周五早盤，鐵路基建板塊大漲，截止發(fā)稿，板塊平均上漲近2%，個股方面，晉億實業(yè)漲逾%，晉西車軸、高盟新材、神州高鐵等漲逾4%。

消息面上，今日有報道稱，從波蘭駐華大使館獲悉，波蘭共和國總統(tǒng)安杰伊·杜達下周訪華期間，共建“一帶一路”將成為首要話題。

知情人士透露，中波兩國有望達成高鐵或核電項目協(xié)議，波蘭方面有望獲得向中國出口新鮮蔬果以及肉類食品的許可。

據(jù)外交部此前發(fā)布消息，波蘭共和國總統(tǒng)安杰伊·杜達將于11月23至27日對中國進行國事訪問，并出席第四次中國-中東歐國家領(lǐng)導(dǎo)人會晤。

對此，華創(chuàng)證券研報指出，“一路一帶”十年發(fā)展規(guī)劃的確立正大幅提升中國軌交海外市場拓展的力度。中國“高鐵外交”的持續(xù)攻勢下，全球已有超過 28 個國家與中國洽談引進高鐵技術(shù)或合作開發(fā)。在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的背景下，高鐵基建投資有望成為重要的經(jīng)濟增長抓手為各國廣泛采用。目前全球已知規(guī)劃的高鐵項目超過 5 萬公里，年均投資超過 1 萬億，作為后起之秀，面對全球掀起的高鐵建設(shè)潮，中國揚帆起航。

發(fā)達國家的基建需求大部分是升級需求，比如鐵路的老舊線路改造升級為高鐵；發(fā)展中國家和欠發(fā)達國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足，需求更加強勁，并且根據(jù)后發(fā)優(yōu)勢理論，新興經(jīng)濟體和低收入國家在進行基礎(chǔ)建設(shè)趕超時，可以直接運用最新技術(shù)，所以高鐵成為許多新興經(jīng)濟體和低收入國家基建的選擇。

高盟新材：凈利潤實現(xiàn)增長，未來空間廣闊

公司凈利潤實現(xiàn)增長。 受益于原油價格大幅下跌帶來的產(chǎn)品原料成本下降，報告期內(nèi)公司在營業(yè)收入下降的情況下，仍然實現(xiàn)凈利潤同比大幅增長。 三費占比仍居高不下，在銷售收入同比下跌的情況下， 但三項費用卻同時增加，其中，銷售費用增幅最大，較上年同期增加 1.42%。 三費過快增長，占比居高不下， 影響公司利潤，前三季度公司三項費用占整個銷售收入的比重由去年同期的 15.17%上升至本期的 16.09%。

公司高鐵用聚氨酯膠粘劑收入不及預(yù)期。 據(jù)公司 2015 半年報披露， 公司交通運輸領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營業(yè)收入 1293 萬元，較上年同期減收 32.63%，毛利率同比下降 0.36 個百分點。 未來幾年， 國內(nèi)高鐵投資仍將快速增長，按照規(guī)劃，到 2020 年我國通車里程將達到 2.86 萬公里，竣工里程年復(fù)合增長率達 25.4%。受益于高鐵投資的增長， 未來公司收入有望實現(xiàn)大幅增長。 2015 年 6 月 5 日，公司與安姆科軟包裝中國有限公司簽訂《直接材料采購主協(xié)議》，協(xié)議約定了安姆科中國及亞太地區(qū)分子公司將向公司及子公司采購總金額約為 3 億元人民幣(不含稅) 的膠粘劑產(chǎn)品， 協(xié)議履行期限為 2015 年 7 月 1日-2018 年 6 月 30 日， 該項協(xié)議保證了公司未來幾年收入的穩(wěn)定性。

公司盈利前景較好， 獲“ 匯金” 投資。 據(jù)公司三季報披露，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司新進持有公司股票 2,371,000 股，占公司總股本 1.11%。

盈利預(yù)測、估值及投資評級： 我們預(yù)計公司 2015~2017 年營業(yè)收入分別達到 4.83 億元、 5.12 億元和 5.42 億元，歸屬母公司的凈利潤分別為 7058 萬元、 7984 萬元和 9502 萬元， 2015-2017 年攤薄的 EPS 分別達到 0.33 元、 0.37 元和 0.44元，對應(yīng) 2015 年 10 月 23 日收盤價(14.82 元/股)的動態(tài) PE 分別為 45 倍、 40 倍和 33 倍， 維持“增持”評級。

風(fēng)險因素： 原材料價格劇烈波動、 宏觀經(jīng)濟的低迷導(dǎo)致消費行業(yè)的持續(xù)低迷、 政策風(fēng)險等。(信達證券)

神州高鐵：簽署兩家戰(zhàn)略合作協(xié)議，重視研發(fā)和海外市場

核心觀點：

事件：公司晚間發(fā)布公告，在關(guān)于新產(chǎn)品開發(fā)與人才培養(yǎng)上，與南京航空航天大學(xué)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。同時，與中國機械進出口有限公司、中國軌道裝備工程有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，約定協(xié)議各方將在國際軌道交通車輛檢修維護領(lǐng)域開展合作，建立長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。

加強研發(fā)力量，搶占市場先機：現(xiàn)代化的軌交安全檢修，在我國依然在發(fā)展初期，這其中蘊涵著千億級別的市場空間，尤其以新技術(shù)、新產(chǎn)品為代表。符合行業(yè)標準和客戶需求的新產(chǎn)品往往爆發(fā)出超預(yù)期的增長速度。公司作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的設(shè)備供應(yīng)商一直注重新產(chǎn)品開發(fā)。此次公司與南京高校簽署合作協(xié)議，將在國家重點項目申報、人才培養(yǎng)、新產(chǎn)品開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化聯(lián)盟上展開合作。我們認為此舉將加強公司研發(fā)實力，為公司搶占新產(chǎn)品市場提供有利條件。

借船出海的海外市場產(chǎn)略：中機公司隸是中國主要的國際工程承包和進出口貿(mào)易企業(yè)之一，旗下中國軌道是其的全資子公司，主營海外軌道交通工程總承包及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。與中機公司、中國軌道結(jié)為戰(zhàn)略伙伴，是公司發(fā)展海外市場的前奏。未來中機公司、中國軌道將利用其在國際市場中，尤其是南亞、南美建立的海外網(wǎng)絡(luò)，幫助公司走向國際市場，隨著國家一帶一路戰(zhàn)略不斷推進和實施，海外市場也是可不斷探索和嘗試的。

盈利預(yù)測和投資建議：我們預(yù)計超額完成 2015 年承諾利潤依然是大概率事件。預(yù)計 2015~2017 年公司實現(xiàn)收入 1,065， 1,274 和 1,524 百萬元，實現(xiàn)凈利潤 194、229 和 273 百萬元，對應(yīng) EPS 0.08,0.09 和 0.11 元。根據(jù)交大微聯(lián)和武漢利德業(yè)績承諾，收購?fù)瓿珊螅瑢⒃龊窆疚磥砣陻偙『?EPS 至0.13,0.16 和 0.19 元。維持“謹慎增持”評級。

風(fēng)險提示：后市場發(fā)展低于預(yù)期風(fēng)險；新產(chǎn)品開發(fā)風(fēng)險；應(yīng)收賬款風(fēng)險。(廣發(fā)證券 )

寶勝股份：三季度業(yè)績增長迅速，加快向產(chǎn)業(yè)鏈高端進軍

事件：公司發(fā)布三季報，前三季度實現(xiàn)營收 85.99 億元、歸母凈利 10.01 億元，同比分別增長 17.13%、 26.3%；第三季度期內(nèi)，實現(xiàn)營收 33.73 億元，歸母凈利 5.13億元，同比分別增長 37.9%、 41.71%； EPS 為 0.24.

評論：

三季度業(yè)績增長迅速，預(yù)計全年利潤增速將繼續(xù)提高。

公司主要產(chǎn)品為電力電纜、裸導(dǎo)體及其制品、電氣裝備用電纜和通信電纜及光纜。在傳統(tǒng)電線行業(yè)不景氣的環(huán)境下， 公司加大了市場營銷力度伐并積極向產(chǎn)業(yè)鏈高端拓展，前三季度營收增長 17.13%、 歸母凈利增長 26.3%， 第三季度期內(nèi)歸母凈利同比增長 41.71%，業(yè)績快速增長；公司前三季度平均凈資產(chǎn)收益率為4.73%，同比增加 0.8%； 銷售毛利率 9.71，同比增加 0.8%；我們認為，公司將完成全年營收增長 20%的高管股權(quán)激勵行權(quán)條件要求，全年業(yè)績增速將繼續(xù)提高。

積極拓展特種電纜市場， 擬并購公司日新傳導(dǎo)將切入汽車充電樁領(lǐng)域

公司積極研發(fā)拓展核電、海底、高鐵、石油等高附加值特種電纜領(lǐng)域， 向電線電纜產(chǎn)業(yè)鏈高端攀升。 公司將轉(zhuǎn)型升級為中航工業(yè)旗下航空線纜主要供應(yīng)商， 未來對應(yīng)每年軍用航空電纜 20 億和民機電纜百億級別的市場空間、毛利率大于 50%；公司即將完成并購的東莞日新傳導(dǎo)公司近日成立子公司開發(fā)電動汽車充電樁項目， 日新傳導(dǎo)主業(yè)為高端特種線纜制造， 之前為客戶充電樁提供特種電纜接觸電動汽車領(lǐng)域，此次投資充電樁項目有望進軍龐大的電動汽車市場。

依托中航平臺積極開展資本運作， 企業(yè)發(fā)展將迎拐點2014 年江蘇省政府將寶勝集團 75%股權(quán)劃轉(zhuǎn)給中航工業(yè)后，公司將依托中航平臺積極研發(fā)航空、航海等特種電纜， 并通過積極并購做大做強， 打造航空電纜主力軍。 9 月公司公告定增獲得證監(jiān)會無條件通過， 10 月 27 日中航資本股東大會通過中航產(chǎn)投認購寶勝定增股份，我們預(yù)計近期公司將獲證監(jiān)會批文， 完成東莞日新傳導(dǎo)和上海安捷的并購后，資本運作將加速，企業(yè)發(fā)展將迎來拐點。

業(yè)績預(yù)測：我們預(yù)計公司 2015-2017 年 EPS 為 0.34、 0.40、 0.49 元，維持“ 強烈推薦”評級。

風(fēng)險提示： 特種電纜研發(fā)不達預(yù)期的風(fēng)險。(招商證券)