今日，滬深兩市雙雙高開，開盤后展開震蕩，盤中三大指數(shù)震蕩，汽車芯片板塊領(lǐng)漲。第三代半導(dǎo)體、釀酒、電子元件等板塊也漲幅居前，鋼鐵、電力、碳交易等板塊領(lǐng)跌。個股方面，超2000個股上漲，基本上漲跌參半。

全天看，半導(dǎo)體等科技股繼續(xù)走強，而這也是繼昨日之后，科技股再次走強，半導(dǎo)體等兩日以來的反彈逼近10%。這也充分說明，經(jīng)歷去年下半年的調(diào)整以來，半導(dǎo)體很多標(biāo)的已經(jīng)處于超跌，而且在需求提振以及龍頭品種業(yè)績的帶動下，板塊已經(jīng)出現(xiàn)了反彈的苗頭。半導(dǎo)體的反彈主要有兩個核心的因素：一方面，市場連續(xù)下挫之后，隨著情緒的回升，超跌反彈的需求逐步來臨，而半導(dǎo)體等去年下半年就開始調(diào)整的標(biāo)的階段調(diào)整較為充分，這里短線反彈的需求較大；另一方面，半導(dǎo)體的漲價刺激。半導(dǎo)體市場需求旺盛且產(chǎn)能供應(yīng)十分緊張，這對于很多標(biāo)的短期的刺激也是順理成章的。而3月31日晚間，“科創(chuàng)板一哥”中芯國際披露2020年年報，盈利穩(wěn)步增長下，實際上也在業(yè)績上對股價以及板塊其他個股有所提振。

但是，這里依舊不能過度的樂觀。首先，半導(dǎo)體是因為有需求，同時龍頭品種業(yè)績的提振，但是很多科技等成長股目前估值還相對高企，即便是此前下挫之后，當(dāng)前還比較“貴”，在當(dāng)前階段，出現(xiàn)大面積反彈的概率并不大，尤其是進入牛市后期，流動性邊際收緊趨勢之下，成長股的反彈空間更不樂觀。而多數(shù)的成長類標(biāo)的，實際上業(yè)績也有很大的不確定性，在季報的周期，還是小心為妙。更主要的，這里的反彈過程中，成交量持續(xù)萎縮，今日還迎來大幅萎縮，市場情緒并未回升，仍有反復(fù)的大概率。

所以，當(dāng)前時刻，對于這些科技類的成長品種，不建議重點關(guān)注。在經(jīng)濟仍處于于復(fù)蘇以及加速復(fù)蘇的當(dāng)前，市場向好趨勢依舊未改變，只不過流動性穩(wěn)健之下邊際收緊持續(xù)，牛市或已經(jīng)進入了后期。

總體看，階段性可關(guān)注個股的博弈機會，但總體上繼續(xù)保持觀望，耐心等待新的抄底時機。短期可關(guān)注“超跌+業(yè)績”支撐的品種的超跌反彈機會，而牛市后期整體可關(guān)注幾個方向：1、金融股，其中重點跟蹤銀行。復(fù)蘇后期銀行業(yè)績改善，資產(chǎn)質(zhì)量提升，再加上流動性收緊導(dǎo)致資金轉(zhuǎn)向低估值洼地避險，所以相對低估值的金融板塊可能會吸引更多的機構(gòu)資金；2、部分周期股，比如有色等。因為經(jīng)濟復(fù)蘇還未結(jié)束，所以周期股仍有相對收益的機會，但此時不宜重倉參與，跟多關(guān)注有色等同事具有催化題材的提振；3、消費當(dāng)中的核心龍頭品種。牛市并未結(jié)束，估值不會一直到底，而且消費股性價比相對較高，資金承載能力較強，也是基金被動配置的最佳選擇之一。