指數(shù)早盤走的還算平穩(wěn)，午盤附近則出現(xiàn)了大幅度的恐慌跳水，其關(guān)鍵因素是管理層加強(qiáng)盡管，銀行理財(cái)資金將被清理出股市。從該消息來看，的確是符合近期管理層加強(qiáng)監(jiān)管的思路，一方面國家強(qiáng)調(diào)更多依賴于財(cái)政政策對沖經(jīng)濟(jì)，而非貨幣；另一方面有關(guān)銀行理財(cái)監(jiān)管新規(guī)，旨在進(jìn)一步去杠桿、遏制投機(jī)，讓資金“脫虛入實(shí)”，而這對股市來說是短空長多的，資金會更多地向優(yōu)質(zhì)股票集中，從重概念到重業(yè)績。在午評時(shí)，玉名也通過微博進(jìn)行了我對于今天走勢看法，單純從走勢來看，其很像是4.20行情的翻版，尤其是從創(chuàng)業(yè)板大幅跳水，而主板方面跌幅相對較小的情況來看，即便4.20行情后還有2周時(shí)間，所以藍(lán)籌股翻身行情未結(jié)束，但妖股、次新股、大漲股的派發(fā)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于指數(shù)。

進(jìn)入到下半年以來，主板強(qiáng)而創(chuàng)業(yè)板弱就成為了常態(tài)，但由于市場量能有限，支撐藍(lán)籌股又往往有很強(qiáng)的周期性節(jié)奏，這期間中小盤又會表現(xiàn)得很強(qiáng)勢，這樣在如今行情中，投資者最大的選股難題是搖擺于藍(lán)籌股，還是創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。像類似2016年4.20和7.27日的中長陰中，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股都是主板跌幅的2倍以上，玉名在今兒微博訂閱文章中進(jìn)行了分析，從中報(bào)數(shù)據(jù)來看，中小板盈利增速出現(xiàn)了加速回升，相比于創(chuàng)業(yè)板來說，中小板的質(zhì)地更好，價(jià)值性更強(qiáng)；創(chuàng)業(yè)板盈利增速高位小幅回落，市盈率依然高位，炒作重組等概念題材樂此不疲；主板在“周期復(fù)興”背景下，或?qū)⑼瑯映霈F(xiàn)明顯改善。

一直以來，投資者想到價(jià)值投資就會想到滬深300，而實(shí)際上中小板市盈率比滬深300更具投資價(jià)值，歷史上最早一批中小板上市個(gè)股（如新和成、蘇寧云商、思源電氣等）是以質(zhì)優(yōu)價(jià)廉為特色的，這與創(chuàng)業(yè)板單純炒概念是完全不同的，包括去年四季度，我推薦過的天際股份、先鋒電子等近期創(chuàng)歷史新高，也是利用之前的思路，所以每一次指數(shù)大的調(diào)整過后，不妨對中小板中的價(jià)值股給予關(guān)注。

通過對比可以看到，今天市場恐慌更多地來自于創(chuàng)業(yè)板為首的中小盤股，也就是我反復(fù)在近期提到的次新股、大漲股、績差概念股等，整個(gè)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅也是主板指數(shù)的兩倍多，而且即便滬指跌破了3000點(diǎn)，實(shí)際上并沒有脫離3000點(diǎn)拉鋸戰(zhàn)的主陣地，而且玉名在近期也寫了專題的微博訂閱文章，介紹了國家隊(duì)資金的穩(wěn)定，主板指數(shù)重心很難離開2800-3100點(diǎn)區(qū)間，在這里穩(wěn)定是符合各方利益的。

綜合來看，7.27指數(shù)的中長陰雖然很痛，但指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)并不大，相反真正的風(fēng)險(xiǎn)是來自于個(gè)股，板塊和個(gè)股的兩極分化已經(jīng)非常明顯了，而且還在繼續(xù)擴(kuò)大，典型的代表如煌上煌、維宏股份、科恒股份等，資金派發(fā)堅(jiān)決，個(gè)股破位不斷，所以這些品種一定要及時(shí)規(guī)避，而對于藍(lán)籌股尤其是那些業(yè)績支撐的個(gè)股，每次調(diào)整都是低吸的機(jī)會，通過耐心持股來堆積利潤