如果某規(guī)模較大的企業(yè)有大量的套期保值需求,但保值數(shù)量超出持倉限額,則該企業(yè)可根據(jù)其經(jīng)營規(guī)模申請?zhí)灼诒Ｖ党謧}額度。具體流程是先由需要進行套期保值的企業(yè)客戶向其所開戶的期貨公司會員進行申報,待期貨公司進行審核后再向交易所提交申報手續(xù)。

按照套期保值持倉額度使用階段,套期保值持倉額度分為一般月份套期保值持倉額度和臨近交割月份套期保值持倉額度。

按合約方式申請一般月份套期保值持倉額度的,應當在套期保值期貨合約掛牌至交割月前一個月的第5個日歷日之間的交易日提出,逾期交易所不再受理該合約套期保值持倉額度的申請。非期貨公司會員或者客戶可以一次申請多個合約的一般月份套期保值持倉額度。

按品種方式申請一般月份套期保值持倉額度的,在全年的任一交易日均可提出,獲批額度自獲批之日至申請之日下一年度6月30日之間的交易日生效。獲批一般月份套期保值持倉額度的非期貨公司會員或者客戶,在該品種已掛牌的所有合約獲得數(shù)量相等的一般月份套期保值持倉額度。

交易所接到期貨公司會員提交的申報手續(xù)后,通常會按客戶的主體資格是否符合、現(xiàn)貨經(jīng)營狀況、套期保值申請品種、持倉方向、持倉數(shù)量以及歷史違規(guī)情況等因素來確定其一般月份套期保值持倉額度。交易所收到完整的套期保值申請材料后5個交易日內(nèi)進行審核并予以答復。

案例

2022年5月,純堿期貨主力合約2209持倉在54.46萬手到68.85萬手之間,那么根據(jù)限倉規(guī)則單邊持倉量乘以10%的規(guī)定,同一客戶在該合約(處于一般月份時)上的持倉限額可以達到5萬手以上,對應100萬噸純堿現(xiàn)貨規(guī)模,完全可以滿足現(xiàn)貨企業(yè)的套保需求。如企業(yè)有更大規(guī)模的保值需求,可根據(jù)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模申請?zhí)灼诒Ｖ党謧}額度。實施比例限倉與套保額度審批制度,既可防止單個客戶持倉過于集中,防范市場風險,又能滿足產(chǎn)業(yè)客戶的套期保值需求。