德意志銀行周三稱,全球金融危機的最壞時期尚未到來,原因是將違約率維持在較低水平的央行融資即將耗盡。 以吉姆·雷德和尼克·伯恩斯為首的德意志銀行策略師昨日發(fā)布報告稱,信用違約掉期價格表明,有四個或更多的歐盟國家可能會經歷所謂的“信用事件”,如不得不對自身債務進行重組等。過去一個月時間里,用于追蹤包括西班牙和意大利在內的歐盟15國信用違約掉期價格變動的Markit iTraxx SovX Western Europe Index指數增長了26%,原因是歐元區(qū)主權債務危機突然加劇。 德意志銀行分析師在報告中指指出:“如果這些銀行的違約事件正逐步變成現實,那么未來五年時間里的企業(yè)和金融違約狀況將會比過去五個相對平靜的年頭中更加嚴重。由于財務措施已經非常接近于達到飽和程度的緣故,是否會出現這種狀況在很大程度上依賴于印錢活動能在多大程度上被容忍?!?/div> 分析師指出,在2007年到2011年之間,違約率基本與歷史正常水平相符,其原因是歐盟和美國的政策制定者進行了“史無前例的干預”。在歐洲央行采取了總額1萬億歐元(約合1.3萬美元的)長期再融資操作(LTRO),且美聯(lián)儲采取了所謂的“扭曲操作”以后,信貸市場曾一度出現增長;但時至今日,這種增長勢頭正在慢慢減弱。
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