國內(nèi)在期貨投資理財(cái)方面有很多具有相當(dāng)實(shí)力的操盤高手，很多私募做不大的主要原因不是沒有穩(wěn)健的盈利能力，而是不能陽光運(yùn)作，不能站到法律的高度及時化解危機(jī)。

期貨資管業(yè)務(wù)的開閘，揭開了金融理財(cái)領(lǐng)域新的篇章。在此之前，國內(nèi)還沒有一款能夠不受市場左右、穩(wěn)健持續(xù)收益的理財(cái)產(chǎn)品，期貨資管業(yè)務(wù)給投資者帶來了一份期盼。不過在機(jī)遇擺在面前的同時，期貨資管業(yè)務(wù)也把考驗(yàn)和責(zé)任交到了從事該業(yè)務(wù)的期貨公司手中。在這個無聲的賽場上，如何高舉穩(wěn)定盈利、穩(wěn)健運(yùn)作的大旗一直走下去，最終成為業(yè)界翹楚和投資者信任的投資理財(cái)平臺，是每一個期貨公司必須認(rèn)真完成的課題。

期貨資管業(yè)務(wù)長期成功運(yùn)作最核心的前提是打造一支優(yōu)秀的投資決策團(tuán)隊(duì)，這一點(diǎn)已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識，但除此之外還應(yīng)具備其他一些條件。

科學(xué)合理的產(chǎn)品設(shè)計(jì)

產(chǎn)品設(shè)計(jì)主要包括產(chǎn)品特性定位設(shè)計(jì)、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和收益分配設(shè)計(jì)、風(fēng)控管理模式設(shè)計(jì)、管理費(fèi)收取模式設(shè)計(jì)、投資經(jīng)理收益模式設(shè)計(jì)，以及投資經(jīng)理解聘和續(xù)約設(shè)計(jì)等。

根據(jù)目前監(jiān)管層的要求，期貨公司是不允許做出保本和保盈利承諾的，目前期貨型理財(cái)產(chǎn)品的特性其實(shí)沒多大實(shí)質(zhì)差別，無非在投資范疇、限虧幅度、決策系統(tǒng)、收益分配等方面稍作調(diào)整而已。

將來隨著時間的檢驗(yàn)，一些產(chǎn)品才會慢慢形成自己的個性。由于期貨資管業(yè)務(wù)剛剛起步，產(chǎn)品還未形成自己的品牌，在產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和收益收配設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)要多參考競爭對象的設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，比如同樣的程序化產(chǎn)品，限虧都是20%，在投資周期都是一年的前提下，客戶收益分配如果低于競爭對手，必然會給銷售帶來困難。隨著時間的發(fā)展，長期表現(xiàn)好的產(chǎn)品自然會樹立起良好的口碑，在這個環(huán)節(jié)的設(shè)計(jì)就具備了要價權(quán)。

風(fēng)控管理模式設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)很重要，不但影響到投資決策的制定，甚至還關(guān)系著賬戶運(yùn)作的成敗。上一個環(huán)節(jié)的限虧標(biāo)準(zhǔn)給這個環(huán)節(jié)劃了紅線，但在這個紅線內(nèi)的具體運(yùn)作、風(fēng)控模式不可“一刀切”。產(chǎn)品設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)要充分了解投資決策系統(tǒng)或決策者的投資風(fēng)格和交易策略，制定出大綱嚴(yán)格、內(nèi)容靈活、操作方便的風(fēng)控模式。尤其是采用主觀交易的產(chǎn)品，成熟的投資經(jīng)理會根據(jù)不同行情特點(diǎn)、資金盈虧狀況、符合行情的交易策略而制定出靈活多變的風(fēng)控模式。從這個角度上講，風(fēng)控模式設(shè)計(jì)應(yīng)在大綱堅(jiān)決不可觸及的前提下，更多地尊重投資決策系統(tǒng)或投資經(jīng)理的意見。

在管理費(fèi)收取模式方面，由于目前產(chǎn)品品牌尚未形成，管理費(fèi)的收取標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)過高，期貨公司的收益應(yīng)以賺取盈利分成為主。

投資經(jīng)理在期貨資管行業(yè)有著重要的地位，能否讓投資經(jīng)理安心、積極、輕松地工作，是一個公司管理理念的主要體現(xiàn)。期貨公司可以為投資經(jīng)理提供固定高薪的同時，給予其合理的年終分紅，底薪要不低于業(yè)界平均水平，按照所管理的資金規(guī)?？梢赃m當(dāng)調(diào)整，但又不能因此而產(chǎn)生較大差距。期貨公司也可以只給投資經(jīng)理分紅，或者一定比例返傭加年終分紅。這一點(diǎn)應(yīng)盡量尊重其個人意愿。

投資經(jīng)理解聘和續(xù)約本來屬于企業(yè)管理范疇，但肯定會影響對應(yīng)產(chǎn)品的發(fā)展特性。建議在投資經(jīng)理管理的賬戶投資周期未滿前，只要虧損不大于限虧標(biāo)準(zhǔn)，盡量不要撤換投資經(jīng)理，這不但可以給予投資經(jīng)理更大的發(fā)揮空間，更是對投資經(jīng)理的尊重。成熟的投資經(jīng)理會根據(jù)行情演變特點(diǎn)和距離投資周期屆滿所給的時間制定不同的交易策略，另外有把握的投資經(jīng)理會在一個投資周期的前半段激進(jìn)一些，如不成功可能會造成賬戶較大幅度的回撤，但其還是有把握在后期來彌補(bǔ)。衡量一個投資經(jīng)理水平要看賬戶到最后的表現(xiàn)，期貨公司在這一環(huán)節(jié)上一定要謹(jǐn)慎，在啟用投資經(jīng)理前可以多追蹤，并嚴(yán)格選用，一旦啟用就需要用人不疑。

富有戰(zhàn)斗力的營銷團(tuán)隊(duì)

期貨資管業(yè)務(wù)目前只有“一對一”專戶理財(cái)這一種模式，資金門檻是100萬元，嚴(yán)格來講屬于散戶理財(cái)范疇。這樣自然會加大銷售的工作量，沒有較多的客戶量很難讓一款產(chǎn)品總體資金達(dá)到理想規(guī)模。銷售上不去，自然會抬高管理成本，降低經(jīng)營效益，也很難留住一流的投資管理團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)品盈利水平就很難得到保證，反過來又會對銷售造成負(fù)面影響。從這個角度講，在沒有名牌實(shí)力產(chǎn)品產(chǎn)生前，產(chǎn)品的營銷力是期貨資管業(yè)務(wù)能否做大做強(qiáng)的關(guān)鍵，尤其對于沒有絕對實(shí)力的投資管理團(tuán)隊(duì)的期貨公司，營銷水平更是資管業(yè)務(wù)成敗的關(guān)鍵。

期貨理財(cái)產(chǎn)品的營銷應(yīng)該使?fàn)I銷隊(duì)伍、投資管理隊(duì)伍和產(chǎn)品業(yè)績形成合力，要針對不同部門制定出科學(xué)合理的獎勵機(jī)制，要注意品牌的打造和維護(hù)相結(jié)合，不斷完善資管團(tuán)隊(duì)的文化建設(shè)。期貨公司在自己組建營銷架構(gòu)的同時，在符合監(jiān)管政策的前提下也應(yīng)該積極開發(fā)相關(guān)渠道，拓寬產(chǎn)品的銷售范圍，讓期貨理財(cái)產(chǎn)品做到家喻戶曉，購買方便。

完善的危機(jī)管理機(jī)制

資管業(yè)務(wù)的危機(jī)主要表現(xiàn)在產(chǎn)品產(chǎn)生較大浮虧，但還未到限虧標(biāo)準(zhǔn)值時，客戶提出撤資要求。目前期貨理財(cái)產(chǎn)品的投資周期一般是一年，如果賬戶出現(xiàn)較大浮虧，超出客戶心理承受度，會導(dǎo)致客戶對公司管理水平的懷疑，就有可能提出撤資要求。一個賬戶撤資就意味著該賬戶管理的失敗，如果多個賬戶撤資，占到這款產(chǎn)品的大部分，就會對整個產(chǎn)品的運(yùn)作產(chǎn)生極大的影響。其實(shí)很多時候賬戶凈值的回撤并不代表投資團(tuán)隊(duì)的水平低下，此時化解危機(jī)的能力就成為該產(chǎn)品能否最終取得成功的關(guān)鍵。

國內(nèi)在期貨投資理財(cái)方面有很多具有相當(dāng)實(shí)力的操盤高手，很多私募做不大的主要原因不是沒有穩(wěn)健的盈利能力，而是不能陽光運(yùn)作，不能站到法律的高度及時化解危機(jī)，從而失去了賬戶由虧轉(zhuǎn)盈的機(jī)會。客戶的合作耐心和忍受力在整個投資周期過程中起到至關(guān)重要的作用，期貨公司需要對投資者進(jìn)行教育和引導(dǎo)。危機(jī)管理需要心理疏導(dǎo)和程序控制相結(jié)合，后者應(yīng)在理財(cái)合同環(huán)節(jié)給予合理設(shè)計(jì)和揭示，以維護(hù)產(chǎn)品的順利運(yùn)作，同時也保護(hù)雙方的利益。

人才的選拔、培養(yǎng)和留存

期貨資管業(yè)務(wù)是人才密集型業(yè)務(wù)，其最大的資本是人才?？蛻舨粫?yàn)槟募夜举Y本雄厚就把賬戶交給其管理，隨著時間的推移，那些能夠長期穩(wěn)健盈利甚至在此基礎(chǔ)上經(jīng)常創(chuàng)造收益奇跡的公司和產(chǎn)品必然會脫穎而出，而這一切靠的是人才。一流的企業(yè)管理人才、一流的投資決策人才、一流的營銷人才是資管業(yè)務(wù)成功的保證。期貨公司要不拘一格選拔人才，要下大力氣培養(yǎng)人才，還要想方設(shè)法留住人才。尤其重要的是，一個理財(cái)產(chǎn)品的成功往往需要一位既懂管理，又懂投投資，甚至還懂營銷的核心領(lǐng)導(dǎo)者，各個環(huán)節(jié)的一脈相承是資管業(yè)務(wù)長期立足的關(guān)鍵。