高盛唱好明年中國(guó)股市，認(rèn)為其在亞太區(qū)內(nèi)增長(zhǎng)潛力最大。高盛中國(guó)首席策略分析師朱悅5日在香港表示，該行對(duì)A股(滬深300指數(shù))明年底的目標(biāo)是3200點(diǎn)，香港H股指數(shù)的目標(biāo)價(jià)是12100點(diǎn)，分別有20-30%升幅。

朱悅指出，即使在歐元區(qū)衰退的情況下，中國(guó)的政策放松仍將推動(dòng)其2012年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到8.6%的強(qiáng)勁水平。高盛認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)中國(guó)硬著陸擔(dān)心過(guò)度，盡管目前杠桿率的上升，令內(nèi)地貨幣和財(cái)政政策放松空間小于2008-2009年，但即便杠桿再有小幅度上升，也不會(huì)顯著提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

高盛預(yù)測(cè)內(nèi)地在CPI回落至一年期存款利率3.5%的相近水平時(shí)，將迎來(lái)減息空間。朱悅預(yù)測(cè)內(nèi)地明年會(huì)減息兩次，由現(xiàn)時(shí)的6.56厘減至6.06厘，每次減幅為0.25厘，而明年內(nèi)地通脹將在3.1%左右，后年則在2.1%低位。此外，近期內(nèi)地出現(xiàn)資金外流的情況，如果資金流走情況繼續(xù)出現(xiàn)，內(nèi)地也可能再次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

政策放松將帶來(lái)企業(yè)盈利上升和估值的重新確認(rèn)，高盛預(yù)測(cè)到2012年底，MSCI中國(guó)指數(shù)將達(dá)到66.1，比目前有30%上行空間。該行假設(shè)市盈率將從目前的8.3倍微升至今年底的8.5倍，到2012年底則將上升到9.5倍。

高盛認(rèn)為中國(guó)股市的底部已經(jīng)確認(rèn)，朱悅稱，“即便未來(lái)歐債情況進(jìn)一步惡化，股市也很難再跌到今年10月份的水平以下?！彼A(yù)測(cè)內(nèi)地和香港股市未來(lái)3個(gè)月會(huì)相對(duì)平穩(wěn)，而6個(gè)月內(nèi)開始出現(xiàn)單位數(shù)的升幅，全年則有20%以上的上升空間?！敖衲晁募径热蚴袌?chǎng)波動(dòng)，股市的回報(bào)率還比較低，”朱悅表示，而明年上半年則可見(jiàn)較明顯升幅。

H股方面，高盛預(yù)測(cè)明年底恒生國(guó)企指數(shù)為12100點(diǎn)，與目前水平比較，回報(bào)率約為20%-30%。A股方面的回報(bào)也在相似的幅度。

高盛建議高配石油、零售、保險(xiǎn)、醫(yī)療保健，低配有色金屬、交通運(yùn)輸?shù)热蛑芷谛怨?。該行認(rèn)為房地產(chǎn)市場(chǎng)將繼續(xù)整合，內(nèi)地政府調(diào)控樓市的政策不會(huì)有放松的可能?！翱峙乱澜缒┤?，才會(huì)放松房地產(chǎn)調(diào)整吧，”朱悅強(qiáng)調(diào)。

高盛預(yù)測(cè)，由于外圍市況不明朗，很多中小企以不動(dòng)產(chǎn)作抵押品，一旦經(jīng)濟(jì)情況轉(zhuǎn)差可能導(dǎo)致大量抵押的房產(chǎn)被收回。另一方面，內(nèi)地地產(chǎn)商囤積了一定數(shù)目的房屋供應(yīng)，也會(huì)令內(nèi)地房地產(chǎn)市場(chǎng)供應(yīng)大增，相信最終樓市將有一定調(diào)整，但相信并不會(huì)出現(xiàn)美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)那樣的嚴(yán)重爆破。

高盛還預(yù)測(cè)明年人民幣升值幅度為4%，其中上半年升幅較小，在3%左右，如果下半年歐債危機(jī)有所緩解升值幅度可能上升到5%。