美國證券分析家拉爾夫.納爾遜.艾略特利用道瓊斯工業(yè)指數(shù)平均作為研究工具，發(fā)現(xiàn)不斷變化的股價結(jié)構(gòu)性形態(tài)反映了自然和諧之美。

根據(jù)這一發(fā)現(xiàn)他提出了一套相關(guān)的市場分析理論，精煉出市場的13種形態(tài)或波浪，在市場上這些型態(tài)重復(fù)出現(xiàn)，但是出現(xiàn)的時間間隔及幅度大小并不一定具有再現(xiàn)性。而后他又發(fā)現(xiàn)了這些呈結(jié)構(gòu)性型態(tài)之圖形可以連接起來形成同樣型態(tài)的更大圖形。這樣提出了一系列權(quán)威性的演繹法則用來解釋市場的行為，并特別強調(diào)波動原理的預(yù)測價值，這就是久負(fù)盛名的艾略特波浪理論。

拉爾夫.納爾遜.艾略特

艾略特波浪理論是股票技術(shù)分析的一種理論。認(rèn)為市場走勢不斷重復(fù)一種模式，每一周期由5個上升浪和3個下跌浪組成。艾略特波浪理論將不同規(guī)模的趨勢分成九大類，最長的超大循環(huán)波是橫跨200年的超大型周期，而次微波則只覆蓋數(shù)小時之內(nèi)的走勢。但無論趨勢的規(guī)模如何，每一周期由8個波浪構(gòu)成這一點是不變的。

這個理論的前提是：股價隨主趨勢而行時，依五波的順序波動，逆主趨勢而行時，則依三波的順序波動。長波可以持續(xù)100年以上，次波的期間相當(dāng)短暫。

波浪理論是技術(shù)分析領(lǐng)域中的一個重要組成部分。

其理論詳細闡述如下：

股價連續(xù)地經(jīng)歷5次波動而上升，當(dāng)完成了上升5次波動（稱之推動浪）后，接著會出現(xiàn)3次波動（稱之為調(diào)整浪）的下降。如此8次波動構(gòu)成股價變動的一個循環(huán)。接著又開始第二次上昇5浪和下降3浪的調(diào)整。最后以上升5浪宣告全部上升過程結(jié)束。在最后階段，將不會出現(xiàn)像前兩次那樣小的3次調(diào)整浪，代之將出現(xiàn)對上升過程中全部５次上昇浪進行調(diào)整的大幅度3次波動。該理論的循環(huán)是以“八浪循環(huán)”為基礎(chǔ)的。在每個上升／下降的完整過程中均包含有一個八浪循環(huán)，且大循環(huán)中有小循環(huán)，小循環(huán)中有更小的循環(huán)。

在波浪理論中，上升５浪被分別稱為1、2、3、4、5浪，下降3浪分別被稱為Ａ、Ｂ、Ｃ浪，其中1、3、5、Ｂ浪趨勢向上，2、4、Ａ、Ｃ浪趨勢向下。

該理論應(yīng)用規(guī)則如下：

1、推動浪的5個組成浪有四個規(guī)律，分別是在同一級循環(huán)中：

浪2絕不能低于浪１的起點；

在浪1、3、5中，浪3的長度不能是三者中最短的一個；

假如浪1、3、5中任何一個浪成為延長浪，其馀兩個浪的持續(xù)時間及幅度會趨于一致；

浪4的底不可低于浪一的頂。

2、浪３通常為延長浪，是最具爆炸力及幅度最大的主浪。

3、根據(jù)黃金分割率，浪３的幅度＝浪１的幅度Ｘ1.618或2.618。

4、浪5的幅度＝浪1起點至浪3終點的總幅度Ｘ（0.382～0.618）。

5、浪/5的漲勢通常小于浪3，當(dāng)浪5終點低于浪3的終點時，為失敗浪。

6、在調(diào)整浪的3浪中，會出現(xiàn)“之字”、“不規(guī)則”、“三角形”等形態(tài)。

投資者在掌握了波浪理論的基本原理后，正確運用波浪理論的關(guān)鍵，則在于準(zhǔn)確把握各浪的特征與在各浪市場的表象，預(yù)計其“幅度”和“寬度”。

波浪理論的上升5浪我們可認(rèn)為股市的多頭市場，相反下跌3浪為空頭市場，其相應(yīng)的股市特征如下：

浪1是八浪循環(huán)的開始，也是多頭市場的啟動，通常是上升5浪中最短的，其上升浪的延長浪的幅度大小是浪1決定的。所以，一般投資者將浪1的大小作為入市的重要依據(jù)。

浪1上升后，由于空頭的拋壓還大于多頭，因此，浪2調(diào)整回落時，其回?fù)醯姆韧苌?，有時跌至近浪1的起點，此時應(yīng)視為再次抄底的大好機會。

浪3往往是最有爆炸力的延長浪，且為上升主浪，是多頭市場的穩(wěn)定上漲期，這段股市行情上升的持續(xù)時間及幅度經(jīng)常最長，尤其，在突破浪1頂點時，是最強烈的買進信號。

在浪5中，屬多頭市場的交易活動沸騰階段，二、三線股票漲幅常常大于藍籌股的漲幅，投資于投機股、偏門股往往獲利頗多，但值得注意的是，股市即將進入空頭市場。

浪Ａ出現(xiàn)時，大多數(shù)投資者心態(tài)還比較樂觀，持觀望態(tài)度，實際上空頭市場已經(jīng)開始來臨了。

浪Ｂ出現(xiàn)上升行情，投資者在此時注意不要陷入莊家的“多頭陷阱”，而被高位套牢。此浪通常稱為逃命浪，是最后的出貨機會。

浪Ｃ是跌勢強勁、跌幅大、時間長的全面性下跌浪，是最具殺傷力的一浪，此時要謹(jǐn)慎出入股市。

艾略特的波浪理論是一套主觀性強的分析工具，不同的分析者對浪的數(shù)法不同，對浪的劃分也很難準(zhǔn)確界定，對投資者的判斷力要求較高。同時該理論主要用于對市場大勢總趨勢的分析預(yù)測，不適合對個股的分析預(yù)測。