周一兩市沖高回落，資金逢高獲利出場意愿較強(qiáng)，市場短期難以形成向上的合力，題材股走勢偏強(qiáng)，兩市超2400股上漲。

截至午間收盤，滬指漲0.52%報2840.27點；深成指漲0.81%報9896.10點。

盤面上，板塊近乎全線上漲，僅石油板塊下跌，電腦設(shè)備、日用化工、造紙、元器件等板塊領(lǐng)漲。

上周，大盤延續(xù)縮量震蕩整理行情，上證指數(shù)圍繞2800點窄幅波動，盤中一度下破2800點，截至上周五報收于2825.48點，最終周K線終結(jié)了之前的“四連陰”，形成一根小陽星。對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤將繼續(xù)弱勢震蕩。目前大盤筑底、磨底態(tài)勢十分明顯，市場在熱點輪動中個股不斷分化，存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

不確定因素致縮量橫盤

量能略有萎縮，題材股重新活躍，“八二”現(xiàn)象為主，是上周盤面主要特征。分析人士認(rèn)為，短期的反彈正式拉開帷幕。上證指數(shù)上周五開盤便跌至2800點下方，從最近幾個交易日的統(tǒng)計來看，這已經(jīng)是第三次回踩在2800點之下，事不過三，連續(xù)三次收復(fù)2800點整數(shù)關(guān)口，預(yù)示著股指在2800點將出現(xiàn)相對的底部，本周有望進(jìn)入反彈階段。

值得關(guān)注的是，自5月10日以來，上證指數(shù)圍繞2800點一線橫盤整理了9個交易日，與此同時，在此期間滬市成交額也持續(xù)徘徊在1500億元以下，這是近兩年來第一次。“久盤必跌”會否再現(xiàn)呢？申萬宏源認(rèn)為，本輪調(diào)整的觸發(fā)因素是債券違約風(fēng)險提示等。糾正市場過于激進(jìn)的復(fù)蘇預(yù)期是必要之舉，畢竟投資者對經(jīng)濟(jì)再加杠桿以及嚴(yán)重的通脹同樣有些擔(dān)憂。在諸多不確定因素相互交織中，市場觀望氣氛濃厚，無疑演繹出縮量橫盤的態(tài)勢。

市場普遍認(rèn)為，對經(jīng)濟(jì)走向不確定；對后續(xù)股市的規(guī)范整頓監(jiān)管政策出臺方式和力度的不確定；上市公司購并重組過程中是否規(guī)范、監(jiān)管層是否會查處不確定；已預(yù)告的購并重組方案能否繼續(xù)和成功不確定；2781點能否形成雙底不確定；美國貨幣政策的不確定等都在困擾著市場。

三大利好值得期待

盡管市場中存在諸多不確定性因素，但是確定性利好依然可見。

首先，6月份，A股若被納入MSCI（新興國家股市指數(shù)）后，將會陸續(xù)給A股帶來一定數(shù)量的國際資金。

對此，華泰證券指出，A股納入MSCI新興市場指數(shù)從2013年6月份開始啟動，目前已歷經(jīng)了兩次考核，今年6月份將迎來第三次考核，而納入概率顯著提升。按照跟蹤MSCI的資產(chǎn)規(guī)模測算，若A股按5%初始比例納入，將迎來1100億元人民幣的增量資金，若全額納入，對應(yīng)增量資金將達(dá)到1.8萬億元。其中，金融股體量大、流動性強(qiáng)、估值低等特點符合境外資金偏好，預(yù)計首次納入將引流550億元人民幣進(jìn)入金融股，帶動整體金融板塊走勢。

其次，據(jù)有關(guān)人士透露，7月份有望開設(shè)深港通，使滬深兩市都可直接引入在香港的國際資金。從去年至今，香港官員的頻頻表態(tài)讓深港通年內(nèi)推出成為大概率事件。5月19日恒生電子發(fā)布公告稱，其設(shè)計的深港通交易系統(tǒng)目前已經(jīng)完成研發(fā)工作，并已有多家券商在參與系統(tǒng)測試。

第三，據(jù)人社部稱，養(yǎng)老基金入市的政策和資金障礙都已經(jīng)排除，年內(nèi)便將入市。同時，養(yǎng)老基金管理部和財務(wù)部招聘于5月25日結(jié)束。而養(yǎng)老基金入市規(guī)模可達(dá)6000億元，加上社保增量資金6000億元，保險增量資金6000億元，企業(yè)年金2200億元，總量高達(dá)2萬億元。這些利好因素都將成為市場風(fēng)向轉(zhuǎn)變的重要動力。

業(yè)內(nèi)人士表示，若股市繼續(xù)下行，養(yǎng)老基金、社?；稹⒈ｋU資金等，隨時可能入市抄底。近期管理層一系列規(guī)范整頓動作，可看作為以上三大新增資金入市，掃清道路，凈化市場環(huán)境，騰出運行空間。

總之，在盤面縮量分化的極端行情下，投資者賺錢難度極大，業(yè)內(nèi)人士建議，在存量資金博弈的弱勢行情中，只有具有戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)且業(yè)績符合高成長類的題材股，才會受到有限資金青睞。產(chǎn)業(yè)主線推薦新型消費、信息經(jīng)濟(jì)、智能制造這三大方向。