前期表現(xiàn)弱勢的能源化工商品近期出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，精對苯二甲酸（PTA）、橡膠均有不同幅度反彈，滬膠市場走出六連陽。不過，多數(shù)分析人士認為，盡管供應端減產(chǎn)對市場形成一定支撐，但下游需求低迷限制了滬膠進一步反彈的空間。

昨日收盤，橡膠主力ru1501合約上漲70元至13045元/噸，漲幅為0.54%，當日減倉402手至18.1萬手，成交量明顯下滑。

消息面上，中國國家統(tǒng)計局周四公布，中國1-10月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長12.4%，略低于1-9月12.5%的增速，1-10月房屋新開工面積同比下降5.5%，商品房銷售面積同比下降7.8%，銷售額下降7.9%。另據(jù)泰國11月12日消息，泰國南部地區(qū)洛坤省發(fā)生重大洪水災害，該省是泰國第三大橡膠產(chǎn)出地區(qū)，擁有150萬萊的橡膠種植面積，因部分橡膠樹被淹，膠農(nóng)無法割膠，此次洪水災害將影響到該省及周邊省的天然橡膠生產(chǎn)。

東吳期貨分析師權(quán)姝文表示，近期滬膠連續(xù)走高，主力1501合約突破13000元關口。目前看來，主要有3點因素：1、在前期大幅走低后，利空有效釋放，而上游端炒作仍未結(jié)束，全球供給量同比減少，低于預期。2、產(chǎn)區(qū)臨近停割期，產(chǎn)區(qū)原料爭奪激烈，原料價格相對堅挺，市場收儲預期增強。3、從整體大宗商品環(huán)境來看，工業(yè)品整體趨向于止跌格局，而橡膠短期相對抗跌，資金追捧度較高。

她認為，短期隨著供應端的維穩(wěn)、收儲預期的炒作，1411合約交割壓力小，價格短期存在企穩(wěn)的動能，前期價格下跌消化了部分利空。滬膠重心穩(wěn)步抬升，技術(shù)指標逐步向好，短期仍有向上動能。

上期所盤后持倉報告顯示，昨日滬膠前20名多頭期貨公司席位合計增持多單2684手至88432手，前20名空頭席位增持空單1721手至10.2萬手。上期所倉單較前日減少320噸，總計125670噸。

上海中期期貨研究所能源化工小組認為，當前天膠基本面相對膠著，一方面，現(xiàn)階段天膠基本面供需矛盾仍然存在，且短期后市有美國反補貼政策初裁結(jié)果落實等風險沖擊，期價不具備大幅走強基礎。但另一方面，前期國內(nèi)關于復合膠標準調(diào)整的政策已基本落實、全球橡膠主要生產(chǎn)國將底價設定在每噸1500美元及泰國當局即將推出托市政策，這些因素都對1501合約形成階段支撐。

該小組稱，短線1501合約期價或在12000-13000元/噸區(qū)間弱勢震蕩，盡管后市對相關當局推出利好政策仍抱有較強預期，但短期基本面難有扭轉(zhuǎn)性改善可能，上方高度或有限。

首創(chuàng)期貨肖杰表示，目前市場消息較多，國儲收儲和泰國洪水等都牽動盤面價格，持倉看多頭增倉明顯。國內(nèi)停割，下游需求不足、東南亞進入高產(chǎn)，多個因素形成角力相互制約?，F(xiàn)階段操作意義不大，建議觀望，等待1411合約交割釋放壓力后再考慮入場。