周二深滬A股市場(chǎng)總體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，而震蕩放量滯漲，顯示市場(chǎng)目前運(yùn)行區(qū)域比較敏感。全天的震蕩反映出多空雙方謹(jǐn)慎而堅(jiān)決的態(tài)度，上沖與下落均不時(shí)體現(xiàn)，截至收盤(pán)，滬指跌0.01%，成交7123億元，深成指漲0.15%，成交6231億元。滬指收放量陰十字星。從此十字星的位置、量能與因素變化來(lái)看，筆者認(rèn)為其是一顆非常具有敏感而危險(xiǎn)的信號(hào)。

從技術(shù)因素來(lái)看，上海綜指收于3927點(diǎn)，離整數(shù)4000點(diǎn)關(guān)口較近，而從市場(chǎng)近期反彈來(lái)看，量能雖然有所放大，從上海綜指3750億、6400億到今天的7000億，問(wèn)題是量能依然并不理想。在成交放大攻擊4000點(diǎn)的時(shí)機(jī)，但放量卻收出陰十字星，顯示市場(chǎng)技術(shù)壓力較強(qiáng)，加之短期技術(shù)指標(biāo)得以修復(fù)，因此，技術(shù)上量能指標(biāo)與位置的變化較具敏感性。

從市場(chǎng)因素變化來(lái)看，需要引起投資者高度關(guān)注是匯率所體現(xiàn)的人民幣貶值信號(hào)。2015年8月11日星期二，中國(guó)人民銀行推動(dòng)人民幣匯率貶值的幅度也刷新了歷史最高紀(jì)錄，創(chuàng)2013年4月25日來(lái)新低。對(duì)于此信號(hào)，需要引起A股投資者高度關(guān)注，注意傳導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。研究認(rèn)為，2008年以來(lái)我國(guó)貨幣供應(yīng)規(guī)模不斷擴(kuò)張，M2總量從2008年的47萬(wàn)億增至目前的130萬(wàn)億，M2/GDP的倍率從1.5倍升至1.93倍，貨幣供應(yīng)量持續(xù)高于GDP的增長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)后必然是：當(dāng)房地產(chǎn)和股市的財(cái)富效應(yīng)弱化之后，大量資本外流尋求新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，增長(zhǎng)速度持續(xù)放緩，資本回報(bào)率下降，企業(yè)中長(zhǎng)期信貸數(shù)據(jù)表明，增長(zhǎng)預(yù)期所主導(dǎo)的風(fēng)險(xiǎn)偏好在下降，企業(yè)長(zhǎng)期投資的動(dòng)力減弱，且貿(mào)易收支和資本流動(dòng)的順差在不斷收窄。因此，無(wú)論從內(nèi)部供求和國(guó)際收支角度來(lái)看，人民幣長(zhǎng)期升值的基礎(chǔ)都已經(jīng)不在。因此筆者認(rèn)為，如果人民幣出現(xiàn)貶值預(yù)期或現(xiàn)實(shí)，則對(duì)股票市場(chǎng)中的金融、地產(chǎn)、保險(xiǎn)等影響較大，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的股票品種也可能受到較大沖擊。

總體來(lái)看，周二上海綜指收出陰十字星，且有放量，如果考慮因素變化，則具有危險(xiǎn)與敏感性，投資者可密切關(guān)注周一上海綜指留下向上跳空缺口堅(jiān)守情況，如果短期內(nèi)缺口回補(bǔ)，則市場(chǎng)階段內(nèi)或?qū)⒊霈F(xiàn)回落調(diào)整之勢(shì)。