滬深兩市一季報(bào)時(shí)間到來(lái)，哪里將成為風(fēng)口？

一季度哪些行業(yè)預(yù)喜較多？未公布業(yè)績(jī)預(yù)告公司中，哪些公司存在預(yù)期差？

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為：

1.4月將進(jìn)入年報(bào)季報(bào)密集披露期，主要關(guān)注點(diǎn)或?qū)娘L(fēng)格回歸業(yè)績(jī)，尋找超預(yù)期和估值匹配的標(biāo)的。

2.對(duì)于前期回調(diào)較多、業(yè)績(jī)較硬，估值趨于合理的優(yōu)質(zhì)賽道品種可逐步關(guān)注左側(cè)機(jī)會(huì)。

3.業(yè)績(jī)存在預(yù)期差的公司或受到市場(chǎng)青睞。

兩市進(jìn)入一季報(bào)時(shí)間

A股一直有靚女先嫁的傳統(tǒng)。在價(jià)值投資背景下，這幾年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)，那些年報(bào)、季報(bào)公布居前的公司，普遍受到資金追捧。

4月6日，滬深兩市第一份一季報(bào)出爐，沃華醫(yī)藥第一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5084.3萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)15.20%。

隨后公布的中遠(yuǎn)?？兀患径阮A(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)5199.82%左右。預(yù)計(jì)一季度凈利154.5億元 上年同期約為2.92億元。

韋爾股份也在同一天發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)：一季度預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)約9.0億元~10.81億元，同比增長(zhǎng)102.29%~142.75%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周將有16家上市公司披露一季報(bào)情況。海辰藥業(yè)、納爾股份緊隨之后，預(yù)約披露時(shí)間為4月8日。滬市首份一季報(bào)是高能環(huán)境，其將于4月9日披露。

此外，金晶科技、集智股份、中鋼國(guó)際等公司2021年一季報(bào)披露靠前。

4月6日，在大盤低迷之際，本周將公布一季報(bào)的公司股價(jià)漲多跌少，明顯強(qiáng)于大盤表現(xiàn)。

資本貨物、材料預(yù)喜高

預(yù)喜股一直是“春季躁動(dòng)”重頭戲。

清明期間，銀星能源、中鋼國(guó)際、浙江美大、新開源、齊翔騰達(dá)、大連重工、宇瞳光學(xué)、屹通新材、金智科技、東富龍、通威股份、安徽合力、拓普集團(tuán)、順絡(luò)電子、寶鈦股份預(yù)計(jì)2021年一季報(bào)大幅預(yù)增。

天原股份、奧飛娛樂(lè)、眾合科技2021年一季報(bào)扭虧為盈；南都電源、神奇制藥、宏達(dá)新材一季報(bào)預(yù)虧；奧飛數(shù)據(jù)、杉杉股份2021年一季報(bào)預(yù)降。

按照歷史慣例，4月下旬是上市公司發(fā)布2021年一季報(bào)的密集期，特別是在4月27日至4月30日期間。

截至4月6日，271家公司披露2021年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，257家預(yù)喜。其中，預(yù)增171家，扭虧45家，略增40家，續(xù)盈1家，預(yù)喜公司占比為94.83%。預(yù)虧公司10家，比例3.69%。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，資本貨物、材料、硬件設(shè)備預(yù)喜率較高，醫(yī)藥、紡織服裝、半導(dǎo)體、軟件預(yù)喜率也表現(xiàn)較好。

81家公司連續(xù)高增長(zhǎng)

4月以后，2020年報(bào)披露進(jìn)入高峰，2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告也進(jìn)入披露高峰。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月6日，有1249家公司公布2020年報(bào)或業(yè)績(jī)快報(bào)。831家凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，371家下降；819家營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，383家下降。

在價(jià)值投資背景下，由于2020年疫情帶來(lái)不確定，2020年下半年業(yè)績(jī)連續(xù)高速增長(zhǎng)的公司值得關(guān)注。

哪些公司2020年報(bào)未公布，業(yè)績(jī)望超預(yù)期？

根據(jù)數(shù)據(jù)分析，未公布2020年報(bào)中，共有81家公司2020年度、2020年3季報(bào)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)且連續(xù)兩個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)20%。

其中，寧波東力2020年凈利潤(rùn)環(huán)比增速第一，年報(bào)環(huán)比增長(zhǎng)值高達(dá)5028%（2020年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)上限6574%，2020年3季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1546%）。晶華新材、ST永泰、國(guó)華網(wǎng)安、寒銳鈷業(yè)、仕佳光子-U2020年凈利潤(rùn)環(huán)比增速超過(guò)10倍。

根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)分析，4月份將公布年報(bào)，連續(xù)2個(gè)季度業(yè)績(jī)環(huán)比改善明顯公司如下：

大數(shù)據(jù)尋找預(yù)期差

分析師表示，4月將進(jìn)入年報(bào)季報(bào)密集披露期，主要關(guān)注點(diǎn)或?qū)娘L(fēng)格回歸業(yè)績(jī)，尋找超預(yù)期和估值匹配的標(biāo)的。

而對(duì)于前期回調(diào)較多、業(yè)績(jī)較硬，估值趨于合理的優(yōu)質(zhì)賽道品種可逐步關(guān)注左側(cè)機(jī)會(huì)。

根據(jù)《信息披露》規(guī)定：主板公司中，如上市公司預(yù)計(jì)2021年一季報(bào)凈利潤(rùn)為負(fù)、扭虧、盈利且上下變動(dòng)50%以上，業(yè)績(jī)業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)間不晚于4月15日。

創(chuàng)業(yè)板年度報(bào)告預(yù)約披露時(shí)間在4月份的，應(yīng)當(dāng)在4月10日之前披露第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告。

也就是說(shuō)，未來(lái)3天（4月8日、4月9日、4月10日）將進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板公司2021年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告高峰；4月15日以前，深圳主板還會(huì)有一大批的公司也將披露一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。

2020年疫情來(lái)臨，過(guò)半上市公司2020年一季度業(yè)績(jī)虧損或下滑。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大背景下，2020年業(yè)績(jī)盈利，2021年一季度將大概率實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，這樣存在預(yù)期差。

還有哪些公司2021年一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告未公布，而行業(yè)轉(zhuǎn)暖公司？

對(duì)于接下來(lái)的大盤走勢(shì)，多家機(jī)構(gòu)均表示樂(lè)觀。

中信證券表示，3月是市場(chǎng)悲觀預(yù)期的頂點(diǎn)，4月投資者情緒料將持續(xù)修復(fù)。中信建投證券認(rèn)為，核心資產(chǎn)帶動(dòng)短暫反彈，反彈將在4-5月出現(xiàn)。

具體到策略上，主流機(jī)構(gòu)略有不同，具體觀點(diǎn)如下：

中信證券：重點(diǎn)布局一季報(bào)高彈性品種

中信證券表示，建議繼續(xù)聚焦平靜期的四條新主線，重點(diǎn)布局一季報(bào)高彈性品種：

一是本輪市場(chǎng)調(diào)整后性價(jià)比較高的成長(zhǎng)板塊，如半導(dǎo)體設(shè)備、軍工等；

二是景氣恢復(fù)明顯的疫情受損板塊，如旅游、酒店、航空等；

三是受益于海外需求復(fù)蘇的品種，如汽車零部件、家電等；

四是一季報(bào)的潛在高彈性品種，這條主線建議近期重點(diǎn)布局，其中除了上游資源品外，主要包括醫(yī)藥、汽車、交通運(yùn)輸、電子等。

國(guó)泰君安：布局一季報(bào)窗口期，宜早不宜遲

短期利空因素鈍化，維持震蕩格局判斷。結(jié)構(gòu)配置是當(dāng)下重點(diǎn)，積極布局一季報(bào)業(yè)績(jī)窗口期，宜早不宜遲。行業(yè)配置上，左手周期制造，右手科技成長(zhǎng)。

興業(yè)證券：一季報(bào)窗口期，盈利為王

一季報(bào)窗口期，圍繞2021年投資主基調(diào)，盈利為王。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一段時(shí)間調(diào)整后，諸多板塊的估值性價(jià)比在逐步凸顯。此時(shí)圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、業(yè)績(jī)景氣方向進(jìn)行布局是4月份較好的選擇，基本面改善的方向是當(dāng)前投資較強(qiáng)的確定性。

當(dāng)然，國(guó)際關(guān)系層面的中美、中歐之間最新進(jìn)展、4月的政治局會(huì)議是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)節(jié)奏值得重點(diǎn)關(guān)注的方向。

整體而言，把握3條主線：1）經(jīng)濟(jì)與服務(wù)業(yè)復(fù)蘇+節(jié)假日疊加，關(guān)注服務(wù)業(yè)。2）一季報(bào)景氣，關(guān)注半導(dǎo)體、醫(yī)藥（器械與服務(wù)）。3）全球復(fù)蘇，量?jī)r(jià)齊升的中上游周期制造品。

安信證券：主題關(guān)注一季報(bào)超預(yù)期公司

依然認(rèn)為A股在完成估值修正以前，戰(zhàn)略上仍需以防御為主，整體配置結(jié)構(gòu)要側(cè)重于估值與盈利增長(zhǎng)速度及空間匹配度高的品種，對(duì)于股票估值的容忍度需要比去年顯著苛刻，并且選股需要向中小盤價(jià)值成長(zhǎng)股進(jìn)行延伸和下沉，因此，投資者需要考慮的是利用這輪反彈去調(diào)整倉(cāng)位和結(jié)構(gòu)。

當(dāng)前行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：銀行、社服、航空、鋼鐵、煤炭、家居等。主題關(guān)注：一季報(bào)超預(yù)期公司、碳中和、疫情修復(fù)服務(wù)業(yè)等。

博時(shí)基金魏鳳春：重點(diǎn)關(guān)注一季報(bào)超預(yù)期個(gè)股

抱團(tuán)股震蕩喘息期已行至后半段，且行且珍惜，勿戀戰(zhàn)，趁著市場(chǎng)喘息期減倉(cāng)和調(diào)結(jié)構(gòu)依然是當(dāng)前的當(dāng)務(wù)之急。

結(jié)構(gòu)上，可考慮向銀行/化工、地產(chǎn)后周期的家具/2C型建材、以及受益服務(wù)業(yè)修復(fù)的休閑服務(wù)調(diào)倉(cāng)。

此外，基本面改善確定且受益于“緊信用+緊貨幣”宏觀場(chǎng)景的高端白酒龍頭可擇機(jī)買。一季報(bào)披露窗口期，短期重點(diǎn)把握一季報(bào)超預(yù)期個(gè)股帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。