2012年A股上市公司三季報(bào)披露已經(jīng)收官，有色金屬行業(yè)尤其是銅企經(jīng)營(yíng)可謂一片慘淡。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，雖然有色行業(yè)超60%的公司收入同比增長(zhǎng)，但仍有約20%的公司出現(xiàn)虧損，有超過(guò)70%的公司凈利潤(rùn)同比下滑。其中，以江西銅業(yè)、銅陵有色、西部資源為代表的銅企前三季度凈利潤(rùn)較去年同期下滑30%以上，云南銅業(yè)、精誠(chéng)銅業(yè)則出現(xiàn)大幅虧損。

銅企利潤(rùn)大幅下滑甚至虧損

業(yè)界人士認(rèn)為，導(dǎo)致銅企利潤(rùn)大幅下滑甚至虧損的原因是，經(jīng)濟(jì)疲軟和需求疲弱引發(fā)的銅產(chǎn)品訂單減少和存貨攀升。產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)則是下游銅材加工行業(yè)比銅礦商和銅冶煉行業(yè)經(jīng)營(yíng)更困難的主因。

“用‘生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)、價(jià)格觸底企穩(wěn)、經(jīng)營(yíng)依然困難、回升動(dòng)力不足’形容當(dāng)前的有色金屬行業(yè)尤其是銅行業(yè)的運(yùn)行情況更貼切。”中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)重金屬部副主任段紹甫認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)銅行業(yè)面臨四方面困難：一是銅冶煉、加工企業(yè)盈利能力下降明顯；二是國(guó)內(nèi)銅精礦產(chǎn)量增長(zhǎng)有限，但全球供需基本平衡；三是銅加工市場(chǎng)趨于飽和，部分品種開工率下降明顯；四是冶煉產(chǎn)能還將快速釋放，結(jié)構(gòu)矛盾短期內(nèi)難以緩解。

寶城期貨研究所所長(zhǎng)助理程小勇分析表示，今年銅行業(yè)陷入困境還在于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力。需求不足使銅價(jià)低迷走勢(shì)一直持續(xù)到現(xiàn)在?！般~價(jià)的低迷造成銅礦采選行業(yè)、冶煉行業(yè)和加工行業(yè)毛利率明顯下滑”。

“如果銅價(jià)繼續(xù)低迷，很有可能廢銅冶煉和貿(mào)易領(lǐng)域會(huì)率先出現(xiàn)問(wèn)題。”五礦期貨銅研究員張傲分析說(shuō)，這主要是因?yàn)槟壳般~價(jià)依然高于礦山成本，礦山有動(dòng)力繼續(xù)增加產(chǎn)量，可是市場(chǎng)時(shí)常出現(xiàn)廢雜銅原料緊缺的情形?！?011年以來(lái)國(guó)內(nèi)銅市時(shí)常處于供大于求狀態(tài)，使得進(jìn)口銅常常虧損，這種貿(mào)易環(huán)境同樣波及廢銅市場(chǎng)，影響到了廢銅進(jìn)口?！睆埌琳J(rèn)為，廢銅進(jìn)口虧損本質(zhì)上也是國(guó)內(nèi)對(duì)國(guó)外銅需求下降的反映。

值得注意的是，銅上市公司利潤(rùn)下滑幅度也呈現(xiàn)分化格局。雖然江西銅業(yè)和銅陵有色凈利潤(rùn)較去年同期分別下滑30.7%和34.6%，但仍有利潤(rùn)。云南銅業(yè)則“干脆”虧損達(dá)到4045萬(wàn)元。以加工銅板帶為主的精誠(chéng)銅業(yè)也出現(xiàn)了2624萬(wàn)元的虧損。

“細(xì)分來(lái)看，沒(méi)有自有礦山或原材料的銅冶煉企業(yè)和下游銅材加工企業(yè)利潤(rùn)降幅最大，甚至虧損。而擁有礦山資源或整個(gè)上下游產(chǎn)業(yè)都涉足的公司的經(jīng)營(yíng)情況相對(duì)較好。”程小勇說(shuō)，江西銅業(yè)和銅陵有色擁有礦山資源，業(yè)績(jī)就明顯好于沒(méi)有自有礦山的云南銅業(yè)。生產(chǎn)高附加值精密銅管的海亮股份前三季度利潤(rùn)達(dá)12054萬(wàn)元。

加快提升資源保障能力和產(chǎn)品附加值

根據(jù)《有色金屬工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，到2015年，我國(guó)前10家企業(yè)的冶煉產(chǎn)量將占全國(guó)的90%?！耙睙拸S數(shù)量的減少，行業(yè)集中度的提高，將更有利于采用先進(jìn)的工藝技術(shù)和環(huán)保技術(shù)，實(shí)現(xiàn)清潔無(wú)污染生產(chǎn)?！倍谓B甫建議，銅企應(yīng)逐步將發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到技術(shù)、市場(chǎng)等領(lǐng)域，大力提高資源保障能力，努力構(gòu)建新的商業(yè)模式，不斷提升我國(guó)銅行業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)力。

“有色金屬企業(yè)尤其是銅企解決問(wèn)題的關(guān)鍵是創(chuàng)新?！蹦献C期貨高級(jí)研究員徐峰也認(rèn)為，現(xiàn)階段銅加工企業(yè)應(yīng)把發(fā)展重點(diǎn)放在技術(shù)創(chuàng)新上，以改善和提高技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，提升產(chǎn)品質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)已建成的高精加工項(xiàng)目要盡快形成能力，防止重復(fù)引進(jìn)和建設(shè)。

程小勇建議，礦山企業(yè)要加快走出去，在海外尋求礦山資源，擺脫原材料議價(jià)長(zhǎng)期受制于海外礦商的窘境。冶煉企業(yè)要做大做強(qiáng)，并購(gòu)中小企業(yè)，但產(chǎn)能擴(kuò)張要合理。加工企業(yè)則要加快去產(chǎn)能化，防止同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，提高產(chǎn)品的科技含量和附加值。