今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后展開震蕩，盤中一度拉升翻紅，但隨即快速走低，并延續(xù)弱勢(shì)表現(xiàn)。午后，基金重倉(cāng)股繼續(xù)走低，指數(shù)小幅反抽后再度下行，全天低開低走，延續(xù)上周以來的調(diào)整趨勢(shì)。盤面上看，鋼鐵板塊領(lǐng)漲，公用事業(yè)、房地產(chǎn)等表現(xiàn)良好，而其他多數(shù)板塊一度走低，有色金屬大跌，輕工制造、化工、機(jī)械設(shè)備以及休閑服務(wù)、國(guó)防軍工等走低。

全天行情看，這里的走低，其實(shí)還是上周五的一個(gè)延續(xù)，而總體從4月6日以來，這里的調(diào)整大致有幾個(gè)核心的因素：

首先，歐美疫情的反復(fù)。尤其是最近時(shí)間，歐洲新冠病毒變異，美國(guó)疫情反復(fù)，大家對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性和不確定性開始動(dòng)搖；

其次，通脹數(shù)據(jù)略超預(yù)期，流動(dòng)性收緊預(yù)期再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。此前市場(chǎng)一遇到流動(dòng)性收緊預(yù)期就不是很好，而上周五通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)于流動(dòng)性趨緊的預(yù)期再起；

第三、大白馬“業(yè)績(jī)雷”不斷，核心資產(chǎn)反復(fù)無常。無論是順豐控股的連續(xù)跌停，還是其他大白馬的反復(fù)無常，在季報(bào)期間，這都是隱患。

第四、反彈無量，增量資金觀望情緒濃厚。此前的小碎步反彈過程中，市場(chǎng)成交量始終未能釋放，這也給反彈留下了隱患。

所以，實(shí)際上今日的下跌以及最近的調(diào)整，一點(diǎn)都不奇怪。短期的市場(chǎng)，還是需要保持一份觀望，耐心等待這里的擔(dān)憂以及市場(chǎng)季報(bào)期這把“雙刃劍”對(duì)市場(chǎng)的影響，尤其目前處于整體的調(diào)整趨勢(shì)當(dāng)中。當(dāng)然，這種擔(dān)憂仍是短期的，對(duì)于目前市場(chǎng)整體的趨勢(shì)看，實(shí)際上仍處于牛市當(dāng)中，只不過在流動(dòng)性邊際收緊延續(xù)以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后半程來臨之際，牛市也逐步進(jìn)入了后期。

回到市場(chǎng)中，目前市場(chǎng)迎來集中下行之后的反復(fù)磨底過程中，這個(gè)過程中仍有反復(fù)，建議整體保持觀望，耐心等待震蕩筑底過程中，市場(chǎng)新的行情啟動(dòng)的信號(hào)和標(biāo)志。

總體看，核心資產(chǎn)集中性調(diào)整基本結(jié)束，但分化依舊。只要核心資產(chǎn)標(biāo)的不出現(xiàn)大問題，指數(shù)就不會(huì)出現(xiàn)較大的問答，繼續(xù)大幅下行的空間就較為有限。而且，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇過程中，目前也迎來季報(bào)行情，市場(chǎng)整體向好的趨勢(shì)還是比較明顯，牛市后期格局依舊保持。當(dāng)然，這里還有個(gè)反復(fù)筑階段底的過程，但是在這個(gè)過程中，牛市后期的機(jī)會(huì)也將逐步來臨，保持倉(cāng)位觀望中，可繼續(xù)耐心等待這個(gè)來臨的信號(hào)。