供給緊縮預(yù)期帶動價格反彈 鋰精礦仍處于供不應(yīng)求狀態(tài),碳酸鋰進一步提價,預(yù)計未來價格仍將上行;工業(yè)金屬價格全線反彈;加息預(yù)期壓制金價,重點關(guān)注下周公布的非農(nóng)數(shù)據(jù);稀土價格受打私收儲推動,但永磁價格滯漲將制約稀土價格漲幅。再生資源相關(guān)基金補貼調(diào)整,利好行業(yè)龍頭。推薦配置:天齊鋰業(yè)、眾和股份、盛和資源,*ST融捷、*ST秦嶺、華友鈷業(yè)、中金嶺南、馳宏鋅鍺、羅平鋅電、四通新材。 工業(yè)金屬:價格全線反彈 本周LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價格變化分別為0.59%、0.76%、1.86%、0.13%、2.39%、1.44%;SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價格變化分別為1.67%、5.55%、4.26%、6.40%、0.39%、0.35%。本周工業(yè)金屬反彈主要是由于1)傳言監(jiān)管機構(gòu)考慮對有色金屬市場惡意做空進行調(diào)查,盡管傳言并不可靠,但金屬價格出現(xiàn)快速上漲;2)傳言行業(yè)協(xié)會提議政府收儲;3)上周鋅鋁行業(yè)限產(chǎn)保價。我們認(rèn)為如收儲落實,短期內(nèi)將進一步刺激價格,建議關(guān)注中金嶺南、馳宏鋅鍺、羅平鋅電以及受金屬價格波動影響較小的加工類企業(yè)四通新材。 貴金屬:金價創(chuàng)六年來新低,關(guān)注即將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù) 美元指數(shù)周漲0.47%至100.07,COMEX金周跌1.88%至1056美元/盎司,COMEX銀周跌0.18%,SHFE金周跌0.82%,SHFE銀周跌1.9%。SPDR持倉量下降6噸至655噸。美元大漲和年底加息預(yù)期是壓制金價的主要因素,下周即將公布最新的非農(nóng)數(shù)據(jù),如數(shù)據(jù)低于市場預(yù)期,金價或?qū)⒂兴磸棥?/p> 小金屬:鋰?yán)^續(xù)缺貨 鋰行業(yè):11月26日碳酸鋰價格再次上調(diào),年初至今已上漲超70%。鋰精礦和碳酸鋰仍處于缺貨狀態(tài),預(yù)計未來這種短缺狀況仍將持續(xù),繼續(xù)推薦配置鋰行業(yè)。建議關(guān)注:天齊鋰業(yè),*ST融捷,眾和股份(停牌),贛鋒鋰業(yè)。鈦行業(yè):看好未來軍工、航空領(lǐng)域?qū)︹伒男枨?建議關(guān)注寶鈦股份。稀土:本周輕重稀土氧化物價格分別上漲1.10%和0.60%。(鐠釹1.34%、鏑0.37%)。稀土政策目標(biāo)已轉(zhuǎn)為行業(yè)治理和應(yīng)用開發(fā),而非謀求原材料漲價。 再生:基金補貼調(diào)整,強者恒強 近日財政部等四部委聯(lián)合調(diào)整廢棄電器電子產(chǎn)品補貼基金標(biāo)準(zhǔn)。在新標(biāo)準(zhǔn)下,拆解企業(yè)除了需要提高電冰箱、洗衣機、空調(diào)的處理量外,還要降低電視機、電腦的回收成本才能使盈利得到保障,這將考驗企業(yè)渠道的回收能力。2015年龍頭企業(yè)借助行業(yè)調(diào)整期逆勢整合,進一步完善了回收渠道。目前定價權(quán)下移已成趨勢,行業(yè)盈利已觸底回升,因此我們推薦行業(yè)龍頭:*ST秦嶺(中再生)、格林美等。 風(fēng)險提示:美聯(lián)儲寬松政策變化、中國經(jīng)濟政策變化、歐洲經(jīng)濟變化。 責(zé)任編輯:陳智超 |
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