銅鋁：“歐債”繼續(xù)左右市場情緒足

隔夜外圍市場出現(xiàn)反彈，倫銅倫鋁漲幅皆超過2%
德法兩國承諾采取一切必要措施來支持歐洲銀行
滬銅高開回落不漲反跌，內(nèi)盤對(duì)外圍市場的“大漲”并不領(lǐng)情
 
隔夜外圍市場出現(xiàn)反彈，美國政府因哥倫布日休假無經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐。歐洲問題依然是目前左右市場情緒的最大因素。美股大幅攀升，其中道指上漲2.97%，黃金上漲2.14%，原油上漲2.93%，美元指數(shù)大幅回落1.42%報(bào)收77.63. 倫敦金屬展開全面反彈，其中倫銅上漲2.54%報(bào)收7478美元，倫鋁上漲2.08%報(bào)收2255美元。提振市場的主要原因依然是來自歐債危機(jī)的解決進(jìn)程上。德國總理默克爾和法國總統(tǒng)薩科齊在周末的兩國峰會(huì)上表示，他們將在11月初公布銀行業(yè)重新資本化的計(jì)劃。聲明之后投資者對(duì)即將到來的G20會(huì)議更為樂觀。
市場隔夜對(duì)消息的反應(yīng)有些過于強(qiáng)烈，這其中也有部分原因是本輪下跌造成的修正、抄底需求。我們應(yīng)該意識(shí)到，歐債問題目前仍沒有明確的解決方案，法德兩國領(lǐng)導(dǎo)人的承諾雖然已經(jīng)做出，但具體行動(dòng)將如何開展，開展后效果又會(huì)如何還尚不可知。商品市場依此展開的反彈，其基礎(chǔ)并不牢固?？梢钥吹剑瑖鴥?nèi)市場雖然跟隨外盤高開，但沒有繼續(xù)上行，而是大幅回落。滬銅繼續(xù)退守55000元下方，表現(xiàn)非常謹(jǐn)慎。國內(nèi)股市大幅高開后也未能維持漲幅，上證指數(shù)盤中持續(xù)回落走低下破昨日的低點(diǎn)再創(chuàng)新低2323。
基本面上，LME剛剛展開的金屬年會(huì)上全球最大的上市銅礦商Freeport McMoRan Copper&Gold執(zhí)行長認(rèn)為，銅需求有所下降，但程度并不足以讓銅價(jià)出現(xiàn)目前的跌勢。他認(rèn)為，今年稍早的高銅價(jià)促使中國降低庫存，整個(gè)行業(yè)一直預(yù)期中國將回到國際市場買進(jìn)以補(bǔ)足庫存，這是無可避免的。
 但近期中國的補(bǔ)庫行動(dòng)尚未大規(guī)模展開，而歐債危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響仍是市場憂慮的焦點(diǎn)。中國需求能否再次起來拯救市場還有待繼續(xù)觀察，目前尚難言樂觀。最近期價(jià)與基本面脫離，短期這種情況還將持續(xù)。從今天國內(nèi)市場的表現(xiàn)來看，短期依然難言樂觀，預(yù)計(jì)銅鋁價(jià)格還將繼續(xù)在低位盤整。

 鉛鋅：隨大流

外盤鉛鋅隔夜大幅反彈，帶動(dòng)國內(nèi)鉛鋅高開
匯豐公布9月PMI終值為49.9
國內(nèi)鉛鋅高開走低跟隨滬銅走勢，期價(jià)依然被系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)左右
 
隔夜外圍市場出現(xiàn)普漲，倫鋅漲幅1.64%報(bào)收1949美元，倫鉛漲幅超過3%報(bào)收1996美元。國內(nèi)鉛鋅今天受外盤影響大幅高開，但卻跟隨滬銅一路走低，最終滬鋅不漲反跌0.16%報(bào)收15135元，滬鉛微漲0.03%報(bào)收14770元。
鋅現(xiàn)貨市場交投氣氛依然冷清，普通鋅平水略有成交，高價(jià)鋅乏人問津，觀望氣氛并未減退。鉛現(xiàn)貨市場表現(xiàn)相對(duì)較好，節(jié)后備貨較多。目前現(xiàn)貨鉛價(jià)維持在15000下方，成交情況較好。
從基本面來看，兩個(gè)品種的表現(xiàn)一直是鉛市好于鋅市，但無奈鉛行業(yè)整治行動(dòng)遲遲未能結(jié)束，而整治行動(dòng)中被停產(chǎn)整頓的企業(yè)又不在少數(shù)，這對(duì)鉛錠的需求造成了一定的打擊。近期上海發(fā)生的血鉛事件又為這個(gè)行業(yè)掀起一股波瀾。但鉛市下游需求并沒有問題，電瓶價(jià)格自年初到現(xiàn)在不斷上漲還供不應(yīng)求。目前鉛價(jià)已跌至一年前水平，誘惑不小。從近期走勢來看，滬鉛在下破14000之后迅速拉起，低位支撐較強(qiáng)，雖然上行無力但下方空間也并不太大。
但目前宏觀面依舊是左右金屬價(jià)格的核心，其中歐債危機(jī)的綿延不絕實(shí)在令市場鬧心。從外盤的表現(xiàn)來看，倫敦鉛鋅目前都維持在低位區(qū)間內(nèi)震蕩，沒有形成明顯的趨勢，市場顯然在等待宏觀形勢的進(jìn)一步明朗化。從技術(shù)形態(tài)看，國內(nèi)鉛鋅今日站穩(wěn)5日均線，短線或還有小幅反彈，但在目前的形勢下其反彈力度并不會(huì)太大，市場還將形成一個(gè)整體的走勢，是漲是跌還看歐債問題的解決情況。
 

 鋼材：沖高回落

鋼材期貨沖高回落
鋼價(jià)將繼續(xù)弱勢盤整走勢
中鋼協(xié)等部門正式發(fā)布“中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)”
日內(nèi)波段操作

 今日鋼材期貨沖高回落，主力1201合約高開于4340元，最高4390元，低點(diǎn)4316元，尾盤收于4322元，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌15元，跌幅0.35%，成交量回到節(jié)前平均水平。
 受德法承諾救助歐洲銀行系統(tǒng)等利多因素帶動(dòng)，隔夜外盤基本金屬繼續(xù)反彈，但今日國內(nèi)相關(guān)品種依然維持弱勢，鋼材期貨連續(xù)兩日高開低走?，F(xiàn)貨方面，建筑鋼材市場整體成交依然清淡，商家信心不足，部分貿(mào)易商降價(jià)出貨。最新公布的保障房開工率已達(dá)98%，預(yù)計(jì)第四季度建筑鋼材需求總量或?qū)②呌谖s。另外，主導(dǎo)鋼廠近期連續(xù)下調(diào)長材出廠價(jià)格。短期看，鋼價(jià)將繼續(xù)弱勢盤整走勢。
 上海地區(qū)三級(jí)螺紋馬鋼報(bào)價(jià)4830元/噸，與前一交易日持平；北京地區(qū)首鋼報(bào)價(jià)4630元/噸，較前一交易日下跌20元/噸。鐵精粉、焦炭價(jià)格穩(wěn)定，河北唐山地區(qū)鐵精粉價(jià)格1500元/噸，印度粉礦（63.5%品位）外盤報(bào)價(jià)178美元/噸；山西地區(qū)二級(jí)冶金焦價(jià)格1860元/噸。
 中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中國五礦化工進(jìn)出口商會(huì)、中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì)研發(fā)并推出的“中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)”，10日首次向社會(huì)公開發(fā)布10月第一周價(jià)格指數(shù)。我國雖然是世界最大的鋼鐵生產(chǎn)國，但是在鋼鐵生產(chǎn)原料鐵礦石上的議價(jià)能力卻十分薄弱，定價(jià)權(quán)長期掌握在國際三大礦山巨頭手中。中國鐵礦石價(jià)格指數(shù)的發(fā)布，有利于促進(jìn)資源企業(yè)有效競爭，引導(dǎo)鋼鐵行業(yè)健康發(fā)展，打破國際鐵礦石巨頭壟斷市場的格局。
 技術(shù)上，RB1201高開后震蕩走低，尾盤翻綠，再度回到五日均線下方，長上影陰線反映高位拋壓沉重，投資者需謹(jǐn)慎，重點(diǎn)關(guān)注前低支撐強(qiáng)度。
操作上，日內(nèi)波段操作。

焦炭：小幅振蕩

秦皇島港煤炭吞吐量增加
曹妃甸港煤炭大幅回升
山西地區(qū)動(dòng)力煤車板價(jià)保持平穩(wěn)
 
 今日行情：
 焦炭期貨主力合約J1201開盤于2059，小幅振蕩，收盤于2054，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲0.15%，成交6444手，持倉6324手。
 
 基本分析：
 來自秦皇島煤炭網(wǎng)的消息稱，10月份前7天，秦皇島港煤炭吞吐量達(dá)到了485萬噸的水平，同比多發(fā)運(yùn)煤炭69.3萬噸、增長21.92%；但環(huán)比9月同期則減少了近60萬噸，盡管當(dāng)前處于煤炭需求高峰、下游用戶派船到港積極，但因港口煤炭庫存在國慶期間持續(xù)走低，港口可供煤炭資源減少，煤炭調(diào)出量下滑處于預(yù)期之內(nèi)。秦皇島港在國慶期間曾創(chuàng)出該港兩年內(nèi)最低煤炭庫存量，3日達(dá)到了397.2萬噸的歷史低位。節(jié)后，煤炭庫存有所回升，截至10月10日，秦皇島港煤炭庫存量為453.5萬噸。
 上周，曹妃甸港煤炭調(diào)進(jìn)總量為116.4萬噸，日均調(diào)入量為16.6萬噸煤炭，較前一周環(huán)比大幅增加，其中10月5日煤炭調(diào)入量達(dá)到19.6萬噸，為近期較高水平。同期，秦皇島港煤炭鐵路調(diào)入量也出現(xiàn)大幅回升，供給調(diào)入456.5萬噸，較前一周環(huán)比增加105.5萬噸，日均調(diào)入煤炭65.21萬噸，盡管較檢修前量仍處于低位，但是調(diào)進(jìn)量已處于持續(xù)回升態(tài)勢。大秦線整體煤炭供應(yīng)量保持恢復(fù)檢修前水平。
 山西地區(qū)動(dòng)力煤車板價(jià)格：朔州地區(qū)4800大卡發(fā)熱量動(dòng)力煤車板價(jià)格為475元/噸，5200大卡發(fā)熱量動(dòng)力煤車板價(jià)格585元/噸，較上周保持不變。大同5500、5800、6000大卡發(fā)熱量動(dòng)力煤價(jià)格分別為700元/噸、720元/噸、750元/噸，較上周價(jià)格保持不變。忻州地區(qū)5000大卡發(fā)熱量動(dòng)力煤車板價(jià)格仍為545元/噸，太原地區(qū)5000大卡發(fā)熱量動(dòng)力煤價(jià)格為625元/噸，連續(xù)五周保持不變。
 
 綜合論述：
 對(duì)于后市，11月份為傳統(tǒng)電煤需求淡季，并且中煤集團(tuán)因安全整頓關(guān)停的井工礦正在陸續(xù)復(fù)工以及大秦線檢修的結(jié)束，煤炭市場整體平穩(wěn)，動(dòng)力煤價(jià)格上漲勢頭近期將會(huì)有所趨緩甚至穩(wěn)定。
 

橡膠：沖高回落

受今年第17號(hào)強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“納沙”、第19號(hào)強(qiáng)熱帶風(fēng)暴“尼格”登陸海南，以及持續(xù)降雨影響，海南民營橡膠遭受嚴(yán)重?fù)p失。海南省農(nóng)業(yè)廳9日統(tǒng)計(jì)顯示，全省共有140萬畝民營橡膠受災(zāi)，其中斷倒的面積達(dá)9.81萬畝，直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)34.19億元，預(yù)計(jì)這將導(dǎo)致今年海南民營橡膠產(chǎn)量減少1.3萬噸。
?中日汽車市場恢復(fù)提振輪胎產(chǎn)業(yè)
洪澇令泰國橡膠及稻谷船貨發(fā)貨延遲
 
 從替代需求看，順丁膠價(jià)格持續(xù)超越天膠價(jià)格是近期行情的一個(gè)主要特點(diǎn)，主要受到前期輪胎企業(yè)需求的強(qiáng)勁推動(dòng)。也是導(dǎo)致具有價(jià)格優(yōu)勢的天膠進(jìn)口出現(xiàn)明顯增長的原因之一。隨著天膠價(jià)格的大幅下跌造成的價(jià)格優(yōu)勢，我們預(yù)期未來的天膠進(jìn)口仍將會(huì)明顯增加。
 從日本情況看，因油價(jià)沖擊及日本地震造成的沖擊已經(jīng)煙消云散，而歐債危機(jī)對(duì)日膠造成的影響再次得到宣泄，我們預(yù)期已經(jīng)出現(xiàn)恢復(fù)的日本汽車行業(yè)不會(huì)探今年地震震出的底部。
 從價(jià)格走勢看，今天的商品高開之后遭遇空頭狙擊，持續(xù)反彈的膠價(jià)在這波狙擊中仍然保持相對(duì)強(qiáng)勢，但日內(nèi)的形態(tài)失守。我們預(yù)期短期膠價(jià)有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。另外影響膠價(jià)中期反彈的因素仍在進(jìn)一步累積中。

大豆：期價(jià)高開低走，市場乍暖還寒
就大豆自身來看，目前市場仍難出現(xiàn)利好消息，中美大豆集中上市帶來的供應(yīng)壓力仍對(duì)期價(jià)有所抑制，但鑒于目前豆價(jià)已經(jīng)處于較低為，同時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格因?yàn)檗r(nóng)戶的銷售心理預(yù)期而有所支撐，因此，建議短線思路操作為主。
 美豆行情：因法國和德國表示將拿出遏制歐元區(qū)危機(jī)的計(jì)劃，這使得市場對(duì)歐債危機(jī)的前景演變出現(xiàn)樂觀情緒，周一國際商品市場全線上漲，其中美豆11月合約期價(jià)上漲1.61%。    內(nèi)盤行情：在外盤普漲的提振下，今日國內(nèi)商品可以說是全線高開，但盤中走勢讓多頭有點(diǎn)受傷，和股指期貨一樣，絕大多數(shù)品種都呈現(xiàn)出了高開低走的態(tài)勢，就豆類而言，期價(jià)午后震蕩下行，截止收盤，連豆1205收?qǐng)?bào)于4244點(diǎn)，下跌0.09%，連豆粕1205仍然顯弱于大豆，期價(jià)最終收?qǐng)?bào)于2929點(diǎn)，下跌1.05%。
 基本面消息：1、原定于周一盤后公布的周度生長報(bào)告將推遲今晚美盤收盤后公布，關(guān)注收割率變化情況。另外，投資者還需關(guān)注本周三公布的月度供需報(bào)告數(shù)據(jù)與市場預(yù)期的對(duì)比情況。
 2、經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，定于10月11日在安徽糧食批發(fā)交易市場及其聯(lián)網(wǎng)市場舉行國家臨時(shí)存儲(chǔ)移庫大豆競價(jià)銷售交易會(huì)，本次計(jì)劃銷售移庫大豆309859噸，全部流拍。近期隨著美豆期價(jià)的持續(xù)下滑，導(dǎo)致進(jìn)口大豆的成本也明顯下調(diào)，這顯然削弱了國儲(chǔ)拍賣大豆的價(jià)格競爭優(yōu)勢，與此同時(shí)，在目前的市場氛圍下，油廠采購大豆的熱情也受到了較大的抑制。
后市操作：今日商品市場大多數(shù)品種高開低走，表明當(dāng)前市場做多氛圍不堅(jiān)定，在歐債危機(jī)尚未明確得到解決以及美國占領(lǐng)華爾街運(yùn)動(dòng)愈演愈烈之際，投資者的樂觀情緒較難維持，這在總體上確立了市場情緒較為反復(fù)的基調(diào)。另外，就大豆自身來看，目前市場仍難出現(xiàn)利好消息，中美大豆集中上市帶來的供應(yīng)壓力仍對(duì)期價(jià)有所抑制，但鑒于目前豆價(jià)已經(jīng)處于較低為，同時(shí)大豆現(xiàn)貨價(jià)格因?yàn)檗r(nóng)戶的銷售心理預(yù)期而有所支撐，因此，建議短線思路操作為主。

 油脂：資金謹(jǐn)慎，均線承壓

馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月棕櫚油庫存增加12.4%至2119985萬噸，增至21個(gè)月高位，同時(shí)馬來西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周一公布了10月1-10日出口量，數(shù)據(jù)顯示，該期棕櫚油出口較上月同期增長25.1%至486882噸，上月同期出口量為389069噸。
     外盤走勢：受CBOT反彈提振，馬來西亞棕櫚油周一收高，主力12月合約每噸收?qǐng)?bào)2793林吉特,上漲0.8%。
 油脂行情：今日國內(nèi)油脂品種沖高回落，5日均線壓制明顯，棕櫚油1205收?qǐng)?bào)7798點(diǎn)，下跌20點(diǎn)，豆油1205收?qǐng)?bào)9094點(diǎn)，下跌66點(diǎn)，菜籽油1205收?qǐng)?bào)9708點(diǎn)，下跌44點(diǎn)。
 行業(yè)資訊：馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞9月棕櫚油庫存增加12.4%至2119985萬噸，增至21個(gè)月高位，同時(shí)馬來西亞船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS周一公布了10月1-10日出口量，數(shù)據(jù)顯示，該期棕櫚油出口較上月同期增長25.1%至486882噸，上月同期出口量為389069噸。
 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：天津地區(qū)一級(jí)豆油報(bào)價(jià)9350元/噸，廣州地區(qū)一級(jí)豆油報(bào)價(jià)上漲50元至9350元/噸。張家港地區(qū)24度棕櫚油銷售工廠報(bào)價(jià)下跌50元至7700元/噸。四川成都四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)10500-10650元/噸，江蘇南通四級(jí)菜油出廠報(bào)價(jià)10500-10550元/噸。
 走勢分析：由于多預(yù)測10月USDA供需報(bào)告將調(diào)高大豆單產(chǎn)及總產(chǎn)水平，數(shù)據(jù)繼續(xù)偏空影響，市場在報(bào)告前反映明顯偏弱，昨日美豆反彈在5日均線處明顯承壓，收盤回吐部分漲幅，技術(shù)上疲態(tài)盡顯。短期歐債陰云密布之下，原油反彈獨(dú)木難支，外盤油脂繼續(xù)弱勢表現(xiàn)。內(nèi)盤三大油脂品種今日表現(xiàn)趨同，基本追隨美豆走勢，5日均線壓制明顯，由于缺乏資金支撐，除早盤略有上沖，全天多保持震蕩下滑態(tài)勢，短期技術(shù)上的疲弱表現(xiàn)依舊。內(nèi)盤整體商品的頹勢將對(duì)資金入場意愿構(gòu)成較大沖擊，短期走勢不容樂觀。由于油脂期價(jià)進(jìn)入短期調(diào)整階段，在報(bào)告公布前震蕩空間有進(jìn)一步擴(kuò)展可能，操作上不宜過分追漲殺跌，等待技術(shù)信號(hào)明確。
操作建議：短期維持波段思路。

 玉米: 增倉放量領(lǐng)跌

10月7日12月交貨的美國2號(hào)黃玉米FOB價(jià)格為264.2美元/噸，合人民幣1679元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2407元/噸，較上日跌19元/噸，比去年同期跌130元/噸。
     外盤走勢：法、德承諾解決歐元區(qū)債務(wù)問題，雖細(xì)節(jié)方案沒有具體落實(shí)，但市場情緒出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖，隔夜美股高漲300點(diǎn)至11433，原油繼續(xù)保持反彈走勢，美盤玉米曾受周邊熱情帶動(dòng)開盤攀升，但因后續(xù)動(dòng)能缺乏，高開低走回吐大部分漲幅空間，主力12期價(jià)尾盤收回至5日線605美分附近，底部弱勢震蕩形態(tài)仍在演繹中。從一個(gè)月的持續(xù)下滑到本月初開始出現(xiàn)止跌的K線組合，在用了近一周的時(shí)間進(jìn)行縮量整理但卻沒有走出能表示信心有所恢復(fù)的中陽線，因此，我們認(rèn)為，美盤玉米的形態(tài)弱勢還將繼續(xù)，12日的美國供需報(bào)告若不具備較大的利好刺激效果，則美盤玉米還將出現(xiàn)繼續(xù)下行的走勢。    內(nèi)外消息：2011年10月11日在安徽糧食批發(fā)交易市場及其聯(lián)網(wǎng)市場(黑龍江、吉林)競價(jià)銷售國家臨時(shí)存儲(chǔ)(含中央儲(chǔ)備)玉米78噸，全部流拍。
 現(xiàn)貨價(jià)格：據(jù)匯易網(wǎng)消息，因上市量增加，北方部分地區(qū)新季玉米繼續(xù)下挫：遼寧沈陽地區(qū)新糧1760元/噸，水分30%，山東淄博西王淀粉廠掛牌價(jià)2350元/噸，均較前日每噸下跌40-70元。吉林長春大成玉米收購價(jià)穩(wěn)量增。當(dāng)前掛牌價(jià)為2150元/噸，二等糧，標(biāo)準(zhǔn)水分，折扣比例1比1，較前幾日有所放寬，收購價(jià)與昨日持平，較開秤初期每噸上調(diào)了30-40元。山東西王淀粉玉米掛牌價(jià)大跌。掛牌價(jià)為2350元/噸，水分15%，較昨日下跌10元/噸，較前幾日大跌70元/噸，日收購量6000多噸；當(dāng)?shù)刭Q(mào)易商收購價(jià)2120元/噸，回落140元/噸。
 東北港口玉米平倉價(jià)格穩(wěn)定。大連港口陳玉米平倉價(jià)格在2450-2460元/噸左右，新玉米港口價(jià)在2310-2320元/噸，水分15%-16%，與昨日下降10元。廣東港口15%左右水分新玉米到廠價(jià)格在2550元/噸左右，陳玉米港口主流成交價(jià)為2560-2570元/噸，與昨日持平，港口庫存約30萬噸。
 盤面解析：連盤玉米今日增倉放量領(lǐng)跌大連品種，主力1205日內(nèi)大跌2.3%幾乎重新回至9月末的低點(diǎn)附近。究其大跌的原因，一方面，現(xiàn)貨價(jià)格正面臨大量新糧上市的壓力，從節(jié)后的東北、華北地區(qū)開稱價(jià)格基本符合市場預(yù)期，到日前開始出現(xiàn)價(jià)格回落來看，預(yù)計(jì)企業(yè)還會(huì)借本輪系統(tǒng)調(diào)整仍未結(jié)束繼續(xù)壓價(jià)收購，現(xiàn)貨價(jià)格高開低走的可能性較大，而在前期滯后與其他品種跌幅的玉米期價(jià)，跟跌現(xiàn)貨的局面將會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，我們預(yù)計(jì)只不過在今日放大的跌幅之后，繼續(xù)擴(kuò)大腳步的可能性會(huì)小一些。另一方面，豆粕玉米期價(jià)的套利機(jī)會(huì)對(duì)今日價(jià)格起到了一定的推動(dòng)作用，因?yàn)閺淖蛉斩叩嗖钶^大并且達(dá)到較低的價(jià)差區(qū)域內(nèi)，它們相對(duì)安全的套利空間促使主動(dòng)增空的籌碼入駐玉米盤面較為積極，再加上從現(xiàn)在的豆類及玉米的供應(yīng)基本面也較為配合，我們預(yù)計(jì)套利的價(jià)格還將回歸，豆粕玉米兩者的漲跌將同步轉(zhuǎn)換，1205價(jià)差上方第一壓力將在750-800附近。
 操作建議：連盤玉米1205今日增量6.7萬手打壓價(jià)格回落53點(diǎn)，預(yù)計(jì)明日測試2200附近的可能性較大，若2200有效突破則繼續(xù)下探的可能性較大，若2200有限站穩(wěn)，我們需靜待倉量的配合短線跟多操作。

 糖棉：高開低走
軟商品今日再現(xiàn)高開低走，成交量繼續(xù)萎縮。白糖1205合約高開低走，最后微漲0.07%；棉花1205合約小幅整理，全日上揚(yáng)0.20%。

期貨行情：今日鄭州白糖合約1205在外盤的刺激下大幅高開，不過市場追高的意愿明顯不足，導(dǎo)致期價(jià)呈現(xiàn)階梯狀回落，最終收于6766點(diǎn)，成交753372手，增倉22696手。鄭州棉花1205繼續(xù)縮量整理，全日價(jià)格波動(dòng)沒有超過100個(gè)點(diǎn)，期價(jià)最終收于20510點(diǎn)。今日成交81240手，成交量繼續(xù)保持低位運(yùn)行，這和前期的成交量相差了一個(gè)數(shù)量級(jí)，令人不得不驚嘆其沒落的速度，減倉650手。
外盤行情：周一ICE糖市原糖期貨出現(xiàn)強(qiáng)勁的上揚(yáng)，1203期約最終以26.28美分/磅報(bào)收，漲幅超過4%。
周一ICE期棉市場繼續(xù)窄幅震蕩，截止收盤期價(jià)小幅上漲，最后12月合約收于103.52美分/磅。
現(xiàn)貨市場：今日上午批發(fā)市場行情呈震蕩整理走勢，廣西主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)，中間商反映銷量清淡，制糖集團(tuán)順價(jià)銷售。南寧：中間商報(bào)價(jià)7340元/噸，報(bào)價(jià)持穩(wěn)，銷量清淡。柳州：中間商報(bào)價(jià)7310元/噸，報(bào)價(jià)持穩(wěn)，銷量清淡
今日棉花現(xiàn)貨市場成交行情繼續(xù)出現(xiàn)小幅度的下跌。中國棉花價(jià)格指數(shù)（CC Index328級(jí)）19936元/噸，較前一交易日跌9元；CC Index229級(jí)21396元/噸，跌9元；CC Index527級(jí)17233元/噸，持平。
操作策略：今日白糖沒有受到外盤大幅上揚(yáng)的提振，大幅高開后回落。從技術(shù)上看，期價(jià)短期反彈受阻明顯，主力合約1205繼續(xù)上揚(yáng)的意愿也不是很足，短期有望迎來調(diào)整。不過從目前的期限結(jié)構(gòu)來看，近月合約仍然貼水于遠(yuǎn)月合約，白糖并沒有像其它商品一樣進(jìn)入空頭市場，預(yù)計(jì)跌幅不會(huì)很深。棉花近期由于受資金關(guān)注度降低，一直處于小幅震蕩整理的走勢之中，三十年河?xùn)|，三十年河西，棉花已經(jīng)是昨日黃花，后市或?qū)拿餍巧唐窚S落為平民級(jí)別，近期無太多機(jī)會(huì)，建議觀望為主。

 麥稻：疲弱不堪
今日股市高開走低尾盤拉升上證指數(shù)漲0.16%，期市大部分品種也是高開走低大部分品種收跌，農(nóng)產(chǎn)品再度大部分收跌。今日麥稻走勢再度分化，強(qiáng)麥不強(qiáng)。近期內(nèi)，麥稻難以擺脫周邊市場的影響，稻強(qiáng)麥弱格局有望延續(xù)。操作建議：早秈稻多單持有。

行情綜述：今日股市高開走低尾盤拉升上證指數(shù)漲0.16%，期市大部分品種也是高開走低大部分品種收跌，農(nóng)產(chǎn)品再度大部分收跌。強(qiáng)麥主力合約1201以2478報(bào)收，跌31（-1.24%），持倉71670（-4252）手，成交12354手，持倉量減少交多。早稻主力合約1201以2447報(bào)收，跌27（-1.09%），持倉57376（+4006）手，成交13884手。農(nóng)產(chǎn)品今日普遍下跌整體弱于大盤，谷物今日跌幅居前，麥稻今日雙雙大跌，強(qiáng)麥不強(qiáng)。
外盤行情：美國芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一上漲，因美元下跌，以及投資者買入谷物對(duì)沖通脹。12月小麥期貨WZ1收高4美分，報(bào)6.11-1/2美元。周一，芝加哥期貨交易所（CBOT）秈稻市場收盤下跌，創(chuàng)下三個(gè)月來的最低水平，因?yàn)槭斋@壓力沉重。截至收盤，11月合約下跌11美分，報(bào)收1551.50美分/英擔(dān)；1月合約下跌11美分，報(bào)收1582美分/英擔(dān)。
資訊信息：貿(mào)易商表示，本周亞洲大米價(jià)格保持穩(wěn)定，下周可能上漲。因?yàn)樘﹪瞥鲆豁?xiàng)采購計(jì)劃，以高于市場的價(jià)格采購大米。泰國政府從農(nóng)民手中購買大米價(jià)格為485美元/噸。大多數(shù)買家和賣家離市觀望，泰國破碎率5％的大米價(jià)格500美元/噸。
俄羅斯政府稱，從2011年9月21日到2012年6月30日期間，從這些地區(qū)經(jīng)由海港或經(jīng)由與中國、北朝鮮和蒙古邊界出口的谷物運(yùn)輸將享受政府的補(bǔ)貼，只要路程超過1100公里。俄羅斯副總理九月底曾表示，今年俄羅斯西伯利亞谷物產(chǎn)量有望達(dá)到1250萬噸，相比之下，正常為950-1000萬噸。如果政府幫助補(bǔ)貼高昂的運(yùn)輸費(fèi)用，那么出口量有望提高。
后市展望：今日大盤走勢工業(yè)品期貨相對(duì)抗跌，農(nóng)產(chǎn)品期貨大部分續(xù)跌，板塊區(qū)別明顯。小麥大豐收的背景讓強(qiáng)麥難以堅(jiān)挺，而俄羅斯等黑海國家增加出口也帶來了利空沖擊，而稻谷受泰國政府收購影響較為抗跌。今日麥稻走勢再度分化，強(qiáng)麥不強(qiáng)。近期內(nèi)，麥稻難以擺脫周邊市場的影響，稻強(qiáng)麥弱格局有望延續(xù)。
操作建議：早秈稻多單持有。

 燃料油：高開低走
今日滬油繼續(xù)高開低走，1112合約今以4830元開盤，收于4787元，下跌0.29%，成交量為2014手，持倉減少842手。
昨日歐元兌美元匯率大漲1.9%，帶動(dòng)美原油上漲2.93%，收盤于85.41美元。今日電子盤，美原油小幅回落，價(jià)格在85美元上下。布倫特原油昨日上漲3.51%，收盤于105.91美元。

 今日滬油繼續(xù)高開低走，1112合約今以4830元開盤，收于4787元，下跌0.29%，成交量為2014手，持倉減少842手。
 現(xiàn)貨市場方面，外盤新加坡燃料油昨日接近收平，新加坡高硫180cst燃料油上周五報(bào)價(jià)為638.71美元/噸（+9.05），內(nèi)盤華東市場混調(diào)180cst燃料油報(bào)價(jià)為4960-5000元（±0），黃埔現(xiàn)貨市場國產(chǎn)調(diào)和180cst燃料油報(bào)價(jià)為4850-4930元（-20）。
 昨日歐元兌美元匯率大漲1.9%，帶動(dòng)原油上漲，NYMEX原油期貨11月合約上漲2.93%，收盤于85.41美元。今日電子盤，價(jià)格小幅回落，在85美元上下。布倫特原油今日電子盤價(jià)格在108.5-109美元間。
 9月美原油大幅下跌11.17%，主要受歐債危機(jī)引起恐慌的影響，其實(shí)宏觀系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)影響市場時(shí)，首當(dāng)其沖的是匯率，扣減掉避險(xiǎn)引起美元升值的影響后（美元指數(shù)9月上漲6.24%），原油本身的跌幅為5.6%，這樣的月跌幅當(dāng)然存在一定的拋售，但是絕不能和2008年秋天時(shí)相提并論。2008年10月是當(dāng)年下跌最嚴(yán)重的月份，該月美原油12月合約下跌32.37%，美元指數(shù)當(dāng)月上漲8.29%，扣減掉美元升值的影響后，原油市場本身的跌幅仍高達(dá)27.65%。2008年9月美原油11月合約下跌13.13%，美元指數(shù)漲2.52%，市場實(shí)際跌幅為11.9%。2008年8月美原油10月合約跌7.27%，美元指數(shù)漲5.59%，市場實(shí)際跌幅2.04%。目前原油價(jià)格重回寬幅震蕩，價(jià)格究竟是上攻95美元，還是下探75美元，這樣幅度的漲跌將主要由歐元兌美元的匯率主導(dǎo)。

 
 
 
 PTA：沖高回落
PTA1201合約收于8802點(diǎn)，比前一日結(jié)算價(jià)跌24點(diǎn)。早盤高開，一度向上突破9000點(diǎn)，不過隨后擴(kuò)倉下行，日K線收中陰線。
歐債危機(jī)陰霾未散，市場心態(tài)不穩(wěn)。PTA高位推漲有限，不過低位超跌修復(fù)動(dòng)能依然存在。預(yù)計(jì)后續(xù)震蕩調(diào)整，建議短線操作為主。
 今日行情：PTA1201合約收于8802點(diǎn)，比前一日結(jié)算價(jià)跌24（-0.27%）點(diǎn)，成交量為1002384手，持倉量為274140手，增倉41960手，對(duì)1205合約升水168點(diǎn)。早盤高開，一度向上突破9000點(diǎn)，不過隨后擴(kuò)倉下行，日K線收中陰線。
 基本面：
 受美元走弱和德法承諾救市提振，隔夜NYMEX 11月份原油期價(jià)收漲2.43美元至每桶85.41美元，今日電子盤震蕩回落至85美元下方。昨日石腦油漲1美元，亞洲MX漲22美元在1247-1248美元/噸FOB韓國，亞洲PX價(jià)格漲21美元至1557-1558美元/噸FOB韓國附近。
 PTA現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)，內(nèi)盤報(bào)盤在9700元/噸附近，成交商談在9600-9650元/噸附近，部分買家遞盤在9600元/噸。外盤方面，臺(tái)產(chǎn)現(xiàn)貨報(bào)盤在1250-1255美元/噸，商談成交在1240-1245美元/噸；韓產(chǎn)現(xiàn)貨成交商談在1230美元/噸附近。
 滌絲市場整體多穩(wěn)，市場氣氛略有下滑，局部工廠部分POY和FDY偏低報(bào)價(jià)小幅上漲百元，個(gè)別DTY偏高報(bào)價(jià)下調(diào)，產(chǎn)銷多數(shù)在100%。直紡滌短報(bào)價(jià)平穩(wěn)，半光1.4D主流報(bào)價(jià)13100-13200元/噸現(xiàn)款出廠。
 技術(shù)面：
 今日1201合約沖高回落，盤中10日均線和9000點(diǎn)得而復(fù)失，高位推漲動(dòng)能有限，空頭打壓氣勢增強(qiáng)，不過下方5日均線的支撐依然有效。RSI指標(biāo)平穩(wěn)，KDJ指標(biāo)繼續(xù)上行，MACD指標(biāo)綠柱繼續(xù)縮小。從主力持倉結(jié)構(gòu)看，買倉和賣倉均有增持，其中賣倉增持較多。
 后市展望：
 震蕩調(diào)整
 歐債危機(jī)陰霾未散，市場心態(tài)不穩(wěn)。PTA高位推漲有限，不過低位超跌修復(fù)動(dòng)能依然存在。由于本周五將公布9月份國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)，周內(nèi)市場行情可能有所反復(fù)。建議日內(nèi)短線為主，震蕩思路操作。
 
 

 LLDPE：放量下滑
PE市場報(bào)價(jià)大穩(wěn)小動(dòng)，原油上漲帶動(dòng)期貨跳空高開，買賣雙方觀望濃厚，多數(shù)市場延續(xù)平穩(wěn)。中石化華中線性結(jié)算與市場幾乎持平，多數(shù)商家對(duì)后市預(yù)期不理想。
法國和德國承諾解決歐元區(qū)銀行業(yè)和主權(quán)債務(wù)問題令投資者受到鼓舞，美元兌歐元大跌，股市和油市雙雙上漲。
外盤股市和原油上漲提振了LLDPE早盤高開，但盤中震蕩下滑，午后擴(kuò)大跌幅。主力1201合約開于9500，最高9615，最低9310，收于9355，收跌90。油價(jià)上漲對(duì)貿(mào)易商心態(tài)有所支撐，但下游工廠的采購積極性依然不高，無法形成規(guī)模性需求，對(duì)行情變化起不到幫助。投資者的心態(tài)依然悲觀，盡管歐洲的債務(wù)危機(jī)解決出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，但對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的前景依然心存迷茫。短期LLDPE有望伺機(jī)尋求反彈，但空間有限。
PE市場報(bào)價(jià)大穩(wěn)小動(dòng)，原油上漲帶動(dòng)期貨跳空高開，買賣雙方觀望濃厚，多數(shù)市場延續(xù)平穩(wěn)。中石化華中線性結(jié)算與市場幾乎持平，多數(shù)商家對(duì)后市預(yù)期不理想，低庫存操盤等待石化價(jià)格消息。下游需求仍顯乏力，詢盤多按訂單采購，意向價(jià)位偏低。目前主流市場LLDPE報(bào)價(jià)徘徊在9600-9750元/噸。齊魯化工城午后PE報(bào)價(jià)下滑，午后期貨市場大幅下滑，商家心態(tài)更加悲觀，實(shí)盤多降價(jià)銷售。下游詢盤積極性較差，商家出貨難以尋求成交，7042不含稅報(bào)價(jià)9390-9400元/噸。余姚PE市場報(bào)價(jià)平穩(wěn)，成交仍然疲軟，需求未見明顯好轉(zhuǎn)，商家維持前期價(jià)位，有一定觀望心態(tài)，揚(yáng)子7042報(bào)10000元/噸，揚(yáng)子1802報(bào)價(jià)、9700元/噸，鎮(zhèn)海乙烯報(bào)9600元/噸。廣州市場PE價(jià)格震蕩整理，線性期貨高開低收，業(yè)者心態(tài)悲觀。多數(shù)商家低庫存出貨，終端需求乏力，7042福建聯(lián)合報(bào)9700元/噸。
法國和德國承諾解決歐元區(qū)銀行業(yè)和主權(quán)債務(wù)問題令投資者受到鼓舞，美元兌歐元大跌，股市和油市雙漲。紐約輕質(zhì)原油近月期貨四個(gè)交易日累計(jì)上漲12.9%，倫敦布倫特原油近月期貨累計(jì)上漲9.2%。周一紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2011年11月期貨結(jié)算價(jià)每桶85.41美元，比前一交易日上漲2.43美元。國際油價(jià)受全球經(jīng)濟(jì)和金融影響，其中匯率變動(dòng)成了油價(jià)振蕩的重要因素。

 PVC：弱勢下跌

國內(nèi)PVC市場交投清淡，成交較差，商家悲觀情緒不減，紛紛讓利出貨，主流價(jià)格繼續(xù)走軟。普通5型電石料，華東主流報(bào)價(jià)6950元/噸左右。
今日電石低迷態(tài)勢持續(xù)，電石廠有降價(jià)促銷現(xiàn)象，部分出廠價(jià)格重心下移。PVC檢修且PVC價(jià)格繼續(xù)下滑，電石出貨不暢及價(jià)格低位現(xiàn)象還將延續(xù)。
今日PVC高開低走，午后加速下跌，主力1201合約開于6950，最高6950，最低6795，收于6805，收跌85。國內(nèi)PVC現(xiàn)貨需求維持清淡，廠家出貨壓力依然不減，市場低價(jià)貨依然較高，心態(tài)偏悲觀。短期PVC仍將延續(xù)弱勢，不乏有繼續(xù)下探空間。
國內(nèi)PVC市場交投清淡，成交較差，商家悲觀情緒不減，紛紛讓利出貨，主流價(jià)格繼續(xù)走軟。普通5型電石料，華東主流報(bào)價(jià)6950元/噸左右，實(shí)際成交仍有讓利，低端報(bào)價(jià)數(shù)量明顯增多，華南主流7000-7050元/噸。廣州地區(qū)PVC市場延續(xù)平淡，氣氛低迷，價(jià)格走軟，低端5型電石料報(bào)7000元/噸左右，新疆中泰料報(bào)7050-7100元/噸。乙烯料1000型主流價(jià)格在7200-7250元/噸，少數(shù)高端料價(jià)格略高。杭州PVC市場成交較差，商家悲觀情緒不減，價(jià)格繼續(xù)下滑。目前5型普通電石料，主流自提報(bào)價(jià)6950元/噸左右，億利、君正等自提報(bào)價(jià)6900-6950元/噸，天能5型自提7050元/噸齊魯化工城PVC市場出貨一般，價(jià)格走軟，S1000在6980元/噸，QS1050P在6880元/噸，1000F報(bào)6900元/噸。山東信發(fā)料不含稅報(bào)6410元/噸，山西長治不含稅報(bào)6400元/噸。
今日電石低迷態(tài)勢持續(xù)，電石廠有降價(jià)促銷現(xiàn)象，部分出廠價(jià)格重心下移。PVC檢修且PVC價(jià)格繼續(xù)下滑，利空較多狀況下，電石出貨不暢及價(jià)格低位現(xiàn)象還將延續(xù)。截至目前各地PVC廠電石到家價(jià)：山東優(yōu)級(jí)品接收價(jià)3820-3980元/噸；天津河北地區(qū)電石到家價(jià)格3780-3850元/噸；河南地區(qū)的電石接收價(jià)主流在3700-3800元/噸；山西地區(qū)PVC廠電石主流接收價(jià)3650-3700元/噸；東北地區(qū)295L/KG的3800-3950元/噸不等。