滬指10月份的漲幅已經(jīng)超過10%，一些券商分析師為10月秋收行情做出股市轉(zhuǎn)暖的預(yù)判。

近日，國泰君安首席宏觀分析師任澤平觀點鮮明地表示，“在戰(zhàn)熊團隊(指國泰君安宏觀分析團隊)輪番猛烈炮火之下，此輪行情，熊市已經(jīng)結(jié)束?！?/p>

堅信股市10月轉(zhuǎn)暖

進入10月份以來，任澤平對市場的觀點變得更加鮮明，堅信股市轉(zhuǎn)暖。10月16日，他表示，“戰(zhàn)熊團隊重出江湖。鳳凰涅槃，浴火重生。不要停，此輪行情還沒到高潮?！?/p>

任澤平稱，回顧起來，可以說8月25日至今已然是一輪行情，在戰(zhàn)熊團隊輪番猛烈炮火之下，熊市已經(jīng)結(jié)束。

任澤平分析，本輪行情的動力是在資金充裕的背景下，隨著去杠桿進入尾聲和改革預(yù)期調(diào)整，風(fēng)險偏好筑底修復(fù)，推動了8月25日以來的成長股牛市，“現(xiàn)在，便是把這輪行情做完?！?/p>

任澤平說，“投資者如果減倉，會發(fā)現(xiàn)，出去逛一圈沒什么可配的，只能硬著頭皮再回來。債市已漲上去了，股市已跌出價值。不要自己嚇唬自己，10月整體安全?！?/p>

曾擔(dān)任國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究室副主任的任澤平于2014年5月下海，當(dāng)年7月在市場最低谷時，他曾堅定提出股債大牛市，并提出“5000點不是夢”。今年中期，市場上攻5000點時，任澤平趨于謹慎并提示風(fēng)險。6月15日以后，他偏謹慎未曾給出任何抄底建議，并先后提出“經(jīng)濟L型牛市有頂部”、“海拔已高風(fēng)大慢走”、“股震債牛”等觀點。

“戰(zhàn)熊團隊”亮劍

“需要把握結(jié)構(gòu)性機會，10月整體安全”，任澤平分析稱，主要的邏輯是：五大利空出盡，五大利好出現(xiàn)。五大利空出盡分別是：美聯(lián)儲暫不加息、股災(zāi)對經(jīng)濟負反饋開始消退、國企改革方案出臺、去杠桿進入安全區(qū)間以及去泡沫并部分跌出價值。

此外，任澤平提出的五大利好為：“美國非農(nóng)低于預(yù)期加息暫緩全球股市上漲、主要經(jīng)濟體采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)放緩而中國沒那么差、外儲好于預(yù)期且資金流出壓力緩解、新一輪微刺激加碼和十三五規(guī)劃，以及秋糧豐收和豬肉價回落?！?/p>

在任澤平看來，美聯(lián)儲暫不加息，全球風(fēng)險資產(chǎn)上漲；十八屆五中全會臨近，利好將頻出。此外，在全球牛市中，中國A股巨震，核心是風(fēng)險偏好下降，現(xiàn)在風(fēng)險偏好正在筑底修復(fù)，貨幣政策寬松、流動性十分充足、無風(fēng)險利率下降等條件都具備。

任澤平提出，在市場筑底的過程中，短期沒有趨勢性機會，但有結(jié)構(gòu)性機會，機會來自無風(fēng)險利率下降帶來的股息率機會和風(fēng)險偏好修復(fù)帶來的成長股機會，其強弱取決于無風(fēng)險利率降幅和風(fēng)險偏好修復(fù)程度。可以關(guān)注：十三五規(guī)劃、新一輪微刺激計劃、混改試點、軍改、大宗商品反彈、新通州新北京新奧運。