10月股市是個(gè)成交異?；钴S的月份。上證指數(shù)漲幅超過10%，中小企業(yè)板指數(shù)上漲15%，創(chuàng)業(yè)板漲幅超過19%。這樣的月度漲幅可圈可點(diǎn)。從指數(shù)的漲幅比例看，上證指數(shù)漲幅最小。這是因?yàn)槭袌鰺狳c(diǎn)與資金流向主線，不是對指數(shù)影響力強(qiáng)的大盤國企股，而是創(chuàng)業(yè)板和中小板為代表的小盤成長與新興產(chǎn)業(yè)，以及對主板指數(shù)影響較弱的超跌低價(jià)題材股。很多小盤成長股，超跌低價(jià)題材股，在10月具備了在大牛市中才會有的漲升力度。

11月股市，筆者認(rèn)為可能會有如下運(yùn)行特點(diǎn)：

一、行情初期相對清淡甚至悲觀，但醞釀著超跌反彈的時(shí)機(jī)。

中共中央十八屆五中全會結(jié)束了。降準(zhǔn)降息從預(yù)期到兌現(xiàn)也在10月完成了。下一次降準(zhǔn)降息的預(yù)期仍在，但剛剛完成了“雙降”，總要管一段時(shí)間。10月行情后半段，明顯有隨行情活躍而成交逐步放量的過程。一般來說，超跌反彈行情持續(xù)一段時(shí)間，熱點(diǎn)反復(fù)在小盤成長與低價(jià)題材之間重復(fù)，市場出現(xiàn)階段性疲態(tài)在情理之中。近期，管理層加大對二級市場違規(guī)違法查處力度，一定程度上制約了一些個(gè)股的過熱勢頭。11月初期受突發(fā)性事件影響，行情相對收斂，成交相對清淡，甚至出現(xiàn)暴跌。

不過我仍然認(rèn)為，這樣的清淡與暴跌不會持續(xù)太久。10月股市，讓人們重溫了超跌反彈帶來的賺錢效應(yīng)。再度重現(xiàn)了只要有行情，有反彈，有賺錢機(jī)會，股市就不缺錢，不缺投資熱情。短暫的清淡、休整與觀望，對偏好短線逐利的游資，也只是在等待一個(gè)介入市場的契機(jī)。憑感覺，筆者認(rèn)為11月的第二周，行情可能重新趨向活躍，而本周（也是11月行情第一周），則應(yīng)該是選股換股、低位波段布局比較好的時(shí)機(jī)。就波段操作的效果看，在相對清淡、低位布局，肯定比行情來了再去追漲更有勝算。

二、年底可能不會有牛市，但一定有牛股或牛市板塊。

10月股市相對強(qiáng)勢，為11月行情留下了想象空間。好象11月只要繼續(xù)10份的漲升力度，Ａ股的牛市的判斷也就自然而然，水到渠成。傳統(tǒng)意義上判斷牛市，是以上證指數(shù)上升幅度為主要標(biāo)準(zhǔn)。剛剛過去的10月超跌反彈行情，人們評說大盤，仍然習(xí)慣以上證指數(shù)說事。而論賺錢機(jī)會，則以深市創(chuàng)業(yè)板、小板以及主板市場的超跌低價(jià)股為主。說一套、做一套，說歸說，做歸做，各忙各的。10月以來的股市，最具活力的部分不在大盤指數(shù)，上證指數(shù)是表現(xiàn)最弱的，月度漲幅也最小。對上證指數(shù)影響最大的大盤藍(lán)籌群體，即使上漲也是被動補(bǔ)漲，沒有持續(xù)性，更缺乏短期賺錢效應(yīng)。　　　　　　　與大盤股的呆板、被動不同，小盤成長與低價(jià)題材明顯受到短線資金追捧，短期賺錢效應(yīng)更為突出，也吸引了更多場外觀望資金入市，參與10月份的超跌反彈行情。

我認(rèn)為，11月行情仍然會延續(xù)10月行情的基本風(fēng)格，以超跌反彈為主。反彈的動力更多來自超跌。超跌不只是低價(jià)題材，其實(shí)小盤成長股超跌更為嚴(yán)重。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)從今年6月初4000點(diǎn)上方，跌至9月初1779點(diǎn)，其跌幅最大。所以10月超跌反彈，創(chuàng)業(yè)板反彈力度也最強(qiáng)勁。

10月行情，已經(jīng)教會人們?nèi)绾螀⑴c超跌反彈，在超跌反彈行情中那些板塊或個(gè)股，更容易受到新增資金的追逐。我相信10月行情的熱點(diǎn)演義脈絡(luò)，仍然會與11月的市場熱點(diǎn)血脈相通。低價(jià)題材與小盤成長，仍然會是11月行情關(guān)注與參與的重點(diǎn)。參與11月行情的理由不是牛市，而是超跌反彈。

三、11月行情仍要控制個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，安全第一。

11月份一大新聞，某著名私募基金遭調(diào)查。一大批漲幅巨大，或被市場稱為妖股的品種應(yīng)聲而落。這種風(fēng)險(xiǎn)不能不防。筆者一直認(rèn)為，任何一類股票，某一時(shí)段漲幅過大，都應(yīng)考慮其風(fēng)險(xiǎn)，而不是心懷僥幸，幻想它還有更大漲幅。在葉弘的微信留言中，很多都是問持有了這類股票，后市還能走多高？我的回復(fù)是“你只考慮該股還能走多高？也要考慮一旦下跌，它要跌多深？！”今天大批莊股、妖股暴跌，具突發(fā)性，突發(fā)事件影響明顯?？梢暈闈q幅過大股票的風(fēng)險(xiǎn)教育。11月行情，筆者還是提示切忌追高追漲，安全第一。突然暴跌釋放風(fēng)險(xiǎn)，也為再度超跌反彈提供空間。