今年以來，ETF市場的交易金額總額已經(jīng)達(dá)到2284.4億元，伴隨著交易總量的活躍，有23只產(chǎn)品的交易金額突破10億元。根據(jù)多家大型基金公司反饋信息來看，2019年包括ETF在內(nèi)的被動型產(chǎn)品依然是戰(zhàn)略布局的重點。

今年ETF市場交易十分活躍

今年以來，各路資金在ETF市場上的激烈交鋒，帶來的是ETF市場成交量的驟增和部分ETF產(chǎn)品的資金凈流入。由于ETF產(chǎn)品具備可以在場內(nèi)交易的特點，因此可以從每個交易日場內(nèi)流動份額的變動關(guān)注到資金在ETF產(chǎn)品上的流向。2019年以來，ETF市場交易依然十分活躍，只不過凈資金流入速度開始減慢。

回顧去年第三季度和第四季度ETF市場的交易數(shù)據(jù)，以便對比今年年初ETF市場的變化：去年第三季度，ETF市場累計成交額為5773.34億元，而凈資金流入總額有450.81億元；去年第四季度，ETF市場交易金額為4562.22億元，凈流入資金僅有173.39億元。今年以來，截至1月11日，ETF市場交易金額已經(jīng)達(dá)到2284.4億元，資金凈流出16.61億元。

具體來看，今年以來有23只ETF產(chǎn)品受到各路資金的青睞，場內(nèi)頻繁的買入賣出交易，使得這23只ETF產(chǎn)品在今年以來的成交額均超過了10億元。整體來看，23只ETF產(chǎn)品在此期間的合計成交額達(dá)708.38億元，已經(jīng)占到了所有ETF產(chǎn)品同時間段合計成交額的30%以上。

眾多資金交匯的“戰(zhàn)場”也具備鮮明的特征。上述23只ETF產(chǎn)品基本可以分為兩類：第一類是是老牌基金公司旗下的產(chǎn)品，如華夏上證50ETF、易方達(dá)恒生H股ETF、南方中證500ETF、華安黃金ETF均是“老十家”公募基金旗下的產(chǎn)品；第二類產(chǎn)品則是已經(jīng)累積了較大的產(chǎn)品規(guī)模，在公募基金市場上已經(jīng)具備一定的品牌優(yōu)勢。

頭部持續(xù)發(fā)力，“馬太效應(yīng)”加劇

2018年各家基金公司在ETF市場的競爭愈發(fā)激烈，從規(guī)模變化來看，頭部公司增長迅速，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”。截至2018年底，ETF規(guī)模前三(不包括貨幣和部分QDII)是華夏、南方、易方達(dá)，引發(fā)市場關(guān)注的是，一向在固定收益領(lǐng)域占據(jù)傳統(tǒng)優(yōu)勢的工銀瑞信，年底也憑借新發(fā)的工銀上證50ETF進(jìn)入“百億俱樂部”，躋身規(guī)模前十。

根據(jù)多家大型基金公司反饋信息來看，2019年包括ETF在內(nèi)的被動型產(chǎn)品依然是戰(zhàn)略布局的重點。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至1月18日，近3個月共有79只指數(shù)基金提交申報，其中布局?jǐn)?shù)量最多的是工銀瑞信達(dá)8只，包括滬深300ETF及聯(lián)接基金、中證500ETF及聯(lián)接基金、債券指數(shù)基金4只，其中工銀滬深300ETF已獲批待發(fā)。其次，匯添富新報了6只、博時4只，嘉實、建信、易方達(dá)等都是3只。

頭部公司加速完善被動產(chǎn)品線布局，或成為影響2019年行業(yè)座次的關(guān)鍵因素之一。以近期產(chǎn)品布局量最多的工銀瑞信為例，目前已經(jīng)覆蓋了包括寬基指數(shù)、行業(yè)指數(shù)和主題指數(shù)三大類20多只產(chǎn)品，其中既包括獨(dú)家擁有的深證紅利ETF和上證央企50ETF，還包括印度市場基金這樣的跨境創(chuàng)新產(chǎn)品，投資范圍從A股到海外市場、從股市到債市，為投資者的資產(chǎn)配置提供了充分的選擇空間。

業(yè)內(nèi)人士分析，現(xiàn)在大型公司一方面繼續(xù)進(jìn)行ETF產(chǎn)品線的布局，另一方面通過增加做市商提升流動性，龍頭產(chǎn)品交易日益活躍，將促使ETF進(jìn)一步向集中化發(fā)展。