3月29日，國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì)，介紹深入貫徹“十四五”規(guī)劃、推進(jìn)中醫(yī)藥振興發(fā)展有關(guān)情況。會(huì)上國(guó)家發(fā)改委表示，在“十四五”時(shí)期將從多個(gè)層面來(lái)謀劃和開(kāi)展工作，支持中醫(yī)藥的振興發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)有七個(gè)方面：一是打造國(guó)家中醫(yī)醫(yī)學(xué)中心和區(qū)域中醫(yī)醫(yī)療中心。二是加快提升中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新能力。三是打造國(guó)家中醫(yī)疫病防治重大基地。四是大力開(kāi)展中西醫(yī)結(jié)合有效模式的探索和推廣。五是促進(jìn)省域優(yōu)質(zhì)中醫(yī)醫(yī)療資源的擴(kuò)容下沉。六是繼續(xù)加強(qiáng)重點(diǎn)脫貧地區(qū)縣級(jí)中醫(yī)醫(yī)院建設(shè)。七是大力支持中醫(yī)藥人才培養(yǎng)和學(xué)科建設(shè)。

政策面的利好消息一出，市場(chǎng)分析人士紛紛表示看好中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)。云溪基金董事長(zhǎng)陽(yáng)勇表示，在七方面支持中醫(yī)藥振興發(fā)展的背景下，中醫(yī)藥企業(yè)轉(zhuǎn)型步伐有望加快，有望在中醫(yī)藥領(lǐng)域內(nèi)開(kāi)辟多種轉(zhuǎn)型路徑。過(guò)去由于缺乏規(guī)范的實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證，導(dǎo)致中醫(yī)藥行業(yè)藥品療效宣傳和應(yīng)用時(shí)常出現(xiàn)亂象；同時(shí)，中醫(yī)藥研發(fā)長(zhǎng)期以來(lái)面臨作用機(jī)理不明、有效成分不清的困難。國(guó)家出臺(tái)中藥振興政策對(duì)行業(yè)肯定是利好，能夠更好的規(guī)范行業(yè)的發(fā)展。

同樣看好中醫(yī)藥發(fā)展的私募排排網(wǎng)研究員孫恩祥表示，“十四五”時(shí)期有望破解中醫(yī)藥存在的問(wèn)題，更好發(fā)揮中醫(yī)藥特色及優(yōu)勢(shì)，中醫(yī)藥企業(yè)轉(zhuǎn)型步伐有望加快，從而實(shí)現(xiàn)推動(dòng)中醫(yī)藥的發(fā)展的目的。2014年以來(lái)，中醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，基于中國(guó)居民可支配收入的持續(xù)增長(zhǎng)、政策的支持以及慢性病發(fā)病率的增加帶動(dòng)，看好中醫(yī)藥龍頭企業(yè)的發(fā)展機(jī)會(huì)。

森瑞投資研究員陳鎮(zhèn)豪認(rèn)為，從七個(gè)方面綜合來(lái)看，這些舉措將有利于發(fā)揮中醫(yī)藥特色和比較優(yōu)勢(shì)，為中醫(yī)藥的發(fā)展儲(chǔ)備更多的人才，推動(dòng)中醫(yī)藥和西醫(yī)藥相互補(bǔ)充，加大傳承創(chuàng)新能力提高競(jìng)爭(zhēng)力；但從二級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)方面來(lái)看，新政策落地及其轉(zhuǎn)化需要一定的時(shí)間。中醫(yī)藥板塊確實(shí)有比較明顯的核心壁壘，過(guò)去該板塊的核心資產(chǎn)業(yè)績(jī)?cè)鏊俦容^穩(wěn)健，在近幾年有明顯放緩的趨勢(shì)，所以部分企業(yè)已經(jīng)嘗試通過(guò)拓寬賽道例如日用品領(lǐng)域來(lái)提高行業(yè)的天花板，例如中藥板塊龍頭云南白藥和片仔癀的牙膏，都具有消費(fèi)品屬性，所以建議優(yōu)中選優(yōu)，選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)和護(hù)城河比較深厚的優(yōu)質(zhì)公司做布局配置。

可以看到，今年以來(lái)，中醫(yī)藥板塊整體漲1.30%，板塊內(nèi)個(gè)股表現(xiàn)分化，有29只個(gè)股期間實(shí)現(xiàn)上漲，占比近三成，其中，一心堂期間累計(jì)漲幅位居首位，為42.25%，*ST恒康次之，漲39.10%，中新藥業(yè)（21.38%）、同仁堂（20.66%）、珍寶島（19.91%）、佐力藥業(yè)（19.19%）、嘉應(yīng)制藥（17.33%）、通化金馬（16.79%）等6只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超16%。此外，欣龍控股、*ST輔仁、青海春天、吉藥控股、西藏藥業(yè)等5只個(gè)股期間累計(jì)跌幅均超25%。

業(yè)績(jī)方面，截至3月30日收盤(pán)，已有21家中醫(yī)藥企業(yè)發(fā)布了2020年年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)有11家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。其中，東阿阿膠報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)108.98%，沃華醫(yī)藥、健民集團(tuán)、麗珠集團(tuán)、九芝堂、西藏藥業(yè)、云南白藥、一心堂等7家公司報(bào)告期內(nèi)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超30%。

對(duì)于中醫(yī)藥板塊的投資機(jī)會(huì)，陽(yáng)勇表示，中藥的增長(zhǎng)空間不會(huì)像化學(xué)藥一樣——只要研發(fā)出新藥就會(huì)出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，中藥短時(shí)間內(nèi)很難大爆發(fā)，部分公司可能會(huì)走出慢牛形態(tài)。中藥細(xì)分龍頭企業(yè)擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，擁有品牌優(yōu)勢(shì)，值得重點(diǎn)關(guān)注。

可以看到，今年以來(lái)部分優(yōu)質(zhì)中醫(yī)藥股獲得市場(chǎng)資金的布局，據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年以來(lái)，截至3月30日，有10只中醫(yī)藥股期間呈大單資金凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)大單資金凈流入5.48億元。其中，人福醫(yī)藥獲得大單資金凈流入位居首位，為4.02億元，貴州三力、葫蘆娃、通化金馬、新天藥業(yè)、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)、益盛藥業(yè)、珍寶島、佛慈制藥、壽仙谷等9只個(gè)股期間也獲得大單資金凈流入。

此外，中醫(yī)藥股還獲社?；?、QFII等機(jī)構(gòu)投資者的布局，社保基金和QFII在2020年四季度末共同持有3只中醫(yī)藥股，分別是華潤(rùn)三九、麗珠集團(tuán)、云南白藥，此外，同仁堂也獲得社?；鹑ツ晁募径瘸謧}(cāng)，QFII去年四季度末還持有東阿阿膠和北陸藥業(yè)。

表：2020年年報(bào)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的中醫(yī)藥股一覽