歐債危機仍在“不定期”地沖擊全球金融市場。在即將到來的2012年，這場席卷整個歐洲大陸的主權債風波又將如何影響市場？資產(chǎn)管理公司富達國際投資旗下股票業(yè)務部門的全球首席投資官多米尼克·羅西認為，歐債危機可能在2012年進入最后階段，而新興市場將跑贏發(fā)達股市。

作為全球最大的資產(chǎn)管理機構之一，富達國際截至今年9月30日管理的總資產(chǎn)超過2500億美元。

總體來看，富達認為，未來一年中，股票投資人將會面對艱難局面，原因是發(fā)達國家的股市大部分都很難有增值機會。在此背景下，投資者更加應注意個股的收益能力。

羅西表示，歐元區(qū)所引發(fā)的市場震蕩雖然也波及新興市場，但隨著主權債務危機步入最后的動蕩階段，發(fā)達國家的問題將無所遁形。相比發(fā)達市場，新興市場的吸引力將更為明顯。

當前，歐洲經(jīng)濟疲弱不堪，財政問題不斷擴散，羅西表示，這將不可避免地壓制全球經(jīng)濟增長。但富達認為，新興市場的增長放緩應該不會構成嚴重問題，因為這些市場正面臨通脹壓力，而增長放慢恰好帶來為通脹“降溫”的作用，從這個角度看，增長放慢反而可能使新興市場的貨幣政策變得更具彈性。

羅西指出，新興市場和發(fā)達市場的差異在明年將變得更加明顯，投資者應密切留意新興市場的買入機會，并在具備吸引力的價位及時增持優(yōu)質股票。

“我們預計，2012年新興市場將可實現(xiàn)較理想的經(jīng)濟增長，股市也會有較好表現(xiàn)，兩者都將優(yōu)于負債累累的發(fā)達國家。另外，新興市場的長遠利好因素依然沒有改變，世界經(jīng)濟增長呈兩極化發(fā)展的趨勢將日益明顯。”羅西說。

羅西進一步指出：面對波動加劇的市場，加上股市的相關性日益增強，短期而言，新興市場也不能獨善其身。然而，新興市場的經(jīng)濟基本面良好，而且有較強能力從全球經(jīng)濟增長放緩中恢復過來。因此，我預計2012年投資者應會開始從新興市場更大受惠。畢竟，新興市場此刻面臨的逆境僅屬周期性問題，而非結構性問題，新興市場的中長線投資前景依然值得看好。

盡管發(fā)達股市明年要有好的表現(xiàn)比較困難，但羅西表示，一些高收益股卻蘊藏著良好的投資機會。

“就股票而言，投資者應集中留意優(yōu)質及具防守性的公司，這些公司通常都具備盈利穩(wěn)定可靠、可持續(xù)派發(fā)豐厚股息的特點。這些穩(wěn)定的股息可為投資者帶來一定保障，有助于承受市場的進一步波動?！绷_西表示。他進一步指出，不少高收益股的共同點是規(guī)模龐大、實力雄厚、知名度高，投資者可將其視為較為安全的避風港而暫時把資金投放于此，特別是鑒于當前銀行體系壓力不斷增加，這種做法尤其可取。

也有分析人士指出，未來一段時間，歐債的問題仍可能成為金融市場波動的一大“源泉”。瑞士信貸經(jīng)濟學家陶冬表示，歐債危機一定程度上已發(fā)展成為銀行危機，而歐洲的領導人當前采取的策略是“拖”。

陶冬認為，歐洲一再念“拖字訣”帶來的后果，是每隔一段時間市場就會遭遇一次“撕裂性”的動蕩，而且這種動蕩發(fā)生的頻率越來越高，間隔越來越短，可能涉及的范圍越來越廣。

現(xiàn)在的一個關鍵問題，是看危機對歐洲的銀行體系會帶來何種沖擊，如果帶來銀行的系統(tǒng)性風險，陶冬認為，歐債危機不排除會發(fā)展為又一次雷曼兄弟式的金融海嘯。不過，現(xiàn)在對此下判斷還為之過早，但可以肯定，這種風險與日俱增。