目前,遍布全國(guó)各地的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)是依據(jù)2003年國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)頒布的《大宗商品電子交易規(guī)范》設(shè)立的,這個(gè)規(guī)范被業(yè)界普遍認(rèn)為是沒有多少法律效力的,關(guān)于電子交易的技術(shù)性規(guī)范,更沒有具體的實(shí)施細(xì)則和明確的監(jiān)管部門。正是由于在種種方面的缺失和漏洞,全國(guó)各地設(shè)立了近1000多家同類型的交易市場(chǎng)。 2010年初的整頓以失敗告終 2009年前后,大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的違法違規(guī)事件大量出現(xiàn),多重風(fēng)險(xiǎn)集中暴露。華夏商品交易所郭遠(yuǎn)峰攜款潛逃案、張衛(wèi)星高德黃金爆倉、龍鼎盤崩盤、壽光“大蒜”交收風(fēng)波、上海大宗(CCBOT)普洱茶交收波以及“桂糖” “瓊膠”“嘉興蠶絲綢”等丑聞不斷被曝光。對(duì)此,商務(wù)部等國(guó)家六部委于2010年初曾聯(lián)合下發(fā)《中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)整頓規(guī)范工作指導(dǎo)意見》(即業(yè)內(nèi)所稱“國(guó)六條”),并組成聯(lián)合督查組分赴全國(guó),對(duì)中遠(yuǎn)期市場(chǎng)展開整頓。這次整頓不但沒有遏制大宗商品中遠(yuǎn)期市場(chǎng)的泛濫,反而使得這類市場(chǎng)得以更瘋狂的發(fā)展。 下決心整治市場(chǎng) 2011年整治力度明顯加大 面對(duì)混亂不堪的市場(chǎng),國(guó)務(wù)院于2011年11月18日下發(fā)38號(hào)文件《關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》,限期各省、市、自治區(qū)于2011年12月底之前把各地交易所的違規(guī)違法情況上報(bào)國(guó)務(wù)院備案。為配合38號(hào)文件的實(shí)施,國(guó)務(wù)院法制辦公室、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2011年12月21日聯(lián)合發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于修改〈期貨交易管理?xiàng)l例〉的決定(征求意見稿)》,征求公眾意見。征求意見截止時(shí)間為2012年1月21日。 已有部分交易所轉(zhuǎn)移資產(chǎn) 據(jù)一位資深的業(yè)內(nèi)人士透露,隨著清理整頓風(fēng)暴的升級(jí),已經(jīng)有部分違規(guī)交易場(chǎng)所已開始轉(zhuǎn)移設(shè)備和藏匿資產(chǎn)。據(jù)某公司一位工作人員私下透露,該公司的辦公設(shè)備已轉(zhuǎn)移,辦公場(chǎng)所已轉(zhuǎn)讓,老板的房產(chǎn)已過戶到其親友名下。30多名從業(yè)人員擔(dān)心年終獎(jiǎng)能不能兌現(xiàn),個(gè)別實(shí)行年薪制的高管人員的心理更是忐忑不安。 大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易市場(chǎng)的現(xiàn)狀: 虛擬資金進(jìn)場(chǎng)對(duì)賭,虛高的成交額、成交量和訂貨量令人質(zhì)疑 2011年12月15日筆者采集了壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(天津)商品交易所的交易數(shù)據(jù),一個(gè)交易日內(nèi)成交量合計(jì)2782.8444萬手,手續(xù)費(fèi)收入近4000萬元(每手1元至1.5元不等),成交額高達(dá)153.00716352億元,而當(dāng)日滬市的成交額473.05億元。深市的成交額452.42億元。據(jù)接近交易所高層的從業(yè)人員透露,其中9成以上的成交額和成交量是市場(chǎng)為了吸引投資者入市,人為制造流動(dòng)性,而利用虛擬資金對(duì)敲買賣形成的無效交易,而這種“過度交易”行為在期貨市場(chǎng)已被列入“異常交易”行為,是會(huì)受到嚴(yán)厲處罰的。 提高交割門愷,使現(xiàn)貨實(shí)物交割形同虛設(shè) 目前的大宗商品中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)普遍以拆細(xì)交易標(biāo)的來吸引中小客戶進(jìn)場(chǎng)交易,標(biāo)的小的10元左右,標(biāo)的大的200元左右,一般的大部分標(biāo)的都在50元左右就可以參與交易,而要完成交割則需要30萬元至50萬元標(biāo)的以上才能交割,交易標(biāo)的和交割標(biāo)的不對(duì)等使現(xiàn)貨實(shí)物交割形同虛設(shè),從而使這類市場(chǎng)蛻變成了純資金對(duì)賭的賭場(chǎng),完全背離了服務(wù)大宗現(xiàn)貨,降低大宗現(xiàn)貨流通成本的初衷。 自定游戲規(guī)則,即是裁判員,又是運(yùn)動(dòng)員 2011年12月15日山東壽光蔬菜產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(天津)交易所的土豆1205品種的累積訂貨量達(dá)到412.4136萬手,接近原規(guī)則確定的最大訂貨量500萬手的規(guī)定,第二天(12月16日)交易所單方面一個(gè)通知就把最大訂貨量調(diào)整到了800萬手,顯示出了這類交易所的交易規(guī)則存在著極大隨意性和不確定性,像這種即是裁判員,又是運(yùn)動(dòng)員,隨意修改游戲規(guī)則的行為在同類市場(chǎng)普遍存在。 信息披露與公示 2010年6、7月份上海大宗(CCBOT)普洱茶6月合約的交割風(fēng)波、壽光“大蒜”風(fēng)波,當(dāng)客戶提出查驗(yàn)對(duì)手盤的成交記錄和交割倉庫的入庫登記時(shí),市場(chǎng)方面以“商業(yè)秘密”為由而拒絕,完全違背了市場(chǎng)所倡導(dǎo)的“公開、公平、公正”的三公原則。而這些數(shù)據(jù)在期貨市場(chǎng)是公開披露的信息,每天結(jié)算后各個(gè)席位的成交量、多頭持倉量、空頭持倉量、注冊(cè)倉單入庫量等交易數(shù)據(jù)都要進(jìn)行信息披露公示。 利用傳銷模式逐級(jí)發(fā)展下線代理商、交易商 據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,交易商發(fā)展一名以上的下線交易商可以成為居間人,并能獲得45%返傭,居間人發(fā)展5名以上下線交易商可以成為縣級(jí)代理商獲得55%的返傭,縣級(jí)代理商發(fā)展15人以上下線交易商可以成為市級(jí)代理商獲得65%的返傭,市級(jí)代理商發(fā)展30人以上下線交易商可以成為區(qū)域代理商獲得75%的返傭,區(qū)域代理商發(fā)展50人以上下線交易商可以升職為片區(qū)經(jīng)理獲得85%的返傭。 綜上所述,交易數(shù)據(jù)信息的封閉性,游戲規(guī)則的不確定性,虛擬資金對(duì)賭,虛高的成交量和成交額與“零交割率”以及利用傳銷模式在全國(guó)發(fā)展代理商、交易商是當(dāng)前同類市場(chǎng)普遍存在的詬病。 責(zé)任編輯:翁建平 |
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