不創(chuàng)新低的前提下，實(shí)際上這里的反復(fù)都是比較好的低吸的良機(jī)。

機(jī)會(huì)方面，短期個(gè)股還可進(jìn)行博弈。個(gè)股可關(guān)注幾條主線：1、超跌+業(yè)績(jī)支撐的品種。比如超跌50%左右，但有業(yè)績(jī)的品種，隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，超跌反彈隨時(shí)啟動(dòng)；2、低估值藍(lán)籌股。低估值品種整體仍有優(yōu)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中也持續(xù)受益，業(yè)績(jī)也有保障，是穩(wěn)健資金比較青睞的；3、高增長(zhǎng)，尤其是未來(lái)盈利有望持續(xù)增長(zhǎng)超20%預(yù)期的白馬股。

中期看，市場(chǎng)牛市格局未變，但牛市進(jìn)入中后期，可重點(diǎn)關(guān)注金融以及消費(fèi)當(dāng)中的核心龍頭品種：1、金融股，其中重點(diǎn)跟蹤銀行。復(fù)蘇后期銀行業(yè)績(jī)改善，資產(chǎn)質(zhì)量提升，再加上流動(dòng)性收緊導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)向低估值洼地避險(xiǎn)，所以相對(duì)低估值的金融板塊可能會(huì)吸引更多的機(jī)構(gòu)資金；2、部分周期漲價(jià)股，比如化工、有色等。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇還未結(jié)束，所以周期股仍有相對(duì)收益的機(jī)會(huì)，但此時(shí)不宜重倉(cāng)參與，跟多關(guān)注有色等同事具有催化題材的提振；3、消費(fèi)當(dāng)中的核心龍頭品種。牛市并未結(jié)束，估值不會(huì)一直到底，而且消費(fèi)股性價(jià)比相對(duì)較高，資金承載能力較強(qiáng)，也是基金被動(dòng)配置的最佳選擇之一。